联系电话：025-83276920
道通早报
日期：2016年7月21日
【经济要闻】
宏观、数据
1、经济参考报：中国宏观经济杠杆问题并不十分严重，非金融企业总体债务风险可控。由于经济总体运行将处在平稳区间，短期内不会爆发债务危机，更不会成为全球金融危机的策源地。
2、渣打银行：中国下半年几乎没有降息空间，但有必要下调存款准备金率以对冲资本外流。央行不希望市场再现恐慌情绪，尤其是在G20集团峰会以及正式纳入SDR之前，料人民币不会出现大幅波动。
3、国务院常务会议：通过“十三五”国家科技创新专项规划，以创新型国家建设引领和支撑升级发展；部署推进互联网＋物流，降低企业成本便利群众生活；通过《国务院及其各部门任命的国家工作人员宪法宣誓组织办法》。
4、央行：周三进行750亿7天期逆回购操作，中标利率持平于2.25%。另外，当日有300亿逆回购到期。中信证券认为，降准概率进一步下降，货币政策仍趋中性稳健，流动性凸显碎片化、周期性特点。
5、金砖国家新开发银行：“上海智慧新能源推广应用示范项目”获得新开发银行贷款，该项目将利用新开发银行5.25亿元人民币主权贷款，是国内首个新开发银行主权贷款项目，更是国际金融组织的首单人民币主权贷款业务。
6、经济参考报：今年以来，随着去产能推进，煤炭价格小幅回升，部分煤企扭亏。但目前煤炭行业供大于求的形势并未发生实质改变，3.64万亿债务风险等问题仍存。为此相关部门正在制定支持企业债务处置等多项配套政策。
7、美国《财富》杂志：发布新一期世界500强排行榜，中国上榜公司数量继续增长，今年达到了110家。13家中国内地公司首次上榜，其中包括京东集团、美的集团、万洲国际，以及三大房地产公司，万科、大连万达、恒大。
8、隔夜shibor报2.005%，上涨0.2个基点。7天shibor报2.308%，持平。3个月shibor报2.8615%，下跌0.35个基点。
市场
1、国家粮食局：正式印发《关于大力促进粮食科技成果转化的实施意见》，旨在打通粮食科技与粮食产业经济结合的通道,加快推动粮食科技成果转化为现实生产力。提出任务包括发展“互联网＋”粮食科技创新服务等。
2、发改委：目前正在组织编制“十三五”综合交通运输体系规划，在这个规划编制过程中，将把铁路也包括公路、机场与其它交通方式的建设项目一一落地，做好“十三五”交通运输的统筹、衔接和发展。
3、民政部、财政部：7月19日联合印发《联合开展居家和社区养老服务改革试点工作》。拟选择部分地级市（含直辖市的区）开展居家和社区养老服务改革试点，满足绝大多数有需求的老年人在家或社区享受养老服务的愿望。
4、税务总局：上半年，全国税务部门组织税收收入64979亿元（已扣减出口退税），同比增长9.4%。反映出经济发展四个方面的亮点，包括税收收入结构不断优化，高端制造业税收较快增长，东部地区税收收入增长较快等。
5、中证网：从发改委获悉，目前，发改委已编制完成《全国“十三五”易地扶贫搬迁规划》，按程序报批后即将印发实施。易地扶贫搬迁是脱贫攻坚“头号工程”，也是“五个一批”精准扶贫工程中最难啃的“硬骨头”。
6、一财：环保部日前透露，《“十三五”环境影响评价改革实施方案》已经敲定。环评是减少污染、保护生态环境的前置性措施，相当于环境保护的一道闸门。“十三五”期间，环保部还将开展关停、搬迁企业环境风险评估。
7、工信部：编制《高效节能环保工业锅炉产业化实施方案》。提出，到2020年底，攻克一批高效节能环保工业锅炉关键共性技术，培育一批高效节能环保工业锅炉制造基地，高效节能环保工业锅炉市场占有率达60%以上等。
8、发改委：根据《中长期铁路网规划》，“十三五”期间全国新建铁路将不低于2.3万公里，总投资不低于2.8万亿元。积极鼓励社会资本投资建设铁路，进一步提高中西部铁路在国家投资中的资金比重。
9、新华社：环渤海港口资源整合再出新举措。近日，天津港集团与唐山港集团签署协议，双方决定共同投资5亿元，在京唐港区设立集装箱码头公司，这是津冀两地港口之间的又一次重大合作。
10、中国银联：就银联卡受理终端和创新支付标准相关工作作出安排部署，并公布了《银联卡销售点（POS）终端技术规范》（修订）、《中国银联移动支付技术规范》（修订）和《中国银联生物认证技术指引》（新编）标准规范。
11、乐视视频：7月19日19:40，乐视视频遭遇了有史以来最大的一次恶意DDoS攻击，峰值流量高达200G，乐视云计算紧急启动多重防护手段进行全面修复，现已恢复正常访问，公司已启动最高级应急预案严阵以待。
12、新三板：7月20日合计挂牌7796家公司，当日新增7家，成交金额4.8亿，其中做市转让3.05亿，协议转让1.75亿。
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元略收高于97上方。欧美股市续涨。美股再次收高，科技股领涨。道指连续第七个交易日创历史新高，标普500指数也刷新了历史高点。原油期货止跌转涨。风险偏好的提升十分显著，垃圾债券大涨，避险资产如国债以及黄金则出现下跌。 伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数20日报收于6728.99点，比前一交易日上涨31.62点，涨幅为0.47%。欧洲三大股指当天均以上涨报收。纽约原油上涨0.29美元，收于每桶44.94美元，涨幅为0.6%。美国能源信息局20日公布的原油数据显示，上周美国全国商业原油库存减少230万桶至5.195亿桶。这是该数据连续第九周出现下降，为当天油价上涨提供支撑。美豆急跌2%，因天气预报显示，8月美中西部地区天气状况有利作物生长。农产品市场在经历一天震荡行情后因美农业带气温下降而下滑。最新发布的天气预报显示，在大豆作物关键生长期的大部分时间里，美国降水充裕，气温适中，缓解了对拉尼娜天气影响收成的担忧。跌幅部分来自于商品基金出脱多头头寸，因对8月干热天气损害单产，限制秋季大豆收成的担忧缓解。下游粕弱油强。豆类上涨大多体现在粕上，而一旦下跌油粕比就会修正。框架如前，美豆延续7月修正。理论上10.2元的成本线下破，意味市场认可8月美农业部上修单产的可能增加。因虽然几次预报天气干热，而实际美豆生长数据并未受影响，反而表现正常。如此，对8月美豆单产预期的评估，将是近期的焦点，而周度生长数据是重要参考。 | 技术上美豆延续交易中心下移的小5波通道，预计今日连粕低开震荡，短盘中急跌不杀。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三下挫1.2%，至近两年最低水准，交易商表示，因最新的天气预报显示，美国中西部的作物受天气的威胁减弱。预报称，关键的玉米生长区降雨量上升，这将扶助保护作物不受未来数日酌热天气的影响。此外，预计气温将很快从高位回落。 玉米合约普遍触及新合约低点，主力CBOT玉米合约在3.41-1/2美元触底，此为2014年10月中来最低水准。 分析师预计，周四公布的美国农业部报告将显示，上周出口销售旧作玉米40-60万吨，新作玉米50-70万吨。之前一周出口销售旧作玉米总计66.78万吨，新作玉米68.78万吨。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三急跌2%，因天气预报显示，8月美国中西部地区天气状况有利于作物生长。交投最活跃的大豆合约触及4月26日以来最低。 农产品市场在经历一天震荡行情后，大豆价格下滑至逾两个月新低，因美国农业带气温下降。最新发布的天气预报显示，在大豆作物关键生长期的大部分时间里，美国降水充裕，气温适中，缓解了对拉尼亚天气现象会影响收成的担忧。跌幅一部分来自于商品基金继续出脱多头头寸，因对8月干热天气损害单产，限制秋季大豆收成的担忧缓解。 在指标11月大豆期货跌穿前一个7月低位10.21美元后，卖盘加速。 | 大连玉米料将维持弱势震荡，操作上建议观望为主。 大连豆粕料将跟随美豆继续调整走势，短期将弱势震荡消化利空寻找低位支撑，操作上建议观望或轻仓短空交易。 菜粕料将跟随豆粕走势，短期波动较大，操作上建议轻仓短空交易。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹弱势震荡，夜盘略收高。现货市场主流报价继续下调，跌幅有所收窄。钢厂到货资源增多，现货市场规格紧缺的现象逐步缓解。午后，进场采购的客户有所增多，主导资源报价维稳。终端采购量较前一交易日基本持平，低价资源成交尚可。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报56.2美元，保持平稳，月均价56.92美元。唐山普碳钢坯价格下跌20元/吨，含税出厂价1960元/吨。 据中钢协统计，2016年7月上旬，中钢协会员钢铁企业日产粗钢174.21万吨，比上期减少2.16万吨，下降1.22%。据此估算，本旬全国日产粗钢225.32万吨，比上期下降1.02%。截止7月上旬末，会员钢铁企业钢材库存量1379.87万吨，旬环比增加56.51万吨，增长4.27%。 7月20日，国家发改委正式印发《中长期铁路网规划》。到2020年，铁路网规模达到15万公里，其中高速铁路3万公里，覆盖80%以上的大城市；到2025年，我国高速铁路将从2015年底的1.9万公里增加到3.8万公里左右，铁路网规模达到17.5万公里左右。 | 综合来看，本轮反弹主要是由期货来拉动现货，更多的是预期因素，钢市供需层面并未得到明显改善，不过当前钢厂生产调节能力较强，可围绕钢厂利润水平波段操作。 （朱小虎） |
铁矿石 | 近日港口现货资源连续下行，成交价格难以持稳，多数钢厂对市场保持观望，难有向好预期。北方各主要港口，现货资源成交屡有低价拉低市场，对商家心态有一定的影响。昨日矿石成交价格稳中趋弱，下调幅度5-10元/吨，商家存出货意愿，市场观望情绪较高。 据中钢协统计，2016年7月上旬，中钢协会员钢铁企业日产粗钢174.21万吨，比上期减少2.16万吨，下降1.22%。据此估算，本旬全国日产粗钢225.32万吨，比上期下降1.02%。7月上旬粗钢产量有所回落，但由于钢厂较好的利润状况，回落幅度有限，整体仍处于高位水平。 唐山钢坯下降20元/吨，报收于1960元/吨；普氏62%铁矿石指数持平于56.2美元/吨，折合盘面价格469元/吨。 | 矿石压力逐渐显现，但目前的供需矛盾尚不突出，高位震荡难免，保持波段操作的思路，反弹沽空，灵活止盈。 （杨俊林） |
动力煤 | 2016年7月20日夜盘，郑煤1609合约收盘价429.8元/吨，上涨0.2元/吨，涨幅0.09%。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价425元/吨，持平；京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价425元/吨，持平；广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价485元/吨，持平；广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价485元/吨，持平。中游库存下降，下游短期需求回暖。截止7月20日，秦皇岛港库存295万吨，下降3万吨；6大发电集团日均耗煤量67万吨/日，上升8万吨/日，6大发电集团煤炭库存1209万吨，上升46万吨。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价与郑煤1609合约收盘价基差-4.8元/吨。供给侧改革压缩煤炭产量的同时促进电厂补库需求，供需关系好转支持动力煤前期期货和现货价格持续上行。短期现货市场关注价格能否持续跟涨，期货市场关注435元/吨附近压力，若能上破期价仍将有一定上行空间，否则期价或将以区间震荡为主。 | 操作上，中线多单持有，短线低吸高平。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1609 隔夜道指原油回升，天胶价格回升，夜盘收11565元/吨，价格偏强。 目前处于天胶丰产期。一般投资者应谨慎操作为主，警惕回落出现。 现货方面，14年国营全乳胶11100元/吨，价格回升。 合约上，1701合约较1609合约有季节优势，远期上涨概率更大。1609合约承受交割品充裕压力。 短期内，受危机与资金共同影响，天胶价格宽幅震荡。短期价格偏强。 操作方面:轻仓短单注意止损。 多单部分，谨慎逢低入场，勿过度追高，见高及时获利。 空单部分，反弹高点成交不足少量介入，见低及时获利。 | 参考区间11200-11700 （李洪洋） |
棉花 | 周三郑棉回调至20日均线后反弹，1月合约报15400元，1-5价差95元。
| 操作上，观望。 （苗玲） |
本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，报告中的内容和意见仅供参考。我公司及员工对使用本报刊及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报刊版权归道通期货所有。
