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道通早报
日期：2016年7月22日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 欧央行：维持主要再融资利率0%、隔夜存款利率-0.4%、隔夜贷款利率0.25%、QE规模每月800亿欧元均不变，均符合预期。
“未来数月，当我们有更多的信息，包括欧洲央行工作人员的预测，我们将能更好地评估潜在宏观经济条件，”德拉吉称，“如有必要，欧洲央行将采取一切可用的工具。”
2 美国至7月16日当周初请失业金人数25.3万，前值25.4万，预期26.5万；美国7月费城联储制造业指数-2.9，前值4.7，预期5；加拿大5月批发销售环比增1.8%，前值增0.1%，预期增0.2%。
3 IMF在中国举行二十国集团会议前发布监测报告称，全球经济增长风险自英国公投脱欧以来显著上升，敦促减少围绕英国退欧的不确定性、解决债务问题；中国需要放缓信贷增长、提高消费；美联储以“非常渐进的”方式加息显而易见；各国央行要合理使用负利率；G20需要采取紧急行动抑制风险、重振经济增长。
4 据日经新闻，日本执政当局正施压保守的财政部，以扩大财政支出。一些观察人士称，政府新的刺激计划规模或升至20万亿到30万亿日元之间。这最高将是此前政府计划的三倍，或令日本央行本月议息会议进一步放松货币政策的压力降低。。
5 穆迪(Moody's)：新兴经济体，尤其是亚洲的债务风险仍在不断上升。新兴经济体债务累计已长达十年，目前受外部冲击的影响也越来越大。债务增长最严重的是亚太地区，其中中国大陆、印度、印尼、台湾地区和马来西亚是外部借款增长最快的。穆迪预计，中期来看全球经济仍将保持缓慢增长，未来数年大宗商品价格将维持在低位。这将对许多新兴市场国家的外汇收入、外汇储备以及大宗商品出口产生影响。此外，穆迪还表示，潜在的资本流动缓慢、美联储可能继续加息等因素，都将使新兴经济体的债务状况恶化。
【国内宏观基本面信息】
1 国务院印发关于经济建设和国防建设融合发展意见，要求深化国防科技工业体制改革，进一步打破行业封闭，扩大引入社会资本；推进军工企业专业化重组；推动军工技术向国民经济领域的转移转化，实现产业化发展；推进实施海洋强国战略。
2 央行：6月末，金融机构人民币各项贷款余额101.49万亿元，同比增14.3%，较上季末低0.4个百分点；个人购房贷款余额16.55万亿元，同比增30.9%，较上季末高5.4个百分点，上半年增加2.36万亿元，同比多增1.25万亿元。
3 交通部：今年上半年，全社会完成货运量197.4亿吨，同比增长3.1%。其中，铁路煤炭、钢铁等“黑货”运量降幅较大，但货值较高的“白货”实现快速增长，高速公路货运量增速快于普通公路。
4 除了近期已被媒体报道过的挂牌标准变化之外，全国股转系统正在对包括如股票发行在内的各项业务规则进行梳理和评估。近期全国股转系统还召集券商以及企业，对新三板现有的资金募集情况进行研讨，未来也将对资金募集的管理和使用出台相关的监管政策。（21世纪经济报道）
【今日重要信息及数据关注】
15:30 德国7月制造业采购经理人指数初值 前值54.5 预期53.4
德国7月服务业采购经理人指数初值 前值53.7 预期53.2
德国7月综合采购经理人指数初值 前值54.4 预期53.6
16:00 欧元区7月制造业采购经理人指数初值 前值52.8 预期52
欧元区7月服务业采购经理人指数初值 前值52.8 预期52.3
欧元区7月综合采购经理人指数初值 前值53.1 预期52.5
16:30 英国7月制造业采购经理人指数初值 前值52.1 预期47.5
英国7月服务业采购经理人指数初值 前值52.3 预期48.7
英国7月综合采购经理人指数初值 前值52.4 预期48.5
21:45 美国7月制造业采购经理人指数初值 前值51.3
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 隔夜外围美元略回落至97下方。欧美股市回落。道指从历史高点回落，结束了连续九天上涨的势头。尽管周四出现下跌，但三大股指本月涨幅是自三月以来最大的。纳指七月上涨4.6%，道指上涨3.1%，标普500上涨3%。欧股涨跌不一，欧洲央行21日决定维持欧元区三大关键利率不变，同时决定将每月800亿欧元的购债计划至少持续至明年3月。纽约原油下跌1.00美元，收于每桶44.75美元，跌幅为2.2%。上周美国汽油库存意外增加91.1万桶至2.41亿桶，这是该数据过去五个星期第四次出现上升。美国全国商业原油库存虽然上周连续第九次下降，但依然处于同一时期的历史最高值。美豆收涨，因有迹象显示出口需求强劲，在受创的市场引发一轮温和低吸买盘。天气预报显示，美中西部8月天气状况对大豆生长有利，限制涨幅。8月正值大豆生长的关键时期。美出口销售报告显示，7月14日当周，美15-16年度大豆出口销售增32.5万吨，较之前一周下滑11%；16-17年度大豆销售净增100.16万吨。新作销售预期超过市场预估区间的高端。分析师称，对于8月将迎来更多降水以及气温较为凉爽的预期可能继续压制市场。下游豆粕期货涨跌不一，因美国内终端用户需求疲软限制豆粕涨幅。豆油期货收涨。框架如前，美天气预报转正常压制市场，还需要跟踪周度植物生长数据，直至8月月度数据时，看美农业部对本季大豆单产的首次预期。之前沿用的是趋势单产46.7，美豆种植成本在面积一定的条件下都是按趋势单产核算，如果单产数据有变，成本也会跟随变化。成本变化会影响农户销售策略，对投资者来说，也会修正交易策略。 | 短还是暂按整固修正的区间模式对待，宜灵活小量参与。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四走软，交易商称，因出口销售数据疲弱，以及预期目前美国中西部和大平原高温对正在生长的作物伤害不大。一旦热浪过去，气温预计很快会下降，且预报周末中西部会有一些对作物有利的降雨。交投最活跃的玉米合约连跌第三个交易日，触及2014年10月来最低。 美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，7月14日止当周，美国2015/16年度大豆出口销售净增32.50万吨，较之前一周下滑11%，较前四周均值减少46%。当周，美国2016/17年度大豆出口销售净增100.16万吨。新作销售超过市场预估区间的高端。 | 大连玉米昨日从低位反弹，继续维持低位区间震荡，建议观望为主。 大连豆粕短期继续弱势震荡，8月天气仍有不确定性，继续关注未来几周天气预报，操作上建议观望为主，或轻仓短线交易。 （李金元） |
◆工业品
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螺纹 | 昨日螺纹大幅上涨，尾盘涨幅收窄，夜盘继续回落。现货市场主流报价早盘平稳，沙钢在开盘前就已出台新一期价格政策，螺纹钢、盘螺和线材普涨30元/吨，超出市场预期，市场上涨范围与力度逐步扩大，涨幅50元左右，终端采购量较前一交易日明显回升，部分需求提前释放。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）上涨1.3美元至57.50美元，月均价56.96美元。唐山普碳钢坯价格上涨50元/吨，含税出厂价2010元/吨。 7月21日，央行发布上半年金融机构贷款投向统计报告。其中6月末人民币房地产贷款余额23.94万亿元，同比增长24%。个人购房贷款余额16.55万亿元，同比增长 30.9%。人民币小微企业贷款余额同比增加15.5%，同比增长15.5%。 7月21日，淡水河谷公布第二财季数据显示，淡水河谷第二季度铁矿石产量为8680万吨，预期8600万吨，环比增长12%。2016年上半年铁矿石产量为1.644亿吨，同比下降1.4%。2016年年度目标产量为3.4-3.5亿吨。球团方面，2季度产量为1000万吨，环比下降12.4%，同比下降17.9%。Samarco预计在2017年恢复生产。 据国家统计局数据，2016年6月，我国铁矿石原矿产量12106.4万吨，同比下降1.2%；1-6月份铁矿石原矿石产量59403.8万吨，同比下降2.2%。 | 综合来看，7月份的反弹主要是由期货来拉动现货，更多的是预期和一些短期扰动因素，钢市供需层面并未得到明显改善，不过当前钢厂生产调节能力较强，可围绕钢厂利润水平波段操作。 （朱小虎） |
铁矿石 | 昨日矿石成交量上行明显，成交价格大幅上行5-10元/吨，部分钢厂有采货意愿。下游钢材报价上行明显，出货顺畅，对上游原料市场提供一定支撑。 矿山情况：必和必拓公布了2016财年（截止到今年6月30日）生产运营情况，其铁矿石产量按100%权益算为2.57亿吨，与2015财年相比增2%，剔除合作伙伴份额，其铁矿石产量为2.27亿吨，同比下降2%。BHP二季度西澳产量为6450.8万吨（以100%股权计），环比增4.9%，同比降1.2%。 唐山钢坯上涨50元/吨，报收于2010元/吨；普氏62%铁矿石指数上涨1.3美元/吨，报收于57.5美元/吨，折合盘面价格479元/吨。 | 矿石压力逐渐增大，但目前的供需矛盾尚不突出，高位震荡难免，参考区间55-60美元/吨，保持短线波段操作的思路，价格波动剧烈，注意仓位和风险控制。 （杨俊林） |
动力煤 | 2016年7月21日夜盘，郑煤1609合约收盘价434.2元/吨，下跌1.6元/吨，跌幅0.37%。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价425元/吨，持平；京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价425元/吨，持平；广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价485元/吨，持平；广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价485元/吨，持平。中游库存上升，下游短期需求回暖。截止7月21日，秦皇岛港库存314万吨，上升9万吨；6大发电集团日均耗煤量66.6万吨/日，下降0.5万吨/日，6大发电集团煤炭库存1208万吨，下降1万吨。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价与郑煤1609合约收盘价基差-9.2元/吨。供给侧改革压缩煤炭产量的同时促进电厂补库需求，供需关系好转支持动力煤前期期货和现货价格持续上行。 | 操作上，中线多单持有，短线低吸高平。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1609 隔夜道指原油下跌，天胶价格有所回落。 目前处于天胶丰产期。一般投资者应谨慎操作为主，警惕回落出现。 现货方面，14年国营全乳胶11100元/吨，原料价格回升。 合约上，1701合约较1609合约有季节优势，远期上涨概率更大。1609合约承受交割品充裕压力。 短期内，受危机与资金共同影响，天胶价格宽幅震荡。短期价格偏强。 操作方面:轻仓短单注意止损。 多单部分，谨慎逢低入场，勿过度追高，见高及时获利。 空单部分，反弹高点成交不足少量介入，见低及时获利。 | 参考区间11200-11800 （李洪洋） |
棉花 | 周四郑棉上涨，夜盘继续上涨，1月合约报15720元，1-5价差85元。 7月21日储备棉轮出资源28839.301吨，实际成交28839.301吨，成交率100%，成交均价15116元/吨(上一日成交均价15114元/吨)。 7月20日印度棉价格下跌，S-6提货价90美分，棉价下跌的主要原因是未来种植面积增加，纺织企业采购外棉，及纱线价格跟不上棉花价格涨幅。对于较小的纺企，CCI决定开库放储，但库存很有限。 隔夜ICE期棉小涨，12月合约收报73.13美分；纱线跟随提价，布厂提价，产业联动一片顺畅；郑棉最大涨幅60%后，郑棉16000元的高度是最大的逻辑变数；昨日召开抛储议题的会议，纺织企业呼吁“延长抛储时间，增加抛储数量，停止贸易商参与抛储”等建议，当天未见有任何结论公布，今日抛储数量继续下调至2.6万吨。 | 预期郑棉高位震荡，日内有望继续挑战16000。 （苗玲） |
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