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道通早报
日期：2016年8月11日
【经济要闻】
宏观、数据
1、国家信息中心：预计2016年CPI上涨2%，PPI下降2.7%。建议实施灵活偏松的货币政策、采取措施保持主要农产品稳定供给、加大利用价格杠杆淘汰落后产能力度，为推进供给侧结构性改革创造良好的价格环境。
2、央行：发布《2016年人民币国际化报告》。2015年，跨境人民币收付金额合计12.1万亿元，同比增长21.7%，占同期本外币跨境收付总额的比重达28.7%。展望未来，人民币国际化的基础设施将进一步完善。
3、银监会：二季度末，我国银行业金融机构境内外本外币资产总额为218万亿元，同比增长15.7%；商业银行不良贷款率1.75%，与上季末持平；商业银行流动性比例为48.14%，较上季末上升0.06个百分点。
4、中证报：在不发生区域性、系统性金融风险的前提下，打破“刚性兑付”亟待提速。在此过程中，相关的配套措施和机制应加速推出。加快国企改革，剥离其社会职能，明确禁止为企业发债提供隐性担保。
5、央行旗下《金融时报》：业内人士表示，下一步，将进一步强化同业拆借交易的事中、事后监管，完善同业拆借市场管理规则，提升同业拆借市场的深度和广度，进一步发挥同业拆借市场在金融市场中的基础作用。
6、普华永道：上半年，中国海外并购金额达1340亿美元，超过前两年中企海外并购交易金额的总和。国有企业和民营企业今年上半年的海外并购活动均显著增加，民营企业的交易数量一直居高，今年交易金额也超越了国有企业。
7、中证网：据悉，围绕2016年G20峰会主题议题，今年的《B20政策建议报告》从“创新增长方式”、“更高效的全球经济金融治理”、“强劲的国际贸易和投资”、“推动包容联动式发展”四个方面，共提出20项政策建议。
8、央行：周三进行800亿7天期逆回购操作，中标利率持平于2.25%。另外，当日有550亿逆回购到期。招商证券指出，虽然通胀持续下行，但货币政策空间并未打开，根本原因在于通胀预期的上升。
9、隔夜shibor报2.017%，上涨0.7个基点。7天shibor报2.325%，上涨0.8个基点。3个月shibor报2.8085%，下跌0.2个基点。
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元收跌至95.5部位。欧美股市疲软。能源板块领跌。美国原油库存增加、沙特原油产量创新高，导致原油价格与能源板块同步下滑。欧股收低，生技公司Novozymes第二季业绩令人失望拖累股价大跌，德国公用事业公司意昂集团公布净亏损股价亦走低。纽约原油下跌1.28美元，跌幅2.99%，报41.49美元/桶，在上周美国汽油库存录得今夏第二大周度降幅的同时，美国原油库存意外增加。市场重新担忧全球原油供应过剩，此前全球最大石油出口国沙特对石油输出国组织（OPEC）表示，7月该国原油产量触及1067万桶/日的纪录高位。美豆收跌，因作物天气改善，且11月合约连涨5日后出现获利了结。天气预报称，美中西部地区本月将出现对作物有利的降雨。大豆作物正处于结荚期，也是决定单产水平的关键阶段。周五美农业部将发布月度供需报告，多数分析师预估，美农业部将上调美2016年大豆单产预估。周三，美农业部在11个交易日以来首次未通过其每日报告系统确认达成新的大豆交易。下游粕跌油涨，因粕油价差交易。框架如前，因美出口需求强劲，美豆反弹，冲抵天气缺乏威胁压力。在一些民间机构对美豆做出利空单产预估后，看美农口径。现在分析师平均预估美豆单产为47.7英亩蒲。 | 预计在美农报告前美豆保持区间模式。连盘按震荡对待，宜灵活。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三走坚，但陷在窄幅区间内波动，因经纪商等待美国农业部（USDA）将于周五发布的月度供需报告。 Lanworth预计，美国2016年每英亩玉米产量为165.6蒲式耳，低于美国农业部当前预计的168蒲式耳，市场因而获得支持。其他分析师预计，美国农业部周五将上调单产预估。 大部分分析师还预计，美国农业部将上调2016/17美国玉米产量和结转库存预估。分析师预估，USDA将上调美国2015/16年度玉米年末库存预估至17.2亿蒲式耳，上调2016/17年度年末库存预估至22.87亿蒲式耳。USDA 7月分别预估为17.01亿和20.81亿蒲式耳。 玉米跑赢大豆，因交易员出脱大豆多头/玉米空头套利头寸。 美国农业部周三表示，民间出口商报告向墨西哥出口销售143,650吨美国玉米，2016/17市场年度付运。 美国大豆期货周三下跌，因美国作物天气改善，且11月合约连涨五日过后投资者了结获利。天气预报称，美国中西部地区本月将有对作物有利的降雨，大豆作物正处于结荚期，即决定单产水平的关键阶段。 市场等待美国农业部（USDA）周五发布月度供需报告，多数分析师预计，USDA将上调美国2016年大豆单产预估。 周三，USDA在11个交易日以来首次未通过其每日报告系统确认达成新的大豆交易。ED&F Man Capital Markets谷物交易部门主管Charlie Sernatinger称，这使得大豆期货动能减退。 豆粕期货跟随大豆走低，豆油期货因豆油/豆粕价差交易上涨。 交易商预计，周四公布的USDA出口销售报告料显示，截至8月4日当周，美国2015-16年度大豆出口净销售将在20-40万吨，2016-17年度大豆出口净销售在190-250万吨。
| 大连玉米维持低位震荡，建议观望为主。 大连豆粕夜盘跟随美豆从高位回落，等待美农报告出台，操作上建议观望为主。 菜粕维持震荡调整，操作上建议观望或轻仓短线交易。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹冲高回落，盘中震荡剧烈，铁矿跌幅较大。现货市场主流报价早盘持稳，部分资源价格出现小幅回调，终端采购量较前一交易日继续回落。普氏62%铁矿石价格指数下跌1.60美元至60.90美元，月均价61.14美元。唐山普碳钢坯价格上涨10元，含税出厂价2200元/吨。今日华东主导钢厂又将出台新一期价格政策，继续上调应无悬念。 8月10日，住建部公布数据显示，2016年，全国计划新开工棚户区改造600万套。1-7月，已开工467万套，占年度目标任务的78%，完成投资8211亿元，基本建成任务已完成。 综合来看，供给侧改革不断强化，对钢铁产能释放形成长期抑制。积极财政政策加快推进，市场对即将到来的旺季需求预期仍存，钢价重心有望逐步提高。 | 短期偏多思路，滚动操作，关注钢厂利润水平的变化。 （朱小虎） |
铁矿石 | 昨日进口矿现货成交方面下行5元/吨左右，部分贸易商有出货意愿，但实际成交未有明显改善，成交量收缩，钢厂开始观望市场。 唐山钢坯上涨10元/吨，报收于2200元/吨；普氏62%铁矿石指数下跌1.6美元/吨，报收于60.9美元/吨，折合盘面价格502元/吨，1609合约贴水18元/吨， 1701合约期货贴水72元/吨，远月贴水幅度仍较深，反映市场对远期矿石市场供需的悲观态度。 矿石1609合约向1701合约移仓完成，期货价格在前期高点附近及现货指数60美元/吨上方压力逐渐显现。 | 操作上，可在1701合约上依托近期高点和均线少量波段沽空，短期矿石供需矛盾尚不突出，关注供需矛盾的切换。 （杨俊林） |
煤焦 | 煤焦： 现货价格，焦炭再度提涨。京唐港山西煤808元/吨，京唐港澳煤810元/吨；天津港准一焦1135元/吨，太原一焦970元/吨（+50），唐山一焦1140元/吨（+50），唐山二焦1100元/吨（+40）。 市场消息，环保小组进驻钢铁重镇—山西，据悉检查工作已经展开，但并未有钢厂受其影响而出现停减产，目前在检修的钢厂也多是正常检修，并不是收到停减产通知而检修的。同时需关注其对焦化厂的影响。 焦煤市场8月供求预计仍存在一定缺口，支撑后市价格，不过近月有交割，限制价格进一步上行空间，整体走势偏稳；焦炭市场8月供求相对均衡，价格没有回落压力，对短期偏紧的市场供求来讲也是利好，短期钢厂有补库需求，但焦炭受制于环保、运力问题，供求继续紧张，现货价格不断上调价格支撑短期期价反弹，不过中、短期的矛盾令价格上行的风险在加大。 | 结合盘面，焦煤高位震荡，持稳为主；焦炭夜盘减仓下滑，回落压力并不大，继续短线或观望。 （李岩） |
动力煤 | 2016年8月10日夜盘，郑煤1701合约收盘价511元/吨，下跌2.8元/吨，跌幅0.54%。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价467元/吨，持平；京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价465元/吨，持平；广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价510元/吨，持平；广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价510元/吨，持平。中游库存持稳，下游消费需求处高位。截止8月10日，秦皇岛港库存284万吨，上升6万吨；6大发电集团日均耗煤量71万吨/日，上升2万吨/日，6大发电集团煤炭库存1057万吨，上升8万吨。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价与郑煤1701合约收盘价基差-44元/吨。供给侧改革压缩煤炭产量的同时促进电厂补库需求，供需关系好转支持动力煤前期期货和现货价格持续上行。但是，火电消费季节性减弱和临近交割月多头获利盘抛压将令动力煤期价承压。 | 操作上，中线观望，短线灵活。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1701 隔夜，橡胶1701合约价格维持震荡收12710元/吨，价格处均线之间。 合约上，1701合约较1609合约有季节优势，价格偏强。近期趋势有宽幅震荡收窄趋向，需密切关注12100附近前期支撑。技术指标上看,macd指标逐渐回升，多空势力纠结，整体看，天胶价格仍维持宽幅震荡为主。 现货方面，昨日原料价格下跌。14年国营全乳胶10300元/吨价格下跌。 操作方面: 多单谨慎逢低入场，勿过度追高，见高适度获利。注意止损 空单部分，顶部位成交不足可适度介入，谨慎入场，见低获利。 | 橡胶1701参考区间：12300-12900（李洪洋） |
棉花 | 郑棉围绕14500元窄幅震荡，最新1月价格在14735元，盘面受40日、20日均线压制，前低14215元支撑未破。1-5价差缩至35元。 8月10日储备棉轮出资源30053.5022吨，实际成交20628.172吨，成交率68.64%，成交均价13846元/吨。 7月，我国纺织品服装出口253.74美元，同比减少6.9%，环比增加5.66%。 印度种植面积达到965万公顷，现货价格再次上涨。据印度官方数据，至8月5日印度植棉面积为964.8万公顷，去年同期1051.68万公顷，减幅9%，近一周印度植棉面积增加41.5万公顷，上周增加55万公顷。目前古吉拉特降水量较往年平均落后27%。 巴基斯坦现货报价下调，棉区天气转晴。有预测表示新年度皮棉产量在1200万包（204万吨）以下。 隔夜ICE期棉如期向下寻找支撑，12月合约收报71.89美分，K线呈十字星。 | 8月12日公布USDA报告公布。美农报告公布前，郑棉窄幅震荡为主。 （苗玲） |
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