宏观信息及指数-国债期现早间思路 20170424
作者： dotoqhxy | 发布时间：2017-04-24 | 浏览： 9777次
宏观信息及指数-国债期现早间思路 20170424
【国际宏观基本面信息】
1 美国总统特朗普表示，将在下周三或之后不久披露税改计划，该计划将大幅削减企业和个人的税负；特朗普表示目前不会透露有关细节，但这次减税的幅度将“超过以往任何一次”。特朗普签署了三道行政命令，对2016年和2017年的税收规定展开审查。白宫称特朗普的目标是降低税负。
美国财长努钦：正致力于达成广泛税改；正忙于评估多德-弗兰克法案。
外媒报道，美国政府官员称，特朗普承诺下周三进行的美国税改“重大消息宣布”将包括“整体原则和优先事项”。
2 美联储副主席费希尔：政治方面的进展较预期有所放缓；今年再加息两次看似仍然是适合的；全球大部分经济体都表现出积极迹象；有理由相信，2017年接下来时间内经济的表现将好于第一季度。
3 欧洲央行行长德拉吉：维持非常大程度的宽松货币政策仍是必要的；欧元区的经济受到欧洲央行货币政策的支撑，发展稳固；通缩风险很大程度上已经消散；潜在通胀并无显现出令人信服的上行迹象；经济增长面临的风险仍然偏向下行。
欧洲央行管委诺沃特尼：欧洲央行已经就2017年利率和资产购买计划作出了决定；将在今年下半年决定2017年以后的利率和资产购买计划；欧洲央行已经决定将继续逐渐缩小资产购买计划规模并维持现有的利率结构
【国内宏观基本面信息】
1 央行行长周小川：中国能够实现今年6.5%左右的经济增长目标，中国“完全有信心”预防和消除系统性金融风险，未来中国货币政策仍将保持“稳健中性”，将在稳定增长和去杠杆、防止资产泡沫和控制累积的系统性风险间取得更好的平衡；应关注全球失衡与现行国际金融架构间的内在联系；中国政府高度重视金融领域存在的风险，正积极采取措施化解风险。
针对有媒体报道“央行放松跨境资金管理，取消跨境人民币结算收付1:1限制”，央行称，跨境人民币业务始终坚持服务实体经济，促进贸易投资便利化，对于合法合规人民币跨境收付，从未设置收付比例限制。
2 新华社：资本市场持续调整不影响大局稳定，不必过度担忧监管新举措。一系列政策指向非常鲜明，严防加杠杆炒作和交叉性风险，减少资金在金融领域空转套利，引导其进入实体经济；上周资本市场持续调整，但并未影响大局稳定；相关监管新举措，很多也预留了缓冲期、过渡期，也不必过度担忧。
3 中国经营报：由于监管高压态势，公募基金委外资金遭遇大幅赎回，部分私募委外甚至被“绞杀”。广东、浙江等地银监局已经明确要求辖内银行上报委外投资情况，穿透底层资产，并适时派出检查组对该业务实行现场检查。
中国经营网：《土地管理法》修订案草案已经起草完成，将尽快报请国务院进行审议。修订三大领域：征地、农村经营性集体建设用地入市、宅基地改革将是重点。
4 国企改革第三批试点的遴选工作已经着手启动。中国企业研究院院长李锦表示，“第三批试点的国有企业，主要集中在混合所有制改革，基本是带有垄断特征的企业。”
5 中国银监会召开一季度经济金融形势分析（电视电话）会。会议要求，更加主动地防控金融风险，大力治理金融乱象，切实弥补监管短板，进一步提升服务水平等。将合理控制房地产融资业务增速，严禁银行资金违规流入房地产领域，防范政府性债务风险，严格落实新预算法。
【今日重要信息及数据关注】
无重要数据
【证券指数期现货思路】
21日指数早盘小幅低开，在全日的大多数时间里围绕上周四收盘点位进行震荡整理，与上一交易日相比，沪深两市成交额大幅萎缩，全日合计成交仅3825.00亿元，至收盘，上证综指报收3173.15点，全日微幅上涨0.03%。深指跌幅0.43%，报收10314.35点；创业板指跌幅0.62%，报收1839.01点；沪深300报收3466.79，涨幅0.15%；上证50报收2347.67，涨幅0.51%；中证500报收6300.71，跌幅0.74%。
股指期货方面，IC合约下跌，其余合约小幅上涨。对于前20大席位多空持仓来说，IF合约多头增加。
A股现货运行上，从上周五资金流入排行榜前五名来看，上周做多最为积极的是家用电器板块和白酒板块，这两个板块在上周五个交易日内均四度登上资金流入榜前五名，成为大盘连续调整中的一道靓丽风景。但为什么这两个板块没有引领大盘出现强劲反弹呢？原因是作为消费类的家用电器与白酒两个板块在历史行情中都属于防御型板块，这种板块的避险特征较强，而攻击性较弱，同时防御型板块受到资金连续青睐也说明资金在持续不断的从其它板块中流出，由此可见，市场仍在调整过程当中，后市行情或有继续向下寻底的可能。从上周五日资金流出排行来看，上周流出最为积极的是钢铁冶炼板块和混业房地产板块，同时主营房地产、银行、有色等权重板块也轮番出现在资金流出榜前列，使得大盘在重压下不断下行。而目前来看，这些权重板块中的资金尚无明显的回流迹象，所以市场中的抛压依然很重。
从周五A股盘面来看，近期支撑大盘企稳反弹的酿酒与家电等白马消费股也分别遭受不同程度的调整，这显然不是一个积极的信号。造成这一现象的主要原因在于近几个周末监管层接连爆出利空消息，导致之前避险进入消费板块的资金选择在休市前逢高撤离，这一行为引发了局部的恐慌性抛售潮，令中小创损失惨重。除此之外，市场流动性在月底已面临收紧，资金面的承压无疑将给大盘带来反压，以目前市场涣散的赚钱效应显然难以吸引增量资金入市，而存量资金的额度又不足以支撑大盘收复失地，因此我们认为指数出现强势反弹的可能性不大，未来短线行情仍将以箱体震荡为主。
【国债期现货思路】
21日，国债期货大幅下跌。五年期主力合约TF1706开盘价98.610，最高98.670，最低98.365，最终收于98.410，涨跌幅-0.26%，成交量8647手，持仓量20558手；十年期主力合约T1706开盘96.100，最高96.240，最低95.725，最终收于95.835，涨跌幅-0.42%。成交量4.99万手，持仓量52360手。
货币市场利率涨跌互现。银行间质押式回购1天期品种报2.6745%，涨2.31个基点，7天期报2.8095%，跌9.79个基点，14天期报3.1252%，跌16.30个基点，1个月期报4.0114，涨1.14个基点。银行间同业拆借1天期品种报2.6372%，涨2.00个基点，7天期报2.8786%，跌24.74个基点，14天期报3.2337，跌2.33个基点，1个月期报4.2594，涨25.94个基点。
现券市场各期限国债收益率多数上行。其中，五年期国债收益率上行4.54BP收于3.3215。十年期国债收益率上行3.74BP收于3.4614。上证国债指数收于160.52.涨跌幅0.02%。中证国债收于168.02，涨跌幅-0.09%。
资金面方面，上周央行逆回购3600亿，逆回购到期1900亿，MLF投放4955亿，MLF到期2345亿，公开市场净投放4310亿。因为企业申报缴纳一季度所得税，4月份财政存款通常增加较多，而税款入库会造成流动性回笼，但央行在公开市场对冲力度有限，维持资金紧平衡的意图明显，货币资金利率逐步上行。我们认为上周央行公开市场净投放4310亿元，主要是为了对冲缴税、缴准和MLF到期的影响，但央行维持资金紧平衡的意图依然明确。近期监管层相继发文，金融监管不断升级，在经济短期回升，金融监管去杠杆仍是主基调的大背景下，货币将持续偏紧。
一季度经济超预期回升，虽然中长期增长动能有所减弱，但前期融资依然高增，对经济短期有托底，高频数据显示，工业生产仍旺，经济短期持稳。目前债市面临最大的风险来自于监管力度，此次一行三会决心去杠杆，监管力度或超过以往，流动性料将维持紧平衡，呈现持续性偏紧，国债将继续弱势运行。
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