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道通早报
日期：2016年9月29日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美国8月耐用品订单初值环比持平，预期降1.5%，前值由4.4%修正为3.6%；扣除飞机非国防资本耐用品订单初值环比增0.6%，为连续三月上涨。
美联储主席耶伦周三表示，美国经济增长速度一直令人失望；美国生产率增速极低；美联储无权买股票，也并未要求议会同意其购买股票。岗位增长速度高于可持续发展水平；失业率保持稳定是意外之喜；未看到通胀存在上行压力；预计失业率将进一步下降；加息没有固定时间表；FOMC多数委员认为可能有必要在今年加息。
前费城联储主席普罗索：11月美联储政策会议并非完全没可能做出行动，美联储非常担心信誉。
美联储卡什卡利（2017年有投票权）表示，美国就业市场的就业增速良好，美国经济在过热前仍有运行空间，低通胀不仅仅是美国特有现象；美国极不可能采用负利率政策，负利率政策或产生负面的影响；并未看到房地产泡沫正在形成。
2 欧洲央行行长德拉吉：欧洲央行的决定是可接受的，持续的攻击或会迫使欧洲央行采取更多措施。欧洲央行将坚持接近2%的通胀目标；当退出低利率阶段时，需要非常有把握才行；否则负面影响将抵消所有的正面影响，欧洲央行不得不再降息。
目前最需要的是令措施产生充分影响，其他政策领域必须更果断拿出措施，若缺乏这些政策，将不会有强劲且持续的复苏；长期低利率可能会导致资产被过度高估的风险，欧洲央行的行动确保了物价稳定；房价有更加强劲的增长。德拉吉表示，欧洲央行货币政策不是造成银行业低利率的主要因素；确实观察到房价有更加强劲的增长；欧洲央行解决了新一轮大萧条的威胁。德拉吉表示，欧元区政策制定者们必须抓住时机推行改革；欧元区或德国经济并不存在过热；低利率反映了长期经济增速疲软。
3 IMF主席拉加德周三表示，如果特定经济数据在正轨，美联储应该有所行动。将下调2016年美国经济增长预估，因为今年上半年遭遇的种种挫折；发达国家需要保持宽松货币政策；中国GDP将继续以6%左右的速度增长，印度增速将超过7%。
【国内宏观基本面信息】
1 新华社：调查发现，在房价“疯涨”背景下，部分企业违反价格法等法律法规，公然进行“恐慌式营销”，直接推高楼市预期。
2 上海10月8日起全面实施不动产登记制度；房地产登记由不动产登记替代，颁发《不动产权证书》和《不动产登记证明》。
济南房地产调控新规出炉：居住用地竞买保证金由现行不低于出让起始价20%提高到30%以上；凡溢价率超过100%的，土地出让价款应在出让合同签订之日起15日内全部缴清。
昆山发布房地产新政，明确非苏州市户籍居民家庭申请购买第2套住房时，应提供自购房之日起前2年内在苏州市累计缴纳1年及以上个人所得税缴纳证明或社保缴纳证明。
【今日重要信息及数据关注】
17:00 欧元区9月消费者信心指数终值 前值-8.2 预期-8.2
欧元区9月企业景气指数 前值0.02 预期0.05
欧元区9月服务业景气指数 前值10 预期10
欧元区9月工业景气指数 前值-4.4 预期-4.2
欧元区9月经济景气指数 前值103.5 预期103.5
20:30 美国8月商品贸易帐 前值-593.2亿美元 预期-623亿美元
美国上周续请失业金人数 前值211.3万
美国上周初请失业金人数 前值25.2万 预期26万
美国第二季度GDP年化季率终值 前值1.1% 预期1.5%
美国第二季度GDP平减指数年率终值 前值2.3% 预期2.3%
美国第二季度消费者支出年化季率 前值4.4% 预期4.4%
美国第二季度核心个人消费支出物价指数季率终值 前值1.8% 预期1.8%
22:00 美国8月未决房屋销售年率 前值-2.2%
美国8月批发库存月率 前值0.0% 预期0.0%
美国8月未决房屋销售月率 前值1.3% 预期0.0%
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 隔夜外围美元略跌于95.5下方。欧美股市收涨。路透社报道称OPEC已达成冻产协议的消息促使油价大涨。投资者同时还关注耶伦等联储官员的讲话。美联储主席耶伦周三在美国国会众议院金融服务委员会发表证词时表示，自金融危机以来，美国大型银行的金融状况已经“显著强化”。欧股上涨，受助于商品类股走坚，且德意志银行从昨日触及的历来低点反弹。纽约原油上涨2.38美元，收于每桶47.05美元。路透社报道称，石油输出国组织（OPEC）已经达成了限制产量协议，将日产量限制为3250万桶。美豆收跌，因收割压力及臆测生长期的有利天气或令大豆产量超预期。美农业部9月数据单产为50.6英亩蒲，高于去年的48英亩蒲记录高位。随着收割推进，陆续有单产强劲的报告传来，引发市场预期大豆单产或高达每英亩52蒲。美中西部地区西部收割进度加快，现货市场表现疲弱，也拖累大豆期货走势。天气预报称东部地区的天气转干，给市场带来压力。预计未来几周该地区农户将向加工商和储运点交付大量大豆。对秋收丰产的关注，盖过了美豆需求强劲的信号。美农业部周三确认，民间出口商报告向中国出口销售13.3万吨美豆，向未知地出口销售21万多吨美豆，均为16=17年交付。下游豆油延续回撤，粕涨跌互现。连盘粕走强，1、5基差由收窄到扩阔，1月领涨。中国商务部周三发布裁定，中国将对美玉米酒糟粕（DDGS）征收10%-10.7%的反补贴关税，这对粕现货构成利多。 | 框架如前，美豆继续消化收割压力，围绕9.5上下窄震。市场等待美10月数据，更加确定美丰产幅度，以制定和修正对美豆的贸易策略。国内面临“十一”长假，短宜灵活，长宜控制仓位，慎用杠杆。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三下滑，因天气预报称美国中西部天气干燥，有利农户收割，预计今年玉米产量将创纪录新高。技术性卖盘同样令玉米期价承压。期价盘初上涨，但主力12月合约在其20日移动均线遭遇阻力后，玉米期货转为下跌。不过跌幅受到限制，因美国农业部(USDA)周三表示，民间出口商报告向墨西哥出口销售1,577,340吨美国玉米，其中 1,036,320吨在2016/17市场年度付运，其余541,020吨2017/2018市场年度付运。
| 大连玉米操作上建议空单继续持有，以均线为防守。 大连豆粕操作上建议1701合约空单少量持有，低位买入1705合约对冲长假风险。 （李金元）
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◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹低位反弹，煤焦价格创出近期新高。现货市场报价稳中趋弱，需求不及预期，终端采购量依然未见好转。9月28日，普氏62%铁矿石价格指数稳，报55.85美元，月均价57.33美元。唐山普碳钢坯价格平稳，含税出厂价2100元/吨。 华东部分钢厂下月计划量折扣情况出台，沙钢10月份建材执行计划量的7.5折（本月为8折），永钢10月上旬螺纹钢执行计划量的5折（本月为7.5折），线材和盘螺不打折（本月为4折）。 9月28日，浙江省综合交通投融资建设签约大会在杭州举行，集中签约了14个综合交通项目，投资额超2000亿元。上海复星高科技有限公司牵头民企与浙江省交通投资集团等正式签订了杭绍台铁路PPP项目合作协议，标志着国内首条民营资本控股的高速铁路正式落地。 综合来看，粗钢产量高位运行，下游需求基本处于正常水平，受煤焦价格大幅上涨影响，成本支撑作用增强。节前国内钢价将呈稳中偏强走势，短线操作。 | 预计节前钢价将低位盘整，观望或短线操作。 （朱小虎） |
铁矿石 | 昨日铁矿石港口现货成交量有明显下滑，成交价格小幅下探3-5元/吨，多数商家欲于节前出清港口现货库存规避市场风险，钢厂心态多为观望；运输方面依旧没有得到明显改善，钢厂受其制约坯料成本上行50-60元/吨，利润方面受到明显挤压，多钢厂表示上游原料部分品种及运费上行，造成钢厂资金压力较为紧张。 | 操作上，铁矿石短期维持震荡短线思路，参考区间55-60美元/吨，中期保持逢高沽空的思路，注意时间和空间的配合。 （杨俊林） |
煤焦 | 焦煤价格持稳，焦炭价格部分上调。京唐港山西煤1050元/吨，京唐港澳煤1290元/吨；天津港准一焦1510元/吨（+45），太原一焦1320元/吨，唐山一焦1460元/吨，唐山二焦1420元/吨。 宁夏石嘴山矿难已致19死 全区所有煤矿一律停产自查。自2016年9月28日零时起，全区所有煤矿(含建设矿井)一律停产，自查具备安全条件的煤矿，经复工验收合格后方可开工生产(或建设)，不具备安生生产条件的煤矿，或经复工验收不合格的煤矿，一律不得开工生产(或建设)。 供求角度看，10月份国内供应继续偏低、进口料有下滑，而下游需求继续保持增长，因此10月份煤焦市场供求缺口仍将存在，是黑色系中的偏强环节。 | 结合盘面，焦煤夜盘增仓上行，预计将继续延续偏强走势，压力可参考1020；焦炭跟随焦煤偏强走势。 （李岩） |
动力煤 | 2016年9月28日夜盘，郑煤1701合约收盘价544.4元/吨，上涨17.6元/吨，涨幅3.34%。 | 操作上，中线观望，短线灵活。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶 1701 隔夜道指原油回升，橡胶1701 合约价格震荡，收13395元/吨，泰国市场原料价格回落。 国内轮胎出口数据稳定。 技术方面,天胶 1701 合约在10日均线附近高位震荡。近期预计在节日影响下会维持在13100-13700区间震荡，节后价格有回升机会。 短期内多单谨慎操作获利为主，可参考10日均线附近防御。 空单以回调应对，谨慎操作，勿低位跟进。防御可参考前高附近。 风险揭示：10月1日至7日为节假日休市。 | 短期内多单谨慎操作获利为主，可参考10日均线附近防御。 空单以回调应对，谨慎操作，勿低位跟进。防御可参考前高附近。 （李洪洋） |
棉花 | 周三郑棉延续弱势，夜盘抛储资源量意外超过3万吨，打压郑棉，1月合约直接影响大，1月最新价格15015元，1-5价差国庆前或将表现为负。 | 操作上，单边延续弱势下跌， 1-5价差暂时观望。 （苗玲） |
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