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道通早报
日期：2017年3月2日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 最新的美联储褐皮书显示，在1月10日至2月17日期间，12个联储银行地区的经济呈温和增长，声明措辞同过去八年间没有明显变化。
2 美国1月PCE物价指数同比增1.9%，预期2.0%，前值1.6%。美国1月核心PCE物价指数同比增1.7%，预期1.7%，前值1.7%。美国1月个人收入增0.4%，预期0.3%，前值0.3%；美国1月个人支出增0.2%，预期0.3%，前值0.5%。
特朗普在美国国会发表就任总统以来的首次演讲。特朗普表示，将向国会要求1万亿美元基建支出，以替换美国“破碎的基础设施”，在这一问题上拥有两党的支持，重点将包括道路、桥梁、隧道、机场和铁路；正着手历史性的税改，这将降低公司的税率，使他们可以在任何地方和任何人竞争和发展，同时会为中产阶级提供大量减税。
美国隔夜掉期利率上涨，显示交易员认为美联储3月加息的概率为84%，周二的预期为74%。
3 英国脱欧法案在上议院遇阻，英国上议院反对党议员称，已经获得足够支持通过针对脱欧法案的修正案。按照规定，如上议院通过修改意见，将发回下议院重议，直至两院就法案条款达成一致。而若如此，英国政府在3月底之前正式向欧盟递交退出申请的计划将可能难以按时完成。
【国内宏观基本面信息】
1 国务院印发“十三五”推进基本公共服务均等化规划的通知，拟到2020年，基本公共服务体系更加完善，体制机制更加健全，在学有所教、劳有所得、病有所医、老有所养、住有所居等方面持续取得新进展，基本公共服务均等化总体实现。
2 发改委秘书长、新闻发言人李朴民称，前几天，国家统计局发布了2016年我国全社会固定资产投资完成额度，达到了60.65万亿元人民币，同比增长7.9%。按照这一速度计算，2017年全国32个省级单位（含新疆生产建设兵团）固定资产投资规模将会达到65万亿左右。
3 官方、财新制造业PMI双双走高。2月中国官方制造业PMI为51.6，终结两连降，连续7个月高于荣枯线，预期51.5，前值51.3；财新中国制造业PMI为51.7，前值51，显示制造业整体运行连续六个月扩张。
中金公司：2月份PMI数据反映制造业活动进一步好转。预计1-2月经济活动增速加快，PPI环比维持增长，1季度名义GDP同比增速将明显加快。往前看，货币政策将继续退出宽松，但增长加速、通胀温和的宏观环境仍然有望在未来一段时间内持续。
4 人社部副部长游钧表示，养老基金投资运营的实施并不意味着入市，进入股市只是养老基金投资的一种选择，并且由市场机构根据市场状况来选择入市的时点。将稳慎推进基本养老保险基金投资运营，多措并举增强基金支撑能力。
5 中国证券网：据多家期货公司透露，近期，地方证监局及郑商所、大商所正在对期货公司商品期权业务准备情况开展现场检查，包括业务准备和技术系统等方面情况。业内预期，按时间推算，商品期权或在3月中下旬或者4月初推出。
【今日重要信息及数据关注】
18:00 欧元区2月消费者物价指数年率初值 前值1.8% 前值1.9%
欧元区2月核心消费者物价指数年率初值 前值0.9% 前值0.9%
欧元区1月失业率 前值9.6% 前值9.6%
欧元区1月生产者物价指数月率 前值0.7% 前值0.6%
欧元区1月生产者物价指数年率 前值1.6% 前值3.2%
20:30 美国2月挑战者裁员年率 前值-38.8%
21:30 美国上周续请失业金人数 前值206万
美国上周初请失业金人数 前值24.4万 前值24.5万
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 隔夜外围美元收涨于102略下方。欧美股市大涨。美股道指首次站上21000点。特朗普的国会讲话提振了市场情绪，他表示，他将推行大约1万亿美元的基建开支项目，并许诺对中产阶级“大规模减税”。不过，特朗普的讲话缺乏关于其经济计划的具体细节。投资者正在权衡纽约联储行长威廉-达德利（William Dudley）的讲话。达德利表示，美联储加息的需求已变得“更加迫切了”。欧股市攀升至15个月高位，银行和建筑板块领涨，因对美国将出台大规模经济刺激计划的乐观情绪升温。纽约原油下跌18美分，收于每桶53.83美元。美国政府数据显示美国原油库存连续第8周增长，但增长幅度小于市场预期。美豆收涨，因商品基金的技术性买盘，和以大豆为原料的生物柴油需求上升的前景推高豆油期货。粕也上涨，但涨幅逊于豆、油。一些市场人士认为，相对于股市，大豆等其他商品估值过低，尤其是美股道指周三历来首次升穿21000点大关。豆油期货得到支持，因美生物燃料政策调整存在不确定性，可能包括特朗普政府恢复生物燃料税务减免，这可能提振豆油需求。南美消息，《油世界》预期巴西大豆本季丰收，产量可达1.05亿吨（去年9540万吨），该机构调减阿根廷大豆产量为5400万吨（去年5550万吨）。 | 框架如前，美豆延续区间波动。在南美上市及北半球备耕的过渡阶段，外围市场情绪及基金动态驱动短期走向。宜灵活。 （范适安） |
◆工业品
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螺纹钢 | 昨日螺纹低位反弹，夜盘窄幅盘整。现货市场报价早盘稳中小跌，出货以终端需求为主。两点以后，沙钢新一期价格政策出台，螺纹钢上涨200元，盘螺和线材上涨180元/吨，符合市场预期，全天终端采购量较上一交易日基本持平。3月1日，普氏62%铁矿石指数下跌0.15美元，报91.55美元，月均价91.55美元；唐山普碳钢坯价格下跌50元/吨，含税出厂价3170元/吨。 2017年2月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.6%，比上月上升0.3个百分点，且高于去年同期2.6个百分点，已连续5个月保持在51.0%以上。从钢铁行业PMI指数来看，2月份重回扩张区间，环比回升1.7个百分点至51.4%，为2016年5月份以来的最高点。各分项指数全线回升，且除新出口订单指数及产成品库存指数外，其余十个指数均处于50%的荣枯线以上，行业景气度明显回升。 工信部发布2016年钢铁行业运行情况和2017年展望，2017年钢铁化解过剩产能工作将更加强化市场化、法治化方式，将“地条钢”作为产能退出重中之重，坚决依法彻底取缔“地条钢”违法违规产能，钢铁行业兼并重组将深入推进。 综合来看，近期环保限产措施再次升级，加上各地取缔地条钢继续推进，供应收缩预期仍在强化。上周钢材库存已转入下降通道，随着市场进入消费旺季，需求或将进一步改善。 | 钢价高位震荡剧烈，短线操作，注意仓位控制。 （朱小虎） |
铁矿石 | 昨日港口现货报价下滑5-10元/吨，且多数贸易商存在出货意愿。现货市场钢厂寻货略显冷清，多数钢厂存在看空情绪，放缓采购步伐，整体采购意愿不佳，寻货多为高品现货资源。受北方部分地区限产、停产影响，北方部分港口球团现货成交较好；普氏62%铁矿石指数下跌0.15美元/吨，报收于91.55美元/吨。 上周澳大利亚铁矿石发运为1515万吨，结束了连续三周环比下降的趋势，考虑到三月矿山将继续冲击季度目标，至三月后期澳矿的到港将陆续增加。而按巴西6周的到港周期计算，3月到港也同样将小幅增加，主流矿供应在3月后期将较为充足。在供应的另一端港口现货上，铁矿石库存逐渐积压，已接近1.3亿吨。 唐山市3月1日至15日，钢铁行业未完成湿法脱硫烟气深度治理的烧结机（含竖炉）全停，完成治理的减少排放50%；焦化完成治理任务的出焦时间延长至36小时，未完成的出焦时间延长至48小时；对矿石需求有一定的影响。 铁矿石处于高供给、高库存的状态，钢厂补库动能不足，自身基本面对价格支撑较弱；矿石价格主导因素在于钢铁高利润和环保影响下对高品矿的需求倾向，高品溢价处于高位水平，短期价格震荡整理，关注钢铁利润的变动对矿价的影响。 | 短期价格震荡整理，关注钢铁利润的变动对矿价的影响。 （杨俊林） |
动力煤 | 2017年3月1日夜盘，郑煤1705合约收盘价582.6元/吨，上涨0.4元/吨，涨幅0.07%。 动力煤现货价格企稳。截止3月1日，内蒙古动力煤(5300,鄂尔多斯产)车板价500元/吨，持平；山西动力煤(5500,山西产)市场价440元/吨，持平；秦皇岛动力煤(5500,山西产)市场价590元/吨，持平；广东动力煤(5500,山西产)市场价530元/吨，持平。 动力煤基差总体由高位回落，目前基本平水，主力合约和次主力合约期价价差高位运行。截止3月1日夜盘，秦皇岛动力煤(5500,山西产)市场价与郑煤1705合约收盘价基差7.4元/吨；ZC1705合约与ZC1709合约收盘价差27.2元/吨。 从当前市场结构来看，动力煤消费需求基本上从春节前季节性底点回升至正常水平，短期消费需求季节性回升对动力煤价格的拉动力度有限，后续将面临来自供给方面的压力。但是，当前中下游企业动力煤库存仍处中等偏下水平，这对动力煤价格有一定的支撑。截止2月28日，6大发电集团日耗煤量小幅上升。6大发电集团日均耗煤量65.84万吨/日，上升0.81万吨/日；中游港口煤炭库存小幅上升，秦皇岛港库存450万吨，上升9万吨；下游电厂煤炭库存下降，6大发电集团煤炭库存1102万吨/日，下降21万吨。 目前动力煤中期供给和需求矛盾不明显，重点关注煤矿是否恢复按照276个工作日制度，短期以期货向现货回归的基差修复为主。因此，我们判断动力煤期价走势中期震荡，短期反弹。 | 操作上，中线观望，短线灵活，伴随基差的修复注意调整仓位。 （甘宏亮） |
棉花 | 周三郑棉在前期平台附近窄幅震荡，5月最新价格15930元。 | 美/印棉花上涨，日料将带动郑棉上涨，以16000元防守短多参与。 （苗玲） |
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