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道通早报
日期：2016年11月22日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美联储副主席费希尔：就业增长强劲，经济表现良好，通胀继续超2%目标迈进；宏观经济政策未必仅限于货币政策，能够提高生产力的财政政策将减轻美联储与其它央行政策背离的压力；目前没有迹象证明低利率损及美国金融系统。
美国三大股指和罗素2000指数齐齐刷新收盘记录高位，为1999年来首次。
2 英国首相发言人：英国正考虑邀请特朗普进行国事访问；已提出到2020年将企业税降至17%的措施草案，进一步下调的磋商仍有可能；所有脱欧相关事宜都将以为英国谋求最佳协定为基础。
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3 欧央行行长德拉吉出席欧盟议会，发表讲话。德拉吉表示，欧央行继续推行超级宽松的货币政策，仍然是必要的，该政策可以提振通胀回升至目标水平：略低于2%。如果需要，欧央行会采取行动。
【国内宏观基本面信息】
1 习近平出席APEC领导人非正式会议发表讲话：中方积极推进“一带一路”倡议，通过同区域伙伴共商、共建、共享，为亚太互联互通事业作贡献；中方愿加强同有关各方发展战略及合作倡议对接，实现协同效应。
2 全球贸易保护主义抬头。数据显示，5月中旬至10月中旬期间，二十国集团成员国总共实施了85项限制贸易的新举措。中国作为经济全球化的受益方，在维护全球自由贸易和开放经济方面日益扮演重要角色。
3 发改委：1-10月，全国施工项目计划总投资102.28万亿元，同比增长9.1%，增速与1-9月份持平；新开工项目计划总投资41.09万亿元，同比增长21.8%，增速比1-9月回落0.8个百分点。投资仍是现阶段稳增长十分有效的手段，随着楼市进入降温通道，明年经济下行压力加大，而积极的财政政策又面临预算约束，稳投资任务艰巨，预计PPP项目会加速推进。
4 央行公开市场周一进行1100亿元7天期逆回购、600亿元14天期逆回购、150亿元28天逆回购。当日公开市场有1450亿逆回购到期，因此当日净投放400亿。年底阶段资金面仍易紧难松，不过，央行维稳立场未变，"钱紧"难成"钱荒"，市场机构应理性看待和主动适应流动性的边际变化。
5 全国31省份前三季度GDP数据目前全部出炉。其中，重庆、西藏前三季度经济增速均为10.7%，全国增速最快，而辽宁经济则下降2.2%，是全国唯一出现负增长的省份。
6 人社部部长尹蔚民公开表示，渐进式延迟退休年龄政策适时出台；企业退休平均年龄不到55岁显然不合理。此前尹蔚民曾表示，按计划，今年会拿出具体方案。
7 今年1至10月，河北已累计压减炼铁产能1579万吨、炼钢产能1462万吨，已完成国家下达的年度压减任务；退出煤矿54处，产能1400万吨，完成了计划退出任务。据了解，按照有关目标责任要求，河北省今年需压减炼铁产能1039万吨、炼钢产能820万吨，河北自加压力，调增全年任务至压减炼铁1726万吨、炼钢1422万吨。煤炭方面，全省计划退出煤矿50处，产能1309万吨。
【今日重要信息及数据关注】
23:00 美国10月成屋销售月率 前值3.2% 预期0.0%
美国10月成屋销售 前值547万 预期547万
美国11月里奇蒙德联储制造业指数 前值-4
23:00 欧元区11月消费者信心指数初值 前值-8
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元在101上方略回撤。欧美股市收涨。美三大股指及罗素2000指数于1999年12月以来首次在同一天刷新历史最高纪录。本周交易时间因感恩节缩短。投资者关注油价大涨及联储副主席的讲话。特朗普目前正在搭建新的政府班子。市场认为，特朗普提议的政策措施，包括基础建设投资等在内，均将支持美股继续上涨。欧股市上涨，受助于商品价格上扬，投资者继续买入景气类股，卖出防御型股票，因押注美国总统大选结果可能提振全球通胀。纽约原油上涨1.80美元，收于每桶47.79美元，为10月28日以来即期合约的最高收盘价。俄罗斯总统普京表示，他认为OPEC本月末达成协议不存在障碍，并且俄罗斯愿意把原油产量冻结在当前的水平，因为他认为石油出口国已经克服了主要立场分歧。美豆收涨，受助于亚洲油籽市场涨势、原油走高和美大豆出口检验数据强劲。盘初上涨受助于中国豆类涨势及马盘棕油涨势提振。原油上涨及美元从高位回落构成外部条件，因大豆可以用作生物柴油燃料的原料。美数据显示，美豆出口检测周数据为266.6万吨，高于170-200的预估区间。下游粕、油跟随收高。 | 框架如前，美豆10元对接贸易。出口需求驱动美豆向区间上沿反弹。连盘近月领涨，因美自身因素利多近月。可低吸高平或依托均线持多。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一上涨逾1%，交易员称因技术性买盘，回补空头和大豆上涨带来外溢效应。执行价在3.50美元的看跌和看涨期权有大量未平仓合约，在CBOT 12月玉米期权合约周五到期前，这可能牢牢锁住价格在该水准附近。原油期货上涨，也对玉米利多。美元从上周触及的13年高位回落，支撑油价攀升。 | 大连玉米维持高位震荡走势，操作上建议观望或短多交易。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 1、粗钢产量。据国家统计局数据，1-10月份我国粗钢产量67296万吨，同比增长0.7%，基本持平。上周全国高炉开工率76.8%，环比下降0.55%，钢厂盈利面53.37%，环比下降3.07%。成本攀升、煤焦供应紧张以及环保力度加强，建材普遍亏损，对钢企生产仍然形成抑制。 2、下游需求。1-10月份，全国房地产开发投资83975亿元，同比增长6.6%，增速比1-9月份加快0.8个百分点；房屋新开工面积137375万平方米，同比增长8.1%，增速提高1.3个百分点；全国商品房销售面积120338万平方米，同比增长26.8%，增速比1-9月份回落0.1个百分点。10月末，全国商品房待售面积69522万平方米，比9月末减少90万平方米，仍居高不下。基建投资增速17.59%，小幅下滑，总体维持高位。钢材社会库存连续第六周下降，不过上周库存量降幅几近停滞，部分品种库存量还出现回升，目前的库存水平较去年同期降低8.64%。随着季节性淡季的深入，终端需求也将逐步趋弱。据海关总署统计数据，2016年10月我国出口钢材770万吨，较上月减少110万吨，钢材出口数量连续第四个月环比下降，同比下降14.6%；1-10月我国累计出口钢材9274万吨，同比增长0.7%。 3、成本。煤焦价格持续大幅上涨，钢厂焦炭库存普遍处于低位。钢厂生产成本大幅攀升，建材陷入全面亏损，挺价意愿较强。 4、当前成本攀升、煤焦供应紧张以及环保力度加强，建材普遍亏损，对钢企生产仍然形成抑制。虽然政策放开，但煤企缺乏主动增产动力。钢材社会库存连续第六周下降，不过上周库存量降幅几近停滞，随着季节性淡季的深入，终端需求也将逐步趋弱。 | 短线操作，注意风险控制。 （朱小虎） |
铁矿石 | 昨日进口矿市场报价持稳，多数贸易商存在出货意愿，现货资源价格表现一般，北方港口部分高品资源价格出现一单一议。现货市场询盘较为活跃，但是实盘较少。钢厂寻货资源依旧为高品粉矿为主，中品澳矿为辅，钢厂主要以按需采货为主。国产铁精粉整体市场保持稳中趋涨，其中东北地区钢厂价格上涨30元，但周边小型钢厂保持观望，因此周边部分地区价格暂稳，另河北南部大矿价格继续上涨16元。 近期受环保督查影响，河南及山西两省高炉临时性关停情况较多，河北唐山地区也面临停产减产问题，钢铁市场呈现供需两弱的格局；煤炭供应无大幅放量，现货保持偏强态势；在当前以钢铁和煤焦主导的黑色市场下，在煤炭供应无明显释放、钢铁供需两弱的格局下，市场不具备趋势性下跌的条件，震荡及调整看待；期货价格大幅下跌后，面临近月合约基差扩大，1701合约后期将面临基差如何修复的行情；注意品种间的节奏，重点关注钢铁终端边际需求的表现。 | 在当前以钢铁和煤焦主导的黑色市场下，在煤炭供应无明显释放、钢铁供需两弱的格局下，市场不具备趋势性下跌的条件，震荡及调整看待 (杨俊林) |
动力煤 | 2016年11月21日夜盘，郑煤1701合约收盘价611.4元/吨，上涨4.2元/吨，涨幅0.69%。截止11月21日，内蒙古动力煤(5300,鄂尔多斯产)车板价505元/吨，下跌5元/吨；山西动力煤(5500,山西产)市场价440元/吨，持平；秦皇岛动力煤(5500,山西产)市场价605元/吨，持平；广东动力煤(5500,山西产)市场价515元/吨，持平。 截止11月21日，6大发电集团日耗煤量小幅上升，6大发电集团日均耗煤量63.1万吨/日，上升0.4万吨/日；中游港口煤炭库存大幅上升，秦皇岛港库存630万吨，上升27万吨；下游电厂煤炭库存上升，6大发电集团煤炭库存1188万吨，上升9万吨。 政策转向将在一定程度上改变市场预期，中下游库存大幅回升后续补库需求减弱，但短期季节性和技术上仍有支撑。后市动力煤期价震荡走弱概率较大。 | 操作上，中线轻仓试空，短线参照摆动指标高抛低平。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶 1701 隔夜，原油道指回升，天然橡胶主力合约价格高位震荡，收17620元/吨。 泰国价格原料价格回升，受停割期影响，橡胶供应压力有所缓解。但成交疲软不利于价格回升。 短期内天胶1701合约价格宽幅震荡为主。 天胶仍维持偏好观点，但操作必须谨慎，不可高位追单，只能逢低介入，注意顶部获利。注成交数据仍要保持短单为主。勿过度追高。多单主力应考虑移仓。 空单获利离场观望为主。 目前1705合约成交量上升中，投资者注意移仓。 | 多单主力应考虑移仓。 空单获利离场观望为主。 （李洪洋） |
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