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道通早报
日期：2016年8月18日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美联储公布7月会议纪要。官员们就经济前景、劳动力市场、是否应尽快加息存在分歧，不过普遍认为通胀无过度走高风险。“美联储通讯社”称，最早可能9月加息，但美联储不会承诺具体时点，直到他们对经济、就业、通胀有更统一的意见。
在7月会议上，美联储维持利率0.25%~0.5%不变，符合预期。会议纪要中称，FOMC委员会普遍认为，在采取进一步行动之前，应谨慎地收集更多数据，来衡量劳动力市场表现和经济活动情况。官员们认为7月会议上按兵不动是合适的，让政策仍有灵活度，根据未来信息进行调整。
2 全球央行都在抛售美国国债。今年上半年，外国央行的美国国债净抛售额为1920亿美元，超出去年同期的一倍不止。去年上半年的这一数额为830亿美元。
美林美银调查结果显示，全球投资者在8月减少现金持有比重，增持新兴市场和美国股票，因全球经济增长预期反弹。投资者现金配比从7月的15年高点5.8%降至5.4%。
3 德意志银行在报告中写道，在中国需求势头趋弱的背景下，金属价格走低，矿产商股价涨势料将消退。中国信贷趋疲可能会转化为工业金属价格走低，矿产商股价表现相对大宗商品价格而言似乎已经过度。
【国内宏观基本面信息】
1 习近平：进一步研究出台推进一带一路建设政策措施；以“一带一路”建设为契机，开展跨国互联互通；鼓励国内企业到一带一路沿线国家投资经营。
2 G20已形成了《迈向更稳定、更有韧性的国际金融架构的G20议程》，围绕扩大SDR的使用、完善主权债重组机制和改进对资本流动的监测与管理等五个方面提出了一系列建议，争取在杭州峰会上为G20完善国际金融架构贡献出“中国方案”。
3 社科院：预计今年下半年至2017年上半年，中国工业经济维持增速趋缓的可能性较大，2017年6月中国工业经济增速将降至5.0%；要稳定楼市，防止大起大落，实现房地产市场的平稳健康发展。
4 中金公司：中国投资回报率和存贷款利率虽有下降但仍远高于活期存款利率，不具备形成“流动性陷阱”的条件；经济和政策前景不明朗才是企业投资、偿债意愿下降的主要原因。
5 港交所行政总裁李小加：中国内地银行业约有20万亿美元存款，其中大约一半将在未来二十年中投资于股票和债券；深港通的长远意义在于南向，香港的职责就是把世界带到香港，让中国可以在香港投资世界。
6 住建部等七部门近日联合发布《关于加强房地产中介管理促进行业健康发展的意见》，要求中介不得提供或与其他机构合作提供首付贷等违法违规的金融产品和服务。
【今日重要信息及数据关注】
17:00 欧元区7月CPI年率终值(%) 前值0.1 预期0.1
欧元区7月核心CPI月率(%) 前值0
欧元区7月CPI月率(%) 前值-0.5 预期0.2
欧元区7月核心CPI年率终值(%) 前值0.9 预期0.9
20:30 美国8月费城联储制造业指数- 前值1.3 预期-2.9
美国8月13日当周初请失业金人数(万) 前值26.5 预期26.6 美国8月6日当周续请失业金人数(万) 前值214.2 预期215.5
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元收跌于94.5附近。欧美股市涨跌互现。美股小幅收高。美联储7月会议纪要显示官员们认为美国经济风险降低，但在未来加息问题上存在分歧。联储会议纪要公布后，联邦基金利率市场最新显示9月加息概率为18%，12月为54.2%，明年3月为59.9%。欧股下滑，奥地利制砖公司Wienerberger、啤酒商嘉士伯和英国保险公司Admiral公布业绩后下跌。纽约原油上涨21美分，收于每桶46.79美元。美国原油与汽油库存降幅大于预期、联储7月会议纪要公布后美元汇率走软。美豆收高，有迹象表明强劲的出口有望缓和未来创纪录的产量前景带来的偏空影响。豆油领涨，为大豆上涨助力。美农业部周三确认，民间出口向中国销售38.1万吨大豆，16-17年付运。之前报告的玉米出口得到更正，是向未知地出售12.9万吨大豆。一些分析师认为，周三的销售数据是市场所需要的，未来需要更多的出口销售来实现美农业部对下一年度出口需求的预测。框架如前，美豆在单产数据触及9.5元后缓慢攀升，主要受需求数据拉动。当下处于美豆结荚鼓粒阶段，直至收割期，天气都会对最终的产量能否达成预期而受影响，宜关注。 | 豆类区间波动延续，按预期区间内的震荡模式对待。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三连续第四个交易日走高，创6月初以来最长升势，因大豆强势溢出到此间市场，且受到一轮空头回补带动。12月玉米合约收高2-1/2美分，报每蒲式耳3.39-3/4美元。过去四个交易日中涨幅达到2.4%，从美国农业部预估产量将创纪录后录得的七年低点反弹。在该合约跌穿20日移动均线切入位后，技术性买盘也扶助支撑市场。 | 大连玉米延续反弹走势，后期仍以区间波动为主，操作上建议观望或短线交易。 大连豆粕操作上建议可做多油粕比套利，大连豆粕以观望为主，短线低吸高平，不要追高。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹高位大幅回落，夜盘继续下探后有所回升。现货市场报价早盘总体平稳，上午出货较差，午后市场出现暗降现象，终端采购量较前一交易日大幅回落。普氏62%铁矿石价格指数下跌1.15美元至61美元，月均价61.06美元。唐山普碳钢坯价格下跌70元/吨，含税出厂价2220元/吨。 8月17日，唐山市发布贯彻落实中央环境保护督察组督察反馈意见整改方案。今后五年，实现“两个确保”即确保空气质量明显改善，确保完成2017年年底化解炼铁产能2800万吨、炼钢产能4000万吨任务。 8月17日，上海土地市场先后出让静安区、宝山区、青浦区三宗地块，均被闽系开发商摘得，单日内土地出让收入合计184亿元。其中，静安区地块以110.1亿元总价拍出，楼面价超过10万元/平方米，溢价率139%，刷新了全国范围的历史单价地王纪录。 综合来看，供给侧改革不断强化对钢铁产能释放形成长期抑制，市场对需求旺季预期仍存。不过从市场实际运行状况来看，由于终端需求缺乏持续性，每次在集中放量之后随之就是出货的大幅回落，从而使得行情的波动加大。 | 短线操作，关注钢厂利润水平的变化。 （朱小虎） |
铁矿石 | 昨日铁矿石报价持稳，部分贸易商有上涨心态，然市场成交未有明显放量，下游钢材表现弱势，出货未有达到预期，部分钢材品种采取降价操作。唐山钢坯下跌70元/吨，报收于2220元/吨；普氏62%铁矿石指数下跌1.15美元/吨，报收于70美元/吨，折合盘面价格503元/吨，1609合约贴水22元/吨， 1701合约贴水70元/吨。 短期矿石市场供需弱平衡，60美元/吨上方上行难度加大，但近期受环保因素及旺季预期影响，呈现涨跌两难态势，高位震荡以时间换空间，短线或观望为主，趋势性做空等待旺季预期兑现或证伪后介入。 | 短线或观望为主，趋势性做空等待旺季预期兑现或证伪后介入。 （杨俊林） |
煤焦 | 煤焦： | 结合盘面，焦煤偏强主要受焦炭带动，焦炭资金面仍有推涨意愿，短期料仍偏强走势。 （李岩） |
动力煤 | 2016年8月17日夜盘，郑煤1701合约收盘价505元/吨，下跌4元/吨，跌幅0.79%。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价481元/吨，上涨3元/吨；京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价480元/吨，持平；广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价535元/吨，持平；广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价535元/吨，持平。中游库存低位运行，下游消费需求上升。截止8月17日，秦皇岛港库存303万吨，上升8万吨；6大发电集团日均耗煤量71.2万吨/日，上升3.8万吨/日，6大发电集团煤炭库存986万吨，上升2万吨。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价与郑煤1701合约收盘价基差-24元/吨。供给侧改革压缩煤炭产量的同时促进电厂补库需求，供需关系好转支持动力煤前期期货和现货价格持续上行。但是，火电消费季节性减弱和临近交割月近月合约多头获利盘抛压将令动力煤期价承压。 | 操作上，中线观望，短线灵活。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1701 隔夜道指原油有所回升，橡胶1701合约价格延续昨日行情回落。 近期价格维持宽幅震荡为主。整体看，天胶价格价格受美元走弱，原油上涨及产胶国政策影响短期偏强，但成交不足，同时，最新轮胎产量数据显示出口数据增长缓慢，下游压力增大，挑战前期高点压力偏大。 现货方面，昨日原料价格维持震荡，部分回落。14年国营全乳胶报价10600元/吨。 操作方面: 多单谨慎逢低入场，勿过度追高，见高适度获利。注意止损 空单部分，顶部位成交不足可适度介入，谨慎入场，见低获利。 | 橡胶1701参考区间：12600-13200（李洪洋） |
棉花 | 周三郑棉1月在40日均线下方横盘震荡，重心小幅上移， 1月合约最新价格14750元，1-5价差-10元。 | 8月USDA对中国棉市影响偏多，库存减少，产量减少，消费增加。已提示背靠14300元长线多单寻找低吸机会，短线观望。 （苗玲） |
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