联系电话：025-83276920
道通早报
日期：2016年8月22日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 英国政府否认明年四月启动退欧程序。英国首相发言人表示，首相特雷莎·梅不会在2017年年底前启动退欧程序，此前关于英国将提前启动退欧程序的消息不实。
2 美国财长雅各布·卢与中国国务院副总理汪洋进行通电。雅各布·卢强调了要避免货币竞争性贬值，支持中国加入巴黎俱乐部，并称中国有工具来支持内需。
3 日本央行行长黑田东彦：有足够大的概率在9月宣布进一步宽松；负利率有进一步下降的技术空间；未来能够实现2%的物价目标。
【国内宏观基本面信息】
1 人社部等相关部门正借力第三方对社会保险基金使用情况进行调研和测算，方案已成形，主要是将住房公积金与职业年金、长期护理险等补充养老保险。
2 人民日报刊文称，美中贸易全国委员会报告指出，过去10年里，美国对华出口的增幅超过其他主要贸易伙伴，中国是美国经济增长的“重要贡献者”。
3 为细化落实《中国制造2025》，工信部、发改委、科技部、财政部组织编制了制造业创新中心、工业强基、绿色制造、智能制造和高端装备创新等5个工程实施指南，并正式发布。
4 8月份以来，全国主要城市再现多宗地王，单宗地块成交额超10亿的有28宗，超5亿的有65宗，在这65宗高价地中，合计有22宗溢价率超过100%。分析师称，全国在一二线城市出现地王潮的根本原因在于资金潮下的资产荒。
“廊九条”发布4个月之后，廊坊再次出手整顿楼市。廊坊市政府祭出“廊七条”，要求开发商在取得预售证前不得营销。
武汉市房管局近日发布《关于进一步加强商品房销售管理工作的通知》，严查哄抬房价，并对捂盘惜售、囤积房源等违规行为进行严查和处罚。
中金公司：随着商品房销售放缓，房地产企业投资意愿进一步下降，往前看经济的下行压力可能会比较大；房地产对经济增长的贡献会开始趋于缩小，国内经济增长中枢也将继续下移。
5 央行盛松成：降税费优于降息，有助化解企业“流动性陷阱”；中国在相当长时间内，财政赤字可以有所突破；下半年不会出现大的人民币贬值。
6 证监会暂停分级基金注册工作，或与杠杆属性有关。事实上，从去年8月开始，分级基金就已被证监会暂缓审批，当时待批的近200只分级基金至今无一获得批准。
7 港交所总裁李小加：深港通推出应该无法消除AH股价差，但肯定会有助于缩小两地价差；A股被纳入国际主要指数只是早晚的问题；深港通未来还会延伸和扩容。
深港通正式获批前后，海外资金通过沪股通加速流入A股市场。但国泰君安、瑞银证券等机构认为，虽然海外资金提前布局，看好深市的高成长性，但深港通并非影响目前市场走势的核心变量。
【今日重要信息及数据关注】
无重要数据
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 今日晨评要点：1、全球经济调整的主要经济体，既有一致性，又有独特性。一致性就是全面大放水，独特性就是需要各自解决各自的问题。对美来说，货币刺激难以无限放大，资产负债缩表要求日渐趋增；对中国来说土地财政和债务负担也是难以为继，企业改善才是转型要务。2、如果中国经济转型真的引导到企业改善，那将对股市有利，但这是个相当艰难的过程，且一定有反复。对大宗商品来说，我以前说过，对工业品去产能，是用做空企业润的手段达到做多企业利润的目的。所以在连续下跌两年，价格击破成本端后市场超跌反弹，企业利润得以修复。当然，这不可能演变成牛市，比如钢，只看2200-2600的区间为主，多空分水岭3000还是天堑。3、油脂油料也一样，美历史性的高产预期压制价格，但中国需求也承接下限。最近美豆在10元打转，区间运行为主。但如果看长远一些，中国养殖需求恢复和南美天气炒作会为下半年的市场增加看点。只是美豆天气市还没完全结束，但即便反弹还有收割压力等都会制约豆价在区间以外的展开。其实整固不是坏事，是对未来的酝酿，前轮上涨就是如此，之前可是经历了半年多的低价圈盘整。 | 阶段区间模式对待。仍关注中国买盘、美天气，等待美田间调查数据。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五连续第六个交易日上涨，触及7月28日来最高，因交易商在周末前出脱空头头寸，且有技术性买盘。在过去几日的连涨中，玉米市场每日都是线下跌，之后尾盘收高。
| 大连玉米维持低位区间震荡，操作上建议观望为主。 大连豆粕震荡调整，但由于后期进口大豆到货量减少，豆粕相对外盘抗跌，预计近期仍以区间内震荡为主，操作上建议观望或轻仓短线交易。 菜粕继续维持区间震荡，操作上建议观望或短线交易。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 上周初在唐山再度限产的刺激下，期螺大幅上涨，推动现货价格上涨。之后由于成交跟进不足，价格出现小幅松动。双休期间，全国主要市场钢价平稳为主。普氏62%铁矿石价格指数上涨0.25美元至61.65美元，月均价61.13美元。双休期间，唐山普碳方坯出厂价格持平，报在2250元/吨。 8月19日，国家发改委副主任连维良在介绍钢铁煤炭行业化解过剩产能专项督查工作方案时表示，发国务院决定在全国开展一次对钢铁煤炭化解过剩产能工作专项督查。从下周开始，将陆续赴各省区市开展督查。针对当前地方和企业钢铁煤炭过剩产能进展不平衡等情况，重点督查八个方面内容。 8月21日，沙钢出台8月下旬建筑钢材价格，螺纹钢上调40元，现HRB400Ф16-25mm螺纹出厂价格为2600元/吨，线材和盘螺上调30元/吨。自7月上旬以来，沙钢螺纹钢出厂价格累计涨幅达410元/吨。 综合来看，上周全国高炉开工率80.25%，环比下降0.27%，钢厂盈利面升至80.98%。近期从国务院、发改委到各地方政府，去产能政策再次密集部署，对钢铁产能释放形成长期抑制。需求端依然缺乏持续性，在短期集中放量之后往往随之就是出货的大幅回落，使得行情的波动加大。 | 预计钢价重心仍将缓慢上移，偏多思路滚动操作，关注钢厂利润水平的变化。 （朱小虎） |
铁矿石 | 上周铁矿石港口现货价格继续盘整，青岛港、青岛港报价变化不大。高品溢价、尤其是球团目前仍维持在较高水平。钢厂利润水平较好，间接带动对高品位原料的需求，对矿价提供支撑。 数据：进口矿港口库存10641 万吨，周环比下降113 万吨； 高炉开工率80.25%，周环比下降0.27%； 产能利用率85.98%，周环比下降0.21%； 盈利钢厂比例80.98%，周环比上升1.23%。 短期市场，供需相对平衡，矛盾尚不突出，环保政策再度成为影响市场的重要因素：徐州地区近 期复产企业面临环保组再次督查和停产检修；唐山地区再度实行环保政策，时间周期为8 月16 日至8 月31 日；国务院决定在全国开展一次对钢铁煤炭化解过剩产能工作专项督查，督查方案已于8 月17 日正式印发，10 个督查组从本周开始，将陆续赴各省区市开展督查；下半年整体来看，去产能、环保政策将是频繁扰动市场的重要因素。 | 操作上，短期受环保政策及旺季预期影响，价格高位震荡以时间换空间，观望或短线参与，跟踪市场矛盾的积累，等待旺季预期兑现或证伪。 （杨俊林） |
动力煤 | 上周郑煤1701合约收盘价492元/吨，下跌22.2元/吨，跌幅4.32%。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价481元/吨，上涨9元/吨；京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价480元/吨，上涨10元/吨；广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价545元/吨，上涨10元/吨；广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价545元/吨，上涨10元/吨。动力煤现货价格上涨，但期货价格下跌，动力煤基差上升。秦皇岛港山西产动力 (Q5500)平仓价与郑煤1701合约收盘价基差-11元/吨，上涨31.2元/吨。6大发电集团日耗煤量小幅下降，短期下游消费需求高位运行。截止8月19日，6大发电集团日均耗煤量71.3万吨/日，较上周同期下降0.7万吨/日。中游港口煤炭库存上升。截止8月19日，秦皇岛港库存310万吨，较上周同期上升22万吨。下游电厂煤炭库存大幅下降。截止8月19日，6大发电集团煤炭库存988万吨/日，较上周同期下降51万吨。供给侧改革压缩煤炭产量的同时促进电厂补库需求，供需关系好转支持动力煤前期期货和现货价格持续上行。但是，火电消费季节性减弱和临近交割月多头获利盘抛压将令动力煤期价承压。 | 操作上，中线观望，短线低吸高平。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1701 上周末，道指回落，国内资金信贷减少，外盘原油价格回升，橡胶1701合约价格宽幅震荡价格回落。 近期价格维持宽幅震荡为主。受宏观经济预期尤其是美联储加息预期影响，天胶价格承受压力。多空双方，空头资金有所增加。供求方面，成交不足，下游压力增大，挑战前高仍有压力。 现货方面，15年云南国营全乳胶商谈主流10700元/吨价格回升。 操作方面: 上周价格主要维持区间震荡，切趋势转入走弱态势。需警惕回落出现。 多单谨慎逢低入场，勿过度追高，见高适度获利。注意止损 空单部分，顶部位成交不足可适度介入，谨慎入场，见低获利。 | 橡胶1701参考区间：12800-13300（李洪洋） |
棉花 | 上周郑棉最高涨至40日均线，约14920元附近，随后回调，整体围绕14500元窄幅震荡，1月合约最新价格14635元。 | 已提示背靠14300元长线多单寻找低吸机会，短线观望。 （苗玲） |
本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，报告中的内容和意见仅供参考。我公司及员工对使用本报刊及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报刊版权归道通期货所有。
