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道通早报
日期：2016年6月15日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美国5月零售销售环比增0.5%，前值增1.3%，预期增0.3%；5月核心零售销售环比增0.4%，前值增0.8%，预期增0.4%。美国5月进口价格指数环比增1.4%，为连续第3个月上涨，且增速创逾4年来最快，前值增0.3%，预期增0.7%。美国5月NFIB中小企业乐观程度指数93.8，预期93.6，前值93.6。
2 欧洲央行管委林德：欧洲央行的QE规模比美联储、日本央行要小；欧洲央行货币刺激政策一直保持温和；欧洲央行正在逐步将通胀回复到接近2%；欧元也需要来自财政政策的支持；如有必要欧洲央行将满足低利率目标。
路透援引知情人士透露，如果英国投票退出欧盟，欧央行将公开宣布和英国央行联手救助金融市场。
欧元区4月工业产出环比增1.1%，预期增0.8%，前值由降0.8%修正为降0.7%。同比增2%，预期增1.4%，前值增0.2%。
3 英国5月CPI环比增0.2%，前值增0.1%；同比增0.3%，持平前值，均低于预期。英国5月零售物价指数环比增0.3%，前值增0.1%，预期增0.3%；同比增1.4%，前值增1.3%，预期增1.4%。
4 日本财务大臣麻生太郎：汇率稳定极为重要；必须关注汇市以防投机行为增多；根据G7、G20协议，必要时将对汇市做出回应；日本将坚守财政整固目标；会密切关注英国退欧公投。
5 美联储将召开6月货币政策会议，将于北京时间周四（6月16日）凌晨02:00公布最后结果；半小时后美联储主席耶伦将举行新闻发布会。由于此前公布的5月非农数据异常疲软，加之英国公投不确定性太高，市场预期本次会议加息的概率接近零。
美银美林，美联储将在今年9月加息。
道明证券，“美联储6月会议的终极目标就是在英国公投等重大风险事件前尽可能多地保留回旋余地，这类风险事件有可能导致美联储在更长的时间内需要保持按兵不动。”
麦格理，“美联储今年9月份比7月份更有可能实施下次加息，因为届时会有更多数据和修订值可供分析，其中包括第二季GDP。同时，今年11月份不太可能加息，因为届时正值美国大选，并且当期不举行新闻发布会。”
【国内宏观基本面信息】
1 国务院印发在市场体系建设中建立公平竞争审查制度的意见指出：尊重市场经济规律，着力转变政府职能，最大限度减少对微观经济的干预；着力打破地区封锁和行业垄断，清除市场壁垒，促进商品和要素在全国范围内自由流动，将防止出台排除、限制竞争的政策措施。2016年7月起，国务院各部门、各省级政府及所属部门出台政策措施要进行公平竞争审查。
2 MSCI宣布延迟将中国A股纳入其新兴市场指数。MSCI称，A股实际权益拥有权问题圆满解决，但还存以下问题：QFII每月资本赎回不超上年净资产20%的额度限制尚存；中国交易所对涉及A股的金融产品预先审批的限制未解决；QFII额度分配、资本流动限制进展、交易所停牌新规仍需时间观察。
MSCI拒绝将A股纳入其新兴市场指数，表明中国仍是一个封闭的新兴市场经济体，使用的市场技术并不为全球投资者欢迎。MSCI将等待中国市场的更多改革，重新作出决定。
【今日重要信息及数据关注】
美国联邦公开市场委员会(FOMC)召开议息会议，最后一日
日本央行货币政策会议，至6月16日
英国央行举行货币政策委员会(MPC)会议，至6月16日
20:30 美国5月生产者物价指数月率 前值0.2% 预期0.3%
美国5月生产者物价指数年率 前值0.0% 预期-0.1%
美国5月核心生产者物价指数月率 前值0.1% 预期0.1%
美国5月核心生产者物价指数年率 前值0.9% 预期1.0%
美国6月纽约联储制造业指数 前值-9.02 预期-4.00
21:15 美国5月工业生产月率 前值0.7% -0.2%
美国5月产能利用率 前值75.4% 75.2%
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 隔夜外围美元收涨于95略下方。欧美股市收跌。紧张不安的投资者正在权衡油价下滑、零售销售好于预期以及欧洲地缘政治风险等因素。有关英国脱欧全民公投的民调显示正反双方势力旗鼓相当。还有些民调显示，越来越多的选民支持在6月23日举行的全民公投中支持英国退出欧盟。欧股连跌第五个交易日，因投资人担心下周英国脱欧公投以及美联储今日开始的为期两日货币政策会议结果的不确定性。欧洲央行承诺，如果英国公投结果为退欧，将同英国央行合作支撑市场。纽约原油下跌39美分，收于每桶48.49美元。美联储会议及英国公投前景的相关不确定性因素令原油收于三周以来新低。美豆涨跌不一，近强远弱。良好的作物生长状况打压远月合约。美豆最新播种进度达92%，优良率和出苗率都好于预期。市场在英国公投前都忐忑不安。英国脱欧会打压欧元支撑美元，间接打压股市及大宗商品。框架如前，美豆大幅上涨至12元后市场获利回吐，技术超买也需要修复。6月份议息会议、英国脱欧外围因素有待消化，月底美豆面积报告值得关注。当下看，美播种比较顺利，面积也有略调升的可能，这为整固行情带来契机。通常8月是美豆的产量形成期，此段天气对单产乃至总产影响较大。 | 等待时空匹配的布多时机；短按区间整固对待，宜灵活。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二上涨1.5%，在盘初下跌后反弹，交易员称，因担心美国中西部炎热天气可能损害作物，特别是如果预报的降雨降水量不及预期。 受投资者对下周英国可能脱欧的忧虑拖累，商品市场和股市普遍疲弱，盘初给此间市场带来压力。 美国农业部(USDA)周一在每周作物生长报告中公布称，截至2016年6月12日当周，美国玉米生长优良率为75%，与之前一周一致，高于分析师的预估均值74%。 美国农业部周二表示，民间出口商报告向日本出口销售13.60万吨美国玉米，其中6万吨为2015/16年度付运，剩余7.6万吨为2016/17市场年度付运。 中国拍卖了154.3855万吨国储玉米，占209.9524万吨国储玉米拍卖总规模的73.53%。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二收盘涨跌不一，交易商称近月7月大豆合约受技术性买盘推动上扬，而良好的作物生长状况打压远月合约。周一晚些时候，美国农业部报告称，最近一周美国大豆生长优良率为74%，高于之前一周的72%；分析师此前预计为与前一周持平。 农业部称，大豆种植完成率为92%，与分析师预期的一致，且高于五年均值87%。 在英国退欧公投前投资者忐忑不安，进一步加重了商品市场和股市承受的压力。 美国农业部周二公布，民间出口商报告向未知目的地出口销售11万吨美国大豆，2016/17市场年度付运。 | 大连玉米短期维持震荡走势，建议观望为主。 大连豆粕短期修复技术指标，或高位震荡调整，短期宏观风险较大将对市场带来波动，操作上建议观望为主，等待价格充分回调后买入。 菜粕跟随豆粕高位震荡，建议观望或短多交易。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹大幅回落，夜盘窄幅盘整。现货市场主流报价先涨后跌，终端采购量明显回落。铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报50.95美元，下跌1.75美元，月均价51.55美元。唐山普碳钢坯平稳，含税出厂价1850元/吨。 发改委数据显示，5月份，全社会用电量4730亿千瓦时，同比增长2.1%，增速同比回升0.5个百分点，但这一增速低于2月份和3月份的4%和5.6%。前5个月，全社会用电量同比增长2.7%，增速比去年同期回升1.7个百分点。 财政部印发《工业企业结构调整专项奖补资金管理办法》。为鼓励地方和中央企业尽早退出产能，按照“早退多奖”的原则，在计算年度化解过剩产能任务量时，2016-2020年分别按照实际产能的110%、100%、90%、80%、70%测算。 综合来看，5月份粗钢产量小幅回落但仍处高位，而且目前的减产检修和年初有明显差异，一旦利润出现好转，产量释放要迅速的多。房地产投资、新开工、销售等增速均有所下滑，但幅度并不大，整体需求尚可。 | 短期钢市供需矛盾尚不明显，短线参与。 （朱小虎） |
铁矿石 | 昨日进口铁矿石成交不活跃，最终成交价格回落5元左右，PB粉成交价格为380元（日照）。港存方面，尽管今天港存降幅明显，但这是由于唐山限载，钢企提前备货导致的，并不能说明供需趋紧。
| 中长期，供给充裕，需求呈现下滑态势，作为黑色链最弱的一环，逢高沽空为主。 （杨俊林） |
煤焦 | 煤焦： 现货市场，京唐港山西煤810元/吨，京唐港澳煤780元/吨；天津港准一焦1040元/吨，太原一焦860元/吨，唐山一焦1000元/吨。 市场现状：河北、山东地区钢企焦炭到厂价普遍下跌50-100元以上，并且仍在继续向焦化厂打压。产地焦煤价格整体平稳，洗煤厂库存增加，并且逐步开始降低采购原煤的频率。 焦煤市场，国内继续控产政策，不过进口增加将填补国内供求缺口，供求逐步转向平衡，整体震荡走势；短期期价快速下调，基差调整基本到位，继续下滑空间受限，难成趋势。焦炭市场，焦化厂开工率继续攀升，但钢厂检修逐步增多，6月市场供求逐步转为过剩，价格趋弱。
| 结合盘面，焦煤650以下抗跌明显，昨收长下影线，不过技术仍偏弱，短线或观望；焦炭震荡区间参考900-800，昨日承压快速下行，高抛低平思路。 (李岩) |
动力煤 | 2016年6月14日夜盘，郑煤1609合约收盘价402.4元/吨，下跌4.2元/吨，跌幅1.03%。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价392元/吨，持平；京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价395元/吨，持平；广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价445元/吨，持平；广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价445元/吨，持平。截止6月14日：下游短期需求低位运行。6大发电集团日均耗煤量54.9万吨/日，下降1.6万吨/日；中游港口库存回升，下游电厂煤炭库存下降。其中，秦皇岛港库存385万吨，上升7万吨；6大发电集团煤炭库存1216万吨，下降11万吨。动力煤期货价格升水偏高，技术上存在调整可能。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价与郑煤1609合约收盘价基差-10.4元/吨。供给侧改革压缩煤炭产量的同时促进电厂补库需求，供需关系好转支持动力煤前期期货和现货价格持续上行。然而，目前动力煤期货价格对现货价格升水处于相对高位，且当前仍处于动力煤需求淡季下游补库动能减弱，后市动力煤期货价格上涨可持续性受限，短期可能面临一定回调风险。 | 中线观望，短线持空。 (甘宏亮) |
橡胶 | 橡胶1609 重要风险揭示：6月14-15日美联储议息会议 6月23日英国退欧公投 msci指数问题影响国内，外盘，隔夜道指下跌，避险情绪蔓延。天胶价格回落收10375元/吨，阶段内，天胶区间震荡行情为主，上游产量增加期即将到来。一般投资者应谨慎操作为主，轻仓短单，以震荡应对，设好止损，警惕加速回落出现。 现货方面，天胶原料价格回落。15年云南国营全乳胶商谈主流10700元/吨 操作方面: 多单在10000附近可谨慎参考美元走向少量介入，见高及时获利。 空单以10900附近为防守，谨慎操作，获利为主。
| 橡胶1609参考区间：10100-10700 （李洪洋） |
棉花 | 周二股市震荡，商品下跌为主，郑棉9月报12830元。6月14日，储备棉出库销售资源19670.002吨，实际成交18131.898吨，成交率92.18%，成交均价12033元/吨，国产棉折3128价格：12894元/吨。6月15日，储备棉轮出累计推出2.03万吨。 中国棉花信息网5月调查报告显示，纺织企业在库棉花库存量为39.38万吨，较上月增加6.87万吨。 西南季风顺利推进，印度大部分地区降雨。 中国连续几年产量减少、抛储去库存，因此从供求面看国内棉花最悲观的时期已过。下游需求低迷，需求淡季的来临，是市场的主要利空。5月纺企库存增加，是本年度首次显示库存增加，与历史同期相比纺企库存仍在低位。前期储备棉出库问题有所好转，未来抛储资源为国产棉，继续关注抛储成交情况A股纳入MSCI 被否，明天公布美联储议息会议结果，22日英国脱欧是否有结论，近期外围风险情绪上升。 | 操作上，弱势震荡，关注20日、40日均线支撑，跌破以此为防守短空参与。 （苗玲） |
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