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道通早报
日期：2016年8月8日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美国7月非农就业人口劲增25.5万，远高于预期的18万；失业率4.9%，预期降至4.8%。路透称，虽然失业率因为就业人数增多而持平，但非农大幅好于预期加上平均时薪增长，美联储年内加息预期大幅升温。
2 英国央行行长卡尼：对降息将提振经济有信心；只有在适宜的时候才会进一步降息；其他一些国家的低利率政策是错误的。
东盟10国以及中国、澳大利亚、印度、日本、韩国、新西兰经贸部长出席《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）第四次部长级会议，与会者重申了尽早达成高质量、互利、具有商业意义的区域自贸协定的承诺。
【国内宏观基本面信息】
1 中国7月外汇储备32011亿美元，下降41.5亿美元。
2 央行二季度货币政策执行报告称，下一步，货币政策将调整好流动性和市场利率和市场利率水平，促进货币市场稳定，从量价两个方面保持货币金融环境的稳健和中性适度。若频繁降准会大量投放流动性，促使市场利率下行，加上其信号意义较强，容易强化对政策放松的预期，导致本币贬值压力加大，外汇储备下降。
3 发改委宏观院投资研究所战略研究室主任罗松山说，遏制民间投资增速下滑的出路是坚持让市场出清、降低投资成本，同时加快改革步伐，扫除投资障碍。投资回报率下降、市场预期趋弱，是导致民间投资下滑的主导因素。
央行货币政策委员樊纲表示，在中国居高不下的储蓄率背景下，对外投资还将继续保持增长。中国经济在调整过程中，正处在一个周期性低谷，企业往外寻找机会是正常现象。但国内民间投资的下滑有体制和投资者信心的因素，这是需要重点关注的。
4 中金：财政和准财政政策将成为宏观调控核心；
18家机构预期，7月CPI仍是“1时代”，PPI降幅略收窄，固定资产投资小幅上升，新增信贷8000亿左右，M2增速11%。
5 据不完全统计，仅7月以来，受到政策变化的影响，沪深两市先后就有52家上市公司宣布终止重大资产重组，其中包括深交所34家、上交所18家，涉及资金超过1000亿元。
【今日重要信息及数据关注】
10:00 中国7月贸易帐（美元） 前值481.10亿美元
中国7月贸易帐（人民币） 前值3112亿人民币
中国7月实际外商直接投资年率 前值9.7%
中国7月出口年率 前值-4.80%
中国7月进口年率 前值-8.40%
16:30 欧元区8月Sentix投资者信心指数 前值1.7
22:00 美国7月就业市场状况指数 前值-1.9
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 上周末美元反弹拉升至96上方，欧美股市上涨。7月非农就业数据强劲，推动美股周五收高，标普500指数与纳指创历史最高收盘记录。美国劳工部称，经过季调后的7月非农就业人口增加25.5万，远超预期的18.0万，前值28.7万。市场普遍认为，报告表明美国经济在加速增长，同时提高了美联储在今年内加息的概率。周五欧股温和上涨，主要股指受助于水泥生产商拉法基豪瑞等公司盈利强劲，但苏格兰皇家银行的业绩疲弱拖累股价。纽约原油下跌13美分，收于每桶41.80美元。本周原油累计上涨0.5%。Baker Hughes周五公布数据显示，截至2016年8月5日当周美国石油活跃钻井数增加7座至381座，为连续第六周增长，过去十周内有九周录得增长。美豆收涨。因美出口需求强劲，政府确认连续第八日达成大笔出口交易。美农业部周五表示，民间出口商报告向中国出口销售49.8万吨美豆，16-17年付运，期间新作总销量接近250万吨。但美豆作物前景良好制约上涨，预计未来一周中西部大部分地区的作物天气总体有利，当下美豆超过一半的作物处于关键的结荚期。私营机构Informa预估美豆产量将达到39.58亿蒲（1.077亿蒲），单产为每英亩47.7蒲。这一预计少于前期FSCtone单产48.8，总产1.103亿吨的预估。本周末，美农业部将会对本季美单产进行预估，之前用的是趋势单产46.7的数据。框架如前，美豆在48以上单产的逻辑下测试9.5部位的支撑，这一部位具有成本价值，本评已做揭示。 | 预计美豆在等待美农单产数据前呈现区间波动，阶段可按低吸高平的偏震荡模式对待。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五攀升，受回补空头和大豆期货攀升带动。玉米升幅受今秋收成可能创纪录高位所限，尽管一些市场人士担忧，中西部一些地区出现收成不一致的情况。近期美国中西部地区良好的天气预报令玉米期货承压，因其提升了今秋丰收的预期。
| 大连玉米维持低位震荡走势，短期超跌反弹，但基本面继续偏空，临储拍卖成交低迷，操作上建议观望为主。 大连豆粕预计近期期价以区间内波动为主，关注周五USDA8月供需报告。操作上建议轻仓短多为主。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 上周螺纹回调后继续走高。周末全国主要市场钢价稳中小涨，华北地区多有调高，山东等地钢厂联合抬价，杭州、合肥等地报价趋涨。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）上涨1.95美元至61.65美元，月均价60.92美元。唐山普碳钢坯价格上涨10元，含税出厂价2130元/吨。 截止8月5日，全国线材、螺纹钢等五大品种库存总量为904.05万吨，环比增加11.65万吨，增幅为1.31%，连续第三周出现上升，上升幅度较前两周有所缩小，目前的全国钢材库存水平较去年同期下降20.28%，库存绝对水平依然处于低位。 据近日召开的钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议通报，今年1-7月，全国钢铁和煤炭产能分别压减了2126万吨和9500多万吨，完成了各自全年任务量的47%和38%，去产能任务均未过半。 综合来看，上周全国高炉开工率79.7%，环比上升1.66%，钢厂盈利面79.14%。随着唐山地区限产的结束，高炉开工率回升，不过去产能政策不断强化，仍将对钢铁产能释放形成抑制。需求方面，积极财政政策加快推进，钢市需求仍存改善预期，钢价重心有望逐步提高。 | 短线操作，关注钢厂利润水平的变化。 （朱小虎） |
铁矿石 | 上周铁矿石价格震荡偏强。进口矿虽成交未见起色，整体品种有5-10元左右涨幅。国产矿方面，市场价格继续保持上涨趋势，各地上涨幅度在10-30元不等，市场整体成交气氛较前期持平，钢厂国产矿采购仍较为谨慎，继续维持较低库存运作。 数据：进口矿港口库存10821万吨，周环比下降43万吨； 高炉开工率78.7%，周环比上升1.66%； 产能利用率85.4%，周环比上升1.63%； 盈利钢厂比例79.14%，周环比上升1.84%。 短期市场来看，供需相对平衡。需求层面来看，钢厂利润水平较好，高炉开工率及容积率保持高位；随着唐山地区限产令解除，市场高炉复产增多；近期的环保督查更多的是中频炉的停产，对高炉影响较小。供给层面来看，矿山发货量释放高位稳定，增量相对不大，供应压力不明显。 | 短期矿石价格高位震荡，观望或短线参与，关注09合约的移仓情况及近月合约的软逼仓风险，价格波动剧烈，注意仓位和风险控制。 （杨俊林） |
煤焦 | 煤焦： | 结合盘面，焦煤主力高位承压，继续维稳运行；焦炭主力短期支撑仍偏强，操作上短线思路或观望。 （李岩） |
动力煤 | 上周郑煤1609合约收盘价456.4元/吨，上涨10元/吨，涨幅2.24%。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价461元/吨，上涨11元/吨；京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价460元/吨，上涨10元/吨；广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价500元/吨，持平；广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价500元/吨，持平。6大发电集团日耗煤量大幅上升，短期下游消费需求回落。截止8月5日，6大发电集团日均耗煤量69.2万吨/日，较上周同期下降7.2万吨/日。中游港口煤炭库存下降，下游电厂煤炭库存下降。截止8月5日，秦皇岛港库存267万吨，较上周同期下降 13万吨；6大发电集团煤炭库存1095万吨/日，较上周同期下降33万吨。上周周动力煤现货和期货价格均上涨，动力煤基差上升，目前动力煤期货升水相对合理。秦皇岛港山西产动力 (Q5500)平仓价与郑煤1609合约收盘价基差4.6元/吨，上升1元/吨。供给侧改革压缩煤炭产量的同时促进电厂补库需求，供需关系好转支持动力煤前期期货和现货价格持续上行。但是，火电消费季节性减弱和临近交割月多头获利盘抛压将令动力煤期价承压。 | 短期动力煤期价或震荡为主，操作上中线观望，短线灵活。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1701 周末非农数据利好道指原油回升，天胶震荡平收。 合约上，1701合约较1609合约有季节优势，价格偏强。近期趋势有宽幅震荡收窄趋向，价格趋势偏弱，需密切关注12100附近前期支撑。技术指标上看,macd指标逐渐回升，短期价格有企稳趋向。 操作方面: 多单谨慎逢低入场，勿过度追高，见高适度获利。注意止损 空单部分，顶部位成交不足可适度介入，谨慎入场，见低获利。 | 橡胶1701参考区间：12300-13000 （李洪洋） |
棉花 | 上周郑棉止跌快速拉升，1月合约周中跌破40日均线，最低14320元，前期14215元，1月合约最新价格在15030元。1-5价差在110元附近。 | 预计日内震荡为主，建议观望，等待8月12日公布USDA报告。 （苗玲） |
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