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宏观信息及证券指数期现早间思路 20160815
【国际宏观基本面信息】
1 美国7月零售销售环比持平，预期增0.4%，前值由增0.6%修正为增0.8%；7月PPI环比降0.4%，创去年9月以来最大降幅，预期升0.1%，前值升0.5%。华尔街日报称，美国7月零售销售不及预期，这将成为美国今年下半年经济增速的潜在阻碍。
2 欧元区二季度GDP季环比初值增0.3%，持平预期和前值。德国、荷兰和西班牙经济持续增长，而法国和意大利经济增长陷入停滞。经济堪忧情况或持续到下个季度。
3 法国巴黎银行：下周的美联储会议纪要可能提升9月加息概率；美联储9月份加息的可能性应该接近60%-65%，而不是目前利率市场所暗示的20%。
汇丰：在全球各大央行纷纷一再实施负利率和宽松货币政策，以此来提振经济和通胀增速的背景下，已经有市场担忧表示，目前资产泡沫正在形成。
【国内宏观基本面信息】
1 IMF在最新发布的工作报告中指出，过去一年，中国在走向更灵活的、市场决定人民币汇率的道路上取得了进展。过去一年的市场也表明，人民币继续实施稳健及渐近升值的策略，已进入困难期，尤其是在全球及国内都面临挑战的背景下。中国宏观政策支持短期经济增速，预计今年中国GDP增长6.6%，2017年增长6.2%；人民币仍然大体与基本面一致；中国经济再平衡取得诸多方面进展；中国资本流出占GDP的比例预计大体与去年水平相当。
2 中国7月末人民币外汇占款23.44万亿元，前值为23.63万亿元，连续第九个月下滑。外汇占款已成为我国基础货币投放的主渠道之一。
3 央行马骏：信贷和M2增速放缓并未明显影响经济增速；中国未来应该弱化对GDP的关注，更加强调稳定就业的目标；中国的基本面支持汇率的基本稳定；房地产业和部分国企负债过高，但对实体经济的贡献有限；未来要通过债转股、去僵尸企业等方式降低企业的杠杆存量。
4 《划转部分国有资本充实社保基金实施方案》文件初稿已由财政部牵头拟定，划转工作或将在中央企业和地方国有企业两个层面分别实施两步走的划转路径，并用三年左右的时间完成，本轮划转的规模可能在4万亿左右。
5 财政部相关部门7月调研地方经济风险中债务风险问题，其中特别提到国开行的棚改贷款和专项建设基金。国开行为控制风险，现在是要求地方政府一定要提供担保。国开行2016年棚改贷款可能达到万亿规模。
6 国家统计局8月18日（周四）将公布7月份70个大中城市住宅销售价格变动情况。该数据或进一步证明中国的房地产市场繁荣正失去一些动能。先前的数据显示，2016年1-7月份住宅销售面积同比增速放缓至26.7%，相比之下1-6月份的住宅销售面积增速为28.6%。
7 银监会近日向各家银行下发了《网络借贷资金存管业务指引（征求意见稿）》，要求存管银行须公开披露包括网贷机构的交易规模、逾期率、不良率、客户数量等数据。此举意味着联合存管模式不受认可，可谓直掐网贷的命门。
8 港媒援引消息人士称，有关深港通的国务院批核文件及发布公告已最后定稿，本月内将宣布，甚至最快可在本周公布详情，然后中港监管机构筹备需时4个月，包括系统测试及市场讲解，即12月便可达到沪、深、港股互联互通。
20:30 美国8月纽约联储制造业指数 前值0.55 预期2
22:00 美国8月NAHB房价指数 前值59 预期60
【证券指数期现货思路】
12日指数震荡走高，但两市成交量依然低迷，合计成交4266亿元。截止收盘，沪指涨幅1.6%，报3050.67点。深指涨幅1.32%，报收10528.10点；创业板指涨幅0.97%，报收2123.84点；沪深300报收3294.23，涨幅1.88%；上证50报2222.49点，涨幅2.09%；中证500报收6299.09点，涨幅1.17%。
股指期货IF1608报收3288.0，涨幅1.56%；IH1608报收2214.8，涨幅1.65%；IC1608报收6260.4，涨幅0.59%。
行业板块涨幅方面：地产涨幅4.66%居首；银行涨幅2.57%；非银金融涨幅2.35%；商贸涨幅1.60%；计算机涨幅1.22%；国防军工涨幅1.14%；电气设备涨幅0.96%；采掘涨幅0.93%；机械设备涨幅0.88%；钢铁涨幅0.87%；医药生物涨幅0.87%；化工涨幅0.86%；传媒涨幅0.75%；农林牧渔涨幅0.72%；有色涨幅0.64%；电子板块涨幅0.54%。
从资金流向方面，上周做多最为积极是银行板块和主营房地产板块，这两个板块在上周五个交易日内均四度上榜，其中银行板块还两次位列资金流入榜首位，资金持续流入迹象明显，预计后市仍可能继续走强。而主营房地产板块在上周就曾四度上榜，显然也是当前市场中极为引人关注的热点之一，但由于其转强的时间较早，目前其中有一些个股短期涨幅已经过大。从上周五日资金流出排行榜前五名来看，上周没有明显连续做空的板块，可见在银行、地产明显走强的情况下，空方并不急于发动反击，故此上周空方力量相对较弱，但需要警惕的是，计算机应用、光学光电子、电子半导体等科技类板块在上周后半周又出现走弱迹象，这很可能是由于某些资金从这些板块中撤离出来并转入了银行、地产等权重板块所造成的，假设大盘银行、地产等权重板块依然继续走强，那么资金转移的迹象可能会更加明显。
周五在大盘大幅走强的影响下，指数回到了5日成本均线上方，但走势较为勉强，后市方向仍不明朗。从下方的多空资金运行情况来看，除上周四指数下方的多空资金出现较大流出之外，其余四个交易日中资金则均为流入状态，说明多方在短期内还占据着一定优势，但从周五的资金流入量来看，可以知道大多数个股在周五并没有因为大盘上涨而出现资金大幅回流，故此多数个股并未随大盘出现快速回暖，“赚了指数不赚钱”的现象再次出现。
技术层面上看，市场活跃性有所恢复，但总体成交量还未出现明显的放大，因而在扣除地产板块的资金面后，市场的活跃性反而变得更低，说明短周期市场的观望气氛还是比较浓。由于指数已经到了本次震荡区间的高位，能否有效突破是未来走向的关键，一次突破后出现回踩动作概率较高，届时是否跌回区间较重要；市场上行力度是否持续最终还得看是否有更多的场外资金入市，只有场内资金的话答复震荡格局就很难说得以改变。
