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道通早报
日期：2016年8月30日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美联储主席耶伦在杰克逊霍尔央行会议上暗示，因美国经济出现转好迹象，未来几个月加息是可行的。美国联邦基金利率期货市场显示，截至上周五美联储9月加息的概率已升至42%，较一周之前的22%大幅上涨。
2 美国7月个人支出环比增0.3%，连续四个月录得增长，预期增0.3%，前值增0.4%；7月实际个人消费支出环比增0.3%，预期增0.2%，前值增0.3%。
3 欧央行研报认为，美联储的经验显示，QE购债等超常规政策能成功影响债券收益率的市场预期，有助于创造有利的长期融资环境。此研报发布距9月欧央行会议不到两周，上周欧央行执委Coeure称，若欧洲政府不行动，欧央行将加大刺激力度。
【国内宏观基本面信息】
1 路透：有证据表明中国企业正囤积现金而不是投资，这让决策层认为进一步放松政策没有好处。除非中国经济面临增速跌破6.5%的重大风险，否则决策者不会认为有必要降息或降准。
2 发改委：7月全国铁路完成货运量2.63亿吨，同比下降5.8%；1-7月全国铁路完成货运量18.39亿吨，同比下降7.3%，1-6月同比下降7.5%。
3 上海市住建委回应“购房信贷新政传言”：没有研究过此类政策，将继续严格执行3月25日发布的《关于进一步完善本市住房市场体系和保障体系促进房地产市场平稳健康发展若干意见》。
“上海将出楼市新政”传闻引爆购房热情。上海一手房成交量连续3天超过1000套。上周，上海全市商品住宅成交量55.57万平方米，环比上涨93%；中原地产推算，当周二手住宅成交8639套，环比增34%。
4 截至29日晚间，10家银行发布了2016年半年报。2016年上半年，建行、农行、招行等10家上市银行的房贷余额总额已经达到8万亿元，新增房贷达1.13万亿元，占同期新增贷款的42%左右，成为上半年银行贷款增长的主要驱动因素。
【今日重要信息及数据关注】
17:00 欧元区8月消费者信心指数终值 前值-8.5 预期-8.5
欧元区8月企业景气指数 前值0.39 预期0.36
欧元区8月服务业景气指数 前值11.1 预期11.1
欧元区8月工业景气指数 前值-2.4 预期-2.7
欧元区8月经济景气指数 前值104.6 预期104.1
21:00 美国6月S&P/CS20座大城市房价指数年率前值5.2% 预期5.1%
美国6月S&P/CS20座大城市房价指数月率前值-0.05% 预期-0.1%
22:00 美国8月咨商会消费者信心指数 前值97.3 预期97
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元于95.5部位窄震。欧美股市美强欧弱。美股收高。市场似乎已适应了美联储2016年加息可能性提高的前景，加息可能性推动金融板块攀升。美联储主席耶伦上周五在怀俄明州杰克逊霍尔演讲称，美国经济出现了好转的一些迹象，紧缩货币政策的理由已经增强，未来几个月可能加息。欧股下跌，因美联储官员的讲话提振美国今年加息预期，而法国阿尔斯通股价上涨，没有跟随大盘的跌势。纽约原油下跌66美分，收于每桶46.98美元。交易商们怀疑主要产油国能否在9月份达成稳产提价协议，使原油价格三个交易日以来首次收跌。美豆略跌，交易商称，承压于美豆丰产前景和多头结清仓位。良好天气及pro巡视对美豆将创历史高位的预期也打压市场，但不断有需求的证据限制跌幅。pro上周末预计，美豆产量将达40.93亿蒲（1.113亿吨），单产为49.3英亩蒲。大豆出口强劲。美农业部称，民间出口商报告向未知地出口销售39.3万吨美豆，2016-17年付运。美农业部周度植物生长数据美豆优良率为73%，前几周为72%，去年同期是63%。美豆落叶率为5%，同5年均值，低于去年同期的8%。落叶率低需关注有否早霜。框架如前，美豆处于为丰产定价阶段，因未来半年全球供应都靠美豆，所以本季定价对美豆成本敏感度高。去年因南美货币贬值，加之南美丰收，定价更多倾向南美成本。 | 连盘因买入油厂榨利而相对抗跌。区间模式延续，宜灵活。 （范适安） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹低位盘整。现货市场主流报价小幅下跌，因为G20交通管制，上海及周边区域的施工被限制，终端需求量大幅降低。普氏62%铁矿石价格指数下跌0.10美元，报60.05美元，月均价61.17美元；唐山普碳钢坯价格平稳，含税出厂价2330元/吨。 据中钢协统计，8月中旬重点钢企粗钢日均产量174.9万吨 ，环比上一旬末增加5.04万吨，增幅2.97%。据此估算，本旬全国粗钢日均产量229.98万吨，旬环比增长2.99%。截止8月中旬末，重点钢企钢材库存为1332.97万吨，比上一旬减少3.97万吨，降幅0.3%。 据统计，7月和8月份，国家发改委集中批复了12个基建项目，涉及资金2849亿元。这些项目基本都是交通基建项目，包括公路、高铁、轨道交通等。 综合来看，当前钢铁企业利润普遍较好，主观上增产意愿较强，重点企业粗钢产量也连续两旬回升。不过近期从国务院到地方政府，均密集对钢铁行业去产能进行部署和推进，对产能释放仍将形成长期抑制。因为G20会议的影响，杭州及周边省市工地施工被限制，短期需求低迷的局面依然难改。 | 预计钢价将继续盘整，短线操作，关注下周G20会议结束后下游需求的恢复状况。 （朱小虎） |
铁矿石 | 昨日国内铁精粉市场基本以稳为主，港口进口矿价格下跌5元/吨左右；唐山坯料下跌20元/吨，报收于2330元/吨；普氏62%铁矿石指数下跌0.1美元/吨，报收于60.05元/吨，折合盘面价格499元/吨，1609合约贴水22元/吨，1701合约贴水78元/吨。 8月中上旬钢铁产量不降反升：据中钢协数据，中钢协会员钢铁企业日产粗钢量在8月上旬为169.86万吨，环比上一旬末增长4.8%，8月中旬比上期增长2.97%。据此估算，本旬全国日产粗钢229.18万吨，比上期增长2.99%。其中，钢铁产量前五的省份中江苏、山东粗钢产量持续增长，河北、山西复产现象明显，河北粗钢产量快速回升至增长区间，声势浩大的去产能运动对行业供给面影响有限。 目前钢厂利润水平较高，基本满负荷生产，高炉开工率保持高位，粗钢产量继续上升，矿石需求有一定刚性，短期铁矿石供需相对平衡；远期矿石市场供应依然过剩，主要体现在四季度淡水河谷S11D项目的完成及萨马尔科的复产。 | 在当前供需基本面的大环境之下，加之环保政策及旺季预期，矿石价格短期内仍将处于高位震荡的态势，短线参与，跟踪市场矛盾的积累。 （杨俊林） |
动力煤 | 2016年8月29日夜盘，郑煤1701合约收盘价492.6元/吨，上涨 1.8无/吨，涨幅0.37%。 截止8月29日，秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价494元/吨，上涨1元/吨；京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价495元/吨，持平；广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价555元/吨，持平；广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价555元/吨，持平。秦皇岛港山西产动力 (Q5500)平仓价与郑煤1701合约收盘价基差1.4元/吨。 截止8月29日，6大发电集团日耗煤量小幅下降，短期下游消费需求回落。截止8月26日，6大发电集团日均耗煤量69.7万吨/日，较上周同期下升2.2万吨/日。中游港口煤炭库存下降。秦皇岛港库存271万吨，较上周同期下降13万吨。下游电厂煤炭库存大幅下降。6大发电集团煤炭库存1064万吨/日，较上周同期下降17万吨。 供给侧改革压缩煤炭产量的同时促进电厂补库需求，供需关系好转支持动力煤前期期货和现货价格持续上行。但是，火电消费季节性减弱令动力煤期价承压。 | 操作上，中线观望，短线低吸高平。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1701 隔夜，道指回升，原油下跌。橡胶1701合约价格维持偏弱震荡价格收12350元/吨。 美联储加息预期影响开始减弱，天胶价格目前行情有所企稳。由于成交不足，下游压力增大，挑战前高仍有压力。 现货方面，昨日泰国原料价格回升 ，云南14年国营全乳胶10100元/吨现货价格偏弱。 操作方面: 短期趋势偏弱，整体行情仍呈现宽幅震荡，价格逼近七月末12100元/吨底部附近。市场关注美联储动向。行情有所修复但需警惕回落出现。 多单注意底部支撑，谨慎买入，见高及时获利。注意止损 空单部分，顶部位成交不足可适度介入，谨慎入场，见低获利。 | 橡胶1701参考区间：12150-12700（李洪洋） |
棉花 | 郑棉窄幅震荡，1月合约最新价格13900元，盘面均线下压，技术偏弱。 8月29日储备棉轮出资源30038.219吨，成交总量：22112.693吨，成交比例：73.62%，成交平均价格：13168元/吨，(上一轮出日成交均价13270元/吨)。 美国农业部周一公布的每周作物生长报告显示，截止8月28日当周，美国棉花生长优良率48%，前周47%，去年同期54%。 新棉报价凸显高等级棉花“高价”局部降雨至上市推后。目前农民同棉花加工企业的分歧比较大，手摘6.8元/公斤，机采棉5.8元/公斤是大部分棉农认可的出售底线，但棉企普遍手摘看低支至6-6.5元/公斤。 周一美国德州棉区降雨，美元走高，ICE期棉近月下跌，12月合约跌108点，报66.95美分。近期宏观事件升温，主导大宗商品价格情绪。本周五公布的美国非农数据或将决定美国是否加息。 | 新棉供需缺口存在，预期郑棉低位震荡。 （苗玲） |
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