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道通早报
日期：2016年6月20日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 社科院:已经持续8年的世界经济衰退仍在进行中，将还有5-10年仍处于IMF总裁拉加德所归纳的5种特点之中，即弱复苏、低增长、通货紧缩、高失业和高负债。
2 最新的英国《金融时报》的退欧民调追踪结果显示，退欧派（48%）占比依然比留欧派（43%）高5个百分点。英国退欧公投在即，外围市场波动从情绪上对国内市场造成一定影响。
法国经济部长：英国一旦脱欧，英国公司将失去欧盟金融护照。如果英国希望签订获得欧洲市场准入的贸易协议，英国人则必须如挪威和瑞士一样为欧洲预算做出贡献。
一旦英国公投结果明确显示英国将脱离欧盟，日本央行可能就会召开会议，批准紧急动用与其他主要央行协同进行的货币互换安排，以便向金融市场注入美元。
3 美联储布拉德：未来30个月或更久美国可能只需要加息一次；经济可能陷入了低速增长区间；如果没有意外事件影响，在可预见的未来美国GDP增速有望保持在约2%水平，通胀很可能稳定在2%左右。
【国内宏观基本面信息】
1 前央行副行长吴晓灵表示，无论是从全球还是中国来说，不能把眼睛都放在央行上，不能指望央行用更加宽松的货币政策来支持经济发展。而应该在经济的结构、经济发展的方式和运行的机制上下更多的工夫。要用扩大中央财政债务和划拨国有企业股权的方法，充实社会保险基金，完善社会政策托底工作。
2 5月70个大中城市新建商品住宅中，环比价格下降4个（前值5个），上涨60个（前值65个），持平6个（前值0个），厦门最高涨5.5%。统计局：5月份房价涨势有所放缓，一线城市同环比涨幅首现双收窄。
3 消息称，继住建部召集开发商座谈之后，国土部也出来喊话为土地市场降温，国资监管部门近日亦“约谈”了相关国企央企。
发改委司局级领导日前带队抵达上海，专题调研上海楼市的近期反应。多位参与座谈会人士透露，调研组比较谨慎，更多的是倾听市场各方对于楼市的意见，表态并不多，发改委亦侧重于征集促进房地产市场健康发展的长效机制。
4 今年底，延迟退休初步方案将会出台，并向社会征求意见。参与方案讨论人士透露，第一批退休者延迟退休的期限或将在3至4个月之间，对于不同职业的人，延迟退休不会“一刀切”。
通过公募基金入市成为当前养老金入市概率较高的渠道之一。据监管层人士透露，目前部分地区已对养老金移交公募、社保基金管理进行讨论，而养老金入市的时间窗口也或将到来。
5 当周（6月13日-6月17日），新三板市场新增84家挂牌公司，周成交金额30.29亿元。符合创新层标准的挂牌公司名单共920家，约占全部挂牌公司数量的12%。
【今日重要信息及数据关注】
今日无重要数据
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 今日晨评要点：1、本周全球焦点在英国脱欧这件事上。美加息可以暂放一边。我个人支持英脱欧，因为我觉得这是倒逼欧洲结构调整的一个方面。欧债危机以来，欧洲除了刺激还是刺激，实际的改革举措难以落地。虽然欧洲大一统是德法的政治理想，但经济倒逼必然要以牺牲政治为代价。脱欧是欧洲的事，但无疑加大了金融市场的波动率，包括汇率、黄金乃至股市和大宗商品，都受其连带。2、最近农产品强于工业品，工业品稍显平淡，与国内经济的“L”预期相关，而农产品有其品种差异的独立性。3、于4年下跌作比，美豆大涨30%，年粕大涨50%，这个位置由单边转为整固相对喘息符合预期。现货面粕该加库存的都加上了，南美因素也都体现了。但大的结构还是供需紧绷的，一旦7-8月份天气有个风吹草动，美豆越过13元中价区并无悬念，但这需要条件。在中国养殖需求恢复的条件下美豆不可能持续跌破成本区如果仅需要一个天气条件证实的话，那么市场再向纵深发展，仍然需要对预期供需数据的真伪，这还是落实到天气，只是前者是南半球，后者是北半球而已。天气就是三个阶段，一是6月30日的面积报告，然后是单产，最后是总产。一段一段来。 | 市场需要技术修正，需要整固，然后在看天气驱动。阶段的话按整固对待，有低点还是要为天气准备头寸，这需要有计划有步骤有时空匹配。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五上涨近3%，美国中西部地区天气不确定，引发交易商在周末前回补空头。
| 大连玉米继续维持区间震荡走势，操作上建议观望为主。 大连豆粕当前无法做多波动率的情况下建议离场观望规避风险为宜。 （李金元） |
◆工业品
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螺纹 | 上周螺纹冲高回落，下半周持续震荡。现货市场报价先扬后抑，出货先多后少，日均出货量较端午前一周大幅回落。铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报51.55美元，上涨0.55美元，月均价51.46美元。双休日，随着唐山地区“限产、限行”进入尾声，普碳钢坯价格下跌20元，含税出厂价1830元/吨。 国家统计局公布数据显示，5月份70个大中城市中，价格下降的城市只有4个，上涨的城市有60个，持平的城市有6个。厦门、合肥、南京房价环比涨幅分别高达5.5%、5.1%、4.1%，3个二线城市已经接棒深圳、上海，成为全国房价上涨的龙头。去年一直领跑的深圳5月份房价只涨了0.5%，呈现大幅度回落的趋势。 综合来看，上周由于唐山地区限产，唐山高炉开工率降至51.22%，全国高炉开工率降至75.28%，全国钢厂盈利比例降至48.47%。不过限产结束后，预计粗钢产量仍将恢复高位。需求方面，房地产投资、新开工等各项数据均有所下滑，但幅度不大，终端需求整体尚可，不过缺乏持续性。 | 短期钢市供需矛盾尚不明显，预计将延续盘整走势，短线操作，钢矿比合适时也可进行短期套利操作。 （朱小虎） |
铁矿石 | 上周唐山钢企受限烧结、限载、焖炉等环保限产政策影响，对铁矿石采购减弱，主要港口疏港量下降明显，本周在唐山地区限产结束后，钢厂对铁矿石补库需求将有所上升，疏港量将恢复正常。 数据：上周进口矿港口库存10057万吨，周环比下降13万吨； 高炉开工率75.28%，周环比下降4.97%； 产能利用率81.46%，周环比下降4.54%； 盈利钢厂比例4847%，周环比下降5.52%； 唐山钢坯下降20元/吨报收于1830元/吨；普氏62%铁矿石指数上涨0.55美元/吨，报收于51.55美元/吨，折合盘面价格427元/吨。 当前市场，钢厂利润迅速缩减，部分企业开始亏损运营，但沉没成本考虑下，减产钢厂较少，检修钢厂尚未形成规模影响，短期矿石供需相对弱势平衡，震荡整理运行，缺乏基本面向上驱动因素，短线参与； | 中长期，需求呈现下滑态势，矿山发货下半年处于强势周期，作为黑色链上供给在外围且最具弹性的一环，等待时空配合，逢高沽空为主。 （杨俊林） |
煤焦 | 煤焦： | 结合盘面，短期料小幅反弹，焦煤关注690压力；焦炭预计上探压力位，900压力预计较大。 （李岩） |
动力煤 | 上周郑煤1609合约收盘价409.6元/吨，持平。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价395元/吨，上涨5元/吨；京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价400元/吨，上涨5元/吨；广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价445元/吨，持平；广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价445元/吨持平。供给方面，在煤炭企业大面积亏损背景下，煤炭行业供给端调整不断深入。5月份煤炭产量加速下降，5月份全国原煤产量2.64亿吨，同比下降15.50%。需求方面，中期煤炭下游需求表现存在一定差异。5月份，全国火力发电3300亿千瓦时，同比下降6.4%；全国粗钢产量0.70亿吨，同比增长1.8%；全国水泥产量2.27亿吨，同比增长2.9%。6大发电集团日耗煤量上升，短期下游需求以稳为主。截止6月17日，6大发电集团日均耗煤量59.7万吨/日，较上周同期上升5.4万吨/日。库存方面，5月份，国有重点煤矿库存同比和环比下降，煤炭产业链上游开始进入去库存周期。5月份，国有重点煤矿库存4891万吨，较去年同期下降829万吨，降幅14.49%，但较4月份下降163万吨，降幅3.22%。中游港口煤炭库存下降和下游电厂煤炭库存上升。截止6月17日，秦皇岛港库存359万吨，较上周同期下降14万吨；6大发电集团煤炭库存1226万吨/日，较上周同期上升20万吨。动力煤期货价格升水因现货上涨而下降，现货价格支撑期货价格。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价与郑煤1609合约收盘价基差-14.6元/吨，上升5元/吨。供给侧改革压缩煤炭产量的同时促进电厂补库需求，供需关系好转支持动力煤前期期货和现货价格持续上行。 | 中线试多，短线低吸高平。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1609 重要风险揭示：23日英国公投 周末，道指下跌，橡胶价格受资金推动，价格明显上涨，突破前期区间。上游产量增加期即将到来， 一般投资者应谨慎操作为主，轻仓短单，以偏弱震荡应对，设好止损，警惕加速回落出现。 合约上，1701合约较1609合约有季节优势，远期上涨概率更大。 操作方面: 1609合约，操作方面，建议：多单在10000附近低位多单，可谨慎持有，暂看11400附近收益点，警惕高位回落出现。 空单部分离场后等待回落，再行入场。 | 橡胶1609参考区间：10500-11400 （李洪洋） |
棉花 | 周五郑棉1、5合约涨停，9月未涨停，夜盘小涨，9月合约报13420元，1月合约 最新价格13440元，1月合约快速超过9月合约，9-1价差由100元以上变成-20元。 6月17日储备棉轮出资源20850.086吨，实际成交20134.16吨，成交率96.57%，成交均价12192元/吨，折3128价格：12974元/吨。本周抛储价12325元，较上周跌39元。6月20日两节共计轮出储备棉30023.848吨。 中国连续几年产量减少、抛储去库存，因此从供求面看国内棉花最悲观的时期已过。周五美元指数走软，ICE继续上涨，12月期棉涨99点，报65.92美分。储备棉出库慢，郑棉上周再次涨停，持仓数据多空争夺激烈，林广袤发文观点不乐观。 | 早晨有消息称新疆博乐棉区下冰雹，影响待评估，今日储备棉出库恢复至3万吨，预计日内郑棉高位震荡，多单兑利为主，不建议追高。 （苗玲） |
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