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道通早报
日期：2017年1月5日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 欧元区12月CPI同比初值为1.1%，创三年新高，超过预期的1%，11月终值为0.6%。欧元区12月综合PMI终值54.4，创2011年5月以来最高；预期53.9，初值53.9。
德国12月Markit服务业PMI终值54.3，预期53.8，初值53.8，前值55.1；综合PMI终值55.2，预期54.8，初值54.8，
2 法国总统参选人、极右翼政客勒庞表示，极右翼政客勒庞：将提议欧洲货币联盟国家重新使用各自的货币，以取代欧元；法国债务将由一种新的货币来主导，将寻求国债以新的本国货币来计价；新的法国货币将与新的欧盟货币关联。建议欧盟成员国回归本国货币，并重新使用ECU体系。
3 据英国政府人士称，英国首相特雷莎·梅希望英国驻欧盟大使对脱欧问题的看法与现政府一致，包括外交大臣约翰逊在内的多位大臣也都希望新大使支持英国脱欧。此前英国驻欧盟大使突然请辞，英国“硬退欧”可能性陡然上升。法国巴黎金融市场委员会（Europlace）周三（1月4日）表示，由于英国已经开始着手“脱欧”进程，未来几周内，可能会有大批员工将从英国撤离，巴黎可能将从英国吸引多达2万名的金融业从业人员。
【国内宏观基本面信息】
1 李克强主持召开国务院常务会议，决定再取消一批中央指定地方实施的行政许可；审议通过“十三五”市场监管规划，要求依法依规加强和改善市场监管，各地区不得限制外地企业进入；部署创新政府管理优化政府服务，加快新旧动能接续转换。
2 据新华社，保监会对于保险资金运用的监管措施仍在酝酿中。今年险资举牌无论在次数还是力度上都已大大降低。有业内人士认为，随着相关政策和规则的完善，2017年保险举牌或将从“四面开花”逐步演变为“少而精”。
3 发改委正式印发《中原城市群发展规划》，推动中原城市群发展，对于加快促进中部地区崛起、推进新型城镇化建设、拓展我国经济发展新空间具有重要战略意义。中原城市群由区域城市群上升成为国家级城市群，与长江中游城市群形成南北呼应，地位显著提升。在中原城市群的30个城市中，河南省会郑州将成为“领头羊”，这意味着郑州将成为中原城市群的标志性城市和中心。
4 央行公开市场进行100亿元7天期逆回购、100亿元14天期逆回购，当日公开市场有1600亿逆回购到期，因此当日净回笼1400亿。整体来看，虽然季节性因素预计仍将对春节前资金面带来明显扰动，但未来几周市场资金面紧张程度预计相对有限。
5 香港交易所计划推出人民币货币期权，若市场准备就绪，该美元兑人民币（香港）期权合约可望于2017年第一季开始交易。
6 彭博：知情人士称，中国官方通过模型、压力测试和调研，对2017年人民币汇率和资本外流情况做了预估和研判，并相应准备风险应对预案。根据预案，如果需要，考虑对国有企业重新实行经常项目项下按一定百分比强制结汇的措施，如果需要，中国2017年将减持部分美国国债，以维护人民币汇率稳定，减持规模取决于资本外逃和中国央行干预汇率的程度。
【今日重要信息及数据关注】
08:30 日本12月日经服务业采购经理人指数 前值51.8
日本12月日经综合采购经理人指数 前值52.0
09:45 中国12月财新服务业采购经理人指数 前值53.1 预期53.3
中国12月财新综合采购经理人指数 前值52.9
17:10 欧元区12月零售业采购经理人指数 前值48.6
17:30 英国12月服务业采购经理人指数 前值55.2 预期54.7
英国12月综合采购经理人指数 前值55.2 预期55
18:00 欧元区11月生产者物价指数年率 前值-0.4% 预期-0.1%
21:15 美国12月ADP就业人数变化 前值21.6万 预期17.5万
21:30 美国上周续请失业金人数 前值210.2万 预期205.1万
美国上周初请失业金人数 前值26.5万 预期26.0万
22:45 美国12月ISM纽约企业活动指数 前值52.5
美国12月Markit服务业采购经理人指数终值 前值53.4 预期53.4
美国12月Markit综合采购经理人指数终值 前值53.7
23:00 美国12月ISM非制造业指数 前值57.2 预期56.7
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元收跌。欧美股市美强欧弱。道指未能攻克备受关注的2万点关口，标普500指数接近历史最高点。美联储会议纪要暗示加息速度可能比预期更快。一些联储官员认为有可能需要采取比他们一直以来强调的“渐进式”加息步伐更快的速度加息。这份会议纪要可能意味着美联储的可预期的、平淡乏味的时代即将结束。欧股从一年高位小幅回软，在英国服装零售商Next下调盈利指引后股价暴跌，零售股受关注。纽约原油上涨93美分，报每桶53.26美元。主要产油国遵守减产协议的迹象以及对美国原油库存将会减少的预期推动油价攀升。美豆收高，交易商称，受助于三日连跌后出现的一波低吸买盘。油价上涨助力大豆制品升势。粕、油跟涨。南美消息面巴西有分布不不均降雨，1月天气对巴西早成熟大豆影响较大，将决定节后中国买盘是否迅速转向南美，从而对美贸易尾端构成竞争。 | 框架如前，豆类延续区间模式，宜灵活。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三延续涨势，交易商称因在商品指数基金重新平衡资产组合权重前，投资者调整仓位。美元走软给玉米期货带来进一步支撑，玉米期货已经连升第四日。近月玉米期货合约触及12月15日来最高，在此轮升势中已大涨3.4%。标普高盛商品指数等基金经理去年秋天宣布，计划在2017年增加玉米和小麦在其指数中所占的权重，通常在1月份进行这类调整。
| 大连玉米昨日震荡反弹，继续维持区间内波动，操作上建议观望为主。 大连豆粕建议观望为主 （李金元）
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◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹钢 | 昨日螺纹创出新低后反弹，夜盘小幅盘整。现货市场主流报价早盘稳中趋弱，午后由于期货价格的反弹，虽然用户还是按需采购，但已没有经销商继续降价，市场价格保持稳定，全天终端采购量较前一交易日有所回落。1月4日，普氏62%铁矿石价格指数下跌0.55美元，报77.80美元，月均价78.08美元；唐山普碳钢坯价格不变，含税出厂价2750元/吨。 国家发改委和工信部近日联合出台《关于运用价格手段促进钢铁行业供给侧结构性改革有关事项的通知》，决定自2017年1月1日起，对钢铁行业实行更加严格的差别电价政策和基于工序能耗的阶梯电价政策。 周三离岸人民币迎来大涨，周四早间离岸人民币兑美元一度突破6.87关口，连破数个关口，大涨近900点。离岸人民币流动性持续紧张，自12月以来持续吃紧且波动频繁，做空成本不断增高，美元/离岸人民币一路下跌引发止损盘。 综合来看，本月华东地区钢厂发货量明显增加，钢材社会库存连续六周上升，其中螺纹钢社会库存同比增幅30%左右。中央经济工作会议明确提出要抑制房地产泡沫，房地产投资面临继续下行压力。 | 预计短期钢价将维持低位盘整，短线操作，注意风险控制。 （朱小虎） |
铁矿石 | 昨日港口现货市场询盘冷清，商家有低价出货意愿，其中粉矿下滑5-10元/吨、高品粉矿5元/吨。现在钢厂仍关注高品粉/块矿资源，适当补充中品粉矿。受钢材利润缩水影响资金状况显现压力，钢厂采货步伐开始放缓，回归正常采购节奏。 | 盘面来看，矿石价格短期修正，整体弱势态势未改，保持偏空思路，注意期现货的联动和影响。 （杨俊林） |
煤焦 | 现货价格，焦煤相对持稳，焦炭价格下调。孝义焦煤车板价1580元/吨，甘其毛都库提价1200元/吨；天津港准一焦2130元/吨，邢台出厂价1980元/吨（-50）。焦煤现货折算至盘面1650元/吨，焦炭现货折算至盘面2040元/吨（-50）。 煤焦市场，短期供求仍趋于宽松，但后市进入1月份，伴随煤矿逐步放假，供应将有减少，焦炭产量也受到抑制，而下游钢厂生产通常保持稳定，煤焦供求有望回归平衡，限制价格下滑空间。 | 结合盘面，有止跌迹象，操作上观望为主。 （李岩） |
动力煤 | 2017年1月4日夜盘，郑煤1705合约收盘价499.2元/吨，上涨2.4元/吨，涨幅0.48%。 截止1月4日，内蒙古动力煤(5300,鄂尔多斯产)车板价500元/吨，持平；山西动力煤(5500,山西产)市场价440元/吨，持平；秦皇岛动力煤(5500,山西产)市场价600元/吨，持平；广东动力煤(5500,山西产)市场价535元/吨，持平。 截止1月4日，6大发电集团日耗煤量小幅下降，6大发电集团日均耗煤量66.9万吨/日，下降0.2万吨/日；中游港口煤炭库存小幅下降，秦皇岛港库存727万吨，下降6万吨；下游电厂煤炭库存大幅下降，6大发电集团煤炭库存791万吨，下降317万吨。 价差结构：目前动力煤基差相对偏高，主力合约和次主力合约期价基本持平。截止1月4日，秦皇岛动力煤(5500,山西产)市场价与郑煤1705合约收盘价基差100.8元/吨；ZC1705合约与ZC1709合约收盘价差8.8元/吨。 中期动力煤价格将面临供给、中下游补库需求下降和消费需求季节性减弱三方面的压力，短期动力煤价差结构支撑期价。 | 中期动力煤期价或将承压操作上高抛低平，短期期价或有所反复操作上前期空单注意调整仓位。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶 1705 隔夜，天胶价格维持宽幅震荡格局未变。 目前天胶处于短期震荡。 联储加息利空在短期造成压力影响商品价格。 空单谨慎以19000附近为防御。勿过度追空，见低适度获利。 多单关注17600附近，谨慎短单获利操作为主。 春节临近，资金离场倾向明显，价格仍有回落风险，投资者需要注意。 | 1705合约参考范围：17600-18900 （李洪洋） |
棉花 | 周三郑棉弱势先跌后涨，夜盘跟随美棉上涨，主力合约最新价格在15235元，运行在5日均线和20日均线之间。 美元大涨，预期周度出口销售报告良好，ICE期棉大涨，主力涨113点报73.88美分。 截止2日，全国检验380万吨，新疆370万吨，内地10.6万吨。新疆累计加工385万吨，地方259万吨，兵团126万吨。2016.9-12.16公路出疆总量58.44万吨，同期铁路运输预估在20万吨。 28日，南疆双28站台手摘棉报价15200-15400元，内地南疆手采棉报价15600-15800元。地产棉轧花厂提货价15000-15200元毛重。 12.24-12.30日，据全国棉花交易市场调研公路出疆运输量较上周减少1.43万吨，环比减幅14%；运输价格运行较稳定，浮动不大。 3日，印度国内S-6报价继续上涨，报75-75.55美分。 美元下跌，人民币升值；12月中旬以来疆棉公路运输压力有所缓解；3月6日抛储开始；美棉签约销售数据好；因此未销售棉花总量面临销售时间紧、销售压力大。 | 隔夜美棉上涨，郑棉或将继续运行在5-60日均线之间。 （苗玲） |
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