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道通早报
日期：2016年12月28日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 路透援引知情人士称，意大利政府可能注资约65亿欧元，以救助西雅那银行，援助规模大于此前预期的50亿欧元。救助成本的升高是由于欧洲央行已将该行的资本缺口从此前估计的50亿欧元修正为88亿欧元。
2 德商银行：料欧元区2017年经济增速为1.5%，略低于2016年的增速水平；首要不确定性因素是英国脱欧，欧元区将迎来的多国总统选举也是不确定性因素之一，此外，从2017年开始欧洲央行将缩减购债规模，这也将给欧洲债券市场带来一定程度的动荡。
3 摩根士丹利发表最新观点指出，美国税改可能利好美元。美国众议院共和党提议“更大幅度地调整”企业税，将对外汇市场产生重大影响。如成功实施税改，则美元指数将攀升10-15%。
【国内宏观基本面信息】
1 据一财，日前召开的中央经济工作会议并未提明年GDP增速区间。多位专家认为，虽然2017年GDP增速维持在6.5%以上是一个大概率事件，但相比经济增速，明年将更重视改革成效，尤其是决策层力主的供给侧结构性改革和国企改革。
2 国税总局局长王军：在今年营改增减税约5000亿元基础上，2017年营改增减税规模会进一步扩大。财政部税政司司长王建凡：将配合有关方面适时启动增值税立法，统筹研究适当简并税率等问题，目前的四档税率与其他国家相比属于偏多的。
3 国家统计局：11月，规模以上工业企业实现利润总额7745.7亿元，同比增长14.5%，增速比10月份加快4.7个百分点；主要受工业生产、销售增长均加快，价格涨幅明显扩大，电子、专用设备和石油加工等行业拉动明显等因素带动。
商务部：预计今年全年社会消费品零售总额将超过33万亿元，增长约10.4%；食品、汽车、居住类商品和餐饮是拉动消费增长的主要品类。
4 监管层在针对最新资管备案规范征求意见时，对券商资管、基金子公司等资管产品输血房地产项目的情形进行了特别约束。要求证券期货经营机构设立私募资管计划，用于房地产价格上涨过快的城市普通住宅地产项目的，暂不予备案，涉及16个热点城市。
【今日重要信息及数据关注】
23:00 美国11月未决房屋销售年率 前值0.2%
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 隔夜外围美元延续103部位窄震。欧美股市收高。美股全面攀升但成交清淡，标普500指数的11大板块悉数上涨。投资者开始评读圣诞节期间的零售销售数据，零售板块备受关注。‘特朗普涨势’会不会熄火，市场拭目以待，因为股价已经体现了许多预期，而这种预期可能会有些过于乐观。欧股市持稳，圣诞假期后部分市场恢复交易，意大利乳制品集团Parmalat暴涨，此前其法国母公司宣布将其私有化。纽约原油上涨88美分，收于每桶53.90美元。市场期待主要产油国达成的减产协议能起到限制生产、帮助长期供过于求的全球原油市场在2017年恢复平衡。美豆收高，自上周触及的一个月低位技术性反弹。交易者平空，认为上周跌势带来了有利的入多机会，但交投清淡。出口数据支撑市场，数据显示在预期上限附近。投资者担心阿根廷周末降雨未能覆盖大豆种植带的干旱地区。天气预报还显示未来巴西西北部将更多温暖干旱天气。目前巴西大豆正处成熟期，易受干燥天气影响。不合时宜的高温干燥天气可能导致巴西大豆减产，并进一步加剧全球大豆供应紧张的情况，提高植物油及饲料生厂商购买豆粕的成本，或迫使其改用其他替代性谷物。下游粕油跟涨，豆油还受马盘棕油大涨带动。框架如前，豆类市场焦点是美贸易数据与南美天气消息并行。天气状况驱动市场短期波动。 | 美豆围绕10元上下运行符合本评早前预期。继续区间模式，不追涨杀跌。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二上涨，3月合约触及一周高位，受技术性买盘及受大豆和小麦期货上涨带动。爱荷华州MaxYield Cooperative分析师Karl Setzer在给客户的报告中称，“今日市场大幅上涨，因月末、季末和年末的空头回补带动。多数涨幅只是对上周的跌势进行简单修正。” | 大连玉米昨日冲高回落，继续处于区间内震荡，建议观望为主 大连豆粕主力1705合约突破5日均线压制空单离场观望。 菜粕市场短期仍维持区间内震荡，建议离场观望。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹早盘盘整，午后大幅拉升。现货市场主流报价早盘继续降价，午后随着螺纹钢期货强势拉升，主导经销商报价开始试探性上调，下游采购积极性也增加，全天终端采购量较前一交易日明显回升，部分工地出现集中备货。12月27日，普氏62%铁矿石价格指数上涨0.75美元，报79.30美元，月均价80.39美元；唐山普碳钢坯价格上涨20元/吨，含税出厂价2740元/吨。 | 经过连续的杀跌，螺纹跌幅已高达20%，空单暂离场观望或短线操作。 （朱小虎） |
煤焦 | 现货价格，焦煤继续持稳，焦炭价格下调后持稳。孝义焦煤车板价1580元/吨，甘其毛都库提价1200元/吨；天津港准一焦2205元/吨，邢台出厂价2030元/吨。焦煤现货折算至盘面1650元/吨，焦炭现货折算至盘面2090元/吨。 山西省炼焦煤市场整体运行稳定，铁路发运情况较前期有所改善，受年底煤矿保安全及环保限产因素影响产量增加有限，主焦煤价格保持稳定，因下游库存增高，局部地区配焦精煤价格出现下跌。 工商银行与同煤阳煤签署债转股协议，近期中国工商银行与太原钢铁（集团）有限公司、大同煤矿集团有限责任公司、阳泉煤业（集团）有限责任公司三家山西省重点企业分别签署《债转股合作框架协议》。 双焦市场基本面变化不大，煤、焦供应趋于宽松，库存逐步回升。 | 近期煤焦期价走弱令基差继续拉大，之前已提示防范基差风险，夜盘煤焦快速反抽，盘面整体方向性不佳，操作上短线为主。 （李岩） |
动力煤 | 2016年12月27日夜盘，郑煤1705合约收盘价514.6元/吨，持平。 | 操作上，短线依据摆动指标高抛低平。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶 1705 夜盘，天胶价格延续日内尾盘回升，价格逼近均线附近。 泰国市场价格下跌。短期内，天胶价格偏弱，受均线压力。预计受本轮外围反弹影响，天胶进入短期震荡。 联储加息利空在短期造成压力影响商品价格。 空单谨慎以18500附近为防御。勿过度追空，见低适度获利。 年末临近，资金离场倾向明显，投资者注意风险。
| 1705合约参考范围：17300-18600 （李洪洋） |
棉花 | 郑棉止跌反弹，夜盘大宗商品大涨，沥青涨停，郑棉5月合约反弹至15000元关口，盘面均线压制。5-1价差20元，9-5价差295元。 圣诞节后第一个交易日，ICE期棉收跌，跌13点报69.74美分。 26日，印度国内S-6报价维稳，报73.85美分。 疆内皮棉现货报价整体下滑150-200元，阿克苏、巴楚监管库双28手摘棉毛重报15200-15500元。内地双28新疆棉报价在16000元以上。 截止26日，全国检验366万吨，新疆356万吨，内地10万吨。新疆累计加工375万吨，地方251万吨，兵团124.5万吨。2016.9-12.16公路出疆总量58.44万吨，同期铁路运输预估在20万吨。 26日，国内棉花现货总体平稳，局部小幅下跌。新疆南疆阿克苏双29站台提货价16000-16200元，机采3128B报15400-15500元。内地地产棉15700-16000元。 商品行情围绕宏观和供应端来演绎。美元高位震荡，人民币面临7关口，年末资金面偏紧。供求面上，公路出疆运输量保持稳定增长，假期因素纺企原料采购步伐将步入低潮，新棉销售总量在明年3月抛储前销售时间紧张、销售压力大。现货价格稳定，仓单流出值得关注。 | 隔夜商品氛围偏强，预计日内郑棉价格重心上移。 （苗玲） |
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