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道通早报
日期：2017年5月3日
【经济要闻】
宏观数据
1、4月，财新中国制造业PMI 50.3，低于3月0.9个百分点，增速放缓至去年9月以来的最低点。财新智库莫尼塔表示，4月制造业压力逐渐显现，随着工业品价格的回落和主动补库存的结束，近期中国经济或呈现趋势下行的格局。
2、新华社：随着“资产配置”理念深入人心，理财产品走进千家万户，理财产品背后往往关联着银行、证券、债券、信托等一系列金融市场和金融机构。防范金融风险、维护金融安全，就是在守护老百姓的“钱袋子”。
3、一财：近日，国务院参事室召开国是咨询专题研讨会。多位国务院参事表示，住宅用地供需关系的不平衡是影响房地产市场稳定的重要原因；加强金融、银行业的监管，对房地产市场的稳定同样重要。
4、中国人大网：发布全国人大常委会2017年立法工作计划。根据计划，修改个人所得税法、制定房地产税法等列入预备级研究论证项目；6月审议中小企业促进法修订草案、水污染防治法修订草案；电子商务法草案将于8月二审。
5、经济参考报：农村土地制度改革的一项全新尝试——土地经营权入股发展农业产业化经营试点将进入总结阶段。经过两年时间，多个试点地区就土地经营权入股发展农业产业化经营的龙头企业及合作社等进行了深入探索。
6、财政部部长肖捷：设立雄安新区是千年大计、国家大事。财政部将全力支持雄安新区的规划建设。同时，将继续加大对河北提升基本公共服务水平、大气污染治理、化解过剩产能等的支持力度。
7、央行：周二不开展公开市场操作，结束连续9天的逆回购操作，当日实现净回笼700亿元。4月，央行对金融机构开展常备借贷便利操作共108.87亿元；开展中期借贷便利操作共4955亿元；对国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行三家银行净增加抵押补充贷款共839亿元。
8、隔夜shibor报2.8175%，下跌0.15个基点。7天shibor报2.873%，上涨0.31个基点。3个月shibor报4.3002%，上涨0.28个基点。
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元于99部位窄震。欧美股市收涨。美股小幅收高，纳指再创盘中与收盘最高纪录。在美联储货币政策会议结果公布之前市场情绪谨慎。投资者同时还在等待苹果等公司的财报。美联储召开为期两天的货币政策会议，将在美东时间周三下午2点公布会议声明。市场普遍预计央行将会维持利率不变，分析师将特别留意此次会议中联储官员有关美国经济状况的评价。上周五公布的经济数据表明美国第一季度GDP增长0.7%，为三年来的最低水平。 欧股在5月首个交易日收在20个月高位，受稳健企业业绩带动，且制造业数据进一步显示欧元区经济基本面强劲。纽约原油下跌1.18美元，收于47.66美元/桶。调查报告显示OPEC成员国4月遵守减产协议的程度下降，以及利比亚与美国原油产量攀升，均令油价承压。美豆冲高收窄，受技术性因素及获利了结拖累。市场保持观望，猜测一些周末被大雨淹没的玉米田是否会转种大豆。下游粕弱油强，做空油粕比平仓令基差反向收窄。 | 框架如前，5月进入大豆播种期，是否能完成8900万英亩的预期面积主要看这一个月的天气条件。震荡对待或依托美豆9.5元的低吸高平。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收跌，受累于获利了结，以及天气预报显示未来一周半几乎无雨，可能会令种植速度加快。玉米价格在周一触及3月7日以来最高后，因获利回吐回落。
| 大连玉米操作上建议短线低吸高平交易，不宜追高。 大连豆粕操作上仍维持短线偏多思路，低吸高平为主，不宜追高。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹高开后小幅回调，之后高位盘整。现货市场报价全面上行，涨幅高达百元左右。市场交易迅速升温，现货市场再现量价齐升。盘中部分经销商二次调价，全天终端采购量处于较高水平。5月2日，普氏铁矿石指数上涨1.85美元，报69.15美元，月均69.15美元；唐山普碳钢坯价格下跌50元/吨，含税出厂价2980元/吨。 据中钢协统计，4月中旬中钢协会员企业粗钢日均产量184.97万吨，旬环比增0.14％；截止中旬末，重点钢企钢材库存1456万吨，旬环比增1.91％。重点钢企粗钢日均产量连续第四旬回升，钢厂库存则创下今年以来的新高。 国家发改委发布《钢铁煤炭行业化解过剩产能部际联席会议办公室关于印发取缔“地条钢”专项工作方案的通知》。《通知》要求，取缔“地条钢”专项督查的时间安排在5月2日至5月25日。国家质检总局也下发通知，要求各省级质量技术监督部门立即办理撤销违法违规生产“地条钢”获证企业生产许可证书手续。 综合来看，高利润刺激下市场供给仍在增加，不过环保治理、一带一路会议、淘汰地条钢等事件使得市场供应收缩预期再次强化。上周钢材社会库存创今年最大降幅，其中螺纹钢单周降幅超过50万吨，需求仍处于较高水平。 | 短期钢价偏强运行，压力逐步加大，短线操作，注意风险控制。 (朱小虎) |
铁矿石 | 昨日进口矿报价较节前上行10-20元/吨，贸易商有明显观望情绪，挺价意愿明显；受港口主流块矿资源仍旧处于低位影响，近期主流块矿资源价格上行较为迅速；钢厂无明显采购意愿，多有询盘为主，实盘较少。 市场价格：下游钢厂出货不佳，拖累唐山坯料价格大幅下行50元/吨，报收于2980元/吨； 62%普式指数上涨1.85美元/吨，报收于69.15美元/吨。 黑色市场延续反弹态势，螺纹钢增仓上行，铁矿石减仓上行，反映出资金面对品种间的差异态度；随着矿石价格的上行，上方压力将逐渐显现；操作上，阶段性反弹格局下偏多思路，波段操作，灵活止盈，关注品种间的强弱变化；中期保持逢高沽空的思路，注重基差和时间点的把握。 | 操作上，阶段性反弹格局下偏多思路，波段操作，灵活止盈，关注品种间的强弱变化；中期保持逢高沽空的思路，注重基差和时间点的把握。 (杨俊林) |
双焦 | 现货市场，焦煤正常出货，价格持稳，澳煤价格继续下跌，内外价差收窄，山西孝义煤车板价1340元/吨，甘其毛都库提价1050元/吨，澳煤进口成本1629元/吨，内外价差收窄至-219元/吨；焦炭现货成交观望情绪加重，焦化厂库存低位运行，钢厂库存并不紧张，现货价格部分下调，邢台出厂价短期持稳在1860元/吨。 国家发展改革委日前召开电视电话会议，要求继续加大环保、国土、质量、安全、能耗等监管执法力度，始终保持高压态势，对违法违规行为坚决严肃查处；坚持在确保安全和减量置换的前提下有效释放先进产能。 煤焦现货市场供求仍偏紧，相对来看，焦炭供应趋于增加，焦煤近期产出受限，现货价格坚挺，目前基差仍处偏高水平，继续支撑期货价格。而钢厂对煤焦采购积极性不高，相对抑制煤焦走势，品种间有强弱差别，相对抑制煤焦反弹高度。 | 结合盘面，煤焦维持偏强思路，不过空间相对受限，均线压制逐步增加。 (李岩) |
动力煤 | 2017年5月2日夜盘，郑煤1709合约收盘价529.2元/吨，下跌1.2元/吨，跌幅0.23%。 近期动力煤现货价格走弱。截止4月28日，秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价626元/吨，下跌3元/吨；京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价632元/吨，下跌3元/吨；广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价715元/吨，持平；广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价715元/吨，持平。 动力煤期货主力9月合约基差高位运行，5月合约和9月合约期价价差高位运行。截止5月2日夜盘，秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价与郑煤1709合约收盘价基差96.8元/吨；ZC1705合约与ZC1709合约收盘价差89.8元/吨。 当前中下游企业动力煤库存仍处中等偏下水平，对动力煤价格有一定的支撑，但动力煤价格后续将面临来自供给方面的压力。截止5月2日，6大发电集团日耗煤量小幅上升。6大发电集团日均耗煤量64.3万吨/日，上升1.6万吨/日；中游港口煤炭库存小幅上升，秦皇岛港库存533万吨，上升6万吨；下游电厂煤炭库存大幅上升，6大发电集团煤炭库存1107吨，上升42万吨。 行业库存结构给价格带来一定支撑，但是消费需求减弱和供给压力回升导致供需矛盾后期激化的可能性增加。 | 我们判断动力煤期价走势中期震荡偏弱，短期震荡偏弱。操作上，高抛低平。 （甘宏亮） |
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