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道通早报
日期：2017年1月9日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美国去年12月非农就业人口新增15.6万，预期增17.5万，前值由增17.8万大幅修正为增20.4万；失业率4.7%，预期4.7%，前值4.6%；劳动力参与率62.7%，前值62.7%；平均每小时工资同比增2.9%，创2009年以来新高，预期增2.8%，前值增2.5%。至此，2016整年的新增就业人数为220万，连续六年超过200万个。
美国11月耐用品订单环比终值-4.5%，预期-4.6%，初值-4.6%。美国11月工厂订单环比-2.4%，预期-2.3%，前值由2.7%修正为2.8%。
2 美联储多位官员认为2017年加息是合理的。美联储埃文斯：2017年加息两次是合理的预期；2017年加息三次“并非难以置信”；预计2017年GDP增速为2%-2.5%。卡普兰：预计2017年上半年GDP增速将超2%；2017年加息是合适的。美联储哈克：2017年加息三次是合适的。
3 英国央行首席经济学家安德鲁·哈丹：过度信赖经济预测存在重大风险，从经济预测在2008年金融危机以及英国脱欧公投中的失败中可见一斑；政治不确定性已处在历史最高水平，而目前金融市场的反应显然“极为平淡”，二者之间明显存在“割裂”。
4 美国商务部长普里茨克称，下一届美国政府应谨慎处理美中贸易关系，避免全球两大经济体陷入贸易战泥潭；特朗普有关中国“偷窃美国就业岗位”的指责“过于简单化”。
美国国会正式确认唐纳德?特朗普在2016年11月总统选举中，以304票对227票击败民主党总统候选人希拉里?克林顿，当选美国第45任总统。总统就职典礼将于1月20日举行。
【国内宏观基本面信息】
1 央行公布，2016年12月末外汇储备余额30105.17亿美元，环比下降410.8亿美元，虽为连续第6个月下滑，但降幅明显收窄。外管局指出，市场不应关注外储单一点位，12月外储下降受外汇供需调节、非美货币总体贬值等因素影响；全年看央行稳定人民币汇率是外储规模下降最主要原因。
2 财政部副部长朱光耀：中国经济增速有信心在第四季度达到6.7%或以上；2017年年初世界经济面临的困难减少；中国必须关注贸易、美联储加息以及特朗普政策带来的影响；特朗普政策短期内将支撑美国经济，长期影响还需观察。
3 国资委称，在未来3年里，央企将着力解决管理层级多、法人户数多的“老大难”问题。下一步的国企国资改革，将以“压减”工作作为主攻方向，坚决瘦央企臃肿之身。
4 央行参事盛松成预计，到2020年左右，制造业国企对GDP贡献率将只有5%，未来国企改革应更多着眼于服务业。
5 证监会主席助理宣昌能表示，2017年要将防控金融风险放到更加重要的位置上，深入推进依法监管、从严监管、全面监管，加强多层次资本市场建设，完善市场功能、拓展市场广度和深度；2016年，IPO、再融资（现金部分）合计1.33万亿元，同比增长59%，IPO家数和融资额创近五年来新高，再融资规模创历史新高。
6 上海市1月6日暂停了大部分类住宅项目的销售，涉及多个区多个项目。知情人士透露，上海清理类住宅属于房地产管理范畴，是住宅市场进行调控、实施总体规划的需要。
重庆市下发《关于加强主城区商品房项目预售方案管理的通知》，将通过严格执行预售价格申报、严格规范销售行为、进一步加大执法力度三大措施严控房价。
财经网报道称，随着楼市调控趋紧，2016年四季度房企债券融资仅为1100亿元，环比减少68.4%；业内人士称，2017年下半年和2018年借贷偿还高峰将来临，房企或面临“钱荒”窘境。
【今日重要信息及数据关注】
18:00 欧元区11月失业率 前值9.8% 预期9.8%
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 今日晨评要点：1、全球焦点还在美中，欧洲是扰动的一部分，但重要性暂时退后。美数据大体正常，非农、薪酬、失业率都在预期内。这支撑美元资产高位震荡。道指20000关前徘徊，突破不突破只是个象征，最后还是需要把预期兑现。如果对特朗普接任后的“三板斧”不若预期，市场回落并不奇怪。高波动，可能是2017年开局的写照。美元、人民币已经在演绎高波动的含义。2、国内是个考验定力的阶段。今年把防风险放在重要的位置上也是对美欧走向没底。特别是对特拉普的所谓“颠覆性”，不是一个政客的逻辑，而是一个商人的逻辑，甚或就是个另类。所以基辛格来中国，说可能特朗普的对华政策，要10个月以后才能逐步清晰。我想这个观察期应该是必要的。3、对大宗商品来说最近有一个普片的回撤，不管是原来强的还是不强的。对黑色来说比如钢，在历史中价区3000上下200震荡都正常。这一季雾霾到了让人不淡定的程度了，供给侧改革应该还会深化。对豆类来说现在是贸易淡季，美出口数据下滑是必然的。春节后美贸易尾端是否顺利取决于南美上货进度。14年对南美预期利空后就是物流卡壳，中国只好回转美国。所以现在南美天气、产量、物流是个焦点排队的过程。但到3月前的贸易阶段是淡季。长期看豆类在低价圈筑底已久，17年应有不俗表现。 | 面临春节前后，区间条件没变，阶段淡季偏保守为宜。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五下滑，结束连续五个交易日的涨势；因美国农业部公布的周度出口销售报告显示上周美国玉米出口销售量降至市场年度最低。 美元持坚及农户销售亦打压玉米价格。之前交投最活跃的玉米期货连升五个交易日，期内上扬3.7%。 美国农业部报告显示，上周美国玉米出口销售净增42.93万吨，低于市场预估的65-95万吨，一周前玉米出口销售净增100.5万吨。 未来几周美国玉米出口销售情况预计会进一步降低，因海外买家将注意力转向阿根廷和巴西收割的玉米。 美国大豆期货周五下跌1.7%，因在主要的南美出产国收割临近之际，有迹象显示美国大豆出口需求下降。豆粕和豆油期货亦下跌。豆粕期货降至两周低位，此前指标3月豆粕合约在30日移动均线遇到阻力。 美国农业部（USDA）周五公布的出口销售报告显示，12月29日止当周，美国大豆出口销售净增8.77万吨，创市场年度低点，并且远低于市场预估的80-120万吨，之前一周出口销售量为97.92万吨。报告亦显示，截至12月29日当周，美国豆粕出口销售8.33万吨，低于市场预期；豆油出口销售3.09万吨，高于市场预期。 分析师称，令人失望的出口销售数据表明进口商正在将目光转向南美，该地区新收割的作物将很快进入市场。 ED&F Man Capital Markets的谷物交易部门主管Charlie Sernatinger称：“如果阿根廷大豆生长未遭遇不利天气，那么大豆价格可能跌至新低。”阿根廷的旱情与洪涝此前均引发市场对该国大豆产量的担忧。 美元走强以及玉米和小麦价格下跌也打压大豆期货价格。当美元走强时，以美元计价的农产品价格相对于持有非美元货币的买家而言相对较为昂贵，打压此类买家的购买兴趣。 大连豆粕料将跟随美豆震荡下跌，阿根廷天气仍存在担忧，人民币短期暴涨后再次暴跌也使得大连豆粕短期抗跌，但巴西大豆正在收获上市将主导市场。
| 大连玉米短期维持偏弱震荡，操作上建议短线偏空交易。 大连豆粕操作上建议1705合约区间内偏空交易，高位空单适量持有，设好防守。 菜粕跟随豆粕震荡下行，建议短线偏空交易，空单适量持有，设好防守。 （李金元）
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◆工业品
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螺纹钢 | 上周螺纹低位盘整，波幅收窄。双休期间，唐山地区带钢、型材等价格小幅回落，山东等地钢厂继续限价，其他区域售价小幅松动。1月6日，普氏62%铁矿石价格指数下跌0.40美元，报77.55美元，月均价77.91美元；周末唐山普碳钢坯累计下跌50元/吨，出厂价格2740元/吨。 河北省省长张庆伟在作政府工作报告时表示，2017年河北将压减钢铁产能3186万吨。其中炼钢产能1562万吨、炼铁1624万吨，加快廊坊、保定、张家口钢铁产能全部退出和承德、秦皇岛钢铁产能部分退出。 截至1月6日，全国螺纹钢、线材等五大品种库存总量为984.8万吨，较前一周增加37.15万吨，增幅为3.92%，连续第七周出现上升，目前的库存水平较去年同期增加13.92%。 综合来看，上周全国高炉开工率72.24%，环比下降2.07%，钢厂盈利面70.55%，环比上升1.22%。春节日益临近，市场需求持续萎缩。全国钢材社会库存连续第七周上升，且上升幅度为近七周最大，其中螺纹钢库存同比增幅已达36.4%。 | 预计短期钢价将维持弱势震荡，短线操作，注意风险控制。 （朱小虎） |
动力煤 | 本周(1月2日-1月6日)郑煤1705合约收盘价508元/吨，上涨7.6元/吨，涨幅1.52%。动力煤现货价格较上周持稳。截止1月6日，内蒙古动力煤(5300,鄂尔多斯产)车板价500元/吨，持平；山西动力煤(5500,山西产)市场价440元/吨，持平；秦皇岛动力煤(5500,山西产)市场价595元/吨，持平；广东动力煤(5500,山西产)市场价530元/吨，持平。截止1月6日，6大发电集团日耗煤量下降。6大发电集团日均耗煤量67.2万吨/日，较前一周同期下降4.5万吨/日；中游港口煤炭库存小幅上升，秦皇岛港库存720万吨，较前一周同期上升7万吨；下游电厂煤炭库存大幅下降，6大发电集团煤炭库存1079万吨/日，较前一周同期下降41万吨；秦皇岛动力煤(5500,山西产)市场价与郑煤1705合约收盘价基差84.6元/吨，下降17.6元/吨；ZC1705合约与ZC1709合约收盘价差9元/吨，上升5.6元/吨。中期面临供给增加、补库需求下滑和消费需求季节性回落压力，短期则因基差高位运行获一定支撑。 | 动力煤期价中期或将承压，短期或有所反复。操作上，中线高抛低平，短线灵活。 （甘宏亮） |
棉花 | 上周美棉拉高，郑棉上冲未破60日均线，整体窄幅震荡，5月最新价格在15240元。 美棉出口销售一般，ICE期棉小涨，主力涨21点报73.99美分。盘面近两日K线分别呈上下影线，技术上，ICE期棉未来一段时间将在此区间震荡。 截止7日，全国检验386万吨，新疆375万吨，内地11.6万吨。新疆累计加工389万吨，地方262万吨，兵团127万吨。 据中国棉花信息网统计，2016年12月新疆铁路出疆棉9.46万吨，环比增加0.02万吨。公路出疆38.24万吨，同比环比有所增加。2016.9-12月，铁路和公路累计发运104.94万吨，同比减少54万吨。 6日，印度国内S-6现货企稳，报76.6美分。 汇率大幅波动，流动性松紧值得关注；12月中旬以来疆棉公路运输提速，公路铁路累计出疆棉落后去年同期，疆棉压力后移；3月6日抛储开始； | 内外棉价差缩小，对郑棉有一定支撑；但国内棉花供应现实与预期均大，因此郑棉在60日均线压力下弱势震荡。 （苗玲） |
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