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道通早报
日期：2017年3月8日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 特朗普再度发推炮轰奥巴马医改。特朗普称，奥巴马医改是个彻头彻尾的灾难，新的医保法案已起草完毕，正处于审查和商讨阶段。
2 德国财长朔伊布勒：德国并未操纵出口，不能说德国通过操纵汇率达到经常帐盈余；将在3月16日与美国财长努钦会晤准备G20会议；中国和德国都倾向于自由贸易和开放的全球市场；德国希望在中国外企投资能公平竞争；现在不是讨论给希腊减免债务的时候。
3 欧元区2016年四季度GDP终值同比增1.7%，预期增1.7%，初值增1.7%；环比增0.4%，预期增0.4%，前值增0.4%。
4 美国1月贸易帐逆差485亿美元，创2012年3月来新高，预期逆差485亿美元，前值逆差443亿美元；美国1月对中国贸易逆差313亿美元，前值278亿美元。
5 经合组织维持今年全球经济增速3.3%预期不变；全球经济将在今明两年增速，预计2018年全球经济增速将达3.6%，创2011年以来新高；美国股市及其他资产最近的上涨已经偏离了预期的经济增长速度，一旦发生逆转，则可能削弱经济增长或令本已温和复苏的经济脱轨。
【国内宏观基本面信息】
1 习近平参加辽宁代表团审议并指出，供给侧结构性改革是辽宁振兴的必由之路，要推动形成战略性新兴产业和传统制造业并驾齐驱；国有企业要成为辽宁振兴的龙头，要把国有企业做大，防止国有资产流失。
2 财政部长肖捷：当前我国政府债务风险总体可控，去年末，我国中央和地方政府的债务余额约为27.33万亿元，负债率并不高，还有一定举债空间；今年减税降费政策将给企业直接减轻的负担约有5500亿元；要继续通过给企业减负，来给市场“加油”。当前的政策组合可以看做：宽财政、中货币和紧信用（M2增速目标下调），在经济平稳运行中实现“降杠杆”和经济转型升级，稳中求进。
3 央行：中国2月外汇储备意外回升，环比增69亿美元至30051亿美元，结束连续7个月下滑，预期29690亿美元，前值29982.04亿美元。
外管局：2月份，我国跨境资金流动整体比较平衡，国际金融市场上非美元货币对美元汇率总体贬值，但资产价格出现上升，外汇储备所投资的货币和资产之间发挥了此消彼长的分散化效应，这些因素综合作用，外汇储备规模稳中有升。
3 央行对12家金融机构开展1940亿MLF操作，其中6个月885亿元、1年期1055亿元，中标利率与上期持平，分别为2.95%、3.1%。MLF到期等量续作，和前期多增量续作相比，更体现了货币政策中性的基调。换言之，政策处于“观察期”，尽管市场预期一季度GDP增速可能超预期，但二季度下行压力或加大。
4 银监会国有重点金融机构监事会主席于学军表示，商业银行不良率走势需观察，至少不会轻易下降；关于降准看法未变，应择机调低银行存款准备金率，适度对冲由MLF和PSL投放出去的基础货币，进行合理有效的切换。
5 大商所发布施行《大连商品交易所豆粕期货期权合约》和相关实施细则，豆粕期货期权合约上市交易时间及有关事项另行通知。
郑商所发布施行《郑州商品交易所白糖期货期权合约》和相关实施细则，白糖期货期权合约上市交易时间及有关事项另行通知。
【今日重要信息及数据关注】
21:15 美国2月ADP就业人数变化 前值24.6万 预期18.5万
21:30 美国第四季度非农生产力终值 前值1.3% 预期1.5%
美国第四季度非农单位劳动力成本终值 前值1.7% 预期1.6%
23:00 美国1月批发库存月率终值 前值-0.1% 预期-0.1%
美国1月批发销售月率 前值2.6%
可能公布： 中国进出口收据
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元略收高于101.5上方。欧美股市收跌。美股能源与生技股领跌。投资者正在权衡众议院共和党取消奥巴马医改方案的立法以及美国加息前景。美国总统特朗普周二表示，正在着手制定降低药价的计划。美国众议院共和党宣布了市场等待已久的取消与替代奥巴马医改方案的立法提议，将为富人削减数千亿美元税收。这一方案立即遭到民主党的批评。美国1月贸易赤字攀升至5年新高，突显出特朗普政府下决心要缩减贸易赤字所面临的问题之艰难。纽约原油下跌6美分，收于每桶53.14美元。市场正等待美国原油库存数据，并关注减产协议的执行情况。美豆收跌。因随着收割推进，巴西创纪录的作物产量预计进一步增加。民间机构FCStone周二称，南美主要出口国巴西的大豆产量预计为1.09亿吨，较2月预计又高出近500万吨。之前一些机构预计巴西大豆产量在1.04-1.08亿吨之间。独立咨询机构AgRural预计巴西大豆产量料达到1.07亿吨，高于2月预估的1.054亿吨。截至目前，巴西大豆收割率为47%，去年同期为41%。市场保持对南美消息的关注度。美农业部周五凌晨将公布最新月度作物供需报告。分析师平均预估巴西大豆产量为1.059亿吨，上月美农数据是1.04亿吨。分析师还预计美豆16-17年度期末库存为4.14亿蒲，2月数据为4.2亿蒲。反应本季美出口及压榨用量强劲。南美贸易方面，2月巴西出口达到创纪录的351万吨，比上年同期大涨72%，但低于市场预期。主要是多雨天气耽搁了部分地区大豆收获，也导致产区到北方地区运输放缓。 | 框架如前，美豆区间内回撤，反应南美豆上市阶段季节性压力，符合预期。预计区间模式延续，宜灵活。 （范适安） |
谷物饮料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二下跌，受累于全球供应充足和技术性卖出。分析师称，全球天气条件有利于取得丰收，因此玉米价格短期内难以获得提振。 | 大连玉米昨日震荡回调，短期冲高受阻，操作上建议低位多单少量持有，以均线为防守。 大连豆粕跟随美豆下跌，美农月度报告预计偏空打压市场，操作上建议观望为主。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹钢 | 昨日螺纹弱势盘整，现货市场主流报价早盘小幅松动，成交有所好转。午后，黑色系期货快速回落，市场交易也迅速降温。全天终端采购量小幅增加，成交主要集中在上午时段。3月7日，普氏62%铁矿石指数下跌0.55美元，报87.90美元，月均价90.36美元；唐山普碳钢坯价格上涨50元/吨，含税出厂价3150元/吨。 国家发改委表示，中国今年煤炭去产能的目标任务是完全可以实现的，2017年已没有必要在大范围实施煤矿减量化生产措施，供需关系会趋于宽松，煤价有望呈现平稳回落态势、不会大幅上升。 综合来看，2017年钢铁去产能5000万吨，供应收缩预期仍存。今年GDP和M2增速目标下调，对基建目标的定位也相对平稳，钢材需求或难以明显增长。 | 短期国内钢价将偏弱震荡，短线操作，注意风险控制。 （朱小虎） |
铁矿石 | 昨日进口矿报价主体下行5-10元/吨，部分贸易商出货意愿明显，议价区间较大；目前港口高品粉矿成交量不佳，部分港口球团资源价格较为坚挺；港口现货成交种类较前期相比，中品的成交量及块矿、球团的成交量略有增加，高品粉矿的价格开始出现下滑。钢厂采购意愿淡薄，放缓采购步伐；港口现货成交唐山港：PB粉690（-10）、山东港：PB粉665（-5）。 随着澳、巴发货量的增加及SIID项目的产能释放，矿石市场的供应压力逐渐增大，自身基本面对价格支撑较弱；短期钢价和高利润依然是矿价的主导因素，高利润支撑着矿石的高品溢价，呈现结构性高价差情况； | 在钢价和利润难以趋势性下滑的情况下，矿石价格偏弱震荡为主，短线交易，关注终端需求对钢铁的验证。 （杨俊林） |
动力煤 | 2017年3月7日夜盘，郑煤1705合约收盘价585.8元/吨，下跌0.4元/吨，跌幅0.07%。 动力煤现货价格企稳。截止3月7日，内蒙古动力煤(5300,鄂尔多斯产)车板价500元/吨，持平；山西动力煤(5500,山西产)市场价440元/吨，持平；秦皇岛动力煤(5500,山西产)市场价605元/吨，持平；广东动力煤(5500,山西产)市场价540元/吨，持平。 动力煤基差由高位回落，主力合约和次主力合约期价价差高位运行。截止3月7日夜盘，秦皇岛动力煤(5500,山西产)市场价与郑煤1705合约收盘价基差19.2元/吨；ZC1705合约与ZC1709合约收盘价差33.1元/吨。 从当前市场结构来看，动力煤消费需求基本上从春节前季节性底点回升至正常水平，短期消费需求季节性回升对动力煤价格的拉动力度有限，后续将面临来自供给方面的压力。但是，当前中下游企业动力煤库存仍处中等偏下水平，这对动力煤价格有一定的支撑。截止3月7日，6大发电集团日耗煤量小幅下降。6大发电集团日均耗煤量62.55万吨/日，下降3.45万吨/日；中游港口煤炭库存小幅下降，秦皇岛港库存432.5万吨，下降6.5万吨；下游电厂煤炭库存大幅下降，6大发电集团煤炭库存1019万吨/日，下降61万吨。 目前动力煤中期供给和需求矛盾不明显，重点关注煤矿是否恢复按照276个工作日制度，短期期价贴水基本恢复，但现货稳中偏强给期价带来一定支撑。因此，我们判断动力煤期价走势中期震荡，短期震荡。 | 操作上，中线观望，短线灵活。 （甘宏亮） |
棉花 | 周二郑棉在前期巨阴线震荡，夜盘商品市场整体下跌，郑棉亦出现下跌，5月郑棉20日均线受支撑，最新价格15885元，减仓接近4万手，未破上涨趋势。 | 盘面上涨趋势线未破，因此建议空单平仓获利，不建议杀跌。 （苗玲） |
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