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道通早报
日期：2017年5月12日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美国4月PPI环比升0.5%，预期升0.2%，前值降0.1%；同比升2.5%，创2012年2月以来最大升幅，美国上周初请失业金人数23.6万，连续114周位于30万关口以下，创1970年以来最长。预期24.5万，前值23.8万。4月29日当周续请失业金人数191.8万，预期198万，前值196.4万修正为197.9万。路透称，这表明美国就业市场非常强劲，处于或接近充分就业状态
2 美国总统特朗普：不担心税收计划会增加赤字，必须采取措施促进经济；不相信在税改计划中获利最多的将会是富人；北美自由贸易协定很“糟糕”，使美国损失了数以百万计的就业岗位及数百亿美元，需要对此进行重新协商；可能和许多国家达成互惠的税收措施。
3 美联储杜德利：美国经济持续复苏，美联储正在考虑资产负债表正常化的策略，将在今年稍晚或明年开始缩表；美联储将非常审慎地展开缩表，同时削减MBS与美债持仓；美联储不大可能回到金融危机前的操作模式。
3 英国央行宣布，维持基准利率0.25%和4350亿英镑资产购买规模不变，同时维持100亿英镑企业债购债规模不变，均符合预期。英国央行称，基于市场利率的预测显示，通胀率将在2017年四季度达到2.82%的峰值，市场利率暗含的首次加息时点是在2019年第四季度。
4 欧洲央行副行长康斯坦西奥：延长宽松计划比不合时宜地退出刺激措施风险要低；欧洲央行已明确维持当前政策至12月份，因此必须在秋季决定下一步行动；潜在通胀仍然疲弱，需要提高薪资增速。
【国内宏观基本面信息】
1 “一带一路”高峰论坛筹委会秘书长李保东透露，目前29位国家元首和政府首脑确认参加圆桌峰会，130多个国家的代表参加高峰论坛，70多个国际组织的领导人与会。
2 中国证券网从多家金融机构获悉，监管部门已向银行发文，了解银行间金融市场同业拆借、贷款、票据等利率情况，并要求银行在5月11日下午向所属各地监管部门汇报。市场兑对这一积极信号立即做出反应。
3 证监会副主席方星海：完善以市场需求为导向的期货产品上市制度，积极推进原油期货上市，逐步扩大商品期货期权品种，持续开展天然气、商品指数等期货品种研究，探索推进人民币外汇期货上市，帮助“一带一路”企业管理风险。
4 上期所：将积极支持能源中心开展原油期货上市前的各项准备工作，争取年内推出原油期货。
5 据证券时报报道，清理整顿各类交易场所的风暴正席卷全国，广东省此次清理整顿的力度较大。从深圳市公安局经济犯罪侦查局获悉，从今年1月份开始，由深圳经侦支队牵头组织各分局开展多轮统一查处行动，共查处非法期货会员单位（代理商）24家，刑事拘留犯罪嫌疑人高达404人，对15名在逃犯罪嫌疑人发布通缉令。
【当日重要公布数据】
17:00 欧元区3月工业生产年率 前值1.2% 预期2.3%
欧元区3月工业生产月率 前值-0.3% 预期0.3%
20:30 美国4月零售销售月率 前值-0.2% 预期0.6%
美国4月消费者物价指数年率 前值2.4% 预期2.3%
美国4月核心消费者物价指数年率 前值2.0% 预期2.0%
美国4月消费者物价指数月率 前值-0.3% 预期0.3%
美国4月核心零售销售月率 前值0.0% 预期0.5%
美国4月核心消费者物价指数月率 前值-0.1% 预期0.3%
22:00 美国3月商业库存月率 前值0.3% 预期0.2%
美国5月密歇根大学消费者信心指数初值 前值97预期97
美国5月密歇根大学现况指数初值 前值112.7
美国5月密歇根大学预期指数初值 前值87
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元于99.5上方窄震。欧美股市高位走弱。美股零售股领跌。梅西百货公布了疲软的季度财报后股价重挫17%。纽约联储行长威廉-达德利表示，贸易保护主义是一条“死胡同”，最终将损害美国经济。达德利是在印度孟买发表上述讲话的。他的讲话被视为是对美国总统特朗普的批评，尽管他没有直接提到美国领导人的姓名。欧股回落，西班牙蓝筹股录得六个月来的最大单日跌幅，受银行股下跌拖累，但意大利裕信银行发布强劲业绩后表现抢眼。纽约原油上涨50美分，收于47.83美元/桶，为5月1日以来的最高收盘价。美国上周原油库存降幅大于预期，提振了交易商情绪，推动油价上扬。但对美国原油产量将继续攀升并消除OPEC减产行动效果的担忧情绪仍然挥之不去。美豆收跌，因南美产量预估被上修，且下周美中西部地区天气转暖。技术性卖盘及对冲压力也拖累大豆价格。布易若斯爱丽丝谷物交易所上调阿根廷大豆从之前的5650万吨到5750万吨；洛萨里奥谷物交易所也将之前对阿根廷的产量从5600万吨上调至5700万吨；巴西国家商品供应公司将巴西大豆预估由上月的1.102亿吨上修至1.13亿吨。预报称下周美中西部地区天气转暖，或助力播种及作物发芽，这也给大豆市场带来一定压力。美农业部报告，上周美出口销售大豆、豆粕及豆油均符合预期。下游粕弱油强，因马来西亚棕榈油上涨提振油脂。 | 框架如前，豆类当下最主要的任务还是消化南美丰产压力，预计美豆低价圈波动持续。北半球播种宜跟踪周度植物数据，直至6月30日播种数据落地。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四下跌，因美国上周出口数据令人失望，且天气预报称美国中西部地区天气温暖。分析师表示，预计下周中西部地区的天气转暖，最高达到80华氏度（27-32摄氏度），这应会加速种植进程，有利作物发芽。
| 大连玉米操作上建议1801合约逢低买入，短线低吸高平交易。 大连豆粕继续维持震荡走势，操作上建议观望或区间内短线交易。 |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹早盘大幅下探，午后快速拉升，夜盘再次回落。现货市场报价早盘少数上涨，多数维稳。随后沙钢价格平推，出乎市场预期，商家心态犹豫，上午销量大幅减少。下午两点之后，螺纹钢期货直线拉升，早盘观望的客户纷纷进场采购，出货量有所回升，不过全天终端采购量较上一交易日仍然明显下降。5月11日，普氏铁矿石指数60.95美元，上涨0.20美元，月均63.60美元；唐山部分普碳钢坯价格下跌30元/吨，含税出厂价2940元/吨。 5月11日，沙钢出台5月中旬产品价格政策，螺纹、盘螺和线材均保持上期价格不变，现HRB400Ф16-25mm螺纹出厂价格为3450元/吨。永钢和中天螺纹钢上涨50元，盘螺和线材价格不变。永钢和中天盘螺、螺纹钢出厂价格均与沙钢倒挂，较为罕见。 中国汽车工业协会11日公布，4月汽车产销分别完成213.8万辆和208.4万辆，产销量比上月分别下降17.9%和18.1%，比上年同期分别下降1.9%和2.2%。今年1-4月汽车累计销量虽仍保持正增长，但增速已回落至5%以下，汽车企业库存也较年初增长了11.7%。 综合来看，目前螺纹等建材利润空间依然较大，钢厂普遍满负荷生产，预计粗钢产量仍将创出新高。钢材社会库存持续下降，短期需求仍维持在高位。不过，楼市调控力度空前，货币政策偏紧，季节性淡季也即将到来，预计后期需求将逐步趋弱。 | 操作上，反弹抛空为主，由于期价深度贴水，宜波段操作，注意风险控制。 (朱小虎) |
铁矿石 | 昨日铁矿石港口价格小幅下跌，青岛港61%PB下跌5元/吨，报收于465元/吨；唐山坯料下跌30元/吨，报收于2940元/吨；62%普式指数上涨0.2美元/吨，持平于60.95美元/吨，折合盘面价格521元/吨。 铁矿石作为黑色链中供需面最弱的一环，国内港口库存持续攀升，海外巴西、澳洲及非主流矿山的供应持续释放，贸易商有抛货行为，不同于螺纹钢和煤焦的近端相对坚挺，矿石的压力已经显现出来；价格表现来看，虽螺纹表现相对较强，但对矿石的提振作用有限； | 短期矿石弱势震荡思路对待，短线交易；中期保持逢高沽空的思路，关注品种间基差的差异。 (杨俊林) |
煤焦 | 现货市场，焦煤市场补库需求一般，库存小幅回升，价格目前持稳，山西孝义煤车板价1340元/吨，甘其毛都库提价1050元/吨；焦炭市场，焦钢企业博弈加剧，焦企在有利润的行情下发运积极，但挺价信心略显不足，目前唐山到厂价1800元/吨，邢台出厂价1830元/吨。 | 预计低位弱势震荡，操作上观望为主。 （李岩） |
动力煤 | 2017年5月11日夜盘，郑煤1709合约收盘价509.8元/吨，下跌3.4元/吨，跌幅0.66%。 | 我们判断动力煤期货价格走势中期震荡，短期震荡偏弱。操作上，中线空单逢低减持，短线高抛低平。 (甘宏亮) |
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