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道通早报
日期：2017年4月19日
【经济要闻】
【国内宏观基本面信息】
1 习近平主持召开中央全面深化改革领导小组第三十四次会议。会议审议通过了《关于加快构建政策体系、培育新型农业经营主体的意见》、《关于进一步激发和保护企业家精神的意见》、《关于建立现代医院管理制度的指导意见》、《关于改革完善短缺药品供应保障机制的实施意见》、《关于完善反洗钱、反恐怖融资、反逃税监管体制机制的意见》。
2 统计局：3月70个大中城市新建住宅销售价格中，62座城市新建商品住宅价格环比上涨，2月为56座；北京、上海、深圳新建住宅价格环比分别涨0.4%、跌0.1%、跌0.3%；15个一线和热点二线城市新建商品住宅价格同比涨幅全部回落。3月份楼市热度不减。3月70个大中城市新建商品住宅均价环比上涨0.70%，涨幅较上月扩大0.4个百分点，各线城市涨幅均有“抬头”。涨幅居前的热点城市还有加码调控措施的可能，下一步调控重点可能转向二手房市场。
3 统计局：经初步核算，2017年1季度GDP为18.07万亿元，同比增6.9%，其中第一产业同比增3.0%，第二产业增6.4%，第三产业增7.7%；房地产业同比增7.8%，金融业同比增4.4%。房地产业对一季度GDP同比增长贡献了0.6个百分点，持平于近九年的最高值。今年前三月，房产销售增速回落，开发投资增速稳定提升。在楼市调控趋严背景下，房地产销售增速回落将延续，进而可能带动房地产投资增速下降。
4 发改委副主任宁吉喆表示，国家正在抓紧时间，紧锣密鼓研究制定保证房地产长期持续健康发展的长效机制，成熟的时候可以付诸实施。对热点城市房价上涨可能会带来泡沫要加以防范、调控，从需求侧、供给侧都要采取些措施。
【国际宏观基本面信息】
1 英国首相特蕾莎梅宣布计划6月8日提前举行大选，周三将就提前进行大选寻求立法支持，称政府对于与欧盟的脱欧谈判已有合适的计划。英镑兑美元突破1.27关口，创四个月新高，英国富时100指数跌近2%，创去年脱欧以来最大跌幅。
2 IMF：将2017全球经济增速预期从3.4%上调至3.5%，受日本、英国和中国经济拉动；将2017年中国经济增长预期从6.5%上调至6.6%；将2017年欧元区经济增速预期从1.6%上调至1.7%；维持2017年美国经济增速预期在2.3%不变。
IMF：全球前景所面临的风险还可能来自于美国升息步伐快于预期，因为这可能造成美元急剧升值，并令新兴市场出现破坏性的资本流出；中期而言，与中国仰赖政策宽松和信贷资金投资相关的“风险增长”，令中国经济强劲增长笼罩阴云，这可能导致信贷环境大幅收紧，从而波及其他许多国家。
3 美国3月新屋开工年化总数121.5万户，创4个月新低，预期125万户，前值128.8万户修正为130.3万户。美国3月新屋开工年化环比降6.8%，预期降3%，前值增3%修正为增5%。美国3月工业产出环比增0.5%，预期增0.4%，前值由0.0%修正为0.1%。
堪萨斯联储主席乔治：支持今年缩减债券组合，缩表应当采取自然到期式的缩表，很可能需要在缩表与加息间做出一定权衡；围绕着缩表的不确定性可能会引发市场波动。
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 隔夜外围美元收跌于99.5下方。欧美股市疲软。美股高盛业绩不及预期、美朝关系紧张以及法国大选临近，均令市场感到紧张。 市场参与者都希望通过企业财报来考察最近几个月来美股的上涨行情是否站得住脚。最近美股在3月1日创造了历史最高纪录，但随着市场对特朗普能否迅速推行刺激经济增长政策的质疑情绪升温，并且对美股的价值是否过高也产生了怀疑，股市上涨动力搁浅。欧股触及三周低位，盘中交投震荡，此前英国首相特雷莎梅要求提前大选，和法国总统选举首轮投票将至。纽约原油下跌24美分，收于52.41美元/桶。尽管沙特与俄国都坚守减产承诺，但对美国原油产量继续提高的担忧情绪仍然令油价承压。美豆收低，因在周一升至两周高位后出现获利了结，且市场继续消化令人失望的美豆压榨报告。油菜籽大丰收的预期也令大豆期货承压。据分析师调查报告，今春加拿大农户料扩大油菜籽种植面积至纪录高位，并缩减小麦种植面积至6年低位。下游油粕跟跌，但油粕比下跌，油脂更为显弱。框架如前。当下豆类处于南美大豆贸易和北半球春季播种共同作用市场时期。南美在基本定产条件下关注装船、到港及国内压榨消息；北半球关注播种天气。 | 美豆仍围绕9.5波动，在春播早期，关注价格对播种兴趣的调节。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收跌，受大豆价格下跌影响。市场仍被认为超买，此前在上周玉米价格大幅上涨。今日跌幅有限，因美国中西部地区的种植开局缓慢。 | 大连玉米维持震荡走势，5月1日以后将进行临储拍卖，操作上建议观望为主。 大连豆粕维持低位震荡走势，建议观望或短线震荡交易。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹大幅下跌，逼近2800元一线。现货市场报价盘中数次下调，市场观望氛围浓厚，成交清淡。4月18日，普氏铁矿石指数下跌0.45美元至63.80美元，月均价73.60美元；唐山普碳钢坯价格下跌70元/吨，含税出厂价2680元/吨。 据统计，昨日共有约20家钢厂调整出厂价格，均为下调，螺纹下调幅度为30-50元/吨，包括前期控价能力较强的山东地区钢厂也开始普跌。 国家统计局发布的70个大中城市住宅销售价格月度报告显示，房价上涨城市继续增加。3月份有62座城市新建商品住宅价格环比上涨，2月份为56座上涨。三线城市新建商品住宅价格同比涨幅略有扩大，3月份比2月份扩大0.4个百分点。 综合来看，目前钢材主要品种中，只有螺纹等建材利润空间较大，钢厂增产转产积极性依然较强，建筑钢材供应压力逐步加大，而终端需求面临季节性转弱的压力。 | 在价格大幅下跌后，市场风险有所释放，已有空单谨慎持有，注意风险控制。 (朱小虎) |
铁矿石 | 昨日进口矿现货价格继续下滑，青岛港61%PB粉495元/吨，下跌40元/吨，唐山地区纽曼块成交560，下降15元/吨；由于价格迅速下跌，目前贸易商并无挺价意愿，出货方面非常积极；近期港口块矿价格与粉矿拉开一定的差距，目前pb粉块价差在50-60，较之前有一定的提高，可以看出钢厂在成本压力前对块矿还是有相当的需求。 铁矿石近月合约跟随现货价格大幅下跌，近远月合约价差继续收敛；铁矿石在供应和钢铁利润的双重压力下，市场延续弱势格局。 | 操作上，短期保持偏空思路，注意钢铁价格对矿石的联动作用；中期保持逢高沽空思路，注意基差和时间点的把握。 (杨俊林) |
双焦 | 现货市场，煤、焦价格继续持稳，京唐港山西煤1510元/吨，山西孝义出厂价1340元/吨，甘其毛都库提价1000元/吨，邢台准一焦出厂价持稳1860元/吨。 近期，发改委相关负责人在煤炭工业协会四届理事会第六次会议上指出，为实现煤炭行业长期健康发展，要大力推动煤炭上下游重组联营。 焦煤、焦炭受库存偏低支撑，现货价格继续持坚，不过受下游补库需求放缓影响，库存自低位缓慢回升，供求关系好转，后市现货价格有望跟跌以缩基差。市场预期转淡，受房地产以及货币政策收紧的影响，煤、焦期价自升水转为贴水。 | 盘面上，螺纹走弱继续拖累煤焦，经过短期震荡调整后，预计继续跟随走弱。 (李岩) |
动力煤 | 2017年4月18日，郑煤1705合约收盘价621元/吨，下跌1.4元/吨，跌幅0.22%。 近期动力煤现货价格有所松动。截止4月14日，秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价667元/吨，下跌4元/吨；京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价673元/吨，下跌4元/吨；广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价735元/吨，持平；广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价735元/吨，持平。 动力煤基差高位回落，主力合约和次主力合约期价价差高位运行。截止4月18日，秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价与郑煤1705合约收盘价基差46元/吨；ZC1705合约与ZC1709合约收盘价差80.8元/吨。 当前中下游企业动力煤库存仍处中等偏下水平，对动力煤价格有一定的支撑，但动力煤价格后续将面临来自供给方面的压力。截止4月18日，6大发电集团日耗煤量小幅下降。6大发电集团日均耗煤量63万吨/日，下降1万吨/日；中游港口煤炭库存持稳，秦皇岛港库存502万吨，持平；下游电厂煤炭库存大幅上升，6大发电集团煤炭库存1042万吨，上升49万吨。 行业库存结构给价格带来一定支撑，但是消费需求减弱和供给压力回升导致供需矛盾后期激化的可能性增加。 | 我们判断动力煤期价走势中期震荡偏弱，短期震荡偏弱。操作上，轻仓试空。 （甘宏亮） |
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