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道通早报
日期：2017年1月16日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美联储主席耶伦：美国经济表现较好，劳动力市场总体强劲，短期内经济不会出现重大阻碍；通胀率已从低位提升，虽然仍处于2%目标之下，但已非常接近目标；长期阻碍包括生产力和不平等；美联储的行动在全球市场中产生溢出效应。
美国2016年12月零售销售环比增0.6%，预期增0.7%，前值由增0.1%修正为增0.2%。 美国2016年12月PPI环比升0.3%，预期升0.3%，前值升0.4%；同比升1.6%，创2014年9月以来新高，预期升1.6%，前值升1.3%。数据表明通胀率进一步接近美联储目标水平。
美国2016年11月商业库存环比0.7%，创2015年6月以来最大增幅，预期0.6%，前值-0.2%修正为-0.1%。
2 新华社：英国政府确认，首相特雷莎·梅定于下周二宣布“脱欧”方案，英国将在去年6月公决“脱欧”后首次明确给出“脱欧路线图”内容细节。
3 “美联储通讯社”希森拉特团队：美联储主席耶伦目前开始引领美联储内部在逐步渐进加息的预期上获得相当大程度的统一。过去一周12个地区联储中有5名联储主席预计今年将共计加息0.5-1个百分点，大多数认为三次加息的可能性较大。但考虑到2016年美联储仅加息一次，与起初的预期步伐不符，说明官员们可能会再次改变观点。
4 美国国会参众两院先后批准一道只需简单多数票即可通过的预算调节程序，这被视为共和党及即将就职的特朗普政府废除奥巴马医改主要条款的第一个关键步骤。
【国内宏观基本面信息】
1 国家主席习近平离京对瑞士进行国事访问，出席达沃斯论坛并访问在瑞士的国际组织。
2 央企、地方国资委负责人会议近日召开，要求2017年央企利润总额力争同比增长3%、努力达到6%。国企改革实现重要突破，加快各项改革政策落实落地，尽快在重要领域和关键环节取得实效。
3 国资委将进一步优化国有资本重点投资方向，下一步的重组发力点将放在加快推进钢铁、煤炭、电力业务整合，探索海外资产整合。在重组途径上，将采取纵向整合、横向整合、新设合并、吸收合并、换股吸并、资产置换等办法。即将印发《中央企业投资监督管理办法》和《中央企业境外投资监督管理办法》，对投资管理提出了明确要求。
4 全国社保基金理事会理事长楼继伟：社保基金一直在入市，但社保基金的特征使得其进入债券等固定收益产品的绝对占比最高，进入股市的比重偏小。
5 科技部部长万钢表示，2016年我国新能源汽车销量50.7万辆，占年度汽车销量1.8%。截至目前，我国新能源汽车保有量已突破100万辆，位居全球第一。
6 证券市场红周刊报道称，股指期货松绑的脚步渐行渐近，不少期货公司和证券公司正在做股指期货松绑业务的系统测试。从消息来看，调整的是持仓量和保证金。从长远来看，放开股指期货有利于吸引资金入场，并减少市场的抛压。
【今日重要信息及数据关注】
美国马丁?路德?金纪念日，休市一天。
无重要数据
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 今日晨评要点：1，美从停止QE到加息，现在开始讨论缩减资产负债表。这个过程是个货币政策正常化的路径。08年以来放出来的流动性，开始进入缓慢的收缩思路。包括特朗普“新政”，都包含了美国优先的理念。预期至此，后看行动。本月20日特朗普就职。美股、美元等资产出现预期大涨后的震荡非常明智。基辛格希望中国对特朗普有个观察期，对一个不谙政治的商人从政，中国的确需要适应。今年把防风险挺在前面也可以理解。2、对大宗商品来说由PPI拉动的反弹延续。上周我们看到只要有利多商品就会反弹。从地条钢到天气引发的天胶行情，天然橡胶泰南据说受损较大，然后有分析说20000以下都可找低点做多。我个人看是黑色到有色能源化工最后到农产品谷物，板块轮动是个主流。钢还是3000正负200—300的波动。3、豆类美农报告1月还可以调自己的产量，这告诉我们既要重视数据又不要唯数据论。这一调，把低位支撑给调坚实了，市场节后对南美天气会更敏感。巴西现在没事，阿根廷还是有些问题，阿根廷又是粕出口主要国家，再加上国内限制玉米糟进口，所以粕的反应开始变强。低吸高平还是主流。关键要拿到部位，要对基本面有体会再结合到技术面，再延伸到策略，转化为交易行为和交易结果。 | 豆类还是看偏区间的低吸高平，宜捕捉机会。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五小幅上涨，交易商称一轮温和的技术性买盘支持玉米市场。但全球库存充足抑制玉米价格涨幅。CBOT 3月玉米期货合约在30日移动均线得到支持，该合约自12月30日以来从未收在该水准之下。 | 大连玉米上一交易日冲高回落，继续维持区间内震荡，建议观望为主。 大连豆粕操作上建议多单基础仓持有，短线低吸高平。 （李金元）
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◆工业品
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螺纹钢 | 上周螺纹大幅上涨，部分贸易商出货量逐步归零。周末全国多数市场休市，唐山、华东、华南等地出现拉涨。1月13日，普氏62%铁矿石价格指数下跌0.70美元，报80.45美元，月均价79.02美元；双休期间，唐山地区普碳钢坯累计上涨40元/吨，出厂价格2880元/吨（上周五下跌50元）。 2016年，我国货物进出口总值24.33万亿元人民币，比2015年下降0.9%。其中，出口13.84万亿元，下降2%；进口10.49万亿元，增长0.6%；贸易顺差3.35万亿元，收窄9.1%。 据海关统计，2016年12月我国出口钢材780万吨，较上月减少32万吨，同比下降26.83%；2016年我国累计出口钢材10843万吨，同比下降3.5%。12月我国进口铁矿砂及其精矿8895万吨，较上月减少303万吨，同比下降7.59%；2016我国累计进口铁矿砂及其精矿102412万吨，同比增长7.5%。 综合来看，上周全国高炉开工率72.24%，环比下降2.07%，钢厂盈利面70.55%，环比上升1.22%。供应端收缩预期再次成为市场关注的焦点，也成为推动国内钢价上涨的最重要因素。当前下游工地基本停工，商家逐渐离市，现货市场逐步进入休市状态。 | 上周五夜盘螺纹收盘后铁矿、煤焦继续拉涨，节前市场仍将维持偏强走势，短线操作，注意风险控制。 （朱小虎） |
铁矿石 | 进口矿港口库存11899万吨，周环比上升167万吨； 高炉开工率72.38%，周环比上升0.14%； 产能利用率80.66%，周环比上升0.31%； 盈利钢厂比例71.17%，周环比上升0.62%。 根据港口库存数据统计，目前港口高品铁矿石资源占比继续小幅提升（42%-48%），较前期有明显改善，四季度铁矿石结构紧张的状况有所缓解。根据监测，四大矿山向中国发货数量环比增加，预期到港的高品资源将进一步修复港口现货中的结构问题。在结构紧张已不是第一要素的前提下，钢铁企业的利润将很大程度影响铁矿石价格的走势。 去产能政策再度发酵，市场供给收缩的预期提振钢价，带动矿石现货价格保持高位；港口库存继续攀升，大中型钢厂进口矿平均库存天数已达30天，多数钢厂补库完成，对矿石需求逐渐减弱；铁矿石基本面层面对价格提振有限，更多的是在正向利润的环境下，在去产能政策预期影响下的基差快速修复行情，短线参与，后期价格的持续性需要关注政策落实的效果及市场供需面的配合。 | 短线参与，后期价格的持续性需要关注政策落实的效果及市场供需面的配合。 （杨俊林） |
煤焦 | 现货价格，焦煤持稳，焦炭下调后持稳。孝义焦煤车板价1580元/吨，甘其毛都库提价1200元/吨；天津港准一焦2025元/吨，邢台出厂价1960元/吨。 近日，发改委等部门出台的《煤炭工业发展十三五规划》强调，将进一步淘汰过剩产能，到2020年的五年期间，要化解淘汰过剩落后产能8亿吨/年左右。之前提出在3-5年时间内去产能的目标是5亿吨，业内认为，2017年煤炭去产能将再加码，去产能数量指标或增加一成以上。 同时，今年央企去产能的目标已明确，国资委要求加大供给侧结构性改革力度，2017年央企要化解煤炭过剩产能2473万吨。 煤炭行业去产能政策加码，市场预期不断改善，基差收敛，焦煤、焦炭期价快速反弹。近期来看，临近春节，煤矿以保安全为主，产出趋于收缩，煤矿以挺价为主；焦钢企业受环保影响开工率下滑，通常焦化厂受环保影响更大，焦炭供求也趋于好转，目前库存小幅下滑至安全水平临界位置，也提振价格。 | 盘面上，焦煤、焦炭价格延续反弹，走势仍偏强，操作上短多为主，关注基差修复空间及市场预期的持续消耗。 （李岩） |
动力煤 | 本周(1月9-1月13)煤1705合约收盘价524.6元/吨，上涨16.6元/吨，涨幅3.27%。动力煤现货价格较上周持稳。截 止1月13日，内蒙古动力煤(5300,鄂尔多斯产)车板价500元/吨，持平；山西动力煤(5500,山西产)市场价440元/ 吨，持平；秦皇岛动力煤(5500,山西产)市场价595元/吨，持平；广东动力煤(5500,山西产)市场价530元/吨，持 平。截止1月13日，6大发电集团日耗煤量小幅上升。6大发电集团日均耗煤量68.5万吨/日，较前一周同期上升1.3万吨/日；中游港口煤炭库存大幅下降，秦皇岛港库存653万吨，较前一周同期下降67万吨；下游电厂煤炭库存大幅下降，6大发电集团煤炭库存996万吨/日，较前一周同期下降83万吨。截止1月13日，秦皇岛动力煤(5500,山西产)市场价与郑煤1705合约收盘价基差70.4元/吨，下降16.6元/吨；ZC1705合约与ZC1709合约收盘价差8.4元/吨，下降0.6元/吨。中期面临供给增加、补库需求下滑和消费需求季节性回落压力，短期则因基差高位运行获一定支撑。因此，动力煤期价中期或将承压，短期或有所反复。 | 操作上，中线高抛低平，短线灵活。 （甘宏亮） |
棉花 | 上周郑棉先涨后跌，K线收于均线下方，5月最新价格15170元。盘面均线走平，技术上行情窄幅震荡。 上周ICE期棉阴跌，主力合约最新价格72.21美分。 截止12日，全国检验392万吨，新疆380万吨，内地12万吨。新疆累计加工392万吨，地方265万吨，兵团127万吨。 据中国棉花信息网统计，2016年12月新疆铁路出疆棉9.46万吨，环比增加0.02万吨。公路出疆38.24万吨，同比环比有所增加。2016.9-12月，铁路和公路累计发运104.94万吨，同比减少54万吨。 14日，印度传统风筝节，印度棉花上市量受影响。12日，印度国内S-6现货再次上涨，报78.7美分，日上市皮棉量2.64万吨。据印度棉花公司CCI数据，截止1月6日，本年度新花上市量突破175万吨。 黑色、有色、橡胶行情亢奋。12月中旬以来疆棉公路运输提速，疆棉压力后移；3月6日抛储开始；供应较为宽松。 | 郑棉均线走平，行情平淡，料继续窄幅震荡。 （苗玲） |
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