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道通早报
日期：2016年7月6日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 德国总理默克尔：欧盟将以27国的形式继续前进；英国首先需要解决自己对欧盟的立场。
2 欧元区6月服务业PMI终值52.8，创2015年1月以来新低，预期52.4，初值52.4；5月终值53.3。欧元区6月综合PMI终值53.1，预期52.8，初值52.8；5月终值53.1。
3 英国央行半年度金融稳定报告：英国经常账项目仍然较为脆弱，脱欧风险已经开始显现；将逆周期资本缓冲要求由0.5%降低至0，以提振借贷；当前英国金融稳定体系面临挑战，如有必要将进一步采取行动。
英国央行行长卡尼：英国央行对抗退欧风险有四点计划；英国央行对英镑贬值的担心成为了现实；越来越多的证据表明退欧已经导致了投资的拖延；必要时英国央行可以投放外币流动性；越来越多的证据表明经济正在放缓。
英国央行表示，将逆周期资本缓冲要求由0.5%降低至0，预计至少到2017年6月将把逆周期性资本缓冲维持在零，将令银行的贷款能力增加1500亿英镑，这是英国脱欧公投后首次政策宽松行动。
4 意大利总理伦齐要求就该国政治体系改革发起全民公投，旨在结束意大利政局不稳局面。伦齐承诺，如公投失败其愿意辞职。花旗认为，这很可能是今年除了英国以外欧洲最大的政治风险
【国内宏观基本面信息】
1 李克强对持续推进公共机构节约能源资源工作作出重要批示。批示指出：“十三五”时期，公共机构尤其是国家机关要牢固树立新发展理念，坚持节约集约循环利用的资源观，着力提高能源资源利用综合效益。
2 保监会主席项俊波表示，要着力优化保险产品供给，推进保险业供给侧结构性改革。重点关注偿付能力不足风险、资金运用风险、满期给付和非正常退保风险等风险。
3 上交所表示，深刻反思2015年股市异常波动，切实加强交易所的一线监管职能，筑牢资本市场监管、风险防范和投资者权益保护的第一道防线，服务于供给侧结构性改革。
4 发改委表示，我国已初步形成多层次资本市场体系，创业投资退出渠道不断拓宽。
5 工信部科技司将制定指导意见，采取相关措施，推动国家创新中心试点建设。工信部的目标是，“到2020年，重点形成15家左右制造业创新中心，力争到2025年形成40家左右制造业创新中心”。
6 财新和Markit联合发布的调研结果显示，第二季末，中国整体经济活动保持增长，但综合产出指数从 5 月份的 50.5 降至 50.3，显示本月增速轻微，为 4 个月来最低。中国6月财新服务业PMI52.7，前值51.2。中国6月财新综合PMI50.3，前值50.5。
【今日重要信息及数据关注】
16:10 欧元区6月零售业采购经理人指数 前值50.6
20:30 美国5月贸易帐 前值-374亿美元 预期-400亿美元
21:45 美国6月Markit服务业采购经理人指数终值 前值51.2
美国6月Markit综合采购经理人指数终值 前值50.8
22:00 美国6月ISM非制造业指数 前值52.9 预期53.3
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 隔夜外围美元收涨于96部位上方。欧美股市下跌。美股收跌，银行与能源股领跌。原油价格下挫超过4%。英国脱欧对经济前景造成的不确定性因素令市场感到紧张。英镑兑美元降至31年新低。美10年期国债收益率创历史新低。欧股续挫，受矿业股和金融股大跌打压。意大利西雅那银行（Banca MPS） 暴跌至纪录新低，因投资人担心该行资本状况。纽约原油下跌2.39美元，跌幅4.9%，收于每桶46.60美元。业内人士表示：“油价大幅下挫的原因之一是美元走强，尤其是对英镑汇率大涨。此外，对全球经济的担忧情绪升温，使油价前景显得格外悲观。”美豆重挫5.3%，美中西部出现降雨，提升了正处于生长期的作物前景。出口需求疲软的迹象以及基金结清头寸给市场增添压力。美中西部预计未来两周将出现更多降雨，超过了对该地区约有15%-20%的干燥面积担忧，其中包括爱荷华及伊利若斯部分地区。美农业部出口数据也低于前周，且低于分析师预估区间的低端。粕油跟随大跌，多数粕合约跌停20美元，受现货需求疲弱打压。盘后美农业部周度作物数据显示，美豆优良率为70%，前周为72%，去年同期为63%。美豆开花率为22%，去年同期为17%，5年均值为16%。框架如前，美豆如期在7月调整。超涨修正、国内养殖遭遇洪水打击、美天气大体正常施压市场，预计部分基金退场也使市场去火。昨日微信已对国内洪水对养殖调研做了报道，主要猪崽受害比较大，中短期不利市场，猪价后期还会趋强，养殖周期延后。
| 阶段按修正模式的区间波动对待，看美豆能否触及10.5目标。 （范适安） |
谷物饲料 | 玉米期货周二下跌2.6%，周末的降水提升了美国中西部地区南部一些干燥地区的土壤水分，提振作物生长前景。天气预报显示未来几周的天气条件有助于玉米生长，这也给市场带来压力。天气预报大多显示，主产区多数地区的高温天气及干燥的土壤条件，不会给经历关键授粉阶段的玉米造成压力。此外，经济不确定性也带来负面压力。英国公投退欧影响继续发酵，大宗商品市场压力不减。 不过，在近月玉米合约触及2014年10月来最低位后，一些低吸买家进场，使得玉米期价收位远高于日低。小麦市场走坚，亦对玉米市场构成支撑。 美国农业部周二晚些时候公布，7月3日止当周，美国玉米生长优良率连续第五周持平于75%，分析师预估则为下降一个百分点至74%。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二重挫5.3%，触及6月24日来最低，因在为期三天的长周末假日期间，美国干燥的中西部地区出现降雨，提升了正处于生长期的作物前景。出口需求疲软的迹象以及基金结清头寸给市场增添进一步压力。 美国中西部主要生长区接下来两周预计将出现更多降雨，超过了该地区约有15%-20%干燥面积的担忧，其中包括爱荷华州东南部和伊利诺斯州西部。交投最活跃的11月大豆合约暴跌60-1/4美分，至每蒲式耳10.77-1/4美元。美国农业部周二早报告称，最近一周出口检验美国大豆19.1426万吨，低于一周前的29.5816万吨，且低于分析师预估区间的低端。 豆粕和豆油期货也大跌。多数豆粕期货跌停20美元，受现货市场需求疲软打压。 收盘后美国农业部公布的作物生长报告显示，截至7月3日当周，美国大豆优良率降至70%，之前一周为72%，上年同期为63%。 大连豆粕夜盘继续大幅下挫，因长江中下游持续暴雨影响，湖北、安徽多处猪场被淹，鱼塘被冲，根据天气预报显示，后期降雨还会移至四川等地，对饲料养殖影响较大，目前仍难以评估损失，今年第一号台风即将来临，将会华东沿海地区带来影响，后期饲料需求将受到打击，短期对豆粕和菜粕形成较大利空影响，原先的供求结构需重新评估。 菜粕夜盘继续大幅下跌，因洪灾对水产养殖打击巨大，原先上涨的基本面不复存在，经过一轮暴跌后市场将弱势运行。 | 大连玉米 昨日跟随双粕下跌，后期或开启下跌模式，操作上建议逢高沽空为主。 大连豆粕操作上建议观望或短空交易。 菜粕操作上建议短线偏空交易。 （李金元） |
◆工业品
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螺纹 | 昨日螺纹探底回升，夜盘再度回落。现货市场主流报价开盘以稳为主，部分商家小幅松动，终端采购量基本处于正常水平。从全国范围看，上涨地区明显减少，少数城市开始高位回调。铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报56.25美元，持稳，月均价55.72美元。唐山普碳钢坯价格不变，含税出厂价2060元/吨。 今年上半年以来地方债发行规模不断加大，发行规模已接近2015年全年水平。据中债资信研报统计，2016年上半年全国共有30个省级政府和4个计划单列市政府发债，发行规模达到35755亿元，接近2015年全年3.8万亿元的发行水平。 商务部发言人沈丹阳表示，中国钢铁生产以满足国内需求为主，并不鼓励大量出口，甚至还采取措施加以控制，例如钢铁出口的退税率低于17%的增值税率，作为钢铁大国，中国最希望国际钢铁市场的稳定。 综合来看，近期供给侧改革加快推进，由于钢厂利润有所回升，钢厂盈利面好转，预计粗钢产量仍将恢复高位。 | 目前期价已明显升水，期货持仓量也大幅下降，前已建议多单减仓，不过由于需求端力度尚可，暂短线操作。 （朱小虎） |
铁矿石 | 昨日矿石现货表现一般，价格维稳。唐山钢坯持稳于2060元/吨；普氏62%铁矿石指数持稳于56.25美元/吨，折合盘面价格468元/吨。 | 短期或高位震荡，短线参与，关注后期钢、矿走势强弱的相对分化。 （杨俊林） |
煤焦 | 煤焦： 现货价格，京唐港山西煤810元/吨，京唐港澳煤780元/吨；天津港准一焦1015元/吨，太原一焦810元/吨，唐山一焦970元/吨，唐山二焦930元/吨。 数据方面，焦化企业开工率小幅攀升，大中小型企业开工率分别为83%、78%、78%，上周为83%、76%、79%；炼焦煤港口库存合计190万吨（-8.55），焦炭港口库存合计231万吨（-10）。 基本面变化不大，透水事故对盘面影响尚不明确，仍暂维持原本判断，进口焦煤补充国内市场供应，整体供求平衡略紧，短期库存不高；焦炭开工率持续上行，下游钢厂需求或略高于市场预期，供求偏均衡。 | 煤焦自身可维持高位震荡走势，短期钢价走势引领盘面强弱，煤焦短期或跟随回调，整体高位震荡。 （李岩） |
动力煤 | 2016年7月5日夜盘，郑煤1609合约收盘价415.6元/吨，下跌10.8元/吨，跌幅2.53%。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价405元/吨，上涨2元/吨；京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价410元/吨，持平；广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价460元/吨，持平；广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价460元/吨，持平。中游库存上升，下游短期需求持稳。截止7月5日，秦皇岛港库存341万吨，上升7万吨；6大发电集团日均耗煤量57.6万吨/日，下降0.2万吨/日，6大发电集团煤炭库存1212万吨，升14万吨。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价与郑煤1609合约收盘价基差-10.6元/吨。供给侧改革压缩煤炭产量的同时促进电厂补库需求，供需关系好转支持动力煤前期期货和现货价格持续上行。 | 中线多单谨慎持有，关注400元/吨-414元/吨区间支撑情况及时调整仓位，短线观望。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1609 退欧问题影响加剧，隔夜原油下跌，天胶价格明显下跌，下行压力冲破均线。 上游产量增加期即将到来， 美国对华轮胎初裁公布，近日货币风险增加。一般投资者应谨慎操作为主，警惕回落出现。 现货方面，泰国原料价格及市场现货价格下跌。14年国营全乳胶报价11250元/吨。 合约上，1701合约较1609合约有季节优势，远期上涨概率更大。1609合约承受交割品充裕压力。 短期内，受危机与资金共同影响，天胶呈现宽幅震荡模式。均线位附近预计形成阻力。 | 多单，控制仓位，谨慎逢低买入，见高适度获利。 空单部分，逢反弹高点，如成交低迷可谨慎入场，设好止损。 参考区间11000-11600 （李洪洋） |
棉花 | 周二郑棉冲高大幅下跌，日内跌幅超过1000点，夜盘继续下跌，1月合约14570元，5月升水1月60元。 | 下跌更多的是获利资金平仓，能否转势下跌要取决于轮储加量政策。操作上，观望。 （苗玲） |
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