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宏观信息及股指国债期现早间思路 20170502

作者: dotoqhxy | 发布时间:2017-05-02 | 浏览: 10262次

宏观信息及股指国债期现早间思路  20170502

【国际宏观基本面信息】

1   美国国会就1.1万亿美元支出法案达成临时协议,以维持政府运行至9月30日。

    美国一季度实际GDP年化季环比初值增0.7%,创3年新低,预期增1%,前值增2.1%;一季度GDP平减指数初值增2.3%,预期增2%,前值增2.1%。

2   美国总统特朗普签署两项贸易行政令,决定成立白宫贸易和制造业政策办公室,并对美国现有全部贸易协定进行全面审议。该办公室的任务是维护美国工人和国内制造商的利益,并就促进经济增长、减少贸易逆差、增强美国制造业和国防工业基础向总统提供政策建议。

3   欧盟27国就英国退欧立场达成一致,对于双方的分手费,卢森堡总理巴特尔透露,金额大约在400亿至600亿欧元之间。

4   巴克莱资本(Barclays Capital)预期联邦公开市场委员会(FOMC)将在本周三利率会议上按兵不动,今年另外两次加息将分别在6月和9月,预期在年底(12月)削减资产负债表。

 

【国宏观基本面信息】

1   有市场传闻称某大型国有商业银行于近日大举赎回委外近千亿元,多位业内人士均表示,目前虽有委外资金赎回迹象,但绝没有达到赎回潮的地步。对于所谓的赎回潮,市场还需理智对待。

2   央行研究局局长徐忠:需要高度警惕杠杆率水平在短期内的快速攀升;如果考虑城投债、各种其他隐性负债,以及融资平台以国企身份继续借款举债等问题,政府负债则极有可能超出了60%的政府债务警戒线。

3   中国4月官方制造业PMI为51.2,较上月近五年高点略微回落,但仍连续9个月在荣枯线上方,预期51.6,前值51.8。中国4月非制造业PMI为54,前值55.1,非制造业延续扩张态势,增速有所放缓。

4  新华社发文称,中央把金融安全的重要性提高到治国理政的新高度,足见当前防范金融风险的重要性和紧迫性。各种金融乱象到了必须出重拳治理的时候,中央已就维护国家金融安全提出6项任务,接下来就要看金融监管部门和市场主体的具体行动了。

 

当日重要公布数据 

美联储开始举行为期两天的利率会议(5月2日―5月3日)

09:45 中国4月财新制造业采购经理人指数 前值51.2 预期51.3  

16:00 欧元区4月制造业采购经理人指数终值 前值56.8 预期56.8  

17:00 欧元区3月失业率 前值9.5% 预期9.4%

  

【证券指数期现货思路】 

   29日指数微幅低开,在早盘的全部时间里位于上周四收盘点位下方进行窄幅整理,午后指数开启震荡上行走势并在尾盘翻红,与上一交易日相比,沪深两市成交额显著萎缩,全日合计成交仅4164.82亿元,截至收盘,最终上证综指报收3154.66点,全日微幅上涨0.08%。深指涨幅0.05%,报收10234.65点;创业板指涨幅0.42%,报收1850.73点;沪深300报收3439.75,跌幅0.20%;上证50报收2347.04,跌幅0.20%;中证500报收6211.86,涨幅0.32%。

     对于前20大席位多空持仓来说,IF合约多头增加。

   从上周五日资金流入排行榜前五名来看,上周较为积极的是银行板块,对大盘止跌企稳起到了非常重要的作用。不过需要注意的是,银行板块虽然可以稳住大盘,但由于其上涨速度一旦较慢,对于激发市场中多方人气的全面回升作用相对有限,所以大盘快速反转的可能性较小,后期行情中领涨热点的形成还尚需一段时间。地产、基建、钢铁等一些板块出现在资金流出榜前列的次数较多,说明随着国家对地产行业调控力度的大幅加强,这些板块正在受到资金的规避。

   目前金融监管的枷锁并未出现松动迹象,相反,监管层频繁强调的去杠杆行动正在持续推进,而这一行为很可能将延缓大盘的恢复过程,再加上流动性的收紧,短时间内市场的主基调恐怕仍将维持箱体震荡。

 

国债期现货思路】 

     29日国债期货低开低走,全天大幅收跌。五年期主力合约TF1706开盘价98.385,最高98.415,最低98.240,最终收于98.305,涨跌幅-0.15%,成交量6643手,持仓量21561手;十年期主力合约T1706开盘96.045,最高96.105,最低95.795,最终收于95.910,涨跌幅-0.22%。成交量4.28万手,持仓量53864手。

    货币市场利率多数上行。银行间质押式回购1天期品种报2.8849%,涨2.52个基点,7天期报3.1818%,涨14.99个基点,14天期报4.2529%,涨37.98个基点,1个月期报4.3658,涨9.44个基点。银行间同业拆借1天期品种报2.9036%,涨7.86个基点,7天期报3.2990%,跌21.22个基点,14天期报4.5000,涨89.34个基点,1个月期报4.3291,涨18.34个基点。

    现券市场各期限国债收益率涨跌互现。其中,五年期国债收益率上行0.74BP收于3.3417。十年期国债收益率上行1.74BP收于3.4668。上证国债指数收于160.61.涨跌幅0.00%。中证国债收于167.77,涨跌幅0.00%。

   资金面方面,央行公开市场周五进行800亿元逆回购操作,当周净投放700亿元。央行维持小幅净投放,但银行间市场资金面进一步收紧,大行融出稀少。银行等机构面临月末指标考核,且5月依然面临大额缴税,大行资金融出非常谨慎。五一假期后资金面料会较近期有所改善,但鉴于金融去杠杆和央行中性的政策姿态,预计改善幅度亦有限。

   中国4月官方制造业PMI51.2,预期51.7,前值51.8。中国4月官方非制造业PMI54,前值55.2。4月官方PMI超预期回落至51.2。主要分项指标中,需求、生产、价格均回落,原材料库存持平于上月。主要原因在于,企业主动补库存阶段接近尾声,地产销量下滑,国内需求收缩。企业库存处于高位,出现供大于求的局面,价格高位回落,企业盈利收窄,生产动能减弱。

   从基本面上看,短期经济仍较为平稳,但动能有所减弱,通胀也难以大幅回升,基本面对国债有支撑。但短期对债市的影响最强烈的是监管政策,一行三会不断出台监管文件,需防范监管细则落地带来的冲击。近期,政治局会议强调维护金融安全的重要性、推进监管中的底线思维以及统筹监管重要性。这或许意味着在十九大前,去杠杆防风险仍将是政策主导,在一行三会统筹监管之下,监管对市场的冲击将缓慢释放。因此,我们认为虽然基本面在起变化,对国债也有支撑,但也面临监管上长期的风险,国债或将继续调整。



 

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