道通早报（1月19日）

道通早报

日期：2017年1月19日

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1    美联储褐皮书：许多地区联储发现就业市场在2017年进一步趋于紧俏。自2016年11月后期至12月底，美国大部分地区的经济继续温和扩张。美国企业界和行业都对2017年感到乐观。大部分地区的制造商都称销售增长，其中部分认为较2016年稍早出现转折。大部分地方联储暗示薪资温和增长，且薪资压力已经升温。许多地区称，就业市场料将继续在2017年走强，薪资压力可能会上升，聘雇增速料将持稳或扩大。物价压力自上一份褐皮书报告以来在一定程度上增强，输入成本扩张速度超过终端商品价格的涨幅。大部分地区认为，非汽车领域的销售活动已经扩张，但竞争性折扣现象使得零售商售价持平或下滑。

2    美联储主席耶伦：在加息问题上等待太久可能会迫使美联储更加激进地加息，进而造成经济衰退。经济接近充分就业状态，通胀率正朝着2%的通胀目标回升。曾在2016年12月份预计，将会在2019年之前加息数次。现在预计，到2019年年底之前，美联储利率将接近3%的更长周期中性利率。生产力增速偏低，这解释了为何无需大幅加息。

12月份加息表明，对美国经济将继续改善有信心。预计充分就业意味着失业率处于4.75%。在经济接近美联储目标之际，循序渐进地降低货币政策的宽松程度是合理的。

    美联储威廉姆斯：重申2017年加息三次的理由充分，即便没有财政刺激措施，2017年也有理由加息三次；如果经济增长和通胀加速，可能有必要加快加息步伐；缩减资产负债表规模将取决于风险评估，财政刺激政策或加速资产负债表的讨论；预计未来几年美联储将延续循序渐进的加息路径；美国经济增长所面临的最大下行风险来自于海外，特别是中国，中国经济硬着陆的可能性对美国经济造成风险。

     美联储卡普兰：未来3-5年油价或处于上行而不是下行风险；若不考虑任何新的财政和监管措施，预计2017年美国经济增速为2.3%；如今美国劳动力市场趋紧。

     美国候任商务部长罗斯：并非反对贸易，支持那些不会对美国工人与制造业造成损害的合理的贸易；美国不应容忍恶意的贸易行为，包括生产补贴等。

2   德国总理默克尔周三表示，已经对英国脱欧计划有明确认识，但谈判只能在触发里斯本条约第50条后再开启；并不担心英国会导致欧盟分崩离析，避免欧盟分裂最为重要。

3   惠誉：英国明确了脱欧目标和结果，但时间尚未确定；预计英国和欧盟贸易协定谈判将持续很长时间；英国首相特蕾莎·梅的首要任务是脱离欧盟单一市场以及关税联盟；英国政策上存在的不确定性不利于英国信用评级。

【国内宏观基本面信息】

1    李克强主持召开国务院全体会议讨论《政府工作报告（征求意见稿）》 。李克强称，今年政府工作依然艰巨繁重；继续全面深化各项改革，进一步激发市场活力；积极主动及时回应社会关切，稳定市场预期，努力在把握和抓住机遇、化解风险挑战中保持经济运行在合理区间，在深化改革、调整结构、促进升级、改善民生等方面取得新的更大进展。

2    统计局：2016年12月，70个大中城市新建住宅销售价格同比升12.4%；环比来看，46座城市新建商品住宅价格环比上涨，比11月减少9座；深圳、上海和北京新建住宅销售价格指数环比分别下降0.4%、0.2%和0.1%。

3   发改委和财政部回应进一步清理规范涉企收费有关问题称，正组织对涉企收费进行新一轮清理规范，将研究提出取消、停征和减免一批涉企收费项目。当前，中国经济增速放缓，企业盈利总体日趋困难。此时，积极推进税制改革，为企业减轻税负，协助企业渡过难关，才能帮助经济增长及早触底反弹。新年的第一场国务院常务会议李克强总理就指出，要采取有力措施进一步减轻企业负担。

4    中国证券网：进入2017年，按照中央经济工作会议基调，财政政策将转向更加积极有效。今年财政赤字率预计依然保持在3%左右，但地方债总体规模将适度扩大。

5    新华社发文称，央企重组整合的目的是为内强企业素质、外优市场表现，不能把央企重组整合简单地理解为减少户数或做大规模。专家表示，推动央企深度整合重组，还应关注已重组企业的内部融合问题，加速重组的“化学反应”，实现“1+1>2”的效果。

6    21世纪经济报道：本周再遇资金紧张。1月18日傍晚，银行间大额支付系统出现延时关闭。一名国有大行交易员表示，一般延迟会和大行流动性出现问题有关。有国有大行同业部人士表示，给所有机构融出报价在5%以上；一证券公司交易员也表示，当前隔夜和21天资金成交价格均在6%-7%之间。

7    新华社发文称，特朗普美元汇率评论引争议；华盛顿有个不成文的规定，除美国财政部长外，包括美国总统在内的政府官员一般不得公开就美元汇率发表评论。然而，不按常理出牌的美国当选总统特朗普打破了这一禁忌，他日前接受专访时指责美元汇率“太强”削弱了美国企业的竞争力，引发媒体、学者和投资人士热议。

8   目前已有25个省市召开地方两会，其中，国企混改无一例外地被列为2017年重点工作；在紧扣混改路线的同时，提升资产证券化率、发展投资运营公司、加速重组整合、倡导员工持股和激励机制改革等也是热词。

9    中国央行：“币行”、“火币网”等比特币交易平台违规开展融资融券业务，导致市场异常波动；“比特币中国”交易平台存在超范围经营、违规开展配资业务、投资者资金未实行第三方存管等问题，提醒机构及个人投资者应高度重视该平台存在的风险隐患，维护好自身财产安全。

10   新华社发文称，面对“天量”再融资和野蛮减持带来的叠加冲击，监管层应尽快完善并严格执行相关制度规则，对再融资和减持行为进行合理引导和规范。对于年轻的A股而言，完善新股发行和退市制度重建新陈代谢机能之外，堵住疯狂再融资和野蛮减持两大“出血点”，已成当务之急。

11  证监会副主席方星海：目前A股市场也还有600多家公司在排队，一方面说明中国经济的发展给中国资本市场带来的发展机会非常大，但同时也说明，中国资本市场的改革还是很不到位

【今日重要信息及数据关注】

03:00      美联储公布经济褐皮书

04:00      美联储主席耶伦发表讲话（以上两项请参见新闻部分）

20:45      欧洲央行公布最新利率决议

21:00      欧洲央行行长德拉吉召开新闻发布会

0:45   欧元区1月央行利率决议      前值0.00% 前值0.00%

欧元区1月央行边际贷款利率      前值0.3%  前值0.25%

欧元区1月央行存款利率      前值-0.4%  前值-0.4% 

21:30  美国12月新屋开工月率       前值-18.7% 前值8.6% 

美国12月营建许可月率       前值-4.7%  前值0.7% 

美国上周续请失业金人数      前值208.7万     

美国上周初请失业金人数      前值24.7万   前值25.1万  

美国12月新屋开工    前值109.0万  前值118.4万 

美国12月营建许可    前值120.1万  前值122.0万 

美国1月费城联储制造业指数      前值21.5  前值16

【分品种动态】

◆农产品

◆工业品