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道通早报
日期：2016年12月21日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美联储威廉姆斯：特朗普当选引发了政策上的不确定性，但其风险展望并未受到很大影响；美联储12月的加息决定完全是独立做出，支持加息必须基于数据和经济前景。
美国财长杰克卢：政府在商业税改革上取得了不少进展，进度过半；未来几个月政府工作重心将不会专注于财政缺口；特朗普的一次性干预措施反映出了不一样的策略；奥巴马承诺将确保政权平稳移交。
【国内宏观基本面信息】
1 中央农村工作会议：要求深入推进农业供给侧改革，确保粮食安全，优化产业产品结构；发挥政府和市场两只手，引导农业生产优化供给结构；加快现代农业建设，积极调整农业结构，发展多种形式适度规模经营。
2 外管局局长潘功胜：目前跨境资本流动风险可控，支撑国际收支平衡的根本性因素仍然长期存在。外管局将着力防范跨境资本流动风险，加强外汇市场监管，打击外汇违法违规行为，维护外汇市场健康稳定。
3 证监会副主席方星海：期货市场要进一步加强市场监管和风险防范，不断提升市场运行质量；派出机构要进一步加强对期货经营机构的事中事后监管，加大对违法违规行为的打击力度。
4 国务院发布政府核准的投资项目目录（2016年本）。原油、天然气（含煤层气）开发项目由具有开采权的企业自行决定，并报国务院行业管理部门备案；对于钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、船舶等产能严重过剩行业的项目，不得以其他任何名义、任何方式备案新增产能项目；原则上不再核准新建传统燃油汽车生产企业，积极引导新能源汽车健康有序发展。
5 彭博：中国央行要求部分银行通过X-repo（质押式回购匿名点击业务）向市场提供流动性。当日在X-repo系统上有7天和隔夜资金成交，知情人士没有透露注入流动性规模等细节。
路透：中国央行部分地方分支机构近日对辖区银行开展债券代持（养券）业务发生情况调查，内容包括是否有代持（养券）经历及金额、代持（养券）的时间、周期及原因等。
【今日重要信息及数据关注】
23:00 美国11月成屋销售月率 前值2.0% 预期-1.8%
美国11月成屋销售 前值560万 预期550万
23:00 欧元区12月消费者信心指数初值 前值-6.1 预期-6.0
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元收高于103上方。欧美股市收涨。美股成交清淡。道指再创历史新高，距2万点仅一步之遥。 周二美国没有重要经济数据公布。投资者密切关注Darden Restaurants、黑莓以及通用磨坊等公司财报。欧股守在1月来最高水准附近，受助于年底活跃的企业购并活动，以及更多迹象显示意大利在稳定受困银行业方面取得进展。纽约原油上涨24美分，收于每桶53.30美元。最近以来，在石油输出国组织(OPEC)与其他非OPEC产油国达成了一致减产协议后，油价维持窄幅震荡趋势。美豆收跌至一个月最低水准，因阿根廷和巴西南部干旱地区近期降雨，引发基金出脱多单。阿根廷中部周末期间及时且有利的降雨缓解近来干旱给大豆带来的压力。本周预计将有降雨出现。基金卖出部分大豆净多头寸，大豆表现不及玉米和小麦。植物油价格下跌，进一步向大豆施压。4个交易日以来，美首次没有公布至少10万吨的大豆出口交易。尽管美大豆收成创纪录，但前期美大豆出口需求强劲支撑市场价格。框架如前，美豆贸易高峰后面临中国春节期间进口趋淡，节后美贸易尾端将遭遇南美早大豆上市竞争压力。后市南美天气、产量、物流将成焦点，宜关注。 | 预计美豆10.5遭遇抛售压力后将围绕10元波动，等待南美产量进一步明朗。区间模式对待。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二连续第二日下跌，触及逾两周低点，因在阿根廷干旱地区迎来急需的降雨后，投资者抛售多头头寸。大豆期货跌至一个月低点，进一步打压玉米市场，因阿根廷和巴西南部周末的降雨均好于预期。美元周二升至14年高位，同样打压了美国玉米和大豆的出口前景。 | 大连玉米继续震荡走弱，操作上建议空单谨慎持有，短线高抛低平。 大连豆粕操作上建议1705合约空单谨慎持有，价格超跌空单可获利了结，低位不宜过分杀跌。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹低位震荡，全天波动幅度缩窄。现货市场主流报价早盘继续下调，盘中跌幅进一步加大。午后，市场交易有所升温，价格跌后回稳，全天终端采购量较上一交易日有所回升。上海市场16-25mm规格HRB400大厂螺纹钢主流成交价格3320-3340元/吨。12月20日，普氏62%铁矿石价格指数下跌1.75美元，报79.45美元，月均价80.81美元；唐山普碳钢坯价格下跌30元/吨，含税出厂价2900元/吨。 今天华东主导钢厂将出台新一期价格政策，是继续上调出厂价格还是平推及其对市场的影响需要关注。 在河北省经济工作会议上，河北省将2017年工作目标提高到压减炼铁产能1714万吨、炼钢产能1986万吨，超过既定的炼铁产能1624万吨、炼钢产能1562万吨的任务。 综合来看，中央经济工作会议强调加强房地产调控以及货币政策稳健中性，使得市场焦点转向需求层面以及货币政策的边际收紧，对供应层面的关注度略有降温。房地产及基建投资增速继续下行，部分工程已开始进行收尾工作，需求端的季节性弱势愈发显现。 | 短期偏空思路操作，已有空单谨慎持有，注意风险控制，关注今日华东主导钢厂的价格政策。 （朱小虎） |
煤焦 | 现货价格，焦煤持稳，焦炭价格下调，孝义焦煤车板价1580元/吨，甘其毛都库提价1200元/吨；天津港准一焦2225元/吨，邢台出厂价2030元/吨（-50）。焦煤现货折算至盘面1650元/吨，焦炭现货折算至盘面2090元/吨（-50）。 吕梁市安监局柳林检查，并令安监局人员驻矿，此次安全检查，只要煤矿有问题，全部停产，目前已经了解到一些矿井停产，部分矿井日产量减半，另外，柳林县国有矿基本20号左右会陆续停产检修，1月份预期也不会生产太多，关于这波检查时间方面，有传安全检查时间可能延续到3月20号。 双焦市场基本面变化不大，煤、焦供应趋于宽松，近期焦煤安检力度增加，小幅提振价格，不改整体的供求关系。不过煤、焦基差水平较高且后市趋于收敛，即基本面的利空已基本被盘面消化，之前已提示后市更可能表现为现货价格的下跌，期价下滑空间受限。 | 操作上观望或短线。 （李岩） |
动力煤 | 2016年12月20日夜盘，郑煤1705合约收盘价531.6元/吨，持平。截止12月20日，内蒙古动力煤(5300,鄂尔多斯产)车板价500元/吨，持平；山西动力煤(5500,山西产)市场价440元/吨，持平；秦皇岛动力煤(5500,山西产)市场价600元/吨，持平；广东动力煤(5500,山西产)市场价535元/吨，持平。 截止12月19日，6大发电集团日耗煤量下降，6大发电集团日均耗煤量65.2万吨/日，下降3.6万吨/日；中游港口煤炭库存大幅上升，秦皇岛港库存736万吨，上升36万吨；下游电厂煤炭库存小幅上升，6大发电集团煤炭库存1162万吨，上升2万吨。 政策转向将在一定程度上改变市场预期，中下游库存大幅回升后续补库需求减弱，但短期季节性和技术上仍有支撑。后市动力煤期价震荡走弱概率较大。 | 操作上，短线依据摆动指标高抛低平。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶 1705 隔夜道指回升原油回升，美盘即将进入圣诞影响期，夜盘天然橡胶主力合约价格维持震荡，价格收19205元/吨。 泰国市场价格回落。短期内，天胶价格宽幅震荡，略受均线压力。 天胶转为偏空观点，联储加息利空在短期造成压力影响商品价格。 多单等待回调结束再行介入。 空单谨慎以20400附近为防御。勿过度追空，见低适度获利。 | 1705合约参考范围：18400-19600 （李洪洋） |
棉花 | 周二商品市场延续大跌，郑棉5月合约接近跌停，夜盘窄幅震荡，最新价格14990元。5-1价差90元，9-5价差305元。 美元创新高，ICE期棉延续下跌，跌幅收窄，主力合约跌23点报69.34美分，盘面考验前低附近支撑。 印度棉进口仍未恢复，巴基斯坦棉价高企。就目前的形式，巴纺织企业持观望态度，谨慎购买。巴纺织厂协会与政府检验部门仍未就印度棉进口事项发布正式声明。 截至12月中旬，北疆地方棉企机采棉的出库量只有去年同期的40%左右，销售进度大幅落后于兵团。从加工、入库、公检的进度来看，今年新疆棉收购进度并不慢，影响地方机采棉销售的原因可归纳为两点：一是棉花价格低于轧花厂的预期。12月中旬“双28”机采棉成交价15200-15500元/吨（毛重），低于手摘棉400-500元/吨，但皮棉成本二者相差不大，机采棉企业没有利润甚至稍有亏损；二是相较于兵团棉花，今年地方机采棉报价与之持平甚至略高，“双29/双30”报价16000元/吨起，但皮棉一致性、杂质和“三丝”控制仍有些差距，因此内地大中型纺织厂、贸易商近期关注、询价和签约采购的重点是兵棉，地方棉受到“冷落”。 商品行情围绕宏观和供应端来演绎。美元创新高，公路出疆运输量保持稳定增长，新棉销售总量在明年3月抛储前销售时间紧张、销售压力大。期价走跌，将对各方买卖交易心理预期带来变化。流动性收紧监管升级，更直接对商品市场造成压力。 | 郑棉前低14700元附近震荡蓄势，操作上空单兑利部分，日内观望。 （苗玲） |
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