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道通早报
日期：2017年4月20日
【经济要闻】
【国内】
1 国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，决定推出进一步减税措施，增值税税率由四档减至17%、11%与6%三档，预计全年将再减轻各类市场主体税负3800多亿元人民币，持续推动实体经济降成本增后劲。
2 国务院发布《关于做好当前和今后一段时期就业创业工作的意见》。意见称，稳增长的主要目的是保就业，要创新宏观调控方式，把稳定和扩大就业作为区间调控的下限；若城镇新增就业大幅下滑、失业率大幅攀升，要加大财政政策和货币政策调整实施力度，促进经济企稳向好，确保就业稳定。
3 中国建设银行官方公众号“建行金融市场业务”发文称，18日召开的深改小组第34次会议专题讨论金融监管，结合此前关于金融监管机构改革的吹风，新金融监管体制的基本原则和方向层面已达成共识，表明以金融监管为重要内容的第五次金融工作会议的召开也在临近。
4 银行业风险容忍度降低，监管机构已入驻部分银行现场检查。金融时报报道称，一位地方金融监管人士称，不只是银监会，事实上“一行三会”都在全面加强监管，这是金融业今年的主旋律。一位商业银行分行行长坦言，风险容忍度降低了，业务将会越来越难做。监管机构已经入驻部分银行开始进行现场检查，部分银行已经做出相应的业务调整。
5 外媒称，中国央行适当放松跨境资金流动性管理，跨境收付1：1的限制不再严格执行。消息人士指出，这一规定是上周起取消的，对跨境人民币支付不再严格管理，取消了限额，但还是会进行管控，由严格管理转为软性管理。
【国际】
1 英国首相特里莎·梅赢得英国议会投票，将于6月8日提前举行大选。
2 IMF：美国总统特朗普计划实施的减税和放松金融监管举措可能会引发新一轮的金融冒险行为，这类冒险行为曾导致2008年的金融危机；税改带动的现金流动可能主要流向承担大量金融风险的行业；过去数十年，金融系统断断续续的严重动荡局面，都与这种风险有关。
3 欧洲央行执委科尔表示，欧洲央行已看到货币政策正常化的可能，但现在撤回刺激措施可能会令所取得的改善流失；仍需证明通胀回到2%的状态是可持续的；当前经济风险大体均衡。科尔称，今日并未讨论资产负债表相关问题；对于欧元区的未来丝毫不感到担心。
欧洲央行执委普雷特称，欧元区经济复苏获得动能；预计短期内经济会有上行风险，长期来看经济面临的风险偏向下行；货币政策非常的宽松；收紧货币政策的时机尚未到来。
20:30 美国4月费城联储制造业指数 前值32.8 预期25.8
美国上周续请失业金人数 前值202.8万 预期202.4万
美国上周初请失业金人数 前值23.4万 预期24.0万
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 隔夜外围美元收高至100下方。欧美股市涨跌互现。美股财报欠佳股价下跌近5%，油价重挫，拖累道指收于两个月以来最低水平。 美联储周三公布的经济景气状况褐皮书报告显示，美国经济最近几周继续以缓和至温和的速度增长，供不应求的劳动力市场帮助扩大了工资上涨范围，但消费支出良莠不齐。欧股反弹，因银行股回升，且部分企业首季业绩强劲，盖过了油气股下跌的影响。前日欧股录得五个月最大单日跌幅。纽约原油收跌1.97美元，收于50.44美元/桶。美国上周汽油库存意外攀升，使周四就要到期的5月WTI期货交易变得更为波动。美豆收涨，分析师称受助于低吸买盘，其中包括对阿根廷收成的担忧引发的空头回补。分析师称，阿根廷大豆收成将会低于预期。巴西农户继续惜售，因价格保持在低位。分析师预计，美周度出口销售大豆量为40-80万吨。下游粕弱油强，油粕比于前日下跌后回撤。国内方面官方提示自7月1日起增值税税率由4档调为3档，多数农产品增值税由13%降为11%，这相当于大豆进口成本降低50-60元一吨，油脂成本降低100元左右。对市场影响略利空国内，利多美盘。但国内也可能抑制7月1日前进口，以待税率下降后再进，对国内现货有提振。连盘粕表现也是近月略强，受短因素扰动使然。 | 框架如前，美豆处于9.5上方波动，保持低吸高平节奏。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三收盘持平。交易商指出投资者回补空头，因天气预报显示美国中西部天气转干，农户可以加快种植速度的消息已被市场消化。 | 大连玉米继续震荡寻底，建议观望为主。 大连豆粕维持区间震荡走势，行情处于过渡阶段，建议观望为主，区间内短多交易。 （李金元） |
◆工业品
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螺纹 | 昨日螺纹日盘低位盘整，夜盘开盘时瞬间大幅拉升，之后震荡回落。现货市场报价早盘继续下跌，跌幅有所收窄，部分城市出现止跌回升，全天终端采购量较前一交易日明显增加。4月19日，普氏铁矿石指数上涨1.35美元至65.15美元，月均价72.89美元；唐山普碳钢坯价格上涨40元/吨，含税出厂价2720元/吨。 国务院总理李克强19日主持召开国务院常务会议，决定推出进一步减税措施。从7月1日起，将增值税税率由四档减至17%、11%与6%三档，取消13%这一档税率。 据国家统计局发布数据，2017年3月份全国铁矿石产量11360.9597万吨，同比增加18%；1-3月份全国铁矿石产量29819.0419万吨，累计同比增加15.9%。 综合来看，3月份粗钢日均产量创出历史新高，目前钢材主要品种中，只有螺纹等建材利润空间较大，钢厂增产转产积极性依然较强，建筑钢材供应压力仍在加大。需求方面，3月份房地产销售增速已开始回落，政策效应将逐步显现，同时终端需求面临季节性转弱。不过，在价格大幅下跌后，市场风险有所释放，比如铁矿远月贴水已大幅收窄，短期或低位盘整。 | 观望或短线操作，已有空单可逢低减仓。 (朱小虎) |
铁矿石 | 昨日进口铁矿石市场价格小幅上涨，受钢坯价格上涨和期货止跌影响，钢厂采购和询盘较为积极；唐山地区上涨10，卡粉635成交，pb粉480-490；外盘成交也相对活跃，pb粉招标较18日上涨1.05美元/干吨；后期平台成交价格达到65美金，62%计价。 市场价格：唐山坯料上涨40元/吨，报收于2720元/吨；62%普式指数上涨1.35美元/吨，报收于65.15美元/吨，折合盘面价格555元/吨，1705合约基差62元/吨，1709合约基差74元/吨。 铁矿石价格在持续下跌之后，现货市场呈现一定的低位采购情绪，期货盘面减仓小幅反弹；前期市场的焦炭矿石的对冲操作的平仓对市场的矿焦节奏带来一定的短期冲击，影响二者的价格节奏； | 操作上，短期保持偏空思路，注意钢铁价格对矿石的联动作用。 (杨俊林) |
双焦 | 现货市场，煤、焦现货价格短期继续持稳，京唐港山西煤1510元/吨，山西孝义出厂价1340元/吨，甘其毛都库提价1000元/吨；钢价下滑情况下，钢厂对焦价接受程度下滑，双方处僵持状态。 河北省启动大气污染防治强化督查，第一阶段（4月7日-6月30日）督查组到各市进行交叉执法；第二阶段（7月1日-2018年3月31日）环境监察专员办公室将通过日常驻点监察、定期巡视督查和交叉检查各市。 按照国务院安委办《关于抓紧做好煤矿暗查暗访发现问题整改工作的函》要求，山西省煤炭厅和山西煤监局对函中三座煤矿超能力生产的问题组织专人进行核查，在按上限进行经济处罚的同时，责令停产整顿不少于1个月，并暂扣其相关证照。处罚结果。 煤焦市场面临螺纹下跌带来的补跌恐慌以及现货价持坚、基差深幅贴水风险的困境，现货面煤焦库存略有回升，有助于煤焦补跌情绪的释放，不过从环保及安全检查力度来看，煤焦供应仍有受限可能，现货面难言有效跟进，期价下跌得不到现货面转弱的支持。 | 盘面上，受恐慌性补跌情绪的影响，煤焦仍以趋弱为主，不过基差风险放大，谨慎操作。 (李岩) |
动力煤 | 2017年4月19日夜盘，郑煤1709合约收盘价529.6元/吨，下跌2元/吨，跌幅0.38%。 近期动力煤现货价格有所松动。截止4月18日，秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价660元/吨，下跌7元/吨；京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价666元/吨，下跌7元/吨；广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价730元/吨，下跌5元/吨；广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价730元/吨，下跌5元/吨。 动力煤基差高位回落，主力合约和次主力合约期价价差高位运行。截止4月19日夜盘，秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价与郑煤1709合约收盘价基差130.4元/吨；ZC1705合约与ZC1709合约收盘价差95.4元/吨。 当前中下游企业动力煤库存仍处中等偏下水平，对动力煤价格有一定的支撑，但动力煤价格后续将面临来自供给方面的压力。截止4月19日，6大发电集团日耗煤量小幅上升。6大发电集团日均耗煤量66万吨/日，上升3万吨/日；中游港口煤炭库存上升，秦皇岛港库存512万吨，上升10万吨；下游电厂煤炭库存小幅下降，6大发电集团煤炭库存1040万吨，下降2万吨。 行业库存结构给价格带来一定支撑，但是消费需求减弱和供给压力回升导致供需矛盾后期激化的可能性增加。 | 我们判断动力煤期价走势中期震荡偏弱，短期震荡偏弱。操作上，轻仓试空。 （甘宏亮） |
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