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道通早报
日期：2016年11月3日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美国10月ADP就业人数增加14.7万，创5月以来最低增幅，预期16.5万，前值15.4万。这表明尽管就业人口的增长步伐有所放缓，但就业增速仍然保持强劲，或不会成为美联储加息的拦路虎。
2 “美联储通讯社”希森拉特：美联储可能会故技重施，表示“正在等待一些进一步的证据再加息”，释放一定的鹰派信号；这意味着经济数据只要过得去美联储就会在12月加息，美国即将面临大选，美联储也希望观察市场对大选结果的反应后再做决定。
3 彭博调查：在一对一竞选中，希拉里以39%-35%的支持率领先特朗普；四方参选的情况下，希拉里以30%-27%的支持率领先特朗普，自由党总统候选人Gary Johnson支持率为19%，绿党总统候选人Jill Stein支持率为8%。
4 欧元区10月制造业PMI终值53.5，为2014年1月以来最高，预期53.3，初值53.3；9月终值52.6。德国10月制造业PMI终值55.0，创三年新高，预期55.1，初值55.1；9月终值54.3。
【国内宏观基本面信息】
1 新华社十评当前经济形势：持续推进人民币汇率市场化，加快国内的经济转型和改革调整，在风险可控的基础上继续推进汇率市场化改革，才能保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
2 中债登：境外机构连续12个月增持中国国债，10月增至3980亿元人民币。
3 国家发改委经济运行局有关负责人日前表示，前期煤价上涨主要是受发电企业冬储煤、运输需求阶段性上升、游资炒作等因素影响。事实上，随着先进产能释放到位和铁路煤炭运量大幅增加，当前电厂煤炭库存大幅上升，市场供应增加和库存水平上升，煤炭价格继续上升并没有基础。
【今日重要信息及数据关注】
02:00 美国11月美联储利率决议 前值0.25%-0.50% 预期 0.25%-0.50% 公布0.25%-0.50%
09:45 中国10月财新服务业采购经理人指数 前值52
中国10月财新综合采购经理人指数 前值51.4
9:30 美国10月挑战者裁员年率 前值-24.7%
20:30 美国上周续请失业金人数 前值203.9万 预期204.5万
美国上周初请失业金人数 前值25.8万 预期25.5万
美国第三季度非农生产力初值 前值-0.6% 预期2.0%
美国第三季度非农单位劳动力成本初值 前值4.3% 预期1.3%
21:45 美国10月Markit服务业采购经理人指数终值 前值54.8
美国10月Markit综合采购经理人指数终值 前值54.9
22:00 美国10月ISM非制造业指数 前值57.1 预期56
美国9月耐用品订单月率终值 前值-0.1% 预期-0.1%
美国9月工厂订单月率 前值0.2% 预期0.2%
美国9月耐用品订单月率终值（除运输外） 前值0.2% 预期0.1%
美国9月工厂订单月率(除运输) 前值0.0%
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 隔夜外围美元下跌至97.5下方。欧美股市收跌。结束了为期两天的货币政策会议后，美东时间周三下午联邦公开市场委员会(FOMC)宣布维持利率不变，并表示加息的理由已经增强，美联储决定暂时等待更多证据，保持0.25%-0.50%基准利率不变。自去年12月启动9年多首次加息以来，联储迄今已连续七次会议按兵不动。美国总统大选选情仍然备受关注。最新民调结果显示美国总统大选竞争的差距缩小。随着FBI对民主党总统候选人希拉里的邮件调查曝光，特朗普已经渐渐拉近了与希拉里的差距。市场对政治的担忧占了上风，经济数据与美联储会议都不及它重要。纽约原油下跌1.33美元，收于每桶45.34美元，创9月27日以来最低收盘价。美国能源信息署(EIA)周三报告称，截止10月28日当周美国原油库存增加1440万桶。此历史最大单周增幅，令油价承压。美豆惯性收低，因技术性卖盘和担心美农业部在11月月度报告中上调本已创记录高位的大豆产量预估。FCStone昨日预计美豆单产为52.8英亩蒲，预计美豆产量为1.19亿吨。10月美数据为单产51.4英亩蒲，产量1.16亿吨。消息面已收割接近尾声的单产报告比较参差，从30-60英亩蒲不等，但大多较好。实际预估只能等待本月9日凌晨美农业部的数据。美下周大选结果不确定也拖累油价、股市和美元下跌，给市场额外增压。基金持有大豆净多头寸，也令市场担忧其出脱头寸制约价格。大豆市场受到出口需求支撑，民间出口报告向中国出口销售13.2万吨美豆，16-17年交付。下游粕弱油强，因基差交易。 | 框架如前，美豆10元上下对接贸易。低位承接与高位销售共同作用市场。下周外围美选情不确定及对美农月度数据提前预期都会引发豆类价格短期波动。报告前仍建议区间模式对待。 （范适安） |
◆工业品
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螺纹钢 | 昨日螺纹冲高回落，夜盘窄幅震荡。现货市场报价继续上涨，上海地区螺纹钢价格突破2600元。虽然期货价格随后出现回落，但现货市场价格依然坚挺，更多的经销商报价趋向高位，全天终端采购量较上一交易日基本持平。继沙钢螺纹钢出厂价格上调100元/吨以后，河钢也将本旬螺纹钢售价上调100元/吨，华东、华北两大主导钢厂相继大幅上调，京津地区建材市场价格也出现大幅上涨。11月2日，普氏62%铁矿石价格指数持稳，报65.40美元，月均价65.40美元；唐山普碳钢坯价格上涨50元/吨，含税出厂价2370元/吨。 据中国铁路总公司数据，今年前三季度，全国铁路完成固定资产投资5423亿元，投产新线1209.9公里。预计全年铁路固定资产投资可完成8000亿元以上，开工建设45个项目，投产新线3200多公里，全面完成2016年铁路建设任务目标。 环保部已派出8个督查组开展专项督查，重点检查各地政府重污染天气应急预案启动情况，并对管控措施落实情况进行现场核查。自11月3日零时起，唐山丰润区启动重污染天气3级预警响应，钢铁、化工、水泥等重点排污企业按照规定实施减排限产，解除预警视天气而定。 综合来看，煤焦价格持续大涨，钢厂出厂价格大幅上调，成本支撑继续增强。钢材社会库存连续三周大幅下降，短期钢市需求力度尚可。 | 预计螺纹仍将高位震荡，短线参与，注意风险控制。 （朱小虎） |
铁矿石 | 市场价格：唐山坯料报收于2370元/吨，普氏62%铁矿石指数持稳于65.4美元/吨，折合盘面价格548元/吨，1701合约贴水55元/吨。 行业信息：环境保护部派出8个督查组开展专项督查，重点检查各地政府重污染天气应急预案启动情况，并对管控措施落实情况进行现场核查。目前，北京市、天津市、河北省廊坊、保定、衡水、沧州、唐山、石家庄等城市已经启动重污染天气三级响应（黄色），河北省邢台市启动二级响应（橙色）。 近期作为黑色链焦点的煤焦涨势趋缓，矿石作为被带动品种，是黑色链基本面因素偏弱的一环，呈现高位整理态势，后期仍将基差修复，1701合约震荡短线思路，1705合约保持偏空思路，关注产业链品种间的传导和共振，重点关注11月中旬之后钢铁终端需求的表现及钢厂在成本压力下对产量的调整情况。 | 1701合约震荡短线思路，1705合约保持偏空思路。 （杨俊林） |
煤焦 | 现货价格，京唐港山西煤1450元/吨，甘其毛都库提价950元/吨；天津港准一焦1865元/吨，邢台准一焦1780元/吨。 呼和浩特铁路局管内各站发往全路整车煤、焦炭运输，运费（含特价价运费、铁路建设基金、电器化附加费）上浮10%。 焦煤市场供应缓慢增加，但库存偏低以及运力紧张令市场供求仍旧偏紧；焦炭市场，焦化厂利润偏好令供应量增量略多，但目前焦化厂及钢厂库存均偏低，令短期供求仍旧偏紧，煤、焦现货价格预计仍持坚。 | 昨日煤、焦价格继续修复贴水，后市盘面仍受现货提振，维持高位震荡略偏强判断。 （李岩） |
橡胶 | 橡胶 1701 隔夜道指下跌，天然橡胶价格回落收13695。 泰国价格原料下跌，截至10月底青岛保税区橡胶库存几无变化，受停割期逼近影响，目前天胶开始逐渐进入季节性偏多行情阶段，但短期成交不足不利于价格回升。黑色系价格上涨并未给天胶带来较好支撑。 短期内天胶1701合约价格以宽幅震荡格局谨慎应对。 新多谨慎逢低入场，参考近期13400附近支撑防御，关注成交数据仍要保持短单为主。见高适度获利。 空单获利离场为主。 目前1705合约成交量上升中，投资者注意移仓。 参考区间13500-14000 | 参考区间13500-14000 （李洪洋） |
棉花 | 周三郑棉弱势回调，夜盘在均线附近受支撑，1月最新价格14995元，1-5价差70元。 | 国内棉花供应期，需求未见起色，新疆兵团指导价又给市场一定支撑，郑棉继续震荡，1-5套利单以转负止损续持。 (苗玲) |
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