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道通早报
日期：2016年12月12日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美国12月密歇根大学消费者信心指数初值98，创2015年1月以来新高，预期94.5，前值93.8。美国12月密歇根大学消费者现况指数初值112.1，创2005年7月以来新高，预期107.5，11月终值107.3。美国12月密歇根大学消费者预期指数初值88.9，创2015年1月以来新高，预期86，11月终值85.2。
美国10月批发库存环比终值-0.4%，预期-0.4%，前值-0.4%。美国10月批发销售环比1.4%，预期0.7%，前值0.2%。
2 美国当选总统特朗普交接团队官员：特朗普有望在12月9日选择高盛总裁兼首席运营官Gary Cohn为国家经济委员会主席。
【国内宏观基本面信息】
1 中共中央政治局会议部署2017年经济工作主要任务，将推进国企、财税金融等主要领域改革；将积极吸引外资，进一步扩大开放。习近平称，中国有信心实现今年主要经济社会发展目标。
新华社：中央政治局会议传递2017年经济发展六大信号。一、明确稳中求进工作总基调是治国理政重要原则；二、供给侧结构性改革步入“深化之年”；三、加快推进一批基础性关键性改革；四、大力振兴实体经济；五、加快研究建立房地产平稳健康发展长效机制；六、多举措释放扩大开放积极信号。
2 11月CPI同比涨2.3%，连续三个月涨幅扩大，且创今年4月来最高，环比涨0.1%；PPI同比涨3.3%，为2011年10月来最大，环比涨1.5%，连续3个月正增长。工业生产者出厂价格中，采掘工业价格大涨14.8%。人民日报海外版刊文称，CPI、PPI指数上涨虽可能带来一定的短期通胀压力，但目前并不明显，当前物价水平仍处在合理区间、经济运行稳定性也在不断增强，长期来看，通胀很难得到支持。
3 目前PPP立法正在推进中，由财政部主导的PPP全国运作标准和透明度管理、PPP税收优惠政策两个文件即将公布。据清科研究中心的数据，现在中央和地方的PPP引导基金总规模接近1万亿元。
4 央行副行长潘功胜：全国互联网金融风险专项整治的“重头戏”——“清理整顿”阶段已经正式开始，全国初步确立清理整顿阶段的重点对象，下一步各地将根据重点分批次检查、整顿。
5 中指院：2016年11月，全国100个城市（新建）住宅整体价格环比涨幅回落至0.88%，多数城市价格更趋平稳；展望未来，年末市场交易规模有望继续回落，加之政策调控效果的持续显现，房价走势将进一步趋稳。
北京多位地产中介称，12月2日有国有大行下发自12月5日起执行最新版房贷政策通知，套数认定考核外地未结清贷款，有2笔及以上在途未结清住房贷款含北京、外地，直接拒贷。这是“9·30”政策没有提及的，但仍未有其他银行跟进。
6 社保基金副理事长王忠民：近一年社保基金一直在争取将未上市的国有股权当中有增值潜力以及能带来现金回报的部分股权划归社保，另有一部分国有股权资产，社保基金也“想要”，但这些资产在目前的现实资产物理形态当中并没有发挥多少价值。
【今日重要信息及数据关注】
可能公布
16:00 中国11月新增人民币贷款 前值6513亿人民币
中国11月社会融资规模 前值8963亿人民币
中国11月M0货币供应年率 前值7.2%
中国11月M1货币供应年率 前值23.9%
中国11月M2货币供应年率 前值11.6%
中国1-11月实际外商直接投资年率 前值4.2%
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 今日晨评要点：1、特朗普当选效应还在秩序，美股叠创新高，美元也保持偏强。尽管市场也在疑惑对特朗普新政的利好预期是否有些过头。现实细算下来特朗普未来新政阻力不可谓不大，但普罗大众希望改变是一种民意，特朗普代表了这种民意。12月联储加息似无悬念。市场在考虑明年的加息节奏。2、欧洲把月度刺激规模调降，但时间延长，刺激总量还是增加。全球经济在下行压力中还是倒逼着在改善结构。美收缩意识形态，欧盟体制遭受危机都是全球调结构的表现。中国“一带一路”，更多考虑外部利益安全，也是与全球结构变化的互动。3、国内PPI出乎意料的达到3.3%，应该说达到了供给侧政策调控的效果。黑色里的螺纹涨到3300。近十几年3000-3200是牛熊中轴，本评判断未来围绕这个中轴波动概率更大。今年春节偏早，很多行业都完成了节前提前补库，阶段上行动力可能衰减。但未来3000往下也不看大跌，毕竟环境压力对高耗能高污染行业的挤压是个长期趋势。4、商品轮动是个方向、先黑色、再能源化工有色，最后是农产品谷物。5、豆类美豆贸易活动还在，但中国春节会削弱动能。美豆10.5上方存在卖压。美贸易上半场结束后存在一个过渡期，然后春节后再看下半场贸易，如果南美天气帮忙或出现物流等问题，会有利美剩下的贸易活动，如南美天气物流正常，则会对美贸易尾端构成竞争。 | 当下的过渡阶段，还是更偏向区间模式。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五攀升约1.5%，从之前两日连跌中反弹，交易商称，因美国农业部(USDA)供需报告中的2016/17年度美国玉米年末库存预估小于市场预期。
| 大连玉米继续维持区间震荡走势，“玉米专列”缓解运输担忧，市场主体心态偏空，操作上建议观望或短线偏空交易。 大连豆粕操作上建议观望或区间内短线震荡交易。 （李金元） |
◆工业品
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螺纹 | 上周螺纹大幅拉涨后高位震荡。周末现货市场继续上涨，其中，华北、华东、华南和华中市场涨幅较大：华北唐山地区率先拉涨，部分品种涨幅超过200元；华东上海、杭州等受钢厂调价影响，整体拉涨100元以上。12月9日，普氏62%铁矿石价格指数持稳，报81.15美元，月均价79.84美元。双休日，唐山部分普碳方坯出厂价格累计上涨200元，报在3090元/吨。 12月11日，沙钢出台2016年12月中旬部分产品价格政策， 螺纹价格上涨150元，现HRB400Ф16-25mm螺纹出厂价格为3450元/吨。 截至12月9日，全国螺纹钢、线材、热轧板卷等五大品种库存总量为881.3万吨，较前一周增加5.6万吨，增幅为0.64%，连续第三周出现上升，目前的库存水平较去年同期降低2.66%。 综合来看，上周全国高炉开工率75.55%，环比下降0.28%，钢厂盈利面54.6%。近期中频炉整治从江苏、山东蔓延至河北等地，市场资源到货有所减少，部分规格出现短缺，大、小厂资源价差相差无几，供给端的收缩成为市场的主导因素。上周钢价大幅上涨，整体出货量环比明显增加。全国钢材社会库存连续第三周回升，不过升幅有所下降。周末钢坯连续大涨，短期偏多思路操作，注意风险控制。 | 钢价高位剧烈震荡，涨跌切换频繁，短线操作，注意风险控制，关注今日国家统计局公布的11月份 CPI与PPI数据。 （朱小虎） |
煤焦 | 现货价格，孝义焦煤车板价1580元/吨，甘其毛都库提价1200元/吨；天津港准一焦2325元/吨，邢台出厂价2080元/吨。焦煤现货折算至盘面1650元/吨，焦炭现货折算至盘面2140元/吨。 | 之前已提示关注压力位表现，反弹之后仍将偏弱运行，重心小幅下移。 （李岩） |
动力煤 | 本周(12月5日-12月9日)郑煤1705合约收盘价541.2元/吨，上涨11.8元/吨，涨幅2.23%。动力煤现货价格较上周稳中走弱。截止12月9日，内蒙古动力煤(5300,鄂尔多斯产)车板价500元/吨，下跌5元/吨；山西动力煤(5500,山西产)市场价440元/吨，持平；秦皇岛动力煤(5500,山西产)市场价600元/吨，持平；广东动力煤(5500,山西产)市场价530元/吨，下跌5元/吨。截止12月9日，6大发电集团日耗煤量上升，6大发电集团日均耗煤量65万吨/日，较前一周同期上升6.7万吨/日；中游港口煤炭库存上升，秦皇岛港库存688万吨，较前一周同期上升13万吨；下游电厂煤炭库存大幅下降，6大发电集团煤炭库存1210万吨/日，较前一周同期下降39万吨。政策转向将在一定程度上改变市场预期，中下游库存大幅回升后续补库需求减弱，但短期季节性和技术上仍有支撑。后市动力煤期价震荡走弱概率较大。 | 操作上，短线依据摆动指标高抛低平。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶 1705 周末道指回升，天然橡胶主力合约价格回升。 短期内，天胶价格外围压力影响仍在，价格宽幅震荡为主。 天胶仍维持偏好观点，多单谨慎逢低介入，前高19600附近注意获利减仓。注意操作节奏。可参考18000附近防御。 空单关注前高19600附近，谨慎操作获利离场为主。 | 1705合约参考范围：18500-19600 （李洪洋） |
棉花 | 上周郑棉整体在20日均线和40日均线之间运行，5月最新价格15810元，5-1价差235元。 12月USDA报告利空，上调美棉和澳棉产量，ICE期棉走低，主力合约跌62点报71.11美分。技术上未破三角形整理形态上沿线支撑。 预估今年新建棉花产量不低于370万吨。据相关部门统计，2017年11月份出疆棉运输情况虽较10月份大幅好转，出疆棉量约35.8万吨（不含未公检出疆的棉花）。2016年9月-11月，累计出疆棉57万吨，整体的运输量同比减少45%，比2014年同比减少20%附近。 印度棉S-6继续下调，上市量突破百万吨。8日，S-6轧花厂提货价下滑300卢比至38700卢比。昨日上市量2.71万吨。截止8日印度累计上市量超过100万吨。 美联储13、14日议息会议。12月USDA报告偏空，ICE期棉下跌；国内铁路运力紧张使得新疆棉花有效供应压力后移，但总销售压力不小。下游纱线价格持稳，国外纱线价格不断回调，需求无亮点。 | 受外盘影响，日内郑棉或将跟随弱势震荡。 （苗玲） |
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