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道通早报(5月4日)

作者: dotoyjs | 发布时间:2017-05-04 | 浏览: 10890次

道通早报

日期:201754

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】
1  
小非农之称的ADP数据显示,美国4ADP就业人数增加17.7万,为去年10月以来新低,预期增17.5万,前值增26.3万修正为25.5万。
2  
欧元区一季度GDP初值同比增1.7%,预期增1.7%,前值增1.7%;环比增0.5%,预期增0.5%,前值由增0.4%修正为增0.5%。分析称,数据表明欧元区在2017年一季度维持了经济增长的动能,或令欧洲央行开始准备退出量化宽松刺激。
3  
美国财长努钦:取得更正常化、更可持续的经济增长至关重要;讨论金融改革的时机尚不成熟;希望税改能在今年完成。
4  
欧盟脱欧事务首席谈判代表巴尼尔:必须在英国脱欧谈判中的第一阶段提出财政处理方案;继英国脱欧大臣戴维斯后,英国财政大臣哈蒙德再度明确强调,英国不会支付1000亿欧元的脱欧帐单。

【国内宏观基本面信息】
1  
财政部等六部委联合发布通知,要求尽快组织一次地方政府及其部门融资担保行为摸底排查,全面改正地方政府不规范的融资担保行为,应当于731日前清理整改到位;规范政府与社会资本方的合作行为,健全规范的地方政府举债融资机制。
2  
外管局发布2016年年报称,中国2017年经常账户顺差将继续保持在合理区间内,资本和金融账户逆差有望收窄,预期人民币汇率市场化形成机制改革稳步推进。将防范跨境资本流动风险,完善外汇储备经营管理,服务实体经济发展。
3  
央行研究局局长徐忠称,金融业营改增一年打了两次补丁,税负依然可能上升;建议从补充增值税税收优惠措施、减少进项税抵扣障碍、降低税收征管操作成本、从制度层面确保银行业税负只减不增四个方面进一步完善金融业营改增试点方案。
4  
证监会党委召开会议,强调当前要结合资本市场实际,准确研判各种风险,不放过一个风险隐患。要把防控金融风险放到更加重要的位置,全面梳理资本市场各项风险点,自觉维5   央行旗下金融时报:莫让市场短期波动成为强监管障碍。近期监管机构一系列金融监管举措虽然会对股票市场形成一定影响,但投资者对此无需反应过度,不管是推动金融稳步去杠杆,还是加强市场监管,目的均是防范和化解金融风险,包括投资者在内的市场参与各方应有清醒认识。

【当日重要公布数据】 
02:00
美国5月美联储利率决议 前值0.75%-1.00%预期0.75%-1.00% 公布0.75%-1.00%
09:45
中国4月财新服务业采购经理人指数 前值52.2 
中国4月财新综合采购经理人指数 前值52.1  
16:00
欧元区4月服务业采购经理人指数终值 前值56.2 预期56.2  
欧元区4月综合采购经理人指数终值 前值56.7 预期56.7  
17:00
欧元区3月零售销售年率 前值1.8% 预期2.1%  
欧元区3月零售销售月率 前值0.7% 预期0.0%  
19:30
美国3月挑战者裁员年率 前值-2.0% 
20:30
美国3月贸易帐 前值-436亿美元 预期-445亿美元  
美国上周续请失业金人数 前值198.8  
美国上周初请失业金人数 前值25.7万 预期24.8  
美国第一季度非农生产力初值 前值1.3%  
美国第一季度非农单位劳动力成本初值 前值1.7%  
22:00
美国3月耐用品订单月率终值 前值0.7% 
美国3月耐用品订单月率终值(除运输外) 前值-0.2% 
美国3月工厂订单月率 前值1.0% 预期0.5%  
美国3月工厂订单月率(除运输) 前值0.4%
  
【证券指数期现货思路】 
  3
日指数早盘在次新股集体爆发的带动下向上走高,但雄安板块的回落拖累大盘继续上扬,并在全日内总体延续低位振荡的走势。全日内,上涨个股家数579家,下跌个股603家。沪深两市资金双双流出,两市合计流出资金70多亿。
  
从板块资金动向数据来看,资金流入榜上,机场港口板块以6.42亿的资金流入额名列榜首;其次是光学光电子板块,资金流入4.09亿;此外,化学制品板块、通信设备板块、传媒服务板块的资金流入额也都相对较多,分列资金流入榜第三到第五名位置。再看资金流出榜,公共事业板块引领做空,资金流出14.65亿;随后是钢铁冶炼板块,资金流出11.58亿;此外,主营房地产板块、证券保险板块、火电板块也都相继上榜,三个板块的资金流出额分别为10.47亿、9.34亿与7.04亿。综合比较后可知,周三钢铁、地产、证券保险等权重板块继续做空,导致市场中的抛压持续不断,在这种状态下,处于短期下降趋势之中的大盘显然不可能出现强烈的反弹动力,故此市场只得继续在弱势格局中挣扎。。
  
盘后来看,大盘在前期下跌后,继续维持盘整格局,市场趋势反转的信号尚未来临,策略上还是以关注近期较热门板块重点个股为主,这些重点板块可以较为集中的吸引主力资金的参与,并在后期大盘反弹中起到中坚作用。

【国债期现货思路】 
  3
日国债期货低开全天震荡下行,全线小幅收跌。五年期主力合约TF1706开盘价98.215,最高98.260,最低98.005,最终收于98.155,涨跌幅-0.06%,成交量8355手,持仓量20665手;十年期主力合约T1706开盘95.655,最高95.775,最低95.330,最终收于95.665,涨跌幅-0.07%。成交量5.00万手,持仓量42050手。
  
货币市场利率多数上行。银行间质押式回购1天期品种报2.9246%,涨5.85个基点,7天期报3.1816%,涨18.68个基点,14天期报4.3705%,涨56.08个基点,1个月期报4.4089,涨1.68个基点。银行间同业拆借1天期品种报2.8924%,涨5.19个基点,7天期报3.1975%,跌10.19个基点,14天期报4.3154,涨30.33个基点,1个月期报4.1615,跌3.98个基点。
  
现券市场各期限国债收益率多数上行。其中,五年期国债收益率上行3.99BP收于3.4117。十年期国债收益率上行3.49BP收于3.5219。上证国债指数收于160.66.涨跌幅0.00%。中证国债收于167.49,涨跌幅-0.20%
  
央行周三公开市场进行了总额2000亿元人民币的逆回购操作,当日有600亿逆回购到期,因此单日净投放1400亿元。此外,周三有2300亿元的MLF到期,央行并未续作。虽然央行周三恢复净投放,但未能改变银行间市场资金持续紧张的局面。由于5月是传统的缴款大月,且6月将再次面临半年末考核,所以预计未来两个月资金面整体上不会有明显的改善。目前,中央已经把金融安全的重要性提高到治国理政的新高度,金融防风险仍是当前及未来一段时间最重要的主题。一行三会的监管政策具有长期性,为了配合金融去杠杆,央行只可 能进行局部的维稳,总体料将持续偏紧。
  
虽然基本面在起变化,经济动能减弱,对债市中长期或有支撑,但短期资金面是债市反弹的最大制约因素,在监管高压下,资金难有松动,债市难言反弹。仍将弱势运行。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

油料

隔夜外围美元于99部位略涨。欧美股市涨跌不一。美银行股推动道指上涨。美联储称第一季度经济增长疲软只是暂时现象。市场认为6月加息的可能性升高。美联储FOMC委员以90的投票结果一致投票决定将基准利率的目标区间维持在0.75%1%不变。会后声明表示,虽然经济活动的增速放缓,但就业市场继续增强;最近几个月里平均来说就业增长稳健,失业率下降。声明同时指出,FOMC认为第一季度中经济增长的放缓很可能是暂时性的。美联储还表示12个月通胀接近其2%的目标水平。上周五公布的经济数据美国第一季度GDP增长0.7%,为三年来的最低水平。美联储会议声明公布后,目前市场预期美联储下个月加息的可能性已从60%提高为75%。欧股从上日触及的20个月高位微幅下跌,因部分公司公布的业绩不如人意,投资者锁定利润。纽约原油上涨16美分,收于47.82美元/桶。美国能源信息署(EIA)的数据表明美国上周原油库存下降,但降幅低于预期,并且汽油需求仍然低迷。美豆收高,因技术性买盘和洪水忧虑。中西部和南部种植带的强降雨可能迫使农户重新播种的忧虑支撑大豆期价。一些分析师认为:天气仍是农产品关注的焦点。分析师平均预计,截止427日当周美豆出口检测量料为40-80万吨;豆粕出口销售量料为5-25万吨。美农业部将于5420:30公布最新周度作物出口销售报告。下游粕强油弱,因基差交易。农业部大豆供需会观点认为,为响应减少中美逆差的要求,我国目前已经全面放开美国牛肉和冻猪肉进口。本作物年度大豆进口量估计为9000万吨,下年度预估9500万吨,豆粕豆油需求继续稳步增加。国内畜牧养殖对蛋白需求大,目前的统计数据对蛋白消费低估不少。生猪养殖场因为环保要求约有8000万只的规模北移,18年这些生猪养殖产能约有4成能释放,2020年产能释放达到高潮,继续利好蛋白消费。与会人士还认为,国内优质玉米的库存比较有限。

框架如前,美豆进入天气市的第一阶段,播种天气阶段。震荡对待或依托9.5的低吸高平。

(范适安)

谷物饲料

    美国玉米期货周三收涨,因市场担忧周末的强降雨过后,可能需要重新种植部分玉米作物。小麦价格走低,大豆上涨,令玉米合约在平盘上下波动。分析师对暴雪给作物带来的破坏程度持不同看法。美国农业部报告显示,截至上周日的玉米播种率符合历史均值。但分析师表示,未来几日内中西部部分地区预计将再迎降雨,玉米作物前景可能很快发生变化。
  美国农业部周四公布的出口销售报告预计将显示,上周出口销售玉米70-110万吨。
  
芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三收高,分析师称因技术性买盘和洪水忧虑。中西部和南部种植带的强降雨可能将迫使农户重新播种的忧虑支撑大豆期价。 Farm Future资深分析师Bryce Knorr在报告中称:天气仍是农产品关注的焦点。
  大豆期价在30日移动均线获得技术性支撑,尽管稍早价格疲软。
  周三公布的一项调查显示,分析师平均预计,截至427日当周美国大豆出口销售量料为40-80万吨;豆粕出口销售量料为5-25万吨。美国农业部(USDA)将于北京时间周四(54)20:30公布最新周度作物出口销售报告。 
  豆粕也收高,因出口强劲预期提供了支撑。CBOT 7月豆粕合约收高3.80美元,报每短吨318.80美元。

大连玉米维持区间震荡,本周五临储将拍卖50万吨玉米,市场等待拍卖情况,操作上建议观望为主。

大连豆粕短期维持偏强震荡,操作上建议区间内短多交易,不宜追高。
  
菜粕继续震荡偏强,维持前期交易思路,低位多单继续持有,以均线为防守。

(李金元)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹早盘下探,午后增仓上行,夜盘大幅回落。现货市场报价早盘持稳,由于成交清淡,盘中部分经销商小幅下调报价。午后,主导资源售价回稳,全天终端采购量较上一交易日大幅下降。53日,普氏铁矿石指数68.6美元,下跌0.55美元,月均68.88美元;唐山普碳钢坯价格上涨20/吨,含税出厂价3000/吨。

美联储54日凌晨宣布维持利率不变,并公布政策声明,在声明中,美联储对经济前景展望乐观,重申循序渐进的加息。不过,美联储并未在声明中改变关于资产负债表的表述。在利率正常化之前,将保持当前资产负债表规模。

53日,财政部、发改委等六部门联合发文进一步规范地方政府举债融资行为。《通知》要求,结合2016年开展的融资平台公司债务等统计情况,尽快组织一次地方政府及其部门融资担保行为摸底排查,全面改正地方政府不规范的融资担保行为。

综合来看,高利润刺激下市场供给仍在增加,粗钢产量不断创出新高,政策面对供需两端均存在影响。当前需求虽仍处于较高水平,不过季节性淡季即将到来。

操作上反弹抛空为主,注意风险控制。

(朱小虎)

铁矿石

昨日铁矿石港口现货成交不尽人意,铁矿石各品种均有下行表现,幅度5-10/吨;多数钢厂有明显观望情绪,采购按部就班;部分地区钢厂增加了国产精粉的用量,减少外矿用量,以规避现货市场快速波动。

市场价格:唐山坯料上涨20/吨,报收于3000/吨;62%普式指数下跌0.55美元/吨,持平于68.6美元/吨。

夜盘铁矿石期货价格大幅下跌,价格接近跌停,表现弱于钢铁,也反映出我们近期一直强调的矿石的价格反弹缺少基本面的支撑,更多的是技术面和钢价的带动,价格弹性≠驱动力;铁矿石作为黑色链中供需面最弱的一环,操作上以逢高沽空为主,关注黑色链品种间的联动影响。

操作上以逢高沽空为主,关注黑色链品种间的联动影响。

(杨俊林)

动力煤

201753日夜盘,郑煤1709合约收盘价526.0/吨,下跌2.6/吨,跌幅0.49%

近期动力煤现货价格走弱。截止52日,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价617/吨,下跌9/吨;京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价623/吨,下跌9/吨;广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价715/吨,持平;广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价715/吨,持平。

动力煤期货主力9月合约基差高位回落,5月合约和9月合约期价价差高位运行。截止52日夜盘,秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价与郑煤1709合约收盘价基差91/吨;ZC1705合约与ZC1709合约收盘价差91.4/吨。

当前中下游企业动力煤库存仍处中等偏下水平,对动力煤价格有一定的支撑,但动力煤价格后续将面临来自供给方面的压力。截止52日,6大发电集团日耗煤量大幅下降。6大发电集团日均耗煤量52.3万吨/日,上升12万吨/日;中游港口煤炭库存小幅上升,秦皇岛港库存538万吨,上升6万吨;下游电厂煤炭库存大幅下降,6大发电集团煤炭库存1026吨,下降81万吨。

行业库存结构给价格带来一定支撑,但是消费需求减弱和供给压力回升导致供需矛盾后期激化的可能性增加。

我们判断动力煤期价走势中期震荡偏弱,短期震荡偏弱。操作上,高抛低平。

(甘宏亮)

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