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道通早报
日期：2016年8月19日
【经济要闻】
1、美国8月13日当周首次申请失业救济人数26.2万，创一个月最低水平，略低于预期，表明美国就业市场维持健康态势。美国8月6日当周续请失业救济人数217.5万，高于预期。美国7月谘商会领先指标环比0.4%，预期0.3%，前值0.3%。
美联储官员杜德利（有投票权）发表讲话，强调就业市场得到改善，就业增速保持非常坚挺的势头，薪资增速开始升温，表明就业市场趋于紧俏。其次，再次指出美国下半年经济增速将好于上半年，认为第二季度GDP表现不佳是因库存造成拖累，存在误导性。最后，杜德利还认为，就业数据足以推动有关加息时间点的决定，且如果第三季度表现强劲，将更倾向于收紧货币政策。
2 欧元区通胀数据整体符合市场预期，7月CPI同比终值0.2%，核心CPI同比终值0.9%，双双符合预期；环比-0.6%，略低于预期。欧洲央行也公布7月会议纪要，称没有看到通胀路径有明显上行趋势，料欧洲未来将继续维持宽松。
3 继格罗斯、索罗斯等一众大佬纷纷发出警告之后，传奇投资人Paul Singer也警告称，央行们无法再阻止市场下跌，市场信心丧失的后果会非常严重。很多债券都是负收益却被人蜂拥抢购，表面债市出现了史上最大的泡沫，债市已经“破碎”。当前市场环境一旦终结，其后果“很可能是令人惊讶的、突然的、激烈的且规模巨大的。
4 前美联储主席格林斯潘预测，低利率不会持续太久，美联储不得不开始加息，届时加息速度或会快到令人吃惊。他并重申担心美国经济在朝着滞胀阶段发展，称“最早期表现在变得明显”，部门劳动力成本增加，货币供应增长加速。上月末他曾表示对债券价格增长过高感到担忧。此外，格林斯潘认为多个地区迹象显示欧元区将崩溃。
1 国务院国资委等三部门印发《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》，明确将在年内启动试点。《意见》指出，员工持股总量原则上不高于公司总股本的30％，单一员工持股比例原则上不高于总股本的1％。且实施员工持股应设定不少于36个月的锁定期
2 中证报评论称，当前货币政策面临的内外部约束依然存在，但有所减轻，且经济托底需求在上升，积极财政透支后或需货币政策补位，货币政策放松的压力和概率在加大，未来实施降准的概率仍大于降息。
经济参考报头版评论：智能投顾和不良资产证券化尚属在具备基本监管环境下推出的金融创新产品，仍然有着种种政策和市场风险。而对那些风险更加隐秘的创新产品，除了必要的政策监管，有关部门还必须时刻关注其是否脱离了实体经济发展需求而自我膨胀，一旦出现这个苗头必须立刻喊停，因为这将最终导致宏观经济运行的风险。金融创新也好，传统金融手段也好，必须是以实体经济作为发展的根本，虚拟经济必须服从和服务于实体经济。
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 隔夜外围美元收跌至94上方。欧美股市收涨。昨日联储会议纪要显示联储官员存在意见分歧。投资者正在权衡思科等财报以及一些经济数据。欧股终结了四连跌走势，受助于美联储会议记录基调鸽派，金融和工业类股表现亮眼。纽约原油上涨1.43美元，收于每桶48.22美元。对比本月最低价，WTI期货周四收盘价已上涨了22%。美元走软、最近美国原油供应量下降以及主要产油国可能在9月下旬达成冻产协议等因素推动油价上涨。美豆低探，但收盘跌幅收窄，因在获利了结导致最初的抛售后，技术买家逐步重返市场。美主要种植地区的降雨缓解了作物生长的持续担忧。美农业部周四公布的周度报告显示，上周出口销售美豆旧作17.79万吨，新作159.8万吨，均符合分析师预期。交易商表示，市场需要新的出口销售来激励大豆进一步走高。下游油强粕弱，因做多油粕比。框架如前，美豆未脱9.5-10.5区间。美豆销售进度、天气是近期左右美豆波动节奏的重点。8月下旬，会有民间机构的调查团对美豆进行实地调研，有此动态可关注。 | 连盘预计今日高开，继续按区间模式的震荡对待。 （范适安） |
谷物饲料 | 美国玉米期货周四连升第五日，并触及8月1日以来最高位，在盘初下跌后，受技术性因素带动反弹。CBOT指标12月玉米合约逼近周三低点每蒲式耳3.36美元时寻获支撑。对美国玉米的需求坚挺，也带动价格上涨。美国农业部周四确认，民间出口商向未知目的地出口销售101,600吨美国玉米，2016-17年度付运。 美国农业部还公布，8月11日止当周出口销售旧作玉米16.74万吨，低于市场预估，出口销售新作玉米104.3万吨，符合市场预估。 美国玉米在国际市场上的价格处于最低行列，尽管价格低廉，但充裕的小麦供应正在取代玉米在饲料中的应用，从而削弱玉米销售。对今秋美国玉米产量将创纪录的预期限制了升幅。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四收跌，但收盘远高于盘中低点，因在获利了结导致最初的抛售后，技术性买家逐步重返市场。美国主要种植地区的降雨部分缓解了作物生长的持续担忧。经纪公司Top Third Ag Marketing风险管理专家Dan O'Bryan表示，“中西部地区出现一些天气变化，对价格产生了影响。” 即使周四收跌，大豆期货自上周五以来录得5.4%的涨幅，当时美国农业部公布了月度供需报告。一系列新的出口销售减少了美国产量前景的影响。 但农业部周四公布的周度报告显示，上周出口销售美国大豆旧作17.79万吨，新作159.8万吨，均符合分析师预估。交易商表示，市场需要新的出口销售来激励大豆进一步走高。 豆油合约收高，为连续第七日上涨，但盘初下挫。油价上涨帮助推高豆油价格。 但9月豆油合约未能突破周三的高位，过去七日已经累计上涨10.8%。豆粕期货则因为豆油/豆粕价差交易走弱。 | 大连玉米维持震荡走势，建议观望为主。 大连豆粕夜盘大幅下挫，今日开盘料将高开震荡，近期仍将维持区间波动走势，操作上建议观望或短线震荡交易。 菜粕夜盘跟随豆粕下跌，整体仍处于区间内震荡，操作上建议观望或短线低吸高平。 （李金元） |
◆工业品
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螺纹 | 昨日螺纹继续回落，尾盘快速回升。现货市场主流报价小幅下调，终端采购量较前一交易日继续下降。普氏62%铁矿石价格指数上涨0.4美元至61.4美元，月均价61.08美元。唐山普碳钢坯价格持平，含税出厂价2220元/吨。 据中钢协统计，8月上旬重点钢企粗钢日均产量169.86万吨，环比上一旬末增加7.78万吨，增幅4.8%。据此估算，本旬全国粗钢日均产量222.54万吨，旬环比增长3.39%。截止8月上旬末，重点钢企钢材库存为1336.94万吨，比上一旬增加52.93万吨，增幅4.12%。 8月18日，国家统计局公布7月份70个大中城市住宅销售价格变动情况：环比价格上涨51个，下跌16个，持平3个。同比价格上涨58个，下跌11个，持平1个。同比上涨城市个数继续增加，下降城市个数继续减少，涨幅仍在扩大，一线城市涨幅收窄，二、三线城市涨幅扩大。 综合来看，供给侧改革不断强化对钢铁产能释放形成长期抑制，而旺季需求仍需验证。由于终端需求缺乏持续性，每次在集中放量之后随之就是出货的大幅回落，这样使得行情的波动加大。 | 短线操作，关注钢厂利润水平的变化。 （朱小虎） |
铁矿石 | 昨日铁矿石报价持稳，部分品种有暗降操作，受期货及成品采购价格波动影响，商家所持心态观望，有出货意愿。部分地区有限产和环保操作，钢厂烧结受到一定影响，增加了对块矿资源的采购意愿，但港口块矿资源较少，价格坚挺。 唐山钢坯持稳于于2220元/吨；普氏62%铁矿石指数下跌0.4美元/吨，报收于61.4美元/吨，折合盘面价格506元/吨，1609合约贴水23元/吨， 1701合约贴水69元/吨。 矿石市场短期供需弱平衡，60美元/吨上方上行难度加大，受环保因素及旺季预期影响，呈现涨跌两难态势，高位震荡以时间换空间。 | 短线或观望为主，趋势性做空等待时间点和矛盾积累 （杨俊林） |
煤焦 | 煤焦： 现货价格，京唐港山西煤825元/吨，京唐港澳煤810元/吨；天津港准一焦1190元/吨（+55），太原一焦1120元/吨，唐山一焦1190元/吨，唐山二焦1150元/吨。 市场信息：河北唐山地区焦化厂因环保政策要求和焦煤资源紧，开工均受到一定程度影响，个别限产30%；山西地区焦企采购焦煤困难的问题有所缓解，开工有提高，但至邯邢地区的汽运成本仍较高。 焦煤市场国企限产仍严格，尤其发改委要求在今年11月前要全面完成去产能任务；进口焦煤料依旧受限，因内外价差倒挂依旧；焦炭市场近期控产政策再起，唐山再度限产，山东地区环保检查力度增强，市场担忧8月焦炭产出继续受限；下游钢厂焦炭库存继续偏低，仍有补库需求，且钢厂对9、10月的旺季需求持乐观态度，终端需求预期向好仍将影响整体黑色系的强弱。供求角度看，焦煤市场缺乏进口补充，8月供求料仍有缺口，目前库存偏低也支撑价格；焦炭市场受限产影响，8月供求自平衡或向短缺转化，市场担忧短期供求偏紧的状况预计延续。 | 结合盘面，焦炭经过近几日连续拉涨，利多部分消耗，有调整需求，高位震荡走势；焦煤上行主要受焦炭拉动，回调幅度略大，但下跌空间受限，料持稳震荡。 （李岩） |
动力煤 | 2016年8月18日夜盘，郑煤1701合约收盘价492.6元/吨，持平。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价481元/吨，持平；京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价480元/吨，持平；广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价545元/吨，上涨10元/吨；广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价545元/吨，上涨10元/吨。中游库存低位运行，下游消费需求上升。截止8月18日，秦皇岛港库存299万吨，下降4万吨；6大发电集团日均耗煤量70.6万吨/日，下降0.6万吨/日，6大发电集团煤炭库存980万吨，下降6万吨。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价与郑煤1701合约收盘价基差-11.6元/吨。供给侧改革压缩煤炭产量的同时促进电厂补库需求，供需关系好转支持动力煤前期期货和现货价格持续上行。但是，火电消费季节性减弱和临近交割月近月合约多头获利盘抛压将令动力煤期价承压。 | 操作上，中线观望，短线灵活。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1701 隔夜道指原油回升，橡胶1701合约价格反弹回到13100元/吨。 近期价格维持宽幅震荡为主。整体看，天胶价格价格受美元走弱，原油上涨及产胶国政策影响短期偏强，但成交不足，同时，最新轮胎产量数据显示出口数据增长缓慢，下游压力增大，挑战前高仍有压力。 现货方面，原料价格回落，云南14年国营全乳胶10450元/吨 操作方面: 多单谨慎逢低入场，勿过度追高，见高适度获利。注意止损 空单部分，顶部位成交不足可适度介入，谨慎入场，见低获利。 | 橡胶1701参考区间：12800-13300（李洪洋） |
棉花 | 周四郑棉1月在40日均线下方横盘震荡，重心小幅上移， 1月合约最新价格14795元，1-5价差-5元。 8月18日储备棉轮出资源30047.391吨，实际成交13523.868吨，成交率45.01%，成交均价13730元/吨，(上一轮出日成交均价13564元/吨)。 7月中国进口棉花7.95万吨。进口棉纱16.37万吨，同比减少24.1%，环比增加2.73%。当月出口棉纱3.59万吨，同比增加15.35%，环比增加18.54%。 印度国内棉价稳定，古吉拉特新花播种面积同比减少13%。 隔夜ICE期棉收红，K线呈长上影线，12月合约报69.07美分。中国延长抛储时间后，每次抛储成交率不再为100%，有理性拍储的一面，也有因为流拍的储备棉再次拍储的现实，因此储备棉成交率走低也属客观。8月USDA对中国棉市影响偏多，库存减少，产量减少，消费增加。 | 已提示背靠14300元长线多单寻找低吸机会，短线观望。 （苗玲） |
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