宏观信息及证券指数期现早间思路 20160726

宏观信息及证券指数期现早间思路  20160726

【国际宏观基本面信息】

1    美国国会预算办公室预计，本财政年度赤字增加960亿美元后，政府在社会福利和联邦医疗保险方面的支出恐使得财政赤字进一步扩大。未来10年，公共债务负担料增加近10万亿美元。

2    美国联邦基金期货（CME）周一数据显示，交易员预期9月加息概率由上周五的20%上升至26%；预期12月加息概率由上周五的48%上升至56%；2017年6月加息概率由上周五的63%上升至71%。

3     英国7月CBI工业订单差值-4，前值-2，预期-6；7月CBI工业出口订单差值-22，前值-14，预期-14；7月CBI工业物价预期差值5，前值1，预期1；7月CBI工业产出预期差值6，前值23，预期23。

4    摩根大通：避险资产正在出现泡沫。随着美国利率处于低位，典型的避险资产已变得过于昂贵。

5    据日经新闻，日本财务省将未来几年直接注入经济的财政刺激规模增加一倍至6万亿日元，综合刺激方案规模或超过20万亿日元。消息传出后，美元兑日元短线上扬26点。高盛此前指，3万亿日元直接财政刺激对市场和经济影响不大。

【国内宏观基本面信息】

1    习近平会见美国总统国家安全事务助理赖斯时指出，中美共同利益远大于分歧，双方要积极拓展经贸投资等双边领域，有效管控分歧，相互尊重彼此的核心利益。

2    财政部：1-6月国企经济运行趋稳向好，实现利润11272.4亿元，同比下降8.5%；营业总收入213875.8亿元，同比下降0.1%；煤炭行业今年首次实现由亏转盈，钢铁和有色等行业继续亏损。

3    银监会：中国银行业金融机构6月底境内总资产212万亿元人民币，同比增长15.6%；总负债196万亿元人民币，同比增长15.1%。

4   新华社称，展望下半年，全球经济仍将受困于低速增长，中国经济下行压力依然较大，宏观调控的两难和多难问题或将有所增加；从趋势看，中国经济发展长期向好的基本面没有变。

5   截至22日最后一个交易日，沪深股市流通市值合计报373784亿元，一周减少0.98%。同期，沪深股市总市值报476674亿元，一周减少1.07%。

6   中金最新报告称民间投资融资成本明显上升，即使保守估计，2季度民企贷款利率已近10%。同时民间投资占比半年内速降4%，6月公共部门投资已成固定资产投资唯一增长点1

7   基金业协会的一项有关“未提交2015年度审计财务报告的私募基金管理人被列入异常机构名单”的通知引发了私募行业对于监管新动向的关注；根据通知，基金业协会将截至6月底未提交年度财报的4276家私募机构列入异常名单。

8  修订后的《证券公司风险控制指标管理办法》实施在即，再加上外部风险呈现高企态势，券商未来将收缩以投向非标资产为主的非主动型券商定向资管计划（俗称通道业务）的规模。（上证报）

9   修订后的《证券公司风险控制指标管理办法》实施在即，再加上外部风险呈现高企态势，券商未来将收缩以投向非标资产为主的非主动型券商定向资管计划（俗称通道业务）的规模。（上证报）

【今日重要信息及数据关注】 

21:00      美国5月S&P/CS20座大城市房价指数年率        前值5.4%  预期5.6% 

美国5月S&P/CS20座大城市房价指数月率        前值0.45% 预期0.2% 

21:45      美国7月Markit服务业采购经理人指数初值      前值51.4  预期52

美国7月Markit综合采购经理人指数初值     前值51.2     

22:00      美国7月咨商会消费者信心指数      前值98 95 

美国6月新屋销售月率      前值-6% 预期0.5% 

美国6月新屋销售       前值55.1万    预期55.4万   

美国7月里奇蒙德联储制造业指数        前值-7     预期-5

【证券指数期现货思路】                

    25日，指数延续震荡态势，盘中最低下探至3003.29点，最终微涨0.1%报3015.83点。成交量继续萎缩至4917亿元。深指微涨0.09%，报收10718.36点；创业板指跌幅0.18%，报收2245.89点；沪深300报收3230.88，涨幅0.18%；上证50报2159.55点，涨幅0.11%；中证500报收6408.78点，涨幅0.28%。

   股指期货IF1608报收3198.0，涨幅0.01%；IH1608报收2148.4，涨幅0.04%；IC1608报收6290.4，涨幅0.16%。

   主要板块方面：建筑材料涨幅1.06%；地产涨幅0.65%；食品饮料涨幅0.55%；商贸涨幅0.52%；医药生物涨幅0.50%；电子涨幅0.41%；化工涨幅0.40%；传媒涨幅0.26%；农林牧渔涨幅0.18%；银行涨幅0.13%。有色跌幅0.89%；国防军工跌幅0.52%；汽车跌幅0.31%；钢铁跌幅0.23%；计算机跌幅0.22%；非银金融跌幅0.09%；采掘跌幅0.09%；电气设备跌幅0.05%。

   资金方面，两市资金双双流出合计流出资金80多亿。资金流入榜上，主营房地产板块以8.76亿的资金流入额位居榜首；随后是化工新材料板块，资金流入3.77亿；此外，百货零售板块、中药板块、玻璃及建材板块的资金流入额也都相对较多，分列资金流入榜第三到第五名位置。资金流出榜，电气电源设备板块引领做空，资金流出11.06亿；其次是证券保险板块，资金流出10.35亿；此外，贵重金属板块、普通有色板块、计算机应用板块也都相继上榜，三个板块的资金流出额分别为9.78亿、8.55亿与7.72亿。综合比较后可知，周一指数没有下跌，但是空方的能量依然明显强于多方，尤其是证券保险、有色、计算机应用等板块的做空，更是直接压制了市场的做多人气，在这种背景下，大盘后期或将出现继续寻底的动作。

   总体而言，周一多空资金再次流出，尽管资金流出量较上周五明显减小，但以近十几个交易日的情况综合来看，多空资金明显是以流出为主，说明在最近市场徘徊的过程当中，有不少个股及板块都出现了不同程度的资金外流，这对后市的运行显然是不利的。

   现在指数的关注点还是在于资金政策方面，当前银行间市场流动性紧张势头未缓，资金拆借难度进一步加剧。月度缴税虽然已经结束，但是资金走款在途，仍令部分机构融入承压，央行虽进行了1500亿7天逆回购操作，但也仅仅只是对冲了500亿7天逆回购和1010亿3个月MLF到期，并未更多释放流动性。体现了央行保持稳健货币政策的变化，继续维持资金面平衡的意愿，即使在连续几个交易日资金面趋紧的情况下，央行同样不为所动，坚守2.25%的底线不动摇，即使市场资金面紧张之时依然不加大流动性投放。因此虽然短期来看，资金面趋紧给机构带来的压力还能扛得过去，但一旦资金紧张持续较长的时间，市场的流动性预期可能就会出现变化，对金融市场的不利影响将会快速显现。因此近期投资要做好防守准备，建议投资者控制好仓位，保持谨慎