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道通早报
日期：2017年1月23日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 特朗普宣誓就职后，白宫网站发布新政府施政纲领。在经贸协定上，特朗普政府表示美国将退出TPP，并准备好在必要情况下，退出与墨西哥和加拿大签署的北美自由贸易协定（NAFTA）；将推翻前任总统奥巴马气候问题核心政策“气候行动计划”。特朗普签署就任总统后第一道行政命令：废除奥巴马医改法案。
2 IMF总裁拉加德警告称，对2017年全球经济形势保持审慎乐观，各国政策之间的负面竞争可能成为2017年全球经济最大的“黑天鹅事件”；如果各国政策调整的最终结果是在税收、金融监管和贸易方面竞相追逐“底线”，那将给全球经济带来毁灭性后果。
3 美联储主席耶伦称，不认为美国经济存在过热风险，且不预期美国经济增速将很快抬升；美联储不希望等待太长时间来提高利率，使得通货膨胀失去控制。耶伦讲话再度强调了美联储将继续坚持其审慎的渐进加息计划。
美联储哈克：美国经济正展现出相当强劲的迹象；如果美国经济维持当前趋势，2017年将温和加息三次；美国通胀有望在今年或者明年达到2%的目标水平。
美联储威廉姆斯：货币政策仍然在支持美国经济增长；失业率无需不断下降，希望能趋于稳定；需要开始循序渐进地撤回刺激措施；货币政策完全发挥效用需要1-2年的时间；需在实现目标之前加息，以免超过目标。
【国内宏观基本面信息】
1 中共中央政治局会议：决定设立中央军民融合发展委员会，统一领导军民融合深度发展，由习近平任主任；坚持稳中求进工作总基调，着力防范和化解各种风险，促进经济平稳健康发展和社会和谐稳定。
2 习近平：必须把改善供给侧结构作为主攻方向，从生产端入手，提高供给体系质量和效率，扩大有效和中高端供给，增强供给侧结构对需求变化的适应性，推动我国经济朝着更高质量、更有效率、更加公平、更可持续的方向发展。
3 国务院总理李克强：今年国内外环境依然复杂严峻，要坚持稳中求进工作总基调，全面做好稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险各项工作；有信心、有能力应对好来自各方面的挑战，促进经济平稳健康发展和社会和谐稳定。
4 国务院办公厅发布文件，提出放宽新兴经济领域政策限制，优化多层次资本市场发行上市及挂牌条件，激励引导创投机构加大对新创办企业的投入比重，加大多层次资本市场对新兴经济企业股权、债权融资的支持力度。
5 发改委副主任宁吉喆：支持在华的外资企业，进入中国的股票市场、资本市场，包括主板市场、新三板市场等等。
6 商务部：2017年外贸形势依然复杂严峻，不确定、不稳定因素增多；聚焦企业关注的贸易便利化、进出口环节收费、融资难融资贵等问题，实现重点突破；促进加工贸易创新发展，研究完善梯度转移差异化政策；实施积极进口政策，扩大高新技术设备、关键零部件进口。
7 国务院参事夏斌：货币政策要回归常态，财政政策现在已经到3%的赤字，应该对于赤字问题要谨慎；建立房地产的长效机制是政府必须要做的，也是中国经济改革的必须。
【今日重要信息及数据关注】
今日无重要数据
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 上周末美元下跌至100.5部位。欧美股市收高。特朗普就职演说重申了他在竞选过程中坚持的贸易保护主义论调，并再次呼吁采取措施支持美国劳工阶层。但他并未提供更多关于其优先立法项目的细节。特朗普的就职讲演将受到特别关注，交易员们“希望得到经济事务处在其优先事项清单中的什么地位、以及他最先追求的政策变化是什么的暗示。随着他正式走马上任，市场从预期他会做些什么转移到依据他实际作为(或不作为)作出反应。”纽约原油上涨1.05美元，收于每桶52.42美元。主要产油国达成减产协议后出现的供应紧张迹象推动油价攀升。但在美国数据显示美国活跃原油钻井数量大幅攀升后，油价涨幅受到限制。美豆收跌，因大豆价格在上周升至6个月高位后有获利了结，一些多头结清头寸。但美豆价格跌幅有限，因美周度出口销售数据好于预期。美农业部出口销售报告显示，美16-17年度大豆出口销售净增97.96万吨，远超40-60万吨的预估区间，并较此前一周大幅增加，较前四周均值上升22%。上周的豆类上涨主要受助于阿根廷降雨过多出现洪涝，令人担心该国大豆产量前景。下游粕强油弱，粕油套利及马盘棕油下跌对豆油带来压力。框架如前，当下市场焦点仍在南美，阿根廷从播种到收获时间较长，后期看极端天气后有否修复可能。巴西消息早豆上市大体正常，需跟踪装船及到港等物流情况。炒阿根廷天气无疑对美尾端销售有利，美销售数据变化也说明了这些。只是国内春节处于购销淡季。 | 上周建议阶段多择高兑利后本周宜观或灵活。春节长假前预计市场资金偏于流出。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五上涨，指标3月合约创下六个月高位，交易商称因来自出口商和乙醇生产商的需求强劲。美国农业部报告，上周美国旧作玉米出口销售净增136.76万吨，高于市场预估的90-120万吨。
| 大连玉米操作上建议短线偏多交易。 大连豆粕操作上建议观望或短多交易。 （李金元） |
◆工业品
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螺纹钢 | 上周螺纹短暂冲高后持续回落，现货市场已处于休市状态。1月21日，沙钢1月第3期螺纹钢平推，1月第2期补150元。1月20日，河钢集团出台1月下旬及2月上旬建筑钢材产品销售价格，高线上调130元/吨，螺纹钢上调80元/吨，盘螺上调110元/吨。截止1月20日，全国螺纹钢、线材等五大品种库存总量为1103.9万吨，较前一周增加82.75万吨，增幅为8.1%，连续第九周出现上升，目前的库存水平较去年同期增加25.54%。1月20日，普氏62%铁矿石价格指数下跌0.55美元，报80.10美元，月均价79.99美元；唐山普碳钢坯春节期间执行锁价政策，含税出厂价2810元/吨。 2016年，全国房地产开发投资102581亿元，同比增长6.9%，增速比1-11月份提高0.4个百分点；房屋新开工面积166928万平方米，增长8.1%，增速提高0.5个百分点；商品房销售面积157349万平方米，比上年增长22.5%，增速比1-11月份回落1.8个百分点。 据国家统计局数据，2016年我国粗钢、生铁和钢材累计产量分别为80837万吨、70074万吨和113801万吨，同比分别增长1.2%、0.7%和2.3%。12月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别6722万吨、5747万吨和9571万吨，同比分别增长3.2%、4.1%和下降0.2%；日均产量分别为216.84万吨、185.39万吨和308.74万吨，较11月份日均产量分别下降1.87%、2.82%和2.91%。 综合来看，上周全国高炉开工率73.9%，环比回升1.52%，钢厂盈利面74.23%，环比上升3.06%。12月份我国粗钢日均产量为216.84万吨，环比下降1.87%，连续三个月处于下降态势。尽管钢铁企业利润维持高位，但粗钢产量释放并不明显，预计1月份国内粗钢产量仍将维持低位。不过，春节前后市场需求处于停滞状态，国内钢材市场库存已攀升至较高水平，将对节后钢价走势形成一定压制。 | 本周是节前最后一个交易周，预计钢价将继续盘整，观望或短线操作，注意风险控制。 （朱小虎） |
铁矿石 | 数据：进口矿港口库存11951 万吨，周环比上升52万吨； 高炉开工率73.9%，周环比上升1.52%； 产能利用率82.05%，周环比上升1.39%； 盈利钢厂比例74.23%，周环比上升3.06%。 临近春节，钢厂的补库存基本结束，港口库存持续上升近1.2 亿吨，大中型钢厂进口矿库存天数已攀升至35天的高位水平，对矿石需求逐渐减弱；1月上旬开始的基差修复反弹行情基本结束,后期需要关注春节期间钢厂的生产情况及厂内库存的累计，重点跟踪春节后需求的启动情况，从目前的市场情况来看，春节前后一段时间价格高位压力较大，有调整需求，操作上，上周提示的依托高点建立的空单谨慎持有，长假将至，注意风险和仓位控制。 | 操作上，上周提示的依托高点建立的空单谨慎持有，长假将至，注意风险和仓位控制。 （杨俊林） |
煤焦 | 临近春节炼焦煤现货市场平稳运行，煤矿放假、供应继续收缩。山西孝义主焦煤报价1580元/吨，京唐港山西煤报价1750元/吨，进口煤价格有下滑，甘其毛都蒙煤报价1050元/吨（-50），澳煤到港价1570元/吨。 焦炭现货市场主流持稳，钢厂采购略偏谨慎。邢台准一出厂价1880元/吨（-30），天津港准一市场价1965元/吨。 数据面，矿方焦煤库存95万吨（-5），港口焦煤库存264.8万吨（+22），焦化厂焦煤库存387万吨（+10）；样本焦化厂焦炭库存4.2万吨（-0.7），港口焦炭库存270万吨（+9），钢厂焦炭库存天数11.5（+1.5）。 焦化厂开工率下滑，大中小型焦化厂开工率分别为77%、65.7%、61.1%，上周分别为78%、65.6%、65.1%。 消息面，中国铁路总公司信息，1月22日，中国铁路总公司所属的北京、太原、西安铁路局在京分别与神华集团、中煤能源集团、阳泉煤业集团、陕西煤业化工集团四大煤炭企业，和华能、大唐、华电、国电、国电投五大发电集团，共同签订了2017年煤炭中长协产运需三方铁路运输互保协议。 节前焦煤、焦炭现货市场供应收缩，报价持稳，不过市场焦点逐步转移至对下游需求的担忧，目前焦钢企业补库已完成，节后若需求不及预期，库存压力将逐步明显，期价承压回落。 | 结合盘面，焦煤、焦炭承压回落，但临近春节，成交量下滑，市场交投转淡，操作上短线或观望。 （李岩） |
动力煤 | 本周(1月16-1月20)煤1705合约收盘价506.8元/吨，下跌17.8元/吨，涨幅3.39%。动力煤现货价格较上周持稳。截止1月20日，内蒙古动力煤(5300,鄂尔多斯产)车板价500元/吨，持平；山西动力煤(5500,山西产)市场价440元/吨，持平；秦皇岛动力煤(5500,山西产)市场价595元/吨，持平；广东动力煤(5500,山西产)市场价530元/吨，持平。截止1月20日，6大发电集团日耗煤量小幅下降。6大发电集团日均耗煤量63.5万吨/日，较前一周同期下降5万吨/日；中游港口煤炭库存大幅下降，秦皇岛港库存613万吨，较前一周同期下降40万吨；下游电厂煤炭库存小幅上升，6大发电集团煤炭库存1010万吨/日，较前一周同期上升14万吨。截止1月20日，秦皇岛动力煤(5500,山西产)市场价与郑煤1705合约收盘价基差88.2元/吨，上升17.8元/吨；ZC1705合约与ZC1709合约收盘价差6.4元/吨，下降1.8元/吨。中期面临供给增加、补库需求下滑和消费需求季节性回落压力，短期则因基差高位运行获一定支撑。因此，动力煤期价中期或将承压，短期或有所反复。 | 操作上，中线高抛低平，短线灵活。 （甘宏亮） |
棉花 | 上周郑棉窄幅震荡， 5月最新价格15335元。 美棉出口销售数据好，ICE期棉延续小涨，主力合约最新价格72.93美分。 截止15日，全国检验395万吨，新疆383万吨，内地12万吨。新疆累计加工393万吨，地方266万吨，兵团127万吨。 据中国棉花信息网统计，2016年12月新疆铁路出疆棉9.46万吨，环比增加0.02万吨。公路出疆38.24万吨，同比环比有所增加。2016.9-12月，铁路和公路累计发运104.94万吨，同比减少54万吨。 巴基斯坦新花上市量续减，报价稳定。 18日印度国内S-6上涨，报78美分，日上市皮棉量2.4万吨。截止17日印度累计皮棉上市量211.6万吨，较去年降幅7%。 12月中旬以来疆棉公路运输提速，疆棉压力后移；3月6日抛储开始；供应较为宽松。 | 外围印度棉冲顶新花上市以来最高，郑棉期货盘面40、60日均线压制，郑棉料继续窄幅震荡。 （苗玲） |
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