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道通早报
日期：2016年6月24日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 北京时间6月24日05:00英国针对是否退出欧盟而举行的全民公投结束，投票最终结果将于6月24日14:00左右正式公布。
2 美国至6月18日当周初请失业金人数25.9万，创八周新低，且连续第68周低于30万人，预期为27万，前值27.7万；6月11日当周续请失业失业金人数214.2万，预期215万，前值215.7万。
美国5月新屋销售环比下降6% 创九个月以来最大降幅
3 欧洲央行表示，将开始接受被评为垃圾级的希腊国债，作为该央行向银行常规放贷的抵押品，此举再次为希腊提供一条取得廉价资金的渠道，可能为希腊处于困境中的经济带来一线生机。欧洲央行的上述决定暂不意味该央行将开始买入希腊国债，作为其大规模购债计划的一部分。
【国内宏观基本面信息】
1 李克强考察央行时表示，人民币汇率形成机制改革成效初显，令人民币汇率变化的规则更加透明；汇改不是为了让人民币贬值以拉动出口，是为了使人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定；希望中国央行继续完善金融监管、保持金融稳定。
2 国新办：2015年政府债务对GDP比率为39.4%，中国债务风险目前总体可控，但未来潜在风险不可忽视；中国政府和家庭领域可适当提高杠杆率，帮助企业降低杠杆率；中国商业银行拨备较为充足，财务状况良好，完全有能力吸收可能产生的不良贷款损失。
3 银监会国际部副主任王胜邦：银行经营稳定，风险可控；过剩产能领域的不良贷款率大约为1.6~1.7%；过去三年银行业用减值拨备处理了2万亿不良贷款，若没有核销这2万亿，中国不良率会在4%左右。
4 国内油价结束4连涨，发改委宣布本轮国内成品油价格不作调整。
5 西南证券周四表示，收到《中国证券监督管理委员会调查通知书》，证监会称公司涉嫌未按规定履行职责。立案调查期间，中国证监会暂不受理公司作为保荐机构的推荐，也暂不受理公司作为独立财务顾问出具的文件。作为万科重组案中的财务顾问，西南证券被立案调查或给万科重组带来巨大变数
6 私募排排网调查结果显示，6月计划加仓的私募占比超过半数，计划减仓的私募机构占比仅为4.55%。MSCI发布公告后进行的另一项调查显示，超过九成私募认为不“入摩”也不会影响A股的走势。
7 23日，中国证券投资基金业协会向各基金公司及专户子公司下发《关于加强基金管理公司及专户子公司特定客户资产管理计划备案管理有关事项的通知》，对基金专户产品的备案合规性进行了重新强调。将对备案过程中的延迟备案、信息不准确等四种情形采取相应的纪律处分，严重者将要求限期整改甚至暂停备案
【今日重要信息及数据关注】
英国公投区域的统计结果将于英国夏令时间24日凌晨1:00-1:30（北京时间6月24日8:00-8:30）开始公布。而全国的结果预期将于英国夏令时间上午7:00-9:00（北京时间6月24日14: 00-16:00）公布
20:30 美国5月耐用品订单月率 前值3.4% 预期 -0.4%
美国5月耐用品订单月率（除运输外） 前值0.4%
22:00 美国6月密歇根大学消费者信心指数终值 前值94.3 预期94.1
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元探低反弹，至94略下方。欧美股市收涨。各大板块普遍走高，金融与原材料板块领涨。衡量市场恐慌程度的CBOE波动率指数下跌17.5%，录得逾六个月来最大单日百分比跌幅。昨日该指数突破20点。美国上周首次申请失业救济数据下降至8周以来最低水平，表明劳动力市场状况强劲，同样令市场情绪乐观。此前公布的数个民调结果显示“留欧”阵营领先。周四早间公布的Ipsos Mori电话民意调查结果显示，留欧阵营以52%比48%的优势领先于脱欧阵营。此外，Populus机构的线上民调结果也显示留欧阵营以55%的支持率领先。纽约原油上涨98美分，收于每桶50.11美元，为6月9日以来首次收在50美元之上。对英国将留在欧盟的预期，安抚了此前的紧张情绪。美豆收跌，受技术卖盘及玉米市场走弱拖累。中西部地区天气改善以及需求忧虑浮现。分析师称，民间出口商的大豆出口进度落后，海外买家可能取消之前的订单，从而令国内库存上升。粕弱油强，豆油受原油上涨溢出效应拉动。美农业部数据，上周美出口销售15-16年度及16-17年度大豆皆符合市场预期。框架如前，美豆延续整固回撤行情。市场关注外围英脱欧形势走向以及本月底的美面积数据报告。
| 长考虑时空匹配的按计划布局；短按整固区间模式对待。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四连续第四日下跌，触及六周最低水准，交易商称因预计美国中西部迎来更多降雨，提振作物未来数周生长前景。交投最活跃的玉米合在四日连跌中累计下跌11.5%。在7月玉米短暂跌穿100日移动均线后，买家进场扶助玉米价格在低位反弹。自5月9日以来该合约从未收在该关键技术水准以下。 美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，6月16日止当周，美国2015-16年度玉米出口净销售870,700吨，符合市场预期，较之前一周下降4%，较此前四周均值减少32%。 当周，美国2016-17年度玉米出口净销售550,300吨，高于市场预期。 布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四表示，阿根廷2015/16年度玉米产量料为2,800万吨，高于之前预估的2,500万吨。 美国大豆期货周四跌至三周低点，受技术性卖盘及玉米市场走弱拖累。中西部地区天气改善，以及需求忧虑浮现，也令大豆价格承压。分析师称，民间出口商的大豆出口进度落后，海外买家可能取消之前的订单，从而令国内库存上升。 豆粕期货亦走软，交投最活跃的合约触及近一个月最低位。豆油期货走坚，受原油市场涨势带动。 CBOT 7月大豆合约跌穿位于20日移动均线的技术支撑位，并在三周低位触底。 美国农业部(USDA)公布，上周出口销售2015/16年度美国大豆66.07万吨，销售2016/17年度大豆66.15万吨，符合分析师此前预期。 USDA报告显示，上周出口销售2015/16年度豆粕16.25万吨，高于预期；销售2016/17年度豆粕2.4万吨，不及预期。
| 大连玉米维持弱势震荡走势，而现货价格仍保持坚挺，操作上建议观望为主。 大连豆粕夜盘低开后收高，近期大连豆粕较外盘抗跌，继续震荡调整走势，建议观望为主，下午英国退欧公投将出结果，全球市场严阵以待。 菜粕夜盘跟随豆粕收高，整体震荡，操作上建议观望规避短期波动风险。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹窄幅盘整。现货市场主流报价小幅探涨，下午整体平静，终端采购量较前一交易日小幅回升，中间需求也有所回暖。从全国范围看，各地市场均已止跌，小涨的城市有所增多。铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报52.5美元，下跌0.4美元，月均价51.55美元。唐山普碳钢坯上涨10元，含税出厂价1830元/吨。 美国国际贸易委员会22日做出终裁，认定从中国进口的冷轧钢板产品存在倾销和补贴行为，该裁决意味着美国将对相关产品的生产商和出口商征收反倾销和反补贴的“双反”关税。 随着年中季末的来临，为平滑资金需求，央行本周明显加大了逆回购动作。本周央行累计向市场投放的逆回购资金量近5000亿元，其中本周前三个交易日连续破千亿元。随着央行的出手，流动性只是略微收紧，总体无忧。
| 综合来看，粗钢产量高位小幅回落，终端需求整体力度尚可，短期钢市供需矛盾尚不明显，预计将延续盘整走势，短线参与。 （朱小虎） |
铁矿石 | 近期进口矿现货资源成交连续放量，对商家心态有一定的提振。昨日现货资源成交较为活跃，成交价格上行5-10元吨。河北、山西等地区钢厂有采购意愿，询盘较为活跃，对市场表现略持观望。 6月上旬中钢协统计显示，国内重点钢企日均产出为174.16万吨，环比5月下旬减产3万多吨，仍然是年内的相对高位，在唐山限产的作用下，预计中旬的产出水平仍将有明显回落。上旬的库存水平1420万吨，环比增20多万吨，为今年3月以来最高的库存水平，显示库存压力逐渐在上游环节累积。 唐山钢坯上涨10元/吨报收于1830元/吨；普氏62%铁矿石指数下跌0.4美元/吨,报收于52.5美元/吨，折合盘面价格434元/吨。短期矿石供需相对弱势平衡，现货价格在50-55美元/吨区间运行，基差由前期的较大幅度处于逐渐收窄中。 | 期货价格震荡反弹运行，短线参与。 （杨俊林） |
煤焦 | 煤焦： 现货价格，京唐港山西煤810元/吨，京唐港澳煤780元/吨；天津港准一焦1015元/吨，太原一焦830元/吨（-30），唐山一焦970元/吨（-30），唐山二焦930元/吨（-30）。 海关最新数据显示，5月份炼焦煤进口量442万吨，同比增135.7%，环比降17.7%。 2016年6月上旬，参加中国钢铁工业协会生产经营旬报统计的会员钢铁企业本旬共生产粗钢1741.65万吨、生铁1705.65万吨、钢材1625.91万吨、焦炭341.66万吨。 焦煤市场，进口增加将填补国内供求缺口，供求逐步转向平衡，供求平衡预期下，价格料延续震荡走势，目前库存低于预期，震荡区间调整至650-720，短期上行空间受限。 | 焦炭市场供求易过剩，不过短期供求相对平衡，价格缺乏趋势性，料将震荡调整一段时间，区间参考820-890。短线或观望。 （李岩） |
动力煤 | 2016年6月23日夜盘，郑煤1609合约收盘价430.8元/吨，上涨1.6元/吨，涨幅0.37%。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价397元/吨，上涨1元/吨；京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价400元/吨，持平；广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价445元/吨，持平；广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价445元/吨，持平。截止6月23日：下游短期需求回升。6大发电集团日均耗煤量65.8万吨/日，上升3.5万吨/日，6大发电集团煤炭库存1241万吨，下降2万吨；中游港口库存上升。秦皇岛港库存345万吨，上升7万吨。动力煤期货价格升水因期货价格上涨而上升，目前处于相对高位，后市关注现货价格能否跟进。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价与郑煤1609合约收盘价基差-33.8元/吨。供给侧改革压缩煤炭产量的同时促进电厂补库需求，供需关系好转支持动力煤前期期货和现货价格持续上行。 | 中线多单持有，短线低吸高平。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1609 重要风险揭示：24日英国公投结果即将公布。一旦英国脱欧，有对工业品价格将造成风险。 道指原油回升，隔夜橡胶价格震荡收11045。上游产量增加期即将到来， 一般投资者应谨慎操作为主，轻仓短单，以技术回升应对，设好止损，警惕回落出现。 现货方面，原料和市场价格震荡，15年国营全乳报价在10800元/吨 合约上，1701合约较1609合约有季节优势，远期上涨概率更大。 操作方面: 1609合约，操作方面，建议： 关注明日公投结果。 多单获利为主，关注 5日均线附近支撑，警惕高位回落。一旦公投结果不退欧，价格有望维持回升。 空单部分，一旦下跌突破10700支撑，可选择适当入场。 仍需保持谨慎轻仓短单为主。
| 橡胶1609参考区间：10900-11200 （李洪洋） |
棉花 | 最新美棉出口利好，ICE期棉连续五个交易日上涨，12月合约涨89点报65.42美分。 周四郑棉在前高附近，夜盘弱势窄幅震荡，1月合约收报13540元。 6月23日储备棉出库销售资源17129.18吨，实际成交16671.04吨，成交率97.33%，成交均价12226元/吨。6月24日两节共计轮出储备棉1.9万吨。 中国连续几年产量减少、抛储去库存，因此从供求面看国内棉花最悲观的时期已过。周二发改委要求加大储备棉出库力度，但执行结果来看未见改善，储备棉有价格优势。市场紧盯储备棉销售量，目前盘面等待新导火索，今天的英国公投结果作为宏观事件值得期待。 | 盘面看，郑棉主力合约期价处于震荡区上沿，日内观望为主。 （苗玲） |
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