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道通早报
日期：2017年2月15日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 里士满联储主席莱克表示，美联储加息需快于市场预期，下一次加息宜早不宜迟；加大财政刺激可能会导致利率上升，美国今年经济增速预计为2%；美国正接近充分就业，也接近通胀目标，2016年的就业增速之快不可持续；特朗普政府带来的大量不确定性可能会对经济造成影响。
美联储主席耶伦在国会发表半年度货币政策证词称，美联储预计货币政策将会继续保持宽松；联储调整利率将视经济前景而定；重申等待太久再收紧货币政策将是不明智的；美联储官员“在即将召开的会议”将考虑进一步的加息；将会继续维持大规模的美联储资产负债表，支持宽松政策。
2 美国1月PPI环比升0.6%，创4年来最大涨幅，预期升0.3%，前值由升0.3%修正为0.2%；同比升1.6%，预期升1.5%，前值升1.6%。1月核心PPI环比升0.4%，预期升0.2%，前值由升0.2%修正为升0.1%。
3 马来西亚警方证实身亡的朝鲜男性为金正恩长兄金正男。外媒称，这将成为自2013年12月张成泽被处决以来朝鲜最引人瞩目事件。
4 欧元区2016年四季度GDP修正值同比增1.7%，预期增1.7%，前值增1.8%；环比增0.4%，预期增0.5%，前值增0.5%。
5 英国1月CPI环比降0.5%，预期降0.5%，前值升0.5%；同比升1.8%，创2014年6月以来最大升幅，预期升1.9%，前值升1.6%；1月核心CPI同比升1.6%，预期升1.7%，前值升1.6%。
【国内宏观基本面信息】
1 中国1月新增贷款2.03万亿元创一年新高，前值1.04万亿元；M2同比增11.3%，持平于前值；中国1月份社会融资规模增量3.74万亿元人民币，创历史新高，预期3万亿元。
2 统计局：中国1月CPI同比涨幅升至2.5%，为近三年新高；PPI同比增6.9%，创逾五年新高。居民消费价格环比和同比涨幅受春节因素影响扩大。
3 路透援引两位消息人士称，外管局上海分局已于今年2月初开展对美出口情况的调研，选择上海市2016年对美进出口和跨境收支规模较大的企业进行重点调研，内容包括美国未来可能采取的贸易保护措施对进出口及其收支影响的评估等。
4 商务部：今年1月进出口延续回稳向好势头，但并不能代表全年走势；今年我国外贸发展面临的形势依然复杂严峻，困难不是短期的；将会同有关部门确定重点政策清单，切实为企业减负助力，推进落实加工贸易梯度转移差异化政策。
【今日重要信息及数据关注】
21:30 美国1月零售销售月率 前值0.6% 预期0.2%
美国1月消费者物价指数年率 前值2.1% 预期2.1%
美国1月核心消费者物价指数年率 前值2.2% 预期2.2%
美国1月消费者物价指数月率 前值0.3% 预期0.3%
美国1月核心零售销售月率 前值0.2% 预期0.4%
美国1月核心消费者物价指数月率 前值0.2% 预期0.2%
美国2月纽约联储制造业指数 前值6.5 预期6
22:15 美国1月制造业生产月率 前值0.2% 预期0.2%
美国1月工业生产月率 前值0.8% 预期-0.1%
美国1月产能利用率 前值75.5% 预期75.4%
23:00 美国12月商业库存月率 前值0.7% 预期0.4%
美国2月NAHB房价指数 前值67
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元收涨于101上方。欧美股市延续涨势。美股主要股指连续第4个交易日刷新历史最高纪录。美联储主席耶伦在国会证词中暗示可能即将加息。耶伦称，在未来的数次会议上，美联储将观察期间公布的数据，以判断美国劳动力市场状况是否在继续好转、通胀是否朝着央行设定的2%目标运动。耶伦称，如果是的话，“继续调整联邦基金利率将是合适的。”欧股持稳，因汽车和银行股走高，抵消了消费者类股和制药股下跌带来的拖累。纽约原油上涨27美分，收于每桶53.20美元，部分挽回了昨日蒙受的跌幅。投资者正在评估全球产量报告，并等待即将公布的美国库存数据。美国石油协会（API）将在周二晚间公布美国上周原油库存数据。周三早间美国能源信息署（EIA）将公布官方版的库存数据。美豆收跌，因预期巴西干燥天气得以使农户推进收割进度。阿根廷的降雨预期预计将进一步提升产量预估，给市场带来进一步压力。下游粕弱油强，因买粕卖油出脱套利交易。巴西分析机构消息，巴西大豆收割完成19%，上年同期为16%，5年均值为12%。在头号产区马特格罗索州，大豆收获完成44%，受最近几周降雨过多，新收大豆水分含量高于标准，但大豆质量未受严重损害。第二大产区柏娜娜州，大豆收割没有进展，只有13%，远远落后于去年同期的30%。气象机构称，本周巴西降雨量仍可能超过平均水平，可能对收获有一定影响。一些地区大豆和玉米的二季耕地出现积水。框架如前，美豆在10.5上方遭遇南美上市压力抛盘，连盘也因到岸预期而第三日回撤。 | 预计区间模式延续，一方面消化南美上市的季节性压力，另一方面也测试低位支撑力度。可考虑相对强弱指标测市，超买超卖区域不追涨杀跌。 （范适安） |
谷物饲料 | 美国玉米期货周二下跌，自七个半月高点回落，因有温和的获利了结盘出现。交易商一直对美国玉米需求保持乐观，但南美玉米产量可能大于预期的前景抑制了玉米市场的买盘。调查显示，分析师预计巴西2016年度玉米产量料达到8960万吨纪录高位，天气条件良好好促使分析师上调了单产预估。 芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货周二收盘下跌，因预期巴西干燥天气见得以使农户推进收割速度。阿根廷的降雨预期预计将进一步提升产量预估，给市场带来进一步压力。 | 大连玉米操作上建议观望等待季节性低点出现。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹钢 | 昨日螺纹高位震荡，夜盘探底回升。现货市场主流报价小幅上调，涨幅明显收窄。价格拉高后，终端观望心态趋浓，成交量较前一交易日大幅下降。2月14日，普氏62%铁矿石指数下跌1.05美元至92美元，月均值85.03美元；唐山普碳钢坯下跌10元/吨，含税出厂价3090元/吨。 国家统计局公布数据显示，2017年1月份 CPI环比上涨1.0%，同比上涨2.5%；PPI环比上涨0.8%，同比上涨6.9%，创2011年8月以来的最大涨幅。在40个工业大类行业中，33个行业产品价格同比上涨。 1月末，广义货币M2余额157.59万亿元,同比增长11.3%，增速与上月末持平；狭义货币M1余额47.25万亿元,同比增长14.5%，增速比上月末低6.9个百分点。当月人民币贷款增加2.03万亿元，同比少增4751亿元。1月份社会融资规模增量为3.74万亿元，比上月多2.1万亿元，创历史新高。 综合来看，年后在需求预期较强、各地推出大规模基建计划以及钢厂的推动下，钢价快速大幅拉涨。不过由于下游需求尚未完全恢复，大幅拉涨后高价资源成交不畅，市场心态趋于观望。 | 预计短期钢价将高位盘整。短线操作，关注终端需求的后续表现。 （朱小虎） |
铁矿石 | 昨日进口矿商家报价小幅上行5-10元/吨，部分贸易商报价持稳，有出货情绪。钢厂现货市场询盘一般，主要以中品为主。部分贸易商有接货情绪，多寻高品现货粉矿资源。块矿表现不理想，部分商家心态悲观。 唐山坯料下跌10元，报收于3090元/吨；普氏62%铁矿石指数下跌1.05美元/吨，报收于92美元/吨。 节后钢铁终端并未完全启动，基建投资项目落地及环保治理影响因素下，市场对后市预期乐观，中间商囤货积极，后期将考验需求释放力度及库存的消化情况；目前钢铁利润处于较高水平，生产效率难下降，对高品矿的需求倾向带来的结构性溢价高位水平依然是矿石价格的主导因素，短期矿石价格高位波动，快速拉涨后高位风险加大，短线思路，关注库存的变动情况及3月前后终端需求的正伪。 | 短期矿石价格高位波动，快速拉涨后高位风险加大，短线思路，关注库存的变动情况及3月前后终端需求的正伪。 （杨俊林） |
动力煤 | 2017年2月14日夜盘，郑煤1705合约收盘价525.4元/吨，下跌6.2元/吨，跌幅1.17%。 截止2月14日，内蒙古动力煤(5300,鄂尔多斯产)车板价500元/吨，持平；山西动力煤(5500,山西产)市场价440元/吨，持平；秦皇岛动力煤(5500,山西产)市场价590元/吨，持平；广东动力煤(5500,山西产)市场价530元/吨，持平。 截止2月14日，6大发电集团日耗煤量小幅上升，6大发电集团日均耗煤量55.7万吨/日，上升1.7万吨/日；中游港口煤炭库存下降，秦皇岛港库存471万吨，下降12万吨；下游电厂煤炭库存大幅下降，6大发电集团煤炭库存1168万吨，下降32万吨。 目前，动力煤基差相对偏高，远月贴水扩大。截止2月14日夜盘，秦皇岛动力煤(5500,山西产)市场价与郑煤1705合约收盘价基差64.6元/吨，上升11元/吨；ZC1705合约与ZC1709合约收盘价差7元/吨，下降6元/吨。 中期上游库存持续下降，但供给面因产量季节性回升承压，短期消费需求和下游补库需求回升。目前，动力煤中期供给和需求矛盾不明显，但短期存在基差修复可能。 | 动力煤期价后市中线震荡，短期反弹，操作上，中线观望，短线灵活。 （甘宏亮） |
棉花 | 周二郑棉冲高回落，夜盘跌破短期均线支撑，郑棉5月合约最新价格15805元。 | 商品市场震荡剧烈，外棉价格坚挺，郑棉震荡，操作上忌追涨杀跌。 （苗玲） |
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