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道通早报
日期：2016年9月13日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美国亚特兰大联储主席洛克哈特：美国在实现充分就业上取得进步，经济正在帮助美联储实现自己的目标，条件允许对加息进行认真的讨论；美国经济向好，没有出现停滞；预计今年下半年美国GDP增速将达到3%；拒绝就美联储FOMC是否将在9月采取行动置评。
明尼阿波利斯联储主席卡什卡利：政治并不构成FOMC决策因素；货币政策并非提振经济增长的唯一解决办法；正在密切关注通胀，希望看到核心通胀率出现更大幅度的走向，拒绝就下一轮FOMC会议置评；目前并不认为有重大必要采取任何行动。
美联储理事Brainard表示，虽然经济取得进步，但劳动力市场改善对通胀提升有限，美联储应谨慎不该过快加息。Brainard是美联储9月21日会议之前发表公开演讲的最后一位美联储官员。美东时间周二起，美联储将进入FOMC会议召开之前的缄默期。，她的立场被视为与主席耶伦相对接近，其鸽派立场提振美股大涨。
2 美银美林：短期内全球股票可能面临520亿美元左右的卖压，其中一半料出现在美国股市。
3 摩根士丹利的欧美日周期指标均停滞不前，表明发达经济体由“扩张”变为“下滑”的风险越来越高。若周期转变已开始，美国将遭遇三十多年最微弱复苏。本月初IMF报告称，高频数据预示今年全球经济更疲软，特别是G20发达经济体。
【国内宏观基本面信息】
1 国务院印发消费品标准和质量提升规划，要求加强财税政策扶持，实施结构性减税，全面推开营改增试点，增强企业经营活力。
2 财政部：1-7月国有企业利润总额13128亿元，同比下滑6.5%，降幅比上月收窄2个百分点；总收入248835.5亿元，同比增长0.2%，为去年以来首次实现增长。
3 央行就28天期逆回购询量，这是该品种自2月份来首次操作。28天期逆回购在年中询量，继续锁短放长，央行去杠杆意图更加明显。
4 全国股转系统召开私募机构做市部署工作会议，介绍了私募机构业务试点及评审安排，公布了私募做市试点的工作进度，并公布了私募机构申请条件及37条评分标准等。
【今日重要信息及数据关注】
预期公布
中国8月新增人民币贷款 前值4636 亿人民币
中国8月社会融资贷款规模 前值4879亿人民币 预期9000亿人民币
中国8月M0货币供应年率 前值7.2% 预期7.2%
中国8月M1货币供应年率 前值25.4% 预期24.0%
中国8月M2货币供应年率 前值10.2% 预期10.5%
10:00 中国1-8月零售销售年率 前值10.3% 预期10.3%
中国1-8月城镇固定资产投资年率 前值8.1% 预期7.9%
中国1-8月规模以上工业增加值年率 前值6% 预期6%
中国8月零售销售年率 前值10.2% 10.2%
中国8月规模以上工业增加值年率 前值6% 预期6.2%
17:00 欧元区9月ZEW经济景气指数 前值4.6
欧元区9月ZEW经济现况指数 前值-10.3
欧元区第二季度就业人数年率（季调后） 前值1.4%
欧元区第二季度就业人数季率（季调后） 前值0.3%
18:00 美国8月NFIB小型企业信心指数 前值94.6 94.8
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元于95部位窄震。欧美股市美强欧弱。在上周一些联储官员陆续发表偏向鹰派的讲话后，市场一直纠结于加息已迫在眉睫的预期。美联储理事布雷纳德周一表示，美联储在加息问题上需要谨慎，以避免落入低增长、低通胀的陷阱。布雷纳德的讲话驱散了市场对于美联储即将加息的担忧。令美股市场得到提振。欧股收在两周最低水准，延续上周跌势，投资者担心美联储可能在短期内加息。纽约原油上涨41美分，收于每桶46.29美元。市场仍在猜测产油国会不会限制产量、美联储会不会加息。美豆收跌，回吐早盘涨幅，因美农业部上调大豆单产预估，且预估值超出市场预期。8月天气条件有利促使USDA将美豆单产预估上调至每英亩50.6蒲的记录高位，总产为42.01亿蒲（1.143亿吨）高于分析师预估区间的高端。USDA还将16-17年美豆结转库存预估从8月的3.3亿蒲上调至3.65亿蒲。但15-16年度大豆结转库存预估从1.55亿蒲下调至1.95亿蒲，低于分析师的平均预估区间。盘后美周度作物生长报告显示，美豆优良率为73%，与上周持平；美豆落叶率为26%，去年同期为30%，5年均值为25%。美9月报告奠定美豆丰产预期，当晚美豆仍处9.5上方波动，反应定价与数据的相对匹配。后市美豆收割天气仍会左右价格短期波动，美豆陆续上市后，国内需求承接及到港节奏继续影响粕的现货贸易心态。 | 预计美豆围绕9.5震荡延续，贸易定价大体也在这一带波动，直至市场焦点转向南美播种。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一收跌，受累于大豆下跌的外溢影响，以及美国农业部(USDA)下调2016/17年玉米收成和结转库存预估的幅度小于预期。
| 大连玉米继续弱势震荡，反映收获压力，操作上建议高位空单继续持有，以均线为防守。 大连豆粕操作上继续维持前期思路，高位空单适量持有，若豆粕逆势反弹可继续加空。 （李金元） |
◆工业品
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螺纹 | 昨日螺纹大幅下跌，夜盘RB1701收于2280元。现货市场报价全面下跌，午后部分工地低价备货，价格低位持稳，全天终端采购量较上周五继续下降。9月12日，新加坡假期，无普氏指数。唐山普碳钢坯价格下跌60元/吨，含税出厂价2110元/吨。 国务委员杨晶12日主持召开国务院第三次大督查动员部署会议，对有关工作进行动员部署。要求重点抓好保持经济平稳发展、推进供给侧结构性改革等政策措施落实情况督查，确保完成全年经济社会发展主要目标任务。 财政部昨日公布的数据显示，1—7月，全国国有及国有控股企业营业总收入248835.5亿元，同比增长0.2%；利润总额13128亿元，同比下降6.5%。 综合来看，尽管已进入消费旺季，但钢市需求仍未见起色。市场资源逐步补充，供应压力有所加大。不过财政政策持续发力，后期钢材需求有望逐步好转。 | 预计钢价短期将低位盘整，操作上观望或短线，关注今日上午10点国家统计局公布的8月份经济数据。 （朱小虎） |
铁矿石 | 昨日进口矿市场多观望情绪，商家报价较上周五略有下行，幅度5元/吨，部分商家挺价观望市场走势。受港口现货资源价格下行影响，多数钢厂采货意愿薄弱。国产铁精粉市场行情再次出现涨跌互显的局面，其中河北南部及山西等地价格小幅下跌幅度在15-20元左右，而西南个别地区市场价格开始小幅补涨10元。 | 操作上，近期震荡短线思路，跟踪钢铁端需求的释放情况，中期保持逢高沽空的思路。 （杨俊林） |
煤炭 | 期货市场：2016年9月12日夜盘，JM1701合约收盘价871元/吨，上涨5.5元/吨，涨幅0.64%。J1701合约收盘价1156元/吨，上涨13元/吨，涨幅1.14%。 现货市场：焦煤：截止9月9日，峰景矿硬焦煤中国到岸价1190元/吨，上涨14元/吨；京唐港山西产主焦煤库提价(含税)910元/吨，持平；首钢山西焦精煤钢厂采购价1030元/吨，持平；截止9月12日，山西吕梁产主焦煤市场价745元/吨，持平。焦炭：截止9月9日，冶金焦中国离岸价1574元/吨，上涨28元/吨；截止9月12日，吕梁二级冶金焦出厂价(含税)1130元/吨，持平；天津二级冶金焦平仓价(含税)1390元/吨，持平；唐山二级冶金焦到厂价(含税)1360元/吨，持平。 基差水平：山西吕梁产主焦煤市场价与焦煤1701合约收盘价基差-120.5元/吨，上涨36.5元/吨；山西吕梁产焦炭出厂价与焦炭1701合约收盘价基差-13元/吨，上涨42.5元/吨。 后市预测：煤炭行业供给侧改革，从供给端改善了焦煤和焦炭供需关系。目前，焦煤和焦炭现货需求强劲，现货价格持续走强对焦煤和焦炭期货价格形成较强支撑。但是，九月和十月也将面临焦煤和焦炭消费需求季节性拐点，在今年以来焦煤和焦炭期货价格大幅上涨背景下，短期市场继续拉涨动力不足甚至将面临一定回调压力。 | 操作上，中线继续观望，短线依据摆动指标轻仓高抛低平。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶 1701 风险揭示：14日当晚不进行夜盘交易，9月15日中秋节休市。 隔夜，道指回升，原油偏弱，橡胶 1701 合约价格低位回升，夜盘收价格12435元/吨。 现货方面,外盘原料价格回落，国内全乳价格无明显波动。 青岛保税区库存持续减少,进口橡胶供应有所减少。供求压力略有缓解。但宏观面, 经济数据疲软，美联储加息担忧扰乱市场。天胶价格目前宽幅震荡，价格区间内回落，重回布林通道中线下方。市场关注美联储动向。 短期内行情一度回落，价格逼近前期震荡区底部，可关注前期12000附近低点价格表现。同时9月合约即将面临交割，可关注交割价格影响。 多单等待回落低点确认谨慎逢低买入,见高获利。控制仓位。 空单部分,顶部位成交不足可适度介入,谨慎入场,见低获利。 | 参考区间12200-12600 （李洪洋） |
棉花 | 周一受外围因素美元加息预期升温及国内分级基金门槛增加，股市、商品市场普跌，郑棉跌幅超过1%，夜盘止跌K线收红，最新1月合约价格13975元，5-1价差55元。 | 中秋假期来临，储备棉竞拍成交预计继续高位持续；考虑1月合约处于新棉集中上市期，或将阶段的出现5-1价差扩大的套利机会。 （苗玲） |
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