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道通早报
日期：2016年6月13日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 全球主要央行已经在探讨如何应对英国退欧可能引发的金融动荡。知情人士称，参与讨论的包括英国央行、美联储、日本央行及其他国家央行。一些参与讨论的官员担心，英国脱欧可能会引发类似于2008年全球金融危机爆发之初出现的美元严重短缺局面。
2 美国至6月4日当周初请失业金人数为26.4万，创6周新低，连续66周录得30万人关口下方，预期27万，前值26.7万；5月28日当周续请失业救济人数209.5万，预期217.1万，前值217.2万。
美国6月密歇根大学消费者信心指数初值从5月的94.7降至94.3，显示美国消费者对经济前景变得更加担忧。
3 欧洲央行行长德拉吉：推迟改革的成本似乎太高；其它政策必须和货币政策保持一致，因前者也会影响欧洲央行实现目标的速度；财政政策可以成为微观经济政策的工具；在当前经济冲击下，不能让通胀脱离欧洲央行长期目标。
4 俄罗斯央行下调关键利率50个基点至10.50%，自去年7月以来首次降息。俄罗斯央行：可能进一步放松政策；将根据CPI风险考虑是否进一步降息；韩国央行意外将基准利率从1.50%下调至1.25%，结束此前11个月维持不变的历史。韩国央行行长李柱烈表示，虽接近利率底线，但可能会有更多降息。
【国内宏观基本面信息】
1 中国5月CPI同比涨幅回落至2%，连续四个月停留在“2时代”，预期值为2.2%。PPI同比降幅缩窄至2.8%，连降51个月，预期降3.3%；环比上涨0.5%，连续三个月回升。国家统计局经济景气监测中心潘建成：猪肉价格涨势趋缓，蔬菜价格明显回落，服务价格温和上涨，综合上述因素，CPI保持基本平稳的态势。
2 第八轮中美战略与经济对话框架下经济对话期间，中美双方承诺将采取具体措施支持强劲的国内和全球经济增长，促进开放的贸易与投资，强化和支持金融市场稳定与改革。双方还讨论各自国内和全球经济面临的持续风险和应对政策工具，以及全球经济治理。
3 国际金融协会估算，虽然人民币兑美元5月跌幅超过6个月之前的水平，但净资本外流规模则要低得多，预计中国温和外流270亿美元资本。IIF的预期意味着，中国央行5月储备操作达到35亿美元，创2016年年初出售外汇储备以来的新低。
4 新华社刊文称，3月底沪深楼市新政策收紧限购限贷条件，市场热度应声而落，但仅2个月后两地楼市即出现企稳迹象，其中“地王”频现对市场预期的影响不可忽视。
易居研究院：5月4个一线城市新建商品住宅成交面积为342万平方米，环比增长9.2%，同比减少10.9%，5月份交易环比出现上升，说明政策预期和市场的真实反应略有差异；具体城市看，北上广深4个城市环比增幅分别为11.4%、2.5%、15.5%和-1.6%，同比增幅分别为-4.7%、-25.9%、31.8%和-59.1%。
5 汇丰：对国际指数公司MSCI明晟6月15日确认明年A股纳入其国际指数充满信心，预计未来数周将宣布深港通推出日期。
6 证监会监管力度正进一步加强，“强监管”是守住不发生系统性风险这一底线的必然要求，股市的异常波动暴露了监管有漏洞、不适应、不得力等问题，升级监管的广度、深度势在必行。
【今日重要信息及数据关注】
10:00 中国1-5月零售销售年率 前值10.3% 预期10.2%
中国1-5月城镇固定资产投资年率 前值10.5% 预期10.4%
中国1-5月工业产出年率 前值5.8% 预期5.9%
中国5月零售销售年率 前值10.1% 预期10.1%
中国5月工业产出年率 前值6.0% 预期6.0%
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 今日晨评要点：1、6月份外围需要关注的是两件事，一是16号的议息会议；二是22号英国是否退欧的全民公投。美是否加息变成了鸡肋，但耶伦的讲话还是尽可能显出平和，以稳定市场预期。但显然，市场对美加息一直是纠结的。英退欧有一定分歧，但对其他经济体来说，也未必是坏事，但欧盟衰落对德国的政治抱负显然呈现负面。2、中国尽管矛盾千头万绪，但归结下来的主要矛盾是资产价格高，实体回报低。这就是再滞涨的过程，到了再通缩，反复倒逼，才能看到经济真正的筑底过程。3、假期间美农业部月度数据仍然利多，对15-16年度乃至16-17年度的期末库存都有所调减。在可能的供不足需的条件下如何定价？就是历史的看。07年以来，美豆的价格中枢在13，如果供不足需，价格突破中枢是大概率事件。这也不难理解为何现在豆类价格如此坚挺的原因了。 | 豆类结构牛市判断不变，只是技术超买明显。如果有技术修正可以考虑逢低布多，短预计今日大幅高开，宜灵活。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五小跌，逆转先前的涨势，交易商称，因投资者锁定获利，以及长期天气预报显示，美国将迎来对作物生长有利的降雨。 | 大连玉米继续维持区间震荡，关注后期临储拍卖情况，操作上建议观望或区间内震荡交易。 大连豆粕操作上建议轻仓短多交易，不追高。 （李金元） |
◆工业品
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螺纹 | 上周三个交易日，螺纹大幅反弹。昨日现货市场节后第一个工作日，市场主流报价持平。午后，早盘观望的客户陆续进场采购，终端采购量高于节前两个交易日。端午假期，铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报52.5美元，平稳。唐山普碳钢坯平稳，含税出厂价1850元/吨。截至6月12日，全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量914.4万吨，较上周五减少26.6万吨，降幅为2.83%，连续第三周下降。 据中钢协统计，2016年5月下旬，中钢协会员钢铁企业日产粗钢177.77万吨，比上期增加3.19万吨，增长1.83%，创2015年5月上旬以来的新高。据此估算，本旬全国日产粗钢238.54万吨，比上期增长1.61%，创历史新高。截止5月下旬末，会员钢铁企业钢材库存量1396.35万吨，比上一旬减少1.8万吨，下降0.13%；较4月下旬末增加162.35万吨，增长13.16%。 6月11日，沙钢出台2016年6月中旬部分产品价格政策：螺纹、盘螺、高线均保持不变，现HRB400Ф16-25mm螺纹出厂价格为2190元/吨，对6月上旬盘、线计划视同完成，承兑贴息11元/吨.月不变。 距离英国脱欧公投还有十天时间，市场情绪愈发焦躁不安，避险操作在上周占据金融市场。在中国端午节假期，日元 、瑞郎及黄金等避险资产受到追捧，而欧美股市及国际油价等遭遇抛盘。一些央行已经等不及英国的公投结果出炉便率先采取行动。韩国及俄罗斯央行均在上周宣布降息，新西兰等国央行也为进一步宽松预留了窗口。据外媒报道，包括日本央行及美联储在内的一些主要央行已经在探讨如果英国退出欧盟，该如何应对可能发生的金融市场动荡。 综合来看，本周全国高炉开工率80.25%，连续两周小幅下降，钢厂盈利比例继续下降至53.99%，部分钢铁企业通过降低入炉品位来降低产量，预计6月份全国粗钢日均产量环比将出现小幅回落。需求方面，近期钢市成交较为低迷，但下滑幅度并不太大，整体需求尚可。 | 短期钢市供需矛盾并不明显，弱势震荡格局有望延续，短线参与，关注今日上午10点国家统计局公布的房地产投资、新开工面积等经济数据。 （朱小虎） |
铁矿石 | 上周铁矿石市场先涨后稳，钢厂方面，经测算，在经历前期压缩钢厂利润的阶段后，当前钢厂螺纹处于边缘，热卷尚有利润，目前钢厂多处于例行检修，尚不足以形成大规模检修减产趋势。 据中钢协统计，2016年5月下旬，中钢协会员钢铁企业日产粗钢177.77万吨，比上期增加3.19万吨，增长1.83%，创2015年5月上旬以来的新高。据此估算，本旬全国日产粗钢238.54万吨，比上期增长1.61%，创历史新高。 5月份中国铁矿石进口量为8675万吨，较上月小幅增加，日均进口量与上月持平。供应端无明显增量，钢厂减产尚未蔓延，需求下降有限，港口库存高位开始回落，短期供需相对平衡，重点跟踪观察钢厂需求的下滑及6月份的集中检修情况。 短期矿石供需面相对平衡，矛盾逐渐积累中，震荡或震荡反弹运行，短线思路参与；中长期，供给充裕，需求呈现下滑态势，由于价格反弹带来的中小矿山的复产，后期将面临新一轮的竞争挤压，矿石价格将再度考验矿山成本线。 | 等待基差相对修复，逢高沽空为主。 （杨俊林） |
煤焦 | 煤焦： 现货价格，焦煤继续持稳，焦炭价格下调。山西古交2号焦煤坑口价410元/吨、车板价670元/吨，京唐港山西煤810元/吨，京唐港澳煤780元/吨；天津港准一级1040元/吨，太原一焦860元/吨（-30），唐山二焦960元/吨（-50）。 中长期看，焦煤市场，进口增加料将填补国内供求缺口，供求料将趋于平衡或小幅过剩，供求形势好于焦炭；焦炭市场，产量继续攀升，但钢厂需求逐步转淡，6月市场供求将逐步转为过剩，价格趋弱。短期来看，焦煤、焦炭库存仍处于低位，期价或仍抗跌，关注压力位表现。 | 操作上，焦煤料以690为重心震荡走势，短线思路；焦煤震荡区间参考900-800，关注压力位表现，暂时观望。 (李岩) |
橡胶 | 橡胶1609 重要风险揭示：6月14-15日美联储议息会议 6月23日英国退欧公投 日胶国内节假日期间回落。橡胶价格维持弱势，区间震荡行情为主，上游产量增加期即将到来。 一般投资者应谨慎操作为主，轻仓短单，以偏弱震荡应对，设好止损，警惕加速回落出现。 操作方面: 多单在10000附近可谨慎参考美元走向少量介入，见高及时获利。 空单以10900附近为防守，谨慎操作，获利为主。
| 橡胶1609参考区间：10100-10900 （李洪洋） |
棉花 | 端午假期前，郑棉期价小涨，9月合约报收12900元，9-1价差在170元附近。6月10日公布的USDA数据，最大的调整是，调减中国产量21.8万吨，预计中国产量468万吨，其他国家的产量变化不大，消费数据变化不大，受产量下调影响，中国期末库存和全球期末库存跟随下调。 | 假期USDA报告产量减少，利多国内，日内郑棉震荡上涨。 （苗玲） |
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