道通早报（8月2日）

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹大幅上涨，夜盘高位震荡。开盘前，沙钢新一期价格政策出台，螺纹钢上涨70元，线材和盘螺上涨30元/吨，早盘现货市场报价继续上行。午后，工地按计划采购，中间商积极备货，终端采购量较上周五回升，市场交易也有增加。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）上涨1美元至61美元，月均价61美元。唐山普碳钢坯价格上涨30元，含税出厂价2080元/吨。

7月份钢铁行业PMI指数为50.2，较上月回升5.1个百分点。其中生产指数50.1，回升7.6个百分点；新订单指数50.5，回升7.2个百分点；新出口订单指数55.7，回升4.4个百分点；产成品库存指数为52，回升2.7个百分点。

综合来看，近期需求端力度有所下滑，不过供给侧改革力度不断加强，环保限产政策频出，突发性、强制性限产成为常态，对钢价支撑作用较强。

波段操作，关注钢厂利润水平的变化。

（朱小虎）

铁矿石

昨日铁矿石市场成交量及成交价格上行明显，北方各港口现货高品资源成交价格上行15元/吨左右，钢厂存采货意愿。

近期环保政策下的中频炉的停产限产成为市场的焦点，据我们的市场调研了解，江苏境内有10多家中频炉小厂关停，部分高炉受影响，短期对钢铁的供给有一定影响，当前市场，钢厂库存和社会库存低，环保检查和钢厂检修等因素影响供给，需求由于高温受到抑制，整体呈现供需弱平衡态势；

矿石来看，由于当前环保更多的是中频炉，高炉受影响较少，对原料需求影响有限，目前钢厂高利润情况下尽量增加出铁率，增加矿石入炉品味，近期矿石的高品位和低品位之间的价差扩大也可以看出企业的生产倾向，矿石需求短期仍保持较强。

短期来看，环保影响下钢铁高位震荡，矿石保持高位运行，观望或短线参与，继续关注矿石在60美元/吨附近的成交和表现情况。

（杨俊林）

煤焦

煤焦：

现货价格，煤焦持稳，焦炭价格小幅上调。京唐港山西煤808元/吨，京唐港澳煤780元/吨；天津港准一焦1055元/吨（+15），太原一焦870元/吨，唐山一焦1060元/吨，唐山二焦1020元/吨。

市场信息，环境保护部7月25日向媒体通报了全国钢铁行业环境保护专项执法检查部署情况，并要求各地进一步强化钢铁行业专项执法检查。由于钢铁产能集中，江苏省成了此次环保督查的重点对象，特别是苏北地区尤其严重。

受G20会议影响，杭州地区建筑工地多停工，加上高温天气影响，终端市场需求并不佳。

焦煤市场主要受进口减少影响，供求出现一定缺口，不过受主力合约交割影响，近远月强弱出现分化，1月合约走势偏强；焦炭市场受此次唐山限产影响较大，市场担忧需求出现缺口，不过从整体库存表现来看，缺口或小于市场预期，增加高位市场压力。短期从外围事件的带动来看，环保限产短期对供应有抑制，提振市场，但整体需求也没有好的表现，限产对短期影响的持续性存疑。

结合盘面，煤焦增仓上行，短期仍将偏强，持续性存疑，短线思路。

（李岩）

动力煤

2016年8月1日夜盘，郑煤1609合约收盘价439.6元/吨，上涨9元/吨，涨幅2.09%。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价452元/吨，上涨2元/吨；京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价450元/吨，持平；广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价500元/吨，持平；广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价500元/吨，持平。中游库存持稳，下游短期需求回暖。截止8月1日，秦皇岛港库存267万吨，下降4万吨；6大发电集团日均耗煤量77万吨/日，持平，6大发电集团煤炭库存1097万吨，下降13万吨。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价与郑煤1609合约收盘价基差12.4元/吨。供给侧改革压缩煤炭产量的同时促进电厂补库需求，供需关系好转支持动力煤价格，但是临近交割月动力煤价格短期将面临多头获利盘抛压，综合后市动力煤期价或以震荡为主。

操上，中线前多逐步离场，短线观望或灵活。

（甘宏亮）

橡胶

橡胶1609

隔夜道指原油价格回落，美国pmi数据不及预期，天胶价格维持震荡，1609合约价格收10930元/吨，1701合约收12670元/吨

天然橡胶保税区库存下降，交易所库存维持上升。轮胎开工率数据出现回落。供求面，需求不足仍压制天然橡胶价格。资金面，多单资金略有优势。现货：14年国营全乳胶报价10650元/吨，价格回落。

短期内，受危机与资金共同影响，近期天胶价格宽幅震荡。操作方面:轻仓短单注意止损。受季节性影响1701合约价格未来预计偏强，1609合约预计偏弱。注意主力合约更替。

多单部分，谨慎逢低入场，见高及时获利。

空单部分，反弹高点成交不足介入，见低及时获利。

橡胶1609参考区间：10700-11200

橡胶1701参考区间：12300-12900

（李洪洋）

棉花

郑棉依托40日均线支撑偏强震荡，1月合约再14785元附近，1-5价差在55元。
8月1日储备棉轮出资源30018.539吨，实际成交26370.518吨，成交率87.85%，成交均价13988元/吨(上一日成交均价13937元/吨)。
预测印度种植面积减10%，古吉拉特邦产量大减。据印度媒体报道，目前印度面积大约在1020-1040万公顷，去年同期为1190万公顷，前年为1280万公顷。由于植棉面积减少的，下年度最终产量预计也将减少，由2015/16niandu d 574万吨降至510万吨，估计古吉拉特邦可能从159.8万吨降至110.5万吨。
印度现货价格平稳，降雨量较往年持平。S-6折89.9美分。
巴基斯坦棉市波动，现货销售顺畅。
隔夜ICE期棉偏强震荡，ICE12月合约报74.22美分。上周五储备棉成交开始出现流拍，期价大幅回调，周一成交率下滑成交价下调，关注本周储备棉成交情况。

储备棉成交情绪或降温与盘面走势不符，因此操作上暂观望。

（苗玲）