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道通早报
日期：2016年12月9日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 欧央行维持三大利率不变，将继续每月购买800亿欧元资产，直至明年3月份；将延长QE计划至明年12月，明年4-12月将每月购买600亿欧元资产；QE将实施直至通胀轨道符合目标；将改变资产购置计划的部分参数，确保欧元系统资产购买计划的顺利执行。欧洲央行行长德拉吉表示，若经济前景恶化，可延长或扩大QE；从2017年1月起，将购买收益率低于存款利率的债券，债券到期期限将涵盖1-30年。
2 美国12月3日当周初请失业金人数25.8万，预期25.7万，前值26.8万；11月26日当周续请失业救济人数200.5万，预期204.8万，前值208.1万修正为208.4万。
3 日本经济产业省发布消息称，关于中国在世界贸易组织中的地位，已决定继续不承认中国是“市场经济国家”。日本将维持容易对不当倾销征收高关税的“反倾销税”机制。
4 周四（12月8日）公布的一项路透调查显示，欧佩克具有里程碑意义的石油减产协议有可能会有效减少全球库存，但分析师对油价大幅上涨不抱多大希望。如果欧佩克所有成员国都遵守11月30日的减产协议，由此带来的任何油价上涨及库存下降，都可能很快被非OPEC产油国的增产所逆转。
5 调查显示，大部分美国机构投资者认为美国基建投资并不乐观，即便会发生也会很缓慢；虽然对基建并不抱信心，但美国经济预期依然良好；美联储持续渐进加息是一致预期
【国内宏观基本面信息】
1 外管局有关负责人接受新华社专访时称，跨境资金流动总体稳定，仍有保持平稳运行基础，不存在较大资本外流压力；目前未发现企业和个人的购汇意愿激增；打击虚假对外投资“不手软”。发改委、央行、外管局、商务部等四部门正对部分企业对外投资项目进行核实。
2 海关总署12月8日公布11月份进出口数据显示，11月份我国进出口总值2.35万亿元，增长8.9%。其中，出口1.32万亿元，增长5.9%，连降2月后首升；进口1.03万亿元，增长13%；贸易顺差2981.1亿元，收窄12.9%。海关总署表示，11月中国外贸出口先导指数为36.9，较上月回升1.3，表明明年年初我国外贸出口压力有望减轻。
3 中国11月外贸数据好于市场预期，进出口同比增速全面回升。其中，出口增长5.9%，连降2月后首升；进口增长13%。市场分析发达国家需求带动出口，量价因素共同推升进口。显示我国内需坚实回暖，经济回升势头迅猛。但有机构分析出口低迷是大概率事件，判断明年中国外贸将维持筑底。
4 全球最大的人民币合格境外机构投资者南方东英资产管理推出“南方东英标普中国新经济行业”交易所买卖基金（ETF），这是香港联合交易所首个投资中国新经济的ETF，旨在抓住内地经济转型机会。
【今日重要信息及数据关注】
09:30 中国11月消费者物价指数年率 前值2.1% 预期2.2%
中国11月生产者物价指数年率 前值1.2% 预期2.3
23:00 美国12月密歇根大学消费者信心指数初值 前值93.8 预期94.5
美国10月批发销售月率 前值0.2% 预期0.7%
美国10月批发库存月率 前值-0.4% 预期-0.4%
美国12月密歇根大学现况指数初值 前值107.3 预期107.5
美国12月密歇根大学预期指数初值 前值85.2 预期86.0
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元探低收涨于101上方。欧美股市上涨。美股金融股领涨。三大股指与罗素2000指数均创历史新高，延续了总统大选后的上涨势头。欧洲央行宣布延长QE时间但从明年4月开始缩减QE规模。欧元区主导利率：主要再融资操作利率维持在0%，边际贷款利率仍为0.25%，边际存款利率保持在-0.40%，原QE(量化宽松)的月规模800亿欧元及预定的执行时限至2017年3月均不变，但从明年4月开始至12月，追加执行每月QE 600亿欧元，这意味着QE的总额度增加5400亿欧元，总额增至约2.28万亿欧元。欧股受此激励，升至11个月来最高。纽约原油上涨1.07美元，收于每桶50.48美元。油市交易员密切关注本周末的OPEC与其他产油国会议，市场预期这些国家将达成限制原油产量的协议。美豆收跌，因阿根廷降雨，且植物油急挫激发获利回吐。尽管巴西和阿根廷部分地区依然干燥，但这两个国家天气大体有利，且作物生长情况有足够的时间来进一步改善。交易员在美农业部周五发布月度供需报告前轧平头寸，预计该报告将显示大豆结转库存收紧。美豆油承压，因有消息称，特朗普将任命俄赫拉河马州总检察长为美国家环境保护局局长，部分交易员担心这可能限制对以大豆和玉米为原料的生物燃料油的需求。美农业部销售报告显示，美16-17年度大豆出口销售净增146.17万吨，高于100-130万吨的预估区间。当周美粕及美豆油出口均在预估范围内。框架如前。美豆10元对接上半场贸易，当下出口目标已完成75%以上。面对中国春节，贸易高峰将告一段落。节后贸易下半场将看南美天气是否配合。如果南美早大豆2月以后上市，将对美后期贸易造成竞争压力。 | 现在是贸易下半场的过渡阶段，市场回撤比较合理。区间模式对待。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四收低，交易商称因阿根廷降雨及主要出产国预报有更多降雨，刺激获利了结。在周五美国农业部发布月度供需报告前，投资者轧平仓位，市场预计玉米结转库存将小幅增加。消息称特朗普将任命俄克拉荷马州总检察长Scott Pruitt为美国环保局局长，这令玉米期货承压，一些交易商担心这可能限制美国对以大豆和玉米为原材料的生物燃料的需求。 | 大连玉米昨日继续回落，因现货市场运力紧张状况得到缓解，玉米价格开始从高位滑落，操作上建议短线偏空交易。 大连豆粕操作上建议区间内偏空交易，不宜追涨杀跌。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹早盘下探，午后震荡上行，夜盘后半段大幅回落。现货市场主流报价早盘继续调高，成交较为清淡。午后，随着螺纹钢期货的回升，市场成交量逐步回升，全天终端采购量较前一交易日小幅下滑。上海市场16-25mm规格HRB400螺纹钢主流成交价格3310-3330元/吨。12月8日，普氏62%铁矿石价格指数下跌1.15美元，报81.15美元，月均价79.63美元；唐山普碳钢坯价格持平，含税出厂价2870元/吨。 据海关统计，2016年11月我国出口钢材812万吨，较上月增加42万吨，同比下降15.5%；1-11月我国累计出口钢材10068万吨，同比下降1%。11月我国进口铁矿砂及其精矿9198万吨，较上月增加1118万吨，同比增长11.99%；1-11月我国累计进口铁矿砂及其精矿93524万吨，同比增长9.2%。 河北省日前印发修订后的《河北省重污染天气应急预案》，将启动Ⅲ级应急响应后工业企业最低15%的减排比例提高为最低减排20%；启动Ⅰ级应急响应后，最低减排比例由原来的30%以上提高到40%。 综合来看，近期国内多地开展淘汰中频炉行动，加上环保力度加强，钢材供应端的收缩已成为市场的主导因素。 | 钢价高位剧烈震荡，涨跌切换频繁，短线操作，注意风险控制，关注今日国家统计局公布的11月份 CPI与PPI数据。 （朱小虎） |
铁矿石 | 市场价格：唐山坯料持稳于2870元/吨；普氏62%铁矿石指数下跌1.15美元/吨，报收于79.63美元/吨。 铁矿石进口：前11个月，我国进口铁矿砂9.35亿吨，增加9.2%，进口均价为每吨362元，下跌4.7%； 年底钢厂停产、减产、检修增多，全国高炉开工率重回低位，钢铁产量下降，一定程度上对冲了需求淡季的影响，对钢价有一定的支撑；铁矿石的高品溢价已达到历史最高水平，从成本和效益角度考虑，企业开始更多的采购中低品矿，高频溢价面临回落压力，但在方向和趋势上会受到钢价的影响，保持震荡短线思路。 | 保持震荡短线思路。 (杨俊林) |
煤焦 | 现货价格，孝义焦煤车板价1580元/吨，甘其毛都库提价1200元/吨；天津港准一焦2325元/吨，邢台出厂价2080元/吨。焦煤现货折算至盘面1650元/吨，焦炭现货折算至盘面2140元/吨。 海关总署数据显示，11月份我国进口煤炭2697万吨，环比上升539万吨、增幅25%。1-11月我国进口煤炭22869万吨，同比上升22.7%；此外，11月出口煤及褐煤82万吨，1-11月出口煤及褐煤802万吨，同比上升63.7%。 11月我国出口焦炭93万吨，环比增6万吨或6.89%。 榆林全市将于2016年12月5日至2017年1月10日开展煤矿安全生产大检查，产能受到一定影响。 整体来看，焦煤供应较前期已经有改善，下游限产及终端需求回落令供求关系持续好转；焦炭市场受限产影响，供求可达平衡，但原料价格下滑将带动焦炭走低，煤、焦走势整体一致。 | 之前已提示关注压力位表现，反弹之后仍将偏弱运行，重心小幅下移。 （李岩） |
动力煤 | 2016年12月8日夜盘，郑煤1705合约收盘价531.4元/吨，下跌8.2元/吨，跌幅1.52%。截止12月8日，内蒙古动力煤(5300,鄂尔多斯产)车板价500元/吨，持平；山西动力煤(5500,山西产)市场价440元/吨，持平；秦皇岛动力煤(5500,山西产)市场价600元/吨，持平；广东动力煤(5500,山西产)市场价535元/吨，持平。 | 操作上，短线依据摆动指标高抛低平。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶 1705 日内，天然橡胶主力合约价格回落。午盘收18605元/吨。 泰国价格原料价格部分回升。 短期内，天胶价格外围压力影响仍在，价格宽幅震荡为主 天胶仍维持偏好观点，多单谨慎逢低介入，前高19600附近注意获利减仓，警惕高位回落。注意操作节奏。可参考18000附近防御。 空单关注前高19600附近，谨慎操作获利离场为主。 | 1705合约参考范围：18200-19500 （李洪洋） |
棉花 | 周四郑棉弱势震荡，夜盘收十字星，夜盘商品市场下跌为主。郑棉5月合约最新价格15705元，5-1价差200元，盘面40日均线支撑面临考验。 强劲销售支撑ICE期棉上涨，主力合约27点点报71.69美分。技术上，美棉受三角形整理形态上沿线支撑。12月1日当周，美棉陆地棉签约装运均本年度新高，当周签约9.19万吨，装运5.2万吨。 预估今年新建棉花产量补低于370万吨。据相关部门统计，2017年11月份出疆棉运输情况虽较10月份大幅好转，出疆棉量约35.8万吨（不含未公检出疆的棉花）。2016年9月-11月，累计出疆棉57万吨，整体的运输量同比减少45%，比2014年同比减少20%附近。 印度棉S-6继续下调，上市量突破百万吨。8日，S-6轧花厂提货价下滑300卢比至38700卢比。昨日上市量2.71万吨。截止8日印度累计上市量超过100万吨。 新疆棉花处于移库、销售期，相关消息统计，新疆区域内消费估算100万吨，未来出疆棉数量依然有200万吨+，供应总量压力不小，但有效供应压力的释放也需要运力配合。 | 下游纱线价格持稳，国外纱线价格不断回调，需求无亮点。郑棉静待12月10日USDA报告。 （苗玲） |
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