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道通早报
日期：2016年12月23日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 欧洲央行：预计欧元区经济持续温和稳固复苏；全球过剩产能打压核心通胀；准备好运用职权范围内一切可用工具，必要时可延长或扩大QE；核心通胀将在年关之际出现强劲回升。
2 美国11月耐用品订单环比降4.6%，预期降4.7%，前值由增4.6%修正为增4.8%；11月扣除运输类耐用品订单初值环比增0.5%，预期增0.2%，前值由增0.8%修正为增0.9%；11月扣除飞机非国防资本耐用品订单初值环比增0.9%，创8月以来新高，预期增0.4%，前值增0.2%。
美国三季度实际GDP年化季环比增速为3.5%，预期3.3%，此前公布的三季度GDP初值为增2.9%，修正值为增3.2%。
美国12月17日当周初请失业金人数27.5万，创6月以来新高，预期25.7万，前值25.4万。路透称，美国12月17日当周首次申请失业金人数升至6月以来新高，连续第94周低于30万人的门槛，为自1970年以来的最长周期，表明美国就业市场非常强劲，处于或接近充分就业状态。
【国内宏观基本面信息】
1 外管局相关负责人表示，中国对美国国债绝对不是战略性减持，而是纳入整体资产配置，非常动态地进行战术性的小调整，以市场化原则进行专业化的投资运作。另据MNI，外管局官员李红燕称，中国会对投资美债进行战术性调整，但中国并未改变长期投资美国债券的看法；中国并未限制外资利润汇回。
2 外管局局长潘功胜：目前跨境资本流动风险可控，支撑国际收支平衡的根本性因素仍然长期存在。外管局将着力防范跨境资本流动风险，加强外汇市场监管，打击外汇违法违规行为，维护外汇市场健康稳定。
3 财政部、国家税务总局发布补充通知，明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策。根据通知，金融商品持有期间（含到期）取得的非保本的收益，不属于利息或利息性质的收入，不征收增值税。为支持实体经济发展，减税降费、应降尽降是当前中央政策的大方向。在近期的国务院常务会议上，李克强总理指出，明年继续大力实施减税降费政策。
4 央行公开市场周四进行1100亿元7天期逆回购、700亿元14天期逆回购、500亿元28天期逆回购，中标利率分别为2.25%、2.40%和2.55%，均与上期持平；当日公开市场有1600亿逆回购到期，因此央行公开市场当日净投放700亿。央行连续7天通过公开市场释放流动性，同时市场信息也显示，央行近日有意对非银行类机构流动性施以援手，调整流动性分布结构，市场情绪有所改善。
5 沪深交易所发布2017年休市安排：1月27日至2月2日春节休市。元旦休市安排：1月1日-2日休市，1月3日起照常开市，2016年12月31日为周末休市。深交所：12月26日、27日不提供港股通服务。
【今日重要信息及数据关注】
23:00 美国11月新屋销售月率 前值-1.9% 预期2.1%
美国12月密歇根大学消费者信心指数终值 前值112.1 预期112.1
美国11月新屋销售 前值56.3万 预期57.5万
美国12月密歇根大学现况指数终值 前值98 预期98
美国12月密歇根大学预期指数终值 前值88.9 预期88.9
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元于103部位窄震。欧美股市收跌。道指6周以来首次连续第二个交易日下滑。投资者正在权衡GDP等经济数据。市场最近的停滞不前，可能是华尔街投资者开始反思当选总统特朗普提出的刺激经济增长建议的迹象。正是特朗普提出的一系列计划推动了最近股市大幅攀升。美国经济的增速为3.5%超过早先预期，同时创下两年来新高，这主要得益于消费者开支的稳固和大豆出口明显增长。这一最新数据无疑是给美联储上周的加息行动点赞，同时可能坚定联储明年加息三次的信心。欧股在假日前清淡交投中小幅收低，因矿业股和金融股走软，意大利西雅那银行可能需要政府救助，挫至纪录新低。纽约原油上涨46美分，收于每桶52.95美元。美国GDP数据强劲、天然气库存下滑，均暗示美国的原油需求可能增强。美豆收低，预期阿根廷降雨将提振当地作物生长状况，阿根廷是主要大豆出口国。交易商表示，阿根廷干旱地区降雨，应有助于南美大豆产量，近期干燥天气令人担心。阿根廷农业部在一份报告中说，其16-17年度大豆种植面积预估为2030万公顷，高于此前预估的2020万公顷。美农业部出口销售报告显示，美豆16-17年度出口销售净增181.27万吨，高于市场预期的110-140万吨的预估，较之前一周减少10%，但较前四周均值增加9%。下游豆油领跌超过豆粕，因特朗普提名伊坎为总统顾问，令人担忧政府将可能降低对生物燃料混合比例的支持。框架如前，美豆10月以来9.5-10.5区间模式延续。在上半场10-10.5贸易高峰后又回落至10元上下，等待中国春节淡季的过去。 | 市场焦点已然转至南美天气。后市南美产量预期、物流等因素将决定中国买盘是否提前向南美转向。阶段看围绕10元的震荡，宜灵活。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四收盘持平，但盘中一度触及三周来最低价位，受技术性卖盘拖累。交易商表示，市场在圣诞周末到来前进行整固。 美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，12月15日止当周，美国2016-17年度玉米出口净销售1,251,000吨，高于市场预估的80-115万吨区间，较前一周减少18%，较前四周均值减少8%。 农业部亦公布，民间出口商报告向墨西哥出口销售100,400吨美国玉米，2016/17市场年度付运。 大连玉米继续震荡下行，运输瓶颈缓解后新粮上市压力开始显现。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四收低，交易商称，预期阿根廷降雨将提振当地作物生长状况。阿根廷是主要大豆出口国。CBOT 3月大豆期货收跌13美分，报每蒲式耳10.04美元，盘中低见10.03元，此为11月18日来最低水准。 交易商表示，阿根廷干旱地区降雨，应有助南美的大豆产量增加，近期的干燥天气令人担心产量。 阿根廷农业部周四在一份月度报告中称，阿根廷2016/17年度大豆种植面积预估料为2,030万公顷，高于此前预期的2,020万公顷。 美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，12月15日止当周，美国2016-17年度大豆出口销售净增1,812,700吨，高于市场110-140万吨的预估，较之前一周减少10%，但较前四周均值增加9%。 3月豆油期货跌1.25美分，至35.09美分，因美国当选总统特朗普提名伊坎为总统顾问，令人担忧政府将可能降低对生物燃料混合比例的支持。 大连豆粕继续震荡走低，短期利空因素占据主导，尽管现货价格仍坚挺，但远期供应持续宽松。 菜粕跟随豆粕弱势震荡，后期利多因素匮乏，期价将继续震荡盘跌。 | 大连玉米操作上继续维持空头思路，高位空单继续持有，以均线为防守。 大连豆粕操作上继续维持前期偏空思路，空单继续持有，设好防守。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹大幅下挫，自12日高点已下跌500余元。现货市场主流报价早盘弱稳，随后由于期货大跌，市场价格再次回落。午后，进场采购的客户更为稀少，全天终端采购量较上一交易日继续下降，且达到本周以来的最低水平。12月22日，普氏62%铁矿石价格指数下跌1.90美元，报77.95美元，月均价80.57美元；唐山普碳钢坯价格下跌50元/吨，含税出厂价2860元/吨。 据中钢协统计，12月上旬重点钢企粗钢日均产量171.24万吨 ，环比上一旬减少0.72万吨，下降0.42%。据此估算，本旬全国粗钢日均产量225.63万吨，旬环比减少0.84万吨，下降0.37%。截止12月上旬末，重点钢企钢材库存为1281.81万吨，比上一旬增加42.16万吨，增幅3.40%。 12月22日，央行公开市场实现资金净投放600亿元。12月14日到22日，央行公开市场7个交易日累计净投放达10240亿元，尤其在12月16日没有MLF到期的情况下向市场投放3940亿MLF。银行间市场流动性紧张局面出现缓解，短期资金价格也开始下行。 综合来看，中央经济工作会议强调加强房地产调控以及货币政策稳健中性，使得市场焦点转向需求层面以及货币政策的边际收紧，对供应层面的关注度有所降温。11月房地产、基建投资增速继续回落，部分工程也开始收尾工作，需求端的季节性弱势愈发显现。 | 短期偏空思路操作，注意风险控制。 （朱小虎） |
铁矿石 | 昨日市场询盘活跃，但实盘较少；焦炭价格回调后，钢厂盈利空间基本会得以维持，开始更多采购港口性价比较高的混合粉、以及水分、粉率较为合适的非主流块矿，高品溢价面临回落压力；受政策性减产、限产等影响，多数钢厂对后期矿价走势存在看空情绪。 S11D项目将在1月开始销售发货，市场对矿石供应增加的预期提升；黑色市场来看，由于海外供应增加的明确，铁矿石处于黑色链中最弱的一环。 | 短期叠加高品溢价回落压力，价格延续调整态势，保持空头思路，注意基差的变动及品种间的节奏。 （杨俊林） |
动力煤 | 2016年12月22日夜盘，郑煤1705合约收盘价528.2元/吨，下跌3.8元/吨，跌幅0.71%。 | 操作上，短线依据摆动指标高抛低平。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶 1705 夜盘道指回落天胶价格回落。收18805元/吨 泰国市场价格下跌。短期内，天胶价格宽幅震荡，略受均线压力。 联储加息利空在短期造成压力影响商品价格。 空单谨慎以19600附近为防御。勿过度追空，见低适度获利。 年末临近，资金离场倾向明显，投资者注意风险。 | 1705合约参考范围：18100-19300 （李洪洋） |
棉花 | 周四郑棉冲高回落，夜盘窄幅震荡，5月合约最新价格15165元。5-1价差10元，9-5价差250元。均线呈空头排列。 | 郑棉上方均线承压，继续攀升要有利好消息刺激，操作上，前期空单部分兑利后，暂观望，日内不建议追涨。 （苗玲） |
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