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道通早报
日期：2016年11月23日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 随着特朗普完成逆袭，此前一致不看好特朗普的民调也开始大变脸。根据最新CNN/ORC民调显示，大选过后两周，有53%的民众认为候任总统特朗普将能把总统职责完成得很好；40%的民众对于特朗普的经济政策持有信心，这一比例超过了对于现任总统奥巴马、前总统小布什和里根刚上任时的信心。
2 美国11月24日将迎来感恩节，主要交易所将休市。按以往惯例，投资者一般都会在节日前获利了结
3 10月成屋销售总数年化环比2%，预期-0.6%，前值3.2%修正为3.6%。美国10月成屋销售总数年化560万，创2007年以来新高，预期544万，前值547万修正为549万。
4 美国联邦基金利率期货显示，交易员预计美联储12月加息概率达到100%，上周一的概率95%。
【国内宏观基本面信息】
1 习近平在秘鲁国会发表演讲：推动中国发展规划同拉美和加勒比国家发展战略衔接，将中拉关系发展同国际和区域发展对接，积极参与亚太地区贸易投资安排和创新发展，融入更加广阔的互利合作网络。中国以更积极的姿态融入地区与全球经济的发展。
2 李克强：要围绕重点领域、关键环节继续加大放权力度；完善负面清单、权力清单、责任清单等制度，确保关联、相近类别审批事项“全链条”取消或下放，放宽市场准入，方便社会资本进入。
3 住建部在内的六大部委近日给地方政府下发通知，要求2017年继续大规模推进棚户区改造，统筹兼顾民生改善和经济发展，结合房地产市场去库存形势，继续加大力度推进城镇棚户区，城中村和城市危房改造，努力提高货币化安置比例。
4 央行公开市场周二进行1000亿元7天期逆回购、800亿元14天期逆回购、150亿元28天逆回购。当日公开市场有1450亿逆回购到期，因此当日净投放500亿；此外，当日有500亿3个月国库现金定存到期。市场人士表示，在跨年资金需求不断增大、中长期资金面预期继续趋于负面的背景下，央行继续在公开市场上施以扶助,符合市场预期。不过其对资金面大体也仅能起到"持稳"作用，改善作用并不明显。
5 惠誉：确认中国评级为A+，前景展望稳定；中国的强大外来资金和强劲的宏观经济继续支持其主权评级记录在目前的水平；预计中国2017年GDP真实增长6.4%，较2016年预计的6.7%有所回落；中国短期本、外币发行人违约评级确定为“F1+”；中国经常帐顺差与基本面不一致。
6 大行相关人士处了解道，工、农、中、建、交五家国有大行，均表示愿意申请成立债转股子公司，以参与到“去杠杆”的进程中。各家银行方案基本一致，以自有资金出资100亿左右，成立专门经营债转股的投资子公司，按有关规定，交叉实施债转股。
7 监管部门将从2017年起启动首批并表监管试点，中信证券、海通证券、中金公司、中信建投、国泰君安、国信证券、招商证券等7家券商入围。监管要求上，试点券商明年起按并表要求建立完善覆盖境内外全部母子公司风险敞口的评估、监测体系，并尝试按季度报送全面风险监管报表。
8 经过解禁压力较轻的10月后，11月和12月A股市场限售股解禁规模陡升，12月成为全年解禁的高峰。数据显示，12月预计解禁股票规模在304亿股，解禁市值约为3800亿元。其中，来自定增机构配售股解禁市值规模约为2614亿元，约占整体解禁规模的7成左右。
【今日重要信息及数据关注】
日本勤劳感谢日，假期休市
16:30 德国11月制造业采购经理人指数初值 前值55 预期54.8
德国11月服务业采购经理人指数初值 前值54.2 预期54.1
德国11月综合采购经理人指数初值 前值55.1
17:00 欧元区11月制造业采购经理人指数初值 前值53.5 预期53.2
欧元区11月服务业采购经理人指数初值 前值52.8 预期53.1
欧元区11月综合采购经理人指数初值 前值53.3
21:30 美国10月耐用品订单月率初值 前值-0.3% 预期0.8%
美国10月耐用品订单月率初值（除运输外） 前值0.1% 预期0.1%
美国上周续请失业金人数 前值197.7万
美国上周初请失业金人数 前值23.5万 预期24.1万
22:45 美国11月Markit制造业采购经理人指数初值 前值53.4 预期53.6
23:00 美国10月新屋销售月率 前值3.1% 预期-0.5%
美国11月密歇根大学消费者信心指数终值 前值91.6
美国10月新屋销售 前值59.3万 预期59万
美国11月密歇根大学现况指数终值 前值105.9
美国11月密歇根大学预期指数终值 前值82.5
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元于100上方窄震。欧美股市续涨。美股三大股指与罗素2000指数于1998年3月以来首次连续创历史新高。道指首次突破19,000点、标普500指数突破2200点关口。美总统大选之后的讲演言犹在耳，投资者仍在关注财政政策与放松监管的前景。这让投资者感到乐观。市场仍在留意美联储加息前景。彭博社认为，美联储下个月升息已成定局，市场猜测特朗普的通货再膨胀政策将意味着加快货币紧缩速度。欧股小幅收高，矿业股大涨逾3%带来支撑，受特朗普当选美国总统或提振全球通胀的预期持续影响市场。纽约原油下跌21美分，收于每桶48.03美元。据报道OPEC要等到11月30日才讨论削减成员国石油产量的具体事宜。美豆连续第四日收涨，分析师称，因中国大豆市场强劲及技术性买盘。部分投机客买盘也提振市场，今年出口速度加快，投机客对市场预期乐观。近期，全球最大的大豆进口国中国的买盘鼓励交易商。下游粕、油上涨也令大豆市场受益。但基差交易显示粕强油弱。南美作物天气的不确定给市场带来支撑，但截至目前天气状况不错。框架如前，美豆触及区间高位。当前的上涨还是美豆本身出口强劲提振，南美因素尚未作用于市场，如果南美预期向偏紧方向发展，就会添加天气升水，这更有利美豆销售。 | 低布局基础仓持；短看低吸高平，拉高兑利。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收高，连升第四日，交易商称，受大豆期货上涨和技术性买盘带动。执行价在3.50美元的看跌和看涨期权有大量未平仓合约，在CBOT 12月玉米期权合约周五到期前，这可能牢牢锁住价格在该水准附近。美国农业部表示，截至周日，美国玉米收割率为97%，五年均值为96%。
| 大连玉米继续高位震荡，建议观望或短多交易。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹强势涨停，夜盘延续涨势。现货市场主流报价大幅上涨，盘中由于期货价格涨停，市场出现二次乃至三次调价，终端采购量较上一交易日大幅增长。11月22日，普氏62%铁矿石价格指数上涨4.15美元，报75.35美元，月均价71.43美元；唐山普碳钢坯价格上涨60元/吨，含税出厂价2470元/吨。 11月21日，唐山市政府再发环保限行通知，措施包括自2016年11月15日至12月31日，未完成湿法脱硫烟气湿电除尘深度净化治理的烧结机减少污染物排放50%；有多台烧结机的企业按比例停产相关设备，只有一台烧结机(竖炉)的采取间断生产、停产的方式减排污染物，不得采用减少生产负荷、调节产量、降低步速等方式代替限产。 国家发改委数据显示，今年1-10月，公路建设累计完成固定资产投资14478亿元，同比增长8.8%；铁路完成固定资产投资6234亿元，同比增长9.8%；水路建设累计完成固定资产投资1111亿元，同比下降0.9%；民航建设累计完成固定资产投资570亿元，同比增长3.6%。 综合来看，成本持续攀升、建材普遍亏损以及环保力度加强，建材产量趋于下降，终端需求也面临季节性转弱，供需层面双双趋弱。 | 成本变化以及供给端的收缩仍是目前市场的主导因素，短期波段操作，注意风险控制。 （朱小虎） |
铁矿石 | 昨日进口矿现货市场上行，钢厂询盘活跃，以高品现货资源为主，中品澳粉为辅的采购模式进行定量采购，商家出货以惜售为主，午前曹妃甸港成交南非阿斯芒粉627元/吨，天津港成交麦克粉600元/吨，且采取定量销售，扩大自己的盈利空间。 价格表现：唐山坯料上涨60元/吨，报收于2470元/吨；普氏62%铁矿石指数上涨4.15美元/吨，报收于75.35美元/吨，折合盘面价格637元/吨。 当前以钢铁和煤焦主导的黑色市场下，煤焦运输紧张且价格保持强势，钢铁端受环保督查影响部分地区高炉关停影响供应，在煤炭供应无明显释放、钢铁供需两弱的格局下，市场不具备趋势性下跌的条件，市场在大幅调整后保持偏强运行；对于近月1701合约后期将面临基差修复的行情；矿石短线对待，注意品种间的节奏，重点关注钢铁边际需求的表现。 | 矿石短线对待，注意品种间的节奏，重点关注钢铁边际需求的表现。 (杨俊林) |
煤焦 | 现货价格，京唐港山西煤1650元/吨，甘其毛都焦煤库提价1200元/吨（+150）；天津港准一焦2275元/吨，邢台准一出厂价2080元/吨。 焦煤港口库存小幅回升，煤矿库存依旧很低，港口153万吨（+11），煤矿库存117.6万吨（-1.4）；焦炭关注焦化厂库存是否继续回落，港口库存280万吨（+14），焦化厂库存5.54万吨（-1）。 2016年11月17日~12月31日期间,河北省石家庄市全市所有钢铁、水泥、焦化、铸造、玻璃、陶瓷、钙镁等7大行业全部停产。 基本面焦煤库存很低，煤矿挺价，焦炭受环保政策影响限产频繁，库存也面临回落风险，大范围降雪将影响运力，继续提振现货价格；不过关注市场未来预期的变化，一方面政策要求煤炭价格原则上不再提价，另一方面，市场担忧伴随天气转凉，终端需求或将回落。 | 近期将呈现现货面与预期面的博弈，终端需求未有明显转弱之前，盘面维持高位震荡偏强走势。 （李岩） |
动力煤 | 2016年11月22日夜盘，郑煤1701合约收盘价612.2元/吨，下跌4.6元/吨，跌幅0.75%。截止11月22日，内蒙古动力煤(5300,鄂尔多斯产)车板价505元/吨，持平；山西动力煤(5500,山西产)市场价440元/吨，持平；秦皇岛动力煤(5500,山西产)市场价605元/吨，持平；广东动力煤(5500,山西产)市场价515元/吨，持平。 | 操作上，中线轻仓试空，短线参照摆动指标高抛低平。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶 1701 隔夜道指回升，天然橡胶主力合约价格高位震荡，价格收17720元/吨。 泰国价格原料价格回升，受停割期影响，橡胶供应压力有所缓解。但成交疲软不利于价格回升。 短期内天胶1701合约价格高位宽幅震荡为主。 天胶仍维持偏好观点，但操作必须谨慎，不可高位追单，只能逢低介入，注意顶部获利。注成交数据仍要保持短单为主。勿过度追高。多单主力应考虑移仓。 空单获利离场观望为主。 目前1705合约成交量上升中，投资者注意移仓。 | 1701参考区间，17100-18000 （李洪洋） |
棉花 | 周二郑棉弱势震荡后，夜盘下跌，1月合约最新价格16170元，5-1价差40元。 ICE12月合约即将迈入交割月，12/3月价差小幅增加，3月合约跌3点报72.24美分。截止上周日，美棉采摘67%，相比去年同期低1个点。 现货市场调整，山东等地3128B地产棉销售价15800-16000元毛重自提。出疆在内地库相对欢迎，北疆机采棉双29监管库成交价格在15100-15200元公重，内地纺企询价较多，但整体成交略受限制，原因买卖双方心理价差明显，出疆运输问题难以解决。 美元突破100美元整数关后，表现待观察。基本面新棉采摘临近尾声，市场焦点需求情况、出疆运力情况，本周公路运输相较前期略有改善；外围印度货币新政后，棉花交易量略有回升，印度棉价小跌。 | 盘面期价抬升，但未突破前期巨阴高点，因此郑棉震荡为主，不建议追涨杀跌。 （苗玲） |
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