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道通早报
日期：2016年12月16日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美国经济数据强劲，美国上周初请失业金人数25.4万，预期25.5万，前值25.8万。美国11月核心CPI环比0.2%，预期0.2%，前值0.1%；11月核心CPI同比2.1%，预期2.2%，前值2.1%。美国12月纽约联储制造业指数9，为4月以来最高，预期4，前值1.5；美国12月费城联储制造业指数21.5，为2014年11月以来最高，预期9.1，前值7.6。
2 欧元区12月制造业PMI初值54.9，创2011年中期以来最高，高于预期值与前值（两者均为53.7）；12月Markit服务业PMI初值为53.1，低于预期值和前值（两者均为53.8）；12月Markit综合PMI初值为53.9，创今年最高，和预期值与前值一致。
3 英国央行：维持基准利率在0.25%和资产购买规模在4350亿英镑不变，符合预期；维持企业债购买规模在100亿不变，符合预期。
【国内宏观基本面信息】
1 新华社连发六文评述美联储加息：①美联储加息提速会给新兴经济体带来外溢影响，不排除个别经济体遭遇严重冲击的风险；②审慎把握加息节奏，加强与其他经济体和金融市场的政策沟通，符合美国经济和全球经济的共同利益；③理性看来，人民币币值形有波动但势仍稳固，经济基本面也预示着人民币汇率长期稳定；④美元还会升值，人民币对美元汇率还会走弱，但这并不妨碍人民币保持在全球的货币地位，不应过分夸大加息对中国楼市的影响；⑤对外部环境的变化，要敏锐观察、充分应对，但又不必过于担忧，更不能自乱阵脚，关键是做好中国自己的事情；⑥从宏观层面来看，此次美联储加息对中国实体经济和金融市场的直接影响可控，但当前中国经济处于转型关键期，美国货币政策走向以及受其影响变动的物价、汇率等外部变量，客观上增加了中国宏观政策的决策难度。
2 新华社解析2017中国经济三大动向：2017年坚持稳中求进工作总基调，坚持以提高发展质量和效益为中心，坚持以推进供给侧结构性改革为主线。
3 国务院：从2016年起，调整中央对地方原体制增值税返还办法，由1994年实行分税制财政体制改革时确定的增值税返还，改为以2015年为基数实行定额返还，对增值税增长或下降地区不再实行增量返还或扣减。
4 央行：四大行11月末人民币贷款总额39.2万亿元人民币，较上月增加1353.53亿元。央行上海总部：11月上海本外币存款总量首次破11万亿 个人房贷增量环比回落。
5 财新：银行间市场流动性持续偏紧，早盘多家银行一度暂停同业操作，四大行中仅工行给银行拆出部分资金。不过，下午央行通过窗口指导建议银行拆出长期资金给非银机构。
6 新华社：资本增值的最终源泉来自实体经济，资本应对实体经济报以敬意。资本若不对实体报以敬意，一味充当“野蛮人”，采取短线炒作甚至影响企业正常运转，将损害公司基本盈利能力，也不利于资本增值。
针对当前部分险资“买而不举”“快进快出”的倾向，监管部门应对“准举牌”现象高度关注，完善相关监管措施，以此督促保险机构做好资产负债匹配、审慎对待权益类投资，防范资金风险，避免短线炒作行为加剧市场投机。
7 在岸人民币兑美元收盘价报6.9354，较上一交易日跌305个基点，创八年半新低。
【今日重要信息及数据关注】
18:00 欧元区11月消费者物价指数年率终值 前值0.6% 预期0.6%
欧元区11月核心消费者物价指数年率终值 前值0.8% 预期0.8%
欧元区10月贸易帐（未季调） 前值265亿欧元
欧元区10月贸易帐（季调后） 前值249亿欧元
欧元区11月消费者物价指数月率终值 前值0.2%
欧元区11月核心消费者物价指数月率终值 前值0.1%
欧元区第三季度劳动力成本年率 前值1%
21:30 美国11月新屋开工月率 前值25.5% 预期-6.8%
美国11月营建许可月率 前值0.3% 预期-1.2%
美国11月新屋开工 前值132.3万 预期123.3万
美国11月营建许可 前值122.9万 预期124.5万
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元延续拉升至103上方。欧美股市收涨。美股延续了特朗普胜选之后的涨势。主要股指再创新高。美元汇率创14年来新高。投资者正权衡一批经济数据与美联储的加息决定。市场分析师阿斯拉姆表示：“似乎美股仍有很大的上涨空间，即使美联储加息的前景也不能阻止。美国房地产建筑商信心指数大幅反弹，说明房地产市场强劲，也印证了昨日美联储主席耶伦讲话提到的观点。大家都在关注道指能否突破2万点关口。” 欧股温和高收，主要股指收盘位距今年以来的最高纪录仅一步之遥，主要得益于银行股大涨且欧元下跌。周四美联储暗示将以快于之前预期的速度加息，欧元/美元汇率跌至近14年来最低点。纽约原油下跌0.02美元，报51.02美元/桶。美元大涨没有令油价跌穿技术支撑水准，因石油输出国组织（OPEC）成员国向客户表示，将减少原油供应。美豆收涨，因价格盘初下跌后技术性买家入场。出口销售强劲亦支撑大豆价格上涨。但全美油籽加工商协会发布的月度压榨报告弱于预期，给市场带来压力，收盘价涨幅收窄。美农业部数据显示，美周出口销售16-17年大豆200.84万吨，高于110-150万吨上限。民间出口商也有对中国的销售报告。私人分析机构Informa上调2017年美豆面积预估至8886.2万英亩；预计美2016年大豆单产在52.6英亩蒲，高于美农业部预估的52.5英亩蒲；预计2016年美豆产量为43.81亿蒲（1.192亿吨），略高于美农最新预估的43.61亿蒲（1.186亿吨）。 | 框架如前，美豆上半场销售高峰后面临中国春节长假前后淡季，中国春节后将视南美大豆状况选择是否继续进口美豆。南美天气、产量、物流将是中国春节期间及春节后焦点。阶段区间模式对待。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四下跌，近一周来首次收于平盘之下，交易员称，因有一小波获利了结。指标CBOT 3月玉米期货合约跌穿10日移动均线切入位，但在40日移动均线切入位获得支撑。玉米期货之前已经连续四日上涨，累积涨幅达2.4%。 | 大连玉米昨日反弹收高，维持区间震荡走势，建议空单离场观望为主。 大连豆粕操作上建议观望为主，或短线区间内低吸高平。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹早盘延续跌势，10点以后大幅反弹，夜盘小幅回落。现货市场主流报价继续下调。午后，黑色系商品期货大幅反弹，市场交易迅速升温，部分经销商调高售价，全天终端采购量较前一交易日有所回升。上海市场16-25mm规格HRB400螺纹钢主流成交价格3440-3470元/吨。12月15日，普氏62%铁矿石价格指数平稳，报81.80美元，月均价80.9美元；唐山普碳钢坯价格上涨20元/吨，含税出厂价3040元/吨。 财政部发布公告，自2017年1月1日起至12月31日止，对购置1.6升及以下排量的乘用车减按7.5%的税率征收车辆购置税。自2018年1月1日起，恢复按10%的法定税率征收车辆购置税。 财政部副部长史耀斌在全国财政系统PPP工作推进会上提出，加快推动示范项目落地实施，确保第一批中央财政示范项目在2016年底前全部落地，第二批示范项目在2017年3月底前全部落地，第三批示范项目在2017年9月底前全部落地。 预计2016年12月16日至21日，京津冀及周边地区将发生一次大范围重污染天气。环保部将组织13个督查组对应启动红色和橙色预警的共32个城市进行督查。 综合来看，各省2016年钢铁去产能任务陆续完成，但粗钢日产量依然居高不下，钢厂在高利润驱使下缺乏主动减产动力。房地产各数据继续回落，终端需求逐步趋弱。 | 短期钢价维持弱震格局，短线操作，注意风险控制。 （朱小虎） |
煤焦 | 现货价格，孝义焦煤车板价1580元/吨，甘其毛都库提价1200元/吨；天津港准一焦2325元/吨，邢台出厂价2080元/吨。焦煤现货折算至盘面1650元/吨，焦炭现货折算至盘面2140元/吨。 资料显示，炼焦煤市场整体趋稳，部分地区煤矿和洗煤厂市场需求明显放缓，而且部分地区价格较前期有所松动，存在变相降价情况，配煤煤种库存开始增加，优质主焦煤煤矿暂无库存压力。进口煤，近期澳洲进口焦煤大幅下跌，风险加大，国际国内贸易商不敢接货，观望情绪浓厚。 整体来看，焦煤供应较前期已经有改善，下游限产及终端需求回落令供求关系预期好转；焦炭市场受限产影响，供求可达平衡，但原料价格下滑将带动焦炭走低，煤、焦走势整体一致。 | 结合盘面，价格仍持弱，不过回落空间已有限，均线支撑增强，且基差持续拉大将令价格反复调整的节奏增加，观望为主。 （李岩） |
动力煤 | 2016年12月15日夜盘，郑煤1705合约收盘价545.4元/吨，上涨4.6元/吨，涨幅0.85%。截止12月15日，内蒙古动力煤(5300,鄂尔多斯产)车板价500元/吨，持平；山西动力煤(5500,山西产)市场价440元/吨，持平；秦皇岛动力煤(5500,山西产)市场价600元/吨，持平；广东动力煤(5500,山西产)市场价535元/吨，持平。 截止12月15日，6大发电集团日耗煤量小幅上升，6大发电集团日均耗煤量66.9万吨/日，上升1.3万吨/日；中游港口煤炭库存小幅上升，秦皇岛港库存671万吨，上升1万吨；下游电厂煤炭库存下降，6大发电集团煤炭库存1163万吨，下降16万吨。 政策转向将在一定程度上改变市场预期，中下游库存大幅回升后续补库需求减弱，但短期季节性和技术上仍有支撑。后市动力煤期价震荡走弱概率较大。 | 操作上，短线依据摆动指标高抛低平。 (甘宏亮) |
橡胶 | 橡胶 1705 隔夜道指回升，天然橡胶主力合约价格低位回升，价格收20030元/吨波动。 泰国市场价格回升。短期内，天胶价格，价格宽幅震荡为主。。 天胶仍维持偏好观点，随着联储加息利空出尽，在短期压力后，价格预计能再次回暖。多单谨慎逢低介入，高点附近注意获利减仓。注意操作节奏。可参考19000附近防御。
| 1705合约参考范围：19300-20500 （李洪洋） |
棉花 | 周四郑棉缩量窄幅震荡，下方有40日均线支撑，5月最新价格15825元，5-1价差225元。 | 预计日内郑棉弱势震荡，观察40、60日均线的支撑力度。 （苗玲） |
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