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道通早报
日期：2016年7月11日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 6月美国新增非农就业28.7万超预期，但有罢工因素消除影响，可持续性仍待观察，且3月平均就业仍低，就业整体依然疲软。最新联邦基金利率期货显示，7月加息概率依然为0
路透调查：美国一级交易商一致预计美联储不会在7月或9月会议上升息；15位交易商中有8位预计2016年底前升息一次；交易商预计预计美国在未来12个月陷入衰退的可能性为20%，与6月15日调查预估一致。
2 英国央行将召开货币政策会议。此前，在卡尼讲话强烈暗示今夏降息后，市场预计英国央行很快就会启动2009年以来的首次降息，7月降息的概率从34%飙升至71%。
英国政府拒绝了400多万公民关于进行第二次英国公投的请愿。
【国内宏观基本面信息】
1 中国6月CPI重回“1时代”，CPI同比增1.9%，前值2%，预期1.8%；PPI同比降2.6%，前值降2.8%，预期降2.5%，PPI连降52个月。统计局解读称，非食品价格和食品价格涨跌互现，导致CPI环比下降0.1%；猪肉价格同比上涨30.1%，涨幅比上月回落3.5个百分点；PPI由上月上涨0.5%转为本月下跌0.2%，与工业行业价格由升转降、涨幅缩小以及石油加工业价格环比上涨相关。
2 新华社发表时评指出，围绕“三去一降一补”五大任务，供给侧结构性改革推进已取得积极进展，但五大任务涉及面广、影响大、情况复杂，随着改革推进逐步深入，各项任务推进务求有力、有度、有效。
3 2016年G20贸易部长会议7月10日闭幕，商务部部长高虎城称，G20贸易部长会议建立了G20贸易投资机制。G20成员同意降低贸易成本，增加政策协作，扩大融资及促进电子商务发展。G20寻求在今年内签署贸易便利化协议，提议引入全球投资标准，预计今年全球投资将下滑10-15%。
4 上海财经大学发布报告，预计2016年全年实际GDP增速约为6.4%，如要保证增速达6.5%，预计财政投入需19.03万亿元，超预算5.3%。按目前发展，2017年可能进一步经济增速放缓，宏观经济发展面临通缩、地方债务等十大内部和外部风险。
5 一位参与国企改革的权威人士透露，2015年国有企业改革领导小组推出了19项国企改革措施，2016年将推出21项左右的改革政策，包括国企调整与重组、员工持股、薪酬改革等内容。
6 清华大学五道口金融学院常务副院长廖理：截至2016年4月底，全国累计成立网贷平台5022家，其中2200家出现问题，仍有2822家网贷平台正常经营，问题平台占比43.8%；跑路网贷平台平均寿命只有8个月左右。
7 高盛报告指出，去年10月以来共有1700亿美元规模的人民币通过贸易结算流入境外市场，但资金没有存到境外银行或转为离岸人民币资产。高盛猜测可能在境外被换成美元等外币
【今日重要信息及数据关注】
22:00 美国6月就业市场状况指数 前值-4.8 预期0
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 上周末外围美元略涨至96.5下方。欧美股市收涨。美国6月非农就业数据强劲，提振了市场对美国经济的信心。银行板块领涨大盘。就业数据使一些银行相信美联储可能在今年某个时刻加息。通常加息有利于金融企业盈利的提高。欧股周五全线上涨，之前大跌的意大利银行股强劲反弹，带动该国股市表现出众。纽约原油上涨27美分，收于每桶45.41美元。本周WTI期货价格累计下跌7.3%。周末油价得到了美国就业数据好转的支撑，但是投资者仍在担心英国脱欧公投后的能源需求前景。美豆收涨，脱离回撤两个月低点。受助于上周四连跌后出现的一波低吸买盘，还有对美大豆产区未来高温天气的担忧。投资者回补空头，以锁定下跌利润。天气预报7月下半月的天气料更加炎热干燥，引发投资者担心随着夏季的到来，大豆作物生长受危害可能加大。分析师称，在美农业带西部地区，本月下半月的气温可能达到110华氏度（约43.3摄氏度），同时降雨将减退。市场今年一直密切关注天气的变化，市场价格随着天气预报的内容波动。8月是大豆生长关键期。拉尼娜现象出现并在关键生长期内给中西部地区带来干热天气的可能性在近几日提振大豆价格。当下大豆开花期还没结束，后面是结荚期和鼓粒期，因此市场重新将天气因素纳入考量。出口数据良好也提振大豆价格。下游粕、油跟随反弹。框架如前，市场运行符合本评预期。 | 美豆回撤提供低吸部位。在美天气敏感期建议偏震荡的低吸高平策略为主。上周五评述已做框架分析及策略建议，思路维持不变。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五劲升4.2%，在本周稍早大幅下挫后，周末的逢低承接买盘带动市场走高。对于炎热干燥天气的担忧打压玉米期价，因其正处于正在授粉的关键生长阶段。CHS Hedging在一份报告中称，“天气预报显示7月下半月到8月上半月，天气炎热干燥，交易商对此感到担忧。”但多数交易商表示，近期的降雨会缓和作物压力，涨幅受到限制。
| 大连玉米从低位反弹，但继续受到均线压制，操作上建议空单逢低了结，滚动操作。 大连豆粕建议观望为主。 菜粕超跌后反弹，但下游需求受洪灾实质性影响，短期料将低位震荡，操作上建议观望或短线交易。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 上周螺纹涨后盘整。双休期间，全国大部分市场钢价维持平稳，华北地区价格先扬后抑。从进出库情况看，虽然处于需求淡季，但钢厂也在控制产量，并调整发货节奏，资源阶段性紧缺依然存在。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报55.05美元，下跌0.25美元，月均价55.50美元。双休期间，唐山普碳方坯价格累计下跌90元/吨（周六跌30元，周日跌60元），出厂价格报在2000元/吨。 截止7月8日，全国螺纹钢、线材等五大品种库存总量为874.05万吨，较上周五减少14.1万吨，降幅为1.59%。全国钢材市场库存连续第七周下降，目前的全国钢材库存水平较去年同期下降32.07%。上周五全国主要港口铁矿石库存统计为10657万吨，环比增加196万吨，日均疏港总量255万吨/天。 国家统计局昨日公布数据显示，6月CPI同比上涨1.9%，较上月的2%略有下降，这是该指数连续第2个月下行。上半年CPI整体涨幅为2.1%，远低于政府3%的控制目标，目前通胀水平相对平稳为货币政策的实施提供了空间。 综合来看，上周全国高炉开工率79.42%，钢厂盈利面回升至68.71%。由于钢厂利润有所回升，粗钢产量高位持稳。 | 需求端总体力度尚可，低库存对市场仍有一定支撑，目前供需基本处于相持阶段，上涨动力更多来自对下半年需求以及政策层面的预期，短线操作。 （朱小虎） |
煤焦 | 煤焦： | 结合盘面，煤价预计高位震荡，不排除小幅上冲走势。 （李岩） |
动力煤 | 上周郑煤1609合约收盘价408.8元/吨，下跌10.8元/吨，跌幅2.57%。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价415元/吨，上涨13元/吨；京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价420元/吨，上涨15元/吨；广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价460元/吨，上涨10元/吨；广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价460元/吨，上涨10元/吨。6大发电集团日耗煤量小幅上升，短期下游需求回暖。截止7月8日，6大发电集团日均耗煤量60.7万吨/日，较上周同期上升2.8万吨/日。中游港口煤炭库存下降，下游电厂煤炭库存下降。截止7月8日，秦皇岛港库存315万吨，较上周同期下降17万吨；6大发电集团煤炭库存1188万吨/日，较上周同期下降3万吨。上周动力煤现货上涨，但是期货价格下跌，动力煤基差上升，目前动力煤期货升水相对偏低。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价与郑煤1609合约收盘价基差6.2元/吨，上升23.8元/吨。供给侧改革压缩煤炭产量的同时促进电厂补库需求，供需关系好转支持动力煤前期期货和现货价格持续上行。 | 中线多单持有，短线低吸高平。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1609 周末，道指原油回升，天胶价格低位震荡。 上游产量增加期即将到来， 美国对华轮胎初裁公布，近日货币风险增加。一般投资者应谨慎操作为主，警惕回落出现。 现货方面，泰国原料价格及市场现货价格下跌。 合约上，1701合约较1609合约有季节优势，远期上涨概率更大。1609合约承受交割品充裕压力。 短期内，受危机与资金共同影响，天胶价格低位震荡，目前接近前期价格密集区底部，且行情偏弱。均线位附近形成阻力。 | 多单离场观望为主，谨慎等待回落低点确认再行介入。 空单部分，以均线附近作为防御，滚动获利，设好止损。 参考区间10400-11100 （李洪洋） |
棉花 | 上周市场偏空，1月合约受短期均线压制，价格在14640元，5月升水1月10元。 | 操作上，震荡对待。
（苗玲） |
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