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道通早报
日期：2017年3月10日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 欧洲央行维持主要再融资利率0、隔夜贷款利率0.25%、隔夜存款利率-0.4%，购债规模800亿欧元不变，符合预期。
欧洲央行行长德拉吉：目前需要相当程度的宽松政策；利率将在更长时间内维持当前或更低水平；若前景恶化，QE可以延长或扩大；QE将持续到央行认为通胀持续走高为止。
欧洲央行删除了使用所有工具的说法，目前没有征兆显示急需采取进一步行动；定向长期再融资操作（TLTRO）即将到期，没有讨论续作；降息概率已经下滑。
将欧元区2017年GDP增速预期1.7%上调至1.8%；利率将在更长时间内维持当前或更低水平，若前景恶化，QE可以延长或扩大。
2 美国上周初请失业金人数24.3万，连续第105周位于30万人关口下方，预期23.5万，前值22.3万创44年新低。美国2月25日当周续请失业金人数205.8万，预期206.2万，前值206.6万修正为206.4万。
【国内宏观基本面信息】
1 全国人大财经委副主任委员吴晓灵：证券法修订过程中需对下列问题进一步研究，其一是注册制，市场没必要对注册制看得那么可怕；其二，把集合投资计划列为证券是有必要的；完善退市制度、对于信息披露违法违规和市场操纵等加大打击力度等四方面内容将在证券法修订案二审稿中体现。
2 外管局：某些中国企业利用ODI（境外直接投资）额度将资金转移到海外；对有真正ODI需要的企业没有延迟其外汇需求。
3 央行：2月M2货币供应同比增11.1%，不及预期，前值增11.3%；2月新增人民币贷款1.17万亿元人民币，同比增12.7%；住户部门贷款增加3002亿元，其中，短期贷款减少802亿元，中长期贷款增加3804亿元。2月社会融资规模增量为1.15万亿元，比去年同期多3166亿元，预期1.45万亿元，前值3.74万亿元；2月末社会融资规模存量为160.73万亿元，同比增长12.8%。
4 统计局：2月CPI同比涨幅大幅回落至0.8%，为2015年1月以来最低，预期涨1.7%，前值涨2.5%；PPI涨7.8%，创2008年以来最高，预期涨7.7%，前值涨6.9%。翘尾因素导致2月CPI同比涨幅大幅回落，PPI涨幅扩大因为去年基数低。
【今日重要信息及数据关注】
21:30 美国2月失业率 前值4.8% 预期4.7%
美国2月非农就业人数变化 前值22.7万 预期20.0万
美国2月私人部门就业人数变化 前值23.7万 预期18.6万
美国2月平均每周工时 前值34.4 预期34.4
美国2月平均时薪年率 前值2.5% 预期2.8%
美国2月平均时薪月率 前值0.1% 预期0.2%
美国2月制造业就业人数变化 前值0.5万 预期0.9万
美国2月就业参与率 前值62.9%
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 隔夜外围美元收涨于102上方。欧美股市涨跌互现。美股道指与标普500指数均已连续第三个交易日收跌，而纳指小幅收高。在周五的重要非农就业数据公布前，市场情绪谨慎。备受瞩目的2月非农就业数据将在美东时间周五上午8：30（北京时间2017年3月10日21：30）公布。市场正在努力求证美联储会否在下周三加息，非农就业数据将给他们这样的机会。随着美联储重申鹰派论调、经济数据普遍强劲，市场对美联储下周将会加息的预期值一路飙升。目前市场预计美联储下周三加息的概率为90.8%。欧股上涨，欧洲央行周三宣布，欧元区主导利率：主要再融资操作利率维持在0%，边际贷款利率仍为0.25%，边际存款利率保持在-0.40%，原QE（量化宽松）的月规模800亿欧元及预定的结束时限至2017年3月不变，从4月开始至年底12月，每月QE将缩减至600亿欧元，QE总额度维持在2.28万亿欧元不变。纽约原油下跌1美元，收于每桶49.28美元，为11月29日以来最低收盘价。最近美国能源信息署（EIA）的数据表明美国国内原油库存连续第9周攀升，并且美国国内原油总产量创一年多新高，使市场担心OPEC主导的减产协议可能不足以使原油市场恢复平衡。美豆收跌，因预期巴西大豆产量将创记录高位，这会抑制美豆出口。在美农月度数据中，上调巴西16-17年大豆产量预估至创纪录的1.08亿吨，2月数据为1.04亿吨。美农数据还下调美豆16-17年度出口预估，称受巴西丰产带来的竞争影响，进而将美豆年末库存上调至4.35亿蒲，高于分析师平均估值。报告将巴西出口增加，未调阿根廷产量预估，将中国进口由上月的8600万吨上调至8700万吨。巴西消息，巴西农业部统计局将该国大豆产量预估从1.055亿吨上调至1.076亿吨。另据消息，巴西马特格罗索州农户已收获80%的大豆，因卡车需求达到高峰，运费飙升至每蒲2-2.5美元，相当于从过去的6%上涨到23%。框架如前，南美上市压力继续施压市场，符合季节性回撤预期。本月末，美农业部将公布美豆播种预期，之后市场焦点将逐步转移到关注北美播种天气或墒情条件上来。 | 保持美豆10元上下波动的震荡模式预期，宜灵活。 （范适安） |
谷物饮料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四触及五周低位，因预期南美丰产，将令本已充足的全球谷物供应进一步增多。美国农业部(USDA)周四公布的3月供需报告显示，全球2016/17年度玉米年末库存预估被上调至2.2068亿吨，高于市场预期均值和之前预期的2.1756亿吨。美国农业部还上调了2016/17年度巴西和阿根廷玉米产量预估。
| 大连玉米震荡调整，延续高位震荡，操作上建议低吸高平交易。 大连豆粕延续震荡寻底过程，操作上建议观望或短空交易。 （李金元） |
◆工业品
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螺纹钢 | 昨日螺纹早盘继续下探，之后略有回升。现货市场主流报价早盘继续下跌，回落范围和幅度进一步扩大，盘中再次下调。全天终端采购量较上一交易日再次下降，多数订单延期采购。3月9日，普氏62%铁矿石指数下跌0.30美元，报87.40美元，月均价89.56美元；唐山普碳钢坯价格下跌20元/吨，含税出厂价3100元/吨。 据中钢协统计，2017年2月中旬，重点钢铁企业粗钢日均产量166.93万吨，较上一旬减少4.7万吨，降幅2.74%；据此估算，本旬全国粗钢日均产量为221.74万吨，较上一旬减少3.7万吨，降幅1.64%。截止2月中旬末，重点钢铁企业钢材库存量1416.14万吨，比上一旬减少55.27万吨，降幅3.76%。 2月末，广义货币（M2）余额158.29万亿元,同比增长11.1%；狭义货币（M1）余额47.65万亿元,同比增长21.4%。当月人民币贷款增加1.17万亿元，同比多增4391亿元。初步统计，2017年2月份社会融资规模增量为1.15万亿元，比去年同期多3166亿元。 综合来看，2107年GDP和M2增速目标下调，对基建目标的定位也相对平稳，钢材需求或难现明显增长。2017年钢铁去产能5000万吨，供应收缩预期仍存。 | 钢价大幅下跌后震荡整理，短线操作，关注换月期间1710合约的价仓变化。 （朱小虎） |
铁矿石 | 昨日进口矿表现趋弱，部分贸易商有明显出货情绪，报价下行5-10元/吨。下游部分小型钢厂有一定的采购意愿，主要以中品矿粉为主。北方部分港口部分贸易商有补库情绪，主要以主流高品粉矿为主。现货市场整体成交无明显放量，唐山港PB粉685（-5），山东港PB粉655（-5）。 市场价格：唐山坯料下跌20元/吨，报收于3100元/吨；普氏62%铁矿石指数下跌0.3美元/吨，报收于87.4美元/吨。 矿石市场库存高位累积，供应压力逐渐增大，自身基本面对价格支撑较弱；短期钢价和钢铁高利润依然是矿价的主导因素，高利润支撑着矿石的高品溢价，呈现结构性高价差情况；在旺季需求和去产能影响下，矿石价格以短期弱势调整看待，短线交易，关注终端需求对钢铁的验证。 | 矿石价格以短期弱势调整看待，短线交易，关注终端需求对钢铁的验证。 （杨俊林） |
动力煤 | 2017年3月9日夜盘，郑煤1705合约收盘价586.8元/吨，上涨1.6元/吨，涨幅0.27%。 | 操作上，中线观望，短线灵活。 （甘宏亮） |
棉花 | 周四郑棉弱势下跌，夜盘回踩60日线，5月最新价格15610元。 | 操作上，空单获利了结后暂观望。 （苗玲） |
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