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道通早报
日期：2017年3月30日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 英国首相致函欧盟，正式开启“脱欧”程序欧洲理事会主席图斯克收到关于英国脱欧信件，启动为期两年的英国脱欧程序。在接下来的48小时内，欧洲理事会将起草谈判指南草案。英国致欧盟的退欧信函称，在两年内完成退欧谈判是个挑战，英国在脱欧谈判中寻求将其带来的动荡最小化；英国寻求包括金融在内的自由贸易协议；英国需要尽快就详细政策方面召开技术性会议；计划离开欧洲原子能共同体；需要最先处理谈判中面临的最大挑战；可以处理在没有协议的情况下退出欧盟的局面。
2 芝加哥联储主席埃文斯：支持在今年再加息1到2次；重申预计通胀到2019年将达到2%；达到3%-4%经济增速可能性低。
【国内宏观基本面信息】
1 中国社科院财经战略研究院预测：2017年1季度GDP增长6.8%，消费物价指数上涨1.4%。2017年上半年GDP增长6.7%左右，完成全年增长6.5%的目标不成问题。Wind资讯统计15家机构对2017年一季度GDP增速预测均值也为6.8%，6家机构对二季度增速预测均值为6.6%，与中国社科院财经战略研究院预测基本吻合。
2 工信部信软司副司长朱皖：全球范围内围绕争夺人工智能技术产业制高点的竞争已经展开，中国在数据保有量、应用场景、计算资源和软件开发等方面具有很强的比较优势；下一步将会同相关部门共同策划部署人工智能重大国家战略。下一个十年，人工智能战略将是各行各业的必修课，就像互联网战略是2000-2010年代各行业的必修课一样，华为任正非直言，“未来社会是智能社会”，抢占投资先机时不我待。
3 财政部印发《中央国有资本经营预算支出管理暂行办法》，明确国有企业资本金注入采取向投资运营公司注资、向产业投资基金注资以及向中央企业注资三种方式。
4 国内首家央企参与发起、规模最大的不良资产投资基金--诚通湖岸不良资产投资基金在京发行，规模100亿元。该基金将重点投资于具备优质银行资产包地区的银行债权、经济活跃地区政府融资的平台债务和主业符合结构调整方向的央企债务。
5 社科院财经战略研究院课题组发布研究报告提出，要管好货币和土地两道“闸门”，改革土地供应制度，保持适度的房地产投资规模和增速，防控房地产和金融风险。
6 住建部再通报30家违规房产中介和开发企业，这是继去年住房城乡建设部连续三次通报96家违规房企之后，再次集中公开曝光违规房企名单。住房城乡建设部要求各地持续整顿房地产市场秩序。国务院昨日要求加强房地产市场分类调控，遏制热点城市房价过快上涨。房地产调控在向纵深发展，本轮调控在见到效果前，可能会不断加码，不排除后续提升住房贷款利率的可能。
【今日重要信息及数据关注】17:00 欧元区3月消费者信心指数终值 前值-5.0 预期-5.0
18:00 欧元区3月企业景气指数 前值0.82 预期0.87
欧元区3月服务业景气指数 前值13.8 预期14
欧元区3月工业景气指数 前值1.3 预期1.4
欧元区3月经济景气指数 前值108 预期108.3
20:00 德国3月消费者物价指数年率初值 前值2.2% 预期1.8%
德国3月消费者物价调和指数年率初值 前值2.2% 预期1.9%
德国3月消费者物价指数月率初值 前值0.6% 预期0.4%
德国3月消费者物价调和指数月率初值 前值0.7% 预期0.5%
20:30 美国第四季度GDP年化季率终值 高 1.9% 预期1.9%
美国上周续请失业金人数 前值200万 预期203.7万
美国上周初请失业金人数 前值25.8万 预期26.1万
美国第四季度GDP平减指数年率终值 前值2.0% 预期2.0%
美国第四季度消费者支出年化季率终值 前值3.0% 预期3.1%
美国第四季度核心个人消费支出物价指数季率终值 前值1.2% 预期1.2%
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元收高于100部位。欧美股市欧股上涨。美股涨跌不一。能源板块普遍上扬。市场关注英国正式启动脱欧程序与联储官员讲话。欧洲三大股指当天均以上涨报收。英国开始按照《里斯本条约》第50条正式启动的脱欧程序。纽约原油上涨1.14美元，收于每桶49.51美元。美国原油库存增幅低于预期，汽油与馏分油下跌幅度超过预期，推动油价攀升。利比亚的原油生产受到干扰，同样令油价得到支撑。美豆略收低，盘中触及去年10月以来最低位，但此后缩减跌幅，收盘微跌，投资者在美农业部周五发布种植意向报告前平仓。分析师预期，美农业部报告将显示今年大豆种植意向增至纪录高位。南美丰产也继续打压大豆价格。油粕比走低，粕小涨。 | 框架如前，市场等待31日夜间美农数据，之前弱势反应已有利空预期，看报告口径，比较8800万英亩，看农户对当前价格的接受度。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三微幅收高，连续第二日上涨，因在美国农业部（USDA）周五发布种植意向和季度谷物库存报告前，投资者出脱空头头寸。该合约盘中走势振荡，在前夜大幅走高后转跌，然后又上涨。收盘价远低于稍早触及的3.60-3/4美元高位。 接受道琼斯访问的分析师平均预计，美国3月1日当季玉米库存料为85.51亿蒲式耳，2017年玉米种植面积或将达到9,103.4万英亩。 美国农业部将于北京时间4月1日0:00公布季度谷物库存及种植意向报告。 美国大豆期货周三盘中触及去年10月13日以来最低位，但此后缩减跌幅，收盘微跌，投资者在美国农业部周五发布种植意向报告前平仓。分析师预期，美国农业部报告将显示今年大豆种植意向增至纪录高位。美国大豆现有供应增加，加之南美大豆丰产，继续打压大豆价格。在豆油/豆粕价差交易中，豆粕走高，豆油下跌。 | 大连玉米维持高位震荡走势，建议观望为主。 大连豆粕继续低位震荡，等待报告指引，操作上建议观望为主。 菜粕跟随豆粕震荡，建议观望为主。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹钢 | 昨日螺纹高开后下探，随后震荡回升，夜盘小幅拉涨。现货市场报价早盘试探性调高，工地按需采购，中间商大多选择观望。午后，市场交易依然偏淡，没有主导经销商盘中调高报价，全天终端采购量较上一交易日有所回落。昨日，唐山普碳钢坯价格上涨30元/吨，含税出厂价3120元/吨。 工业和信息化部副部长徐乐江在周一的国家钢铁去产能会议上表示，广西、湖南、辽宁等地已存在“地条钢”死灰复燃的现象。各地要重点查处异地转移和死灰复燃现象，特别是河南、安徽和山东交界处“地条钢”企业生产情况复杂，地方有关部门要做好摸排查处。 截止3月29日，全国累计已有32个城市出台调控政策。从一线城市，到二三线热点城市，再到四线城市，直至国家级贫困县，范围之广，堪称中国楼市调控史上之最。其中，北京、厦门、杭州等城市发布了多次升级版调控政策，力度不断增大。 综合来看，在高利润刺激下，钢厂复产逐步增多。不过，去产能、环保等政策对供给端影响依然较大。楼市调控政策不断升级，远期需求不确定性增加。 | 期价贴水幅度依然较大，多空博弈剧烈，短线操作，注意风险控制。 （朱小虎） |
铁矿石 | 昨日进口矿现货价格上行，部分贸易商受期货趋强走势影响，存在明显挺价意愿，价格上升幅度5-10元/吨；现货成交量放量明显，成交主体为主流高品资源，部分非主流矿成交较前期表现活跃，主要是钢材成交价格下行挤压钢厂的利润，钢厂为控制成本，选用少量非主流矿； 港口块矿价格基本持稳，粉块价差有原来的20元/吨，增加到40-50元/吨；部分地区前期限产基本结束，钢厂需求增加，部分港口高品块矿现货较少，也是粉块价差拉开的一个原因。 市场价格和基差表现：唐山坯料上涨40元/吨，报收于3130元/吨；青岛港61%PB粉报635元，折合盘面价格705元/吨，1709合约基差为127元/吨。 在远期的悲观预期影响下，铁矿石价格高位快速调整，现货端相对跌幅较少，伴随基差上升至历史高位水平，后期有一定的基差修复需求；对这一轮价格下跌，依然以短期调整看待，尚未进入到下跌周期中，近期价格仍将高位区间波动，短线对待；中期来看，下半年矿石价格重心将逐渐下移，结合时间点和基差水平保持逢高沽空的思路。 | 近期价格仍将高位区间波动，短线对待；中期来看，下半年矿石价格重心将逐渐下移，结合时间点和基差水平保持逢高沽空的思路。 (杨俊林) |
动力煤 | 2017年3月29日夜盘，郑煤1705合约收盘价634.4元/吨，上涨4.6元/吨，涨幅0.73%。 动力煤现货价格以稳为主。截止3月28日，秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价682元/吨，持平；京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价688元/吨，持平；广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价745元/吨，持平；广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价745元/吨，持平。 动力煤基差由高位回落，但仍处于相对偏高位置，主力合约和次主力合约期价价差高位运行。截止3月28日夜盘，秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价与郑煤1705合约收盘价基差47.6元/吨；ZC1705合约与ZC1709合约收盘价差61.6元/吨。 后续将面临来自供给方面的压力，但供需矛盾仍有待积累。此外，当前中下游企业动力煤库存仍处中等偏下水平，对动力煤价格有一定的支撑。截止3月29日，6大发电集团日耗煤量小幅上升。6大发电集团日均耗煤量65.53万吨/日，上升0.26万吨/日；中游港口煤炭库存小幅上升，秦皇岛港库存508万吨，上升1万吨；下游电厂煤炭库存小幅上升，6大发电集团煤炭库存956万吨，上升11万吨。 目前动力煤中期供给和需求矛盾不明显，但行业库存结构给价格带来一定支撑。 | 我们判断动力煤期价走势中期高位震荡，短期震荡偏强。操作上，短线交易。 （甘宏亮） |
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