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道通早报
日期：2017年3月7日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 欧元区3月Sentix投资者信心指数20.7，触及近十年来最高水平，预期18.5，前值17.4。
2 美国国家贸易委员会主席：美国可以通过缩小贸易逆差提振经济增长；日本拥有非常高的非关税壁垒；与德国的贸易赤字是最难处理的赤字之一；需要等到财政部4月公布汇率报告后再决定中国是否为汇率操纵国。
【国内宏观基本面信息】
1 李克强：6.5%左右的增长目标可支撑比较充分的就业，保持中高速增长必须以推进供给侧改革为主线。中国虽然已是11万亿美元的经济体，但仍有条件持续保持经济中高速增长；今年政府工作报告中之所以小幅下调经济增速目标，是为腾出更大空间，用于提高经济质量和效益，加快转型升级，促进中国经济迈向中高端。
2 发改委副主任宁吉喆：今年钢铁去产能是5000万吨左右，这个量比去年稍微跌了一点，但量仍然是很大的；煤炭产能明确提出要去1.5亿吨，煤电产能要去5000万千瓦；在今年的基础上明年还要去产能。
3 财政部：2017年财政政策要更加积极有效，继续实施减税降费政策，赤字率保持在3%，适度扩大支出规模；赤字23800亿元，比2016年增加2000亿元。在经济增速寻底阶段，逆周期的政策对稳定经济增长作用巨大。扩大赤字主要用于减税降费，支持实体经济发展，今年降低税费5500亿元，并指出“要让市场主体有切身感受”。
4 陈锡文指出，2017年中央一号文件提出，推进农业供给侧结构性改革，是今年“三农”问题的主题和主线。这就说明我们的毛病不仅仅在于玉米方面需要改革，其实很多农产品生产都存在一些不适应需求的问题，都需要进行改革。从这个角度看，提出农业的供给侧结构性改革，第一是调优农产品，让所有农产品质量往优的方面走，满足现在的新需求。
【今日重要信息及数据关注】
18:00 欧元区第四季度GDP年率终值 前值1.7% 预期1.7%
欧元区第四季度GDP季率终值 前值0.4% 预期0.4%
21:30 美国1月贸易帐 前值-443亿美元 预期-480亿美元
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元略收涨于101.5上方。欧美股市收跌。美股金融股领跌。投资者正在权衡美联储3月加息可能性提高的前景，同时密切关注国际地缘政治风险。一些分析师表示，特朗普政策的细节必须迅速公布，才能使投资者判断近期美股的上涨是否能得到立法支持，尤其是在股市估值处在多年以来最高水平时。此前美联储主席耶伦（Janet Yellen）与其他重要联储官员的讲话也强化了市场关于美联储将在3月加息的预期。朝鲜发射弹道导弹的消息推动日元汇率走高，黄金期货价格上涨。欧股收低，受德意志银行急挫引领银行股下跌拖累，此前这家德国银行业巨头发布了80亿欧元的供股计划，作为其重大重整业务结构计划的一部分。纽约原油下跌13美分，收于每桶53.20美元。中国下调经济增长预期以及美国原油产量继续增长的迹象使人担心原油供应过剩。美豆收高，盘中涨幅收窄。有迹象显示美豆出口需求良好，且主要供应国巴西的付运速度减慢。大量降雨和泥泞的道路阻碍了巴西近期收割的大豆供应，令海外买家将注意力集中在美国供应上。截至3月2日当周，美豆出口检测为921779吨，高于55-75万吨的预估区间。上周传言的特朗普计划调整美生物燃料计划，以放松炼油厂的监管，对乙醇和生物燃料生产提供新的支撑。这给玉米和大豆价格带来支持，但周一该因素对价格的影响消散，因为交易商认为该因素难以很快实现。一些分析师称，上周的抢购热潮导致玉米和大豆价格有些过热，价格还将走低。下游粕小幅走高、油下跌，因基差交易。 | 框架如前，美豆仍处于南美上市及北美播种备耕前的过渡时期，区间模式延续。如果巴西物流受阻，就会刺激5/9正套交易。国内粕贸易，还是要跟踪船期及油厂压榨节奏。 （范适安） |
谷物饮料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一下跌，因担心美国的禽流感可能会减少饲料行业对玉米的需求。跌幅受限，因小麦市场走强且有迹象显示出口需求良好。美国农业部(USDA)周一上午称，上周美国玉米出口检验量为1,444,972吨，超过分析师预估的100-130万吨区间。 政府和泰森食品公司官员称，田纳西州林肯郡一商业养鸡场证实发生高病原H7禽流感，73,500只鸡遭扑杀，以防止病毒进入到食品体系。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一收高，因迹象显示美豆出口需求良好，且主要供应国巴西的付运速度减慢。大量降雨和泥泞的道路阻碍了巴西近期收割的大豆的供应，令海外买家将注意力集中在美国供应上。 美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2017年3月2日当周，美国大豆出口检验量为921,779吨，高于55-75万吨的预估区间，前一周修正后为706,267吨。 上周有传言称美国总统特朗普计划调整美国生物燃料计划，以放松炼油厂的监管，对乙醇和生物燃料生产提供新的支持。这给玉米和大豆价格带来支撑，但周一该因素对价格的影响消散，因为交易商认为该因素难以很快实现。一些分析师称，上周的抢购热潮导致玉米和大豆价格有些过热，价格还将走低。
| 大连玉米继续震荡走高，继续维持多头思路，低位多单继续持有，以均线为防守。 大连豆粕维持区间震荡，操作上建议低位多单少量持有，短线低吸高平。 菜粕跟随豆粕偏强震荡，继续维持前期思路，低位多单少量持有。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹钢 | 昨日螺纹震荡回落，1710合约持仓量开始缓慢增加。现货市场主流报价早盘继续稳定，工地按照计划采购。午后，暗降出货的公司有所增多，全天终端采购量不及上周五，处于较低水平。3月6日，普氏62%铁矿石指数下跌3美元，报88.45美元，月均价90.98美元；唐山普碳钢坯价格下跌70元/吨，含税出厂价3100元/吨。 在十二届全国人大五次会议新闻中心举行的新闻会上，国家发改委副主任宁吉喆指出，目前钢铁表观消费是8亿吨，产能是11亿吨，产能利用率是70%多。2016年钢铁去产能6500万吨，今年再去5000万吨产能，产能只有10亿吨，这样今年钢铁产能利用率将达到80%，在市场经济下也是正常水平。 综合来看，2017年钢铁去产能5000万吨，供应收缩预期仍在强化，不过部分地区螺纹钢价格已高于热卷，或将吸引部分钢厂将铁水优先用于生产建材，后期建材市场供应仍有回升压力。当前市场已进入传统消费旺季，螺纹钢社会库存降幅加大，需求量继续提升。 | 预计短期钢价将维持高位震荡，短线操作，注意风险控制。临近换约，关注近期1710合约的价仓变化。 （朱小虎） |
铁矿石 | 昨日进口矿报价主体持稳，部分贸易商有出货情绪，现货下调5-10元/吨；近期环渤海港口块矿、球团成交情况较好，主要是受北方部分地区钢厂出现限产，消耗减小，粉矿库存高企所致。 3月5日政府工作报告提出，今年要再退出煤炭产能1.5亿吨以上，压减钢铁产能5000万吨左右。同时，要淘汰、停建、缓建煤电产能5000万千瓦以上。 淡水河谷此前耗资140亿美元的新建S11D项目，出产的矿石经过将近七周的海运之后已于上周五在中国卸货完毕。淡水河谷称，该项目出产全球最低成本兼具最高质量的矿石。 黑色市场来看，3月旺季逐渐开启，市场价格处于验证需求的状态；矿石的供应压力逐渐增大，自身基本面对价格支撑较弱，但短期钢价和高利润依然是矿价的主导因素，在钢价和利润难以趋势性下滑的情况下。 | 矿石价格偏弱震荡为主，短线交易，关注终端需求对钢铁的验证。 （杨俊林） |
棉花 | 2017年储备棉抛储首日，郑棉放量大涨，5、9合约涨幅超过3%，5月合约突破16000元关口，收盘报16430元，日内增仓超过8万手。日内郑棉上涨原因有两点：其一，美/印棉价上涨；其二，储备棉竞拍积极，第一节单捆资源最高加价2740元，最高成交价格16340元。
| 棉花价格出现回落是大概率。 （苗玲） |
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