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道通早报
日期：2016年7月12日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 朝鲜称已经知会美国，将切断与美国最后仅有的外交渠道，并将以战时法律对待所有与美国相关的事务，包括扣留在朝鲜的美国人。
2 英国首相卡梅伦表示，他将于周三辞职，同日英国将迎来新首相Theresa May。周一早些时候，May的竞争对手Leadsom宣布退选。这是时隔20多年，英国在撒切尔之后迎来的又一位女首相。
英国央行正考虑“强化赎回通知期要求、对急于赎回的投资者采取减价措施、抑或对基金施加额外流动性要求”，以遏制脱欧公投之后爆发的地产投资基金赎回潮。
3 日本首相安倍晋三：将于7月12日命令经济财政大臣石原伸晃编制经济刺激计划，鼓励未来投资；需加强国际合作维持市场稳定。
穆迪：大量资金流入避险资产对日本评级不利，日元持续升值将拉低日本经济增长和通胀；英国脱欧公投对亚太地区主权信用评级的直接影响有限。
4 有今年美联储货币政策投票权的堪萨斯城联储主席George认为，6月非农就业报告很受欢迎，当前美国的利率太低，核心通胀率一直在上升，“将利率保持在过低水平会制造风险”，循序渐进地加息将有助于美联储实现其目标
美联储公布的就业市场状况指数（LMCI）显示，美国6月LMCI为-1.9，不及预期的0，5月为-4.8。这是LMCI连续第六个月为负。美联储曾表示该指标比非农更好地反映出劳动力市场的真实情况。美国6月非农就业大增28.7万，创八个月新高。
5 欧元集团主席称，强烈反对意大利总理要求暂停欧盟“内部纡困”原则、为本国银行业注入资金的计划，这是一再伤害纳税人利益，意大利银行业因坏账率居高不下、缺乏有效救助而深陷危机，已成为欧洲的“火药桶”。
【国内宏观基本面信息】
1 中证报文章认为，本月中下旬大量中期借贷便利（MLF）加之企业缴税会带来扰动，恐增添短期流动性供求压力，市场预计央行有较大可能提前续做MLF，中下旬流动性或略微收敛，但仍有望保持适度充裕，降准不确定性仍高。
2 汇丰银行指出，类理财产品这样的高利率非传统负债（相较存款）的快速增长，迫使银行业进入更高风险的投资，实体经济流动性正在被抽取，意味着后续的风险更大。
3 中国钢铁第一大省河北开展化解过剩产能集中行动。唐山市将于12日至31日期间实施钢铁限产措施，全市使用煤气发生炉的轧钢、锻造等企业加热炉全部停产；所有焦化企业停止装煤、出焦……发改委上周要求签订责任书，确保今年去产能目标顺利完成。
4 证监会上市公司监管部副主任毛寒松表示，将加大对重组上市的监管力度，完善公司治理准则，引导上市公司做好主业，给投资者一个真实规范、回报良好的上市公司。
【今日重要信息及数据关注】
14:00 德国6月消费者物价指数年率终值 前值0.1%
德国6月消费者物价调和指数年率终值 前值0
22:00 美国5月批发库存月率 前值0.6%
美国5月批发销售月率 前值1%
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元盘涨收于96.5上方。欧美股市收涨。标普500指数刷新收盘及盘中最高纪录，纳指逼近5000点大关。上周的非农数据极为出色，提振了投资者对美国经济的信心。华尔街大银行对于美联储是否将在2016年内升息的预期几乎对半分，非农就业报告后进行的调查结果显示，略占多数的银行预期美联储将在年底前升息一次。欧股温和高收，录得英国退欧公投后的最高收盘位，此前英国内政部大臣特蕾莎-梅（Theresa May）赢得竞选，将接替卡梅伦成为下任英国首相，英国政局的不确定性降低。纽约原油下跌65美分，收每桶44.76美元，为两个月来最低收盘价。加拿大产量稳步回升和美元走强令油价承压，不过尼日利亚输油管道再度关闭以及库欣库存下降限制了油价的下行空间。美豆收跌，因预期短期美中西部将降雨，且受玉米和其他商品市场回落的外溢影响。但包括交投最活跃的11月合约在内的新作合约受到支撑，因担忧中西部本月稍后料将出现高温天气。另外，周二美农业部将公布月度作物供需报告，报告公布前的头寸调整亦支撑大豆市场。分析师预计，美农业部将在报告中下调美旧作大豆结转库存预估，但将上调新作大豆结转库存预估。美周度植物生长数据显示，美豆优良率为71%，上周为70%。上年同期为62%。框架如前，美豆今晚报告预计可变数据将比较有限。国内方面，国储将实行每月拍卖大豆30万吨，对现货面有一些心理影响，但新作的核心还是天气。当下美豆处于扬花期，后面还会经历结荚和鼓粒期。
| 预计市场反应震荡，可按偏低吸高平的震荡模式对待。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一走低，交易商称，受累于天气预报称，美国中西部本周将迎来对作物生长有利的降雨，以及在美国农业部(USDA)周二公布月度供需报告前的头寸调整。分析师预计，美国农业部周二将上调2015/16年度和2016/17年度美国玉米结转库存预估。市场预期，得益于播种量增加，美国今年的玉米产量料将创下纪录高位。 | 大连玉米维持低位区间震荡走势，操作上建议观望或短空交易。 大连豆粕夜盘窄幅震荡，关注夜间美农供需报告，短期料将维持区间震荡为主，操作上建议观望为宜。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹低开高走，夜盘高位震荡。现货市场主流报价开盘持稳，由于钢厂上调出厂价格、唐山限产、期货上涨等因素，盘中钢价开始上调，终端采购量处于正常水平。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）上涨1.35美元至56.4美元，月均价55.65美元。唐山普碳钢坯价格上涨10元/吨，含税出厂价2010元/吨。 为保障抗震纪念活动期间空气质量，唐山市政府发布通告，自7月12日0时-31日24时，唐山地区露天矿山、工地停工，使用煤气发生炉的轧钢、锻造等企业对加热炉停产，烧结减少排放污染物50%，焦化延长出焦时间至36小时，25日0时起确保安全生产的前提下全市烧结、焦化停产。市区、丰润、丰南、古冶等地区5轴（含）以上大货车禁行。 据澳大利亚皮尔巴拉港口管理局周一提供的数据，澳大利亚黑德兰港6月份的出口运量达到4180万吨，5月份为3940万吨，去年6月份则为3840万吨。出口至中国的运量同时也创下新纪录，从5月份的3170万吨上升至3450万吨，去年6月份为3260万吨。 综合来看，目前高炉开工率持稳，各地限产问题时有发生，下游需求力度尚可，目前供需基本处于相持阶段，上涨动力更多来自对下半年需求以及政策预期，短线操作。 | 目前供需基本处于相持阶段，上涨动力更多来自对下半年需求以及政策预期，短线操作。 （朱小虎） |
煤焦 | 煤焦： 现货价格，京唐港山西煤810元/吨，京唐港澳煤780元/吨；天津港准一焦1015元/吨，太原一焦810元/吨，唐山一焦970元/吨，唐山二焦930元/吨。 数据方面，焦煤库存继续下滑，至1008万吨（-16），焦炭库存基本持稳230.2万吨（-0.8），焦化厂开工率小幅下滑，大中小型开工率分别为76%、76%、83%，上周分别为78%、78%、83%。 市场信息：唐山市 7月12日-31日 ，一般强化措施：矿山、工地停工，燃煤类轧钢厂加热炉全部停产，钢铁企业烧结减产50%排放焦企延长出焦时间至36小时。其中7月25日至31日重点强化措施：焦企停止装煤、出焦，钢铁企业烧结机全部停产，主要区域5轴货车禁行。 受煤矿事故影响，7月焦煤产量受抑程度料加大，人民币贬值令进口煤成本攀升，进口量也部分受抑；焦化厂生产利润仍存，产出趋增；下游钢厂利润反弹，且库存处于低位，原料需求增加。供求角度看，7月焦煤供求或有缺口，目前库存偏低，支撑盘面；7月焦炭产、需继续攀升，供求平衡略紧。 | 短期限产对焦炭影响更为显著，煤焦走势料强于螺纹，以偏强震荡为主。 （李岩） |
动力煤 | 2016年7月11日夜盘，郑煤1609合约收盘价415.6元/吨，上涨6元/吨，涨幅1.46%。截止7月8日，秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价415元/吨，上涨13元/吨；京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价420元/吨，上涨15元/吨；广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价460元/吨，上涨10元/吨；广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价460元/吨，上涨10元/吨。中游库存下降，下游短期需求回暖。截止7月11日，秦皇岛港库存290万吨，下降3万吨；6大发电集团日均耗煤量60.8万吨/日，持平，6大发电集团煤炭库存1134万吨，下降37万吨。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价与郑煤1609合约收盘价基差-0.6元/吨。供给侧改革压缩煤炭产量的同时促进电厂补库需求，供需关系好转支持动力煤前期期货和现货价格持续上行。 | 中线多单持有，短线低吸高平。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1609 风险揭示：亚洲地缘政治问题近期成为风险因素 目前处于天胶丰产期。一般投资者应谨慎操作为主，警惕回落出现。 隔夜道指回升，原油价格下跌，天胶价格企稳回升收10855元/吨 现货方面，泰国原料价格及市场现货价格回升。 合约上，1701合约较1609合约有季节优势，远期上涨概率更大。1609合约承受交割品充裕压力。 短期内，受危机与资金共同影响，天胶价格宽幅震荡，目前接近前期价格密集区底部，均线位附近为阻力。价格有触底企稳短期预计有所回升。 | 多单谨慎逢低入场，勿过度追高，见高适度获利。 空单部分，以20日均线附近作为防御，滚动获利，设好止损。 参考区间10600-11200 （李洪洋） |
棉花 | 周一郑棉止跌大涨，夜盘继续拉高，1月合约报15180元，5-1价差-55。 | 操作上，多单逢高获利了结，无仓的观望。关注今晚USDA报告。 （苗玲） |
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