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道通早报
日期：2017年1月10日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美联储罗森格伦：美联储可能继续逐步实现货币政策正常化；美联储需要以比去年更快的节奏加息；美联储将于2017年末达到2%的通胀目标。
2 英国首相特蕾莎·梅：对退欧协议仍然充满信心，但不应被视为英国试图保留任何一部分的欧盟成员国身份；好的贸易协定是退欧协议的核心；自己的立场没有发生改变，并不认可所谓硬退欧、软退欧的说法；有关硬退欧不可避免的说法是不正确的；退欧后，英国将与欧盟建立一种全新的关系。
3 欧盟统计局周一公布数据显示，欧元区2016年11月失业率维持在逾七年最低水平，这是欧元区经济走强的迹象。
【国内宏观基本面信息】
1 中国货币网发表特约评论员文章称，2016年12月人民币有效汇率持续稳中有升，总体仍呈现稳定强势特征。随着我国经济增长质量和效益不断提高，人民币汇率的基本面因素将进一步被夯实，人民币汇率在弹性增强的同时，将更有条件在合理均衡水平上保持基本稳定。
2 李克强在国家科学技术奖励大会上称，深入实施创新驱动发展战略，加快培育壮大新动能、改造提升传统动能，推动经济保持中高速增长、迈向中高端水平；加大收益分配、股权激励等政策落实力度；建立以企业为主体、以市场为导向的技术创新机制，利用互联网等新平台新模式，提高科技创新和成果转化效率。
3 国务院印发“十三五”深化医药卫生体制改革规划，鼓励和引导金融机构增加健康产业投入，探索无形资产质押和收益权质押贷款业务，鼓励发展健康消费信贷；支持符合条件的企业利用资本市场直接融资、发行债券和开展并购，鼓励引导风险投资。
4 央行公开市场周一进行100亿元7天期逆回购和1000亿28天期逆回购，当日公开市场有400亿逆回购到期，因此当日投放700亿，结束此前连续净回笼态势。本周资金面料延续偏宽松状态，央行公开市场净投放可能只是暂时的；临近春节长假前资金面才会逐渐变紧，即1月20日前后，央行可能采取公开市场净投放保持资金面平稳。
5 国家粮食局副局长徐鸣称，高库存体现了粮食工作面临的新形势新特征，2017年将加快玉米“去库存”，同时要研究完善小麦、稻谷最低收购价政策。
6 华尔街日报援引知情人士透露，中国正考虑放松对股指期货交易的限制，包括把交易保证金标准下调一半，并把单个合约的每日交易量上限提高一倍。虽然证监会未制定推出上述股指期货松绑措施的确切时间表，但可能很快就会推出。
【今日重要信息及数据关注】
可能公布：
中国12月新增人民币贷款 前值7946亿人民币 预期6760亿人民币
中国12月社会融资规模 前值17400亿人民币 预期13000亿人民币
中国12月M0货币供应年率 前值7.6% 预期7.0%
中国12月M1货币供应年率 前值22.7% 预期22.0%
中国12月M2货币供应年率 前值11.4% 预期11.4%
09:30 中国12月消费者物价指数年率 前值2.3% 预期2.2%
中国12月生产者物价指数年率 前值3.3% 预期4.6%
19:00 美国12月NFIB小型企业信心指数 前值98.4 预期99.3
23:00 美国11月批发库存月率终值 前值0.9% 预期0.9%
美国11月批发销售月率 前值1.4%
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元收低于102下方。欧美股市涨跌不一。美股科技股攀升推动纳指再创历史新高。投资者关注联储官员讲话与企业财报。最近美股出现了高位横盘现象，主要股指接近历史最高水平，投资者希望股市价值能得到经济数据与企业盈利的支撑。上周五公布的12月非农就业数据表明就业增长稳健，但数据低于市场预期。欧股下滑，因银行股颓势盖过科技股的强势，而英镑大跌刺激英国股市富时100指数刷新纪录高位。纽约原油下跌2.03美元，收于每桶51.96美元，为12月16日以来的最低收盘价格。 贝克休斯上周五报告称美国活跃原油钻井数量连续第10周攀升，表明美国未来原油产量可能继续增加。美豆收涨。强于预期的出口销售和部分分析师担忧阿根廷降雨过多，支撑美豆市场。粕、油跟随上涨，因在周四重要的美政府月度供需报告前，交易商建立头寸。阿根廷主要种植区周末强降雨，令人担心当地作物可能会受损，从而影响产量。市场原本预计今年阿根廷大豆丰产。不过，只有阿根廷中部和东北部的部分地区发生洪涝。美农数据显示，截至5日当周，美豆出口检测为1457230吨，高于110-140万吨上限。框架如前，因中国春节淡季，美豆退守10元上下波动。南美天气有些隐忧，但是否构成减产尚需观察跟踪。 | 延续区间模式，等待月度数据。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一收高，盘中交投震荡，交易商表示，受助于1月12日美国农业部供需报告公布前，基金推动的技术性买入和调整头寸。美国农业部（USDA）周一公布，民间出口商报告向未知目的地出口销售112,500吨美国玉米，2016/17市场年度付运。交易商预期，因商品指数基金重新平衡资产组合权重，它们将在本周买入玉米。美国农业部周一公布的数据显示，截至2017年1月5日当周，美国玉米出口检验量为876,562吨，高于市场预估的60-80万吨区间。 | 大连玉米继续维持偏弱震荡，操作上建议观望为主。 大连豆粕操作上建议观望为主，等待美农报告指引。 （李金元）
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◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹钢 | 昨日螺纹低开高走，尾盘更是直线拉升，夜盘减仓继续上涨。现货市场报价早盘平稳，少数回调。十点以后，工地按计划进货，市场交易也出现升温。螺纹钢期货尾盘大幅拉升，不过除个别公司取消暗降外，主导资源售价基本稳定，全天终端采购量较上周五明显回升。1月9日，普氏62%铁矿石价格指数上涨0.50美元，报78.05美元，月均价77.94美元；唐山普碳钢坯价格上涨40元/吨，含税出厂价2780元/吨。 据中钢协统计，2016年12月下旬重点钢企粗钢日均产量166.38万吨 ，环比上一旬增加0.82万吨，增幅0.49%。据此估算，本旬全国粗钢日均产量218万吨，旬环比增加0.72万吨，增幅0.33%。截止12月下旬末，重点钢企钢材库存为1230.79万吨，比上一旬减少42.17万吨，减幅3.31%。 据统计，2016年全年，我国海运铁矿石的到港量达创纪录的10.1779亿吨，同比增长了4.68%，这也是我国海运铁矿石到港量首次超过超10亿吨，2015年为9.7228亿吨。 综合来看，节前现货市场实际交易日所剩无几，市场焦点逐步转移至对节后预期上来。近期各地中频炉停产消息依然不绝，2017年钢铁去产能力度不减，市场信心有所提振。 | 预计钢价将维持低位盘整，其反弹难以持续，短线操作，注意风险控制，关注今日国家统计局公布的12月CPI和PPI数据。 （朱小虎） |
铁矿石 | 昨日进口矿报价持稳，其中部分高品粉矿略有上浮，临近年末部分贸易挺价意愿较强。唐山港成交以主流中低品为主，块矿成交量也存在上行空间，山东港成交以MNP为主。目前钢厂库存普遍高位，按需采购为主，补库需求不大。 铁矿石出口：黑德兰港是全球最大的铁矿石出口港口。由于使用澳大利亚黑德兰港口进行出口的必和必拓(BHP)和FortescueMetalsGroup等提高了产量，造成12月对中国的铁矿石出口触及3740万吨的纪录新高，较前月增长11%；12月通过黑德兰港口出口的铁矿石总量也增至创纪录的4390万吨, 出口总量较前月增长7%。 近期市场多省频炉关停因素影响市场预期，在当前市场需求萎缩的环境下，对现货价格影响不大，需要观察春节需求逐渐启动后的供需再度平衡情况。 | 短期矿石在下跌调整后震荡运行，短线为主，注意期现货的联动和影响。 （杨俊林） |
煤焦 | 现货价格，焦煤持稳，焦炭下调后持稳。孝义焦煤车板价1580元/吨，甘其毛都库提价1200元/吨；天津港准一焦2090元/吨，邢台出厂价1960元/吨。焦煤现货折算至盘面1650元/吨，焦炭现货折算至盘面2020元/吨。 市场动态：山西焦煤集团计划从2017年1月开始上调焦煤价格，对重点户和市场户主焦煤涨70-90元/吨，长协户不涨价；调价属于对前期价格的补涨，山西炼焦煤市场优质主焦煤需求稳定，配煤煤种价格承压较大，部分煤企价格有小幅下调预期。河北炼焦煤市场价格整体趋稳，主流煤企挺价为主。 数据面，焦煤、焦炭库存水平不高，无库存压力，焦煤煤矿库存99.55万吨（+3），焦化厂焦炭库存5.48万吨（-1）。受环保限产影响，焦化厂开工率下滑，大中小型开工率分别为72.1%、68.1%、66.8%。 临近春节，煤矿以保安全为主，产量趋于下滑，澳煤进口成本大幅下跌令贸易商观望情绪加重，进口积极性减弱；焦钢企业受环保政策影响，开工率下滑，关注限产力度，部分企业仍有备货需求。供求层面看，焦煤后续供应收紧，库存仍将处于偏低水平；焦化厂受环保影响的程度通常大于钢厂，供求也将趋于好转，市场预期向好将支持基差高位回落，提振期价。 | 昨天及夜盘，焦煤、焦炭价格受基差收窄及环保影响快速反弹，目前焦煤基差423元/吨，焦炭基差409元/吨，短期或仍偏强。 （李岩） |
动力煤 | 2017年1月9日夜盘，郑煤1705合约收盘价517元/吨，下跌0.4元/吨，跌幅0.08%。 截止1月9日，内蒙古动力煤(5300,鄂尔多斯产)车板价500元/吨，持平；山西动力煤(5500,山西产)市场价440元/吨，持平；秦皇岛动力煤(5500,山西产)市场价595元/吨，持平；广东动力煤(5500,山西产)市场价530元/吨，持平。 截止1月9日，6大发电集团日耗煤量小幅下降，6大发电集团日均耗煤量68.2万吨/日，下降1.4万吨/日；中游港口煤炭库存小幅下降，秦皇岛港库存669万吨，下降9万吨；下游电厂煤炭库存小幅上升，6大发电集团煤炭库存1052万吨，上升4万吨。 目前，动力煤基差相对偏高，主力合约和次主力合约期价基本持平。截止1月9日夜盘，秦皇岛动力煤(5500,山西产)市场价与郑煤1705合约收盘价基差78元/吨；ZC1705合约与ZC1709合约收盘价差9元/吨。 中期面临供给增加、补库需求下滑和消费需求季节性回落压力，短期则因基差高位运行获一定支撑。因此，动力煤期价中期或将承压，短期或有所反复。 | 操作上，中线高抛低平，短线灵活。 （甘宏亮） |
棉花 | 周一郑棉窄幅震荡，未突破60日均线， 5月最新价格在15330元，价格重心小幅上移。 | 内外棉价差缩小，对郑棉有一定支撑；但国内棉花供应现实与预期均大，因此郑棉在60日均线压力下弱势震荡。 （苗玲） |
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