联系电话：025-83276920
道通早报
日期：2016年5月30日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美联储主席耶伦：未来数月内加息可能是合适的；担心如果经济遭遇负面冲击，美联储没有降息的空间；没有在认真考虑负利率的措施；就业市场无论从任何角度来说都确实出现了改善；美国通胀率数年来都低于美联储2%的通胀目标；通胀缺口系油价下跌和美元走强所致，油价跌势和美元升势目前大致稳定下来；通胀率料将在未来数年回升至2%。
芝加哥商业交易所数据显示，相比耶伦在哈佛大学讲话之前，美联储联邦基金利率期货走势意味着，FOMC在6月份加息的可能性上升4个百分点，至34%；7月份加息可能性也上升4个百分点，至62%。
美国第一季度实际GDP终值年化环比增0.8%，预期0.9%，初值0.5%；美国第一季度实际个人消费支出终值环比升1.9%，持平预期和初值。美国5月密歇根大学消费者信心指数终值94.7，不及预期的95.4，初值95.8。
2 G7峰会公报：将根据各国情况来寻求增长路径；过度且无序的汇率波动损害经济，将就外汇市场动向进行密切协商，各国应避免竞争性贬值。
3 日本首相安倍晋三：全球市场动荡，最大的风险是新兴市场乌云罩顶；当前全球经济形势与雷曼危机时有相似之处，担心新兴经济体形势恶化；会在夏季大选前决定上调消费税一事。
日本首相安倍基本决定将消费税上调计划推迟至2019年10月，料将于6月1日作出最后决定。日本财务大臣麻生太郎：如果最终决定延迟消费税的上调，日本众议院必须解散。
日本首相安倍晋三拟提议将财政刺激组合最多增10万亿日元；7月参议院选举后安倍将寻求5-10万亿日元追加预算。
【国内宏观基本面信息】
1 央行副行长张涛：中国稳健货币政策取得了较好效果，保持了流动性合理充裕，促进了实际利率基本稳定，从量价两方面保持了货币政策的稳健和中性适度。
央行副行长陈雨露：现行监管框架存在着不适应当前金融业发展的体制性矛盾，要进一步改革和完善货币政策体系和金融监管框架，消除监管空白和监管套利，维护金融稳定；将稳步构建目标利率和利率走廊机制，建立健全宏观审慎管理制度。
2 银监会副主席郭立根：近期由于经济增速的回调，部分行业经营压力较大，银行业不良贷款出现持续上升的势头，但总体看银行业风险仍在可控的范围之内；加强内控合规管理，推动票据、理财、信托等业务规范发展，积极防范打击非法集资。
3 财政部近日公布《2016年政务公开工作要点》提出，推动PPP项目、减税降费、国有企业运营监管、预决算等信息公开；加大对支持小微企业、兼并重组等方面税收优惠和减免政策公开力度。
4 国资委首次提出用3年时间完成处置345户僵尸企业的任务，知情人称，处置僵尸企业的方案已经制订完毕，名单会分批公布。第一批僵尸企业名单将会在近期公布，钢铁和煤炭企业占了相当比重，处置的焦点集中在钱从哪里来、人往哪里去上。
吴晓灵：“僵尸企业”不能市场出清是中国经济结构调整的重大障碍；对有价值的企业以市场化方式实施“债转股”，要防止出现“免费的午餐”；逐步降低企业的杠杆率，对明显缺乏拯救价值和市场前景的僵尸企业则应直接进入破产程序，加快市场出清。
5 房产机构人士称，住建部对南京等一些频出地王和房价上涨较快城市的情况进行了重点了解。住建部25日召集房地产界人士，问询近期频出地王对未来楼市的影响。分析称地方政府可能会落实新的调控政策。
6 证监会：国务院任命赵争平为证监会副主席。按照先前曝光的证监会AB制度分工安排，赵争平分管公众公司部、创新部、打非局、联系全国股转公司，同时赵争平黄炜互为AB角。
证监会副主席方星海：进一步完善多层次股权市场，注重遏制过度投机；期货市场对分散金融体系风险和管理企业风险有非常重要作用，因此将大力发展；抓好互联网金融风险专项整治，规范互联网股权融资活动，防范私募基金、股权众筹等领域风险。
【今日重要信息及数据关注】
美国阵亡将士纪念日，假期休市
英国春季银行假日，假期休市
17:00 欧元区5月经济景气指数 前值103.9
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 上周末美元反弹至接近96部位。欧美股市小涨。上周美股大幅上扬。美联储主席耶伦表示美联储可能在未来数月内加息。耶伦在周五访问哈佛大学时表示：“随着时间的推移，美联储采取渐进与谨慎方式来提高隔夜利率是合适的。”她表示，这意味着未来数月内加息将是恰当的。芝加哥商业交易所的联储观察工具显示，6月加息的可能性为34%，7月份加息的可能性为62%。纽约原油下跌15美分，收于每桶49.33美元。全周原油主力合约上涨约1.9%。在重要的OPEC产油国会议召开之前，全周油价收高。美豆周末回升，因在美假期长周末前有空头回补及轧平仓位行为，但豆粕冲高回落令大豆升幅受限。降雨预期也支撑市场。预期本周将有大范围降雨，或拖慢谷物种植带部分地区的大豆播种进度。市场人士称，德克萨斯州至明尼苏达州的狭长地带料迎来大雨。下游粕近弱远强，豆油收高。南美因素随着美粕大幅上涨已然得到进一步消化，市场焦点进入北半球天气的第一阶段，播种期天气。这需要一是看天气预报，再是看每周一的美作物播种进度报告。本周预报大雨，看明晚美豆进度报告，今日是美阵亡将士纪念日，预计报告顺延。 | 框架如前，美豆进入本年度第一上涨阶段后的整固期，本评预期此乃为第二阶段天气市蓄势，阶段维持整固区间内低吸高平的策略，以相对强弱测市不追涨杀跌。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五扩大涨幅逾1%，升至10个月高点，因美国玉米需求持续增加，且对即将到来的种植季的担忧令买家在市场上表现活跃，推动价格连续第六个交易日走高。包括芝加哥期货交易所在内的美国市场下周一将因阵亡将士纪念日休市。 | 大连玉米操作上建议可轻仓短多交易。 大连豆粕今日在缺乏外盘指引的情况下料将高位震荡，操作上建议低位多单少量持有，日内短线低吸高平。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 上周螺纹大幅下跌后周五快速反弹。双休日，全国多数钢材市场价格再次走弱。其中，华北部分区域冲高后回调，华东、华南、华中等地出货不畅，上周五拉涨的经销商转向暗降出货。铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报51.8美元，上涨1.8美元，月均价55.48美元。双休日，唐山地区普碳方坯价格累计下跌80元/吨，其中，周六下跌30元，周日下跌50元，最终出厂价格1820元/吨。 继25日对中国耐腐蚀扁钢课征最高450%的双反税率后，美国26日又首度对中国输美碳钢与合金钢产品发起337调查，此外还对中国数十家钢铁企业是否盗窃商业机密展开调查。美国全面“贸易战”的态势引发中国抗议，商务部罕见连续两天表达“强烈不满”。G7峰会公报明确表示，钢铁产能过剩给经济带来负面冲击。 6月份经济数据：PMI（6月1号）；CPI、PPI（6月9号）；5月份生产、投资、消费等经济数据（6月12号）；70个大中城市住宅销售价格月度报告（6月18号）。 | 综合来看，粗钢产量继续创出新高，而终端需求开始转入淡季，需求释放的强度与持续性逐步减弱，钢市整体弱势运行格局难改，空单谨慎持有。 (朱小虎) |
铁矿石 | 数据：进口矿港口库存10186万吨，周环比上升8万吨； 高炉开工率81.22%，周环比上涨0.14%； 产能利用率86.94%，周环比上涨0.23%； 盈利钢厂比例65.03%，周环比下降17.79%。 高炉开工率和产能利用率仍在小幅上升，钢厂通过降低矿石入炉品味、调节高炉系数来调节出铁量，部分电炉企业亏损后暂停生产，矿石需求保持一定水平；巴西发货量有所上升，澳大利亚由于多港口检修发货平稳，整体发货量暂时仍没有明显增加的迹象，短期矿石市场供需相对平衡； 长周期内，四大矿山发货量后期将逐渐提升，矿石在50美元/吨以上较长时间运行加大了中小矿山的复产和产量释放，供给压力明显。 | 操作上，短期震荡短线思路，铁矿石是黑色链中最弱的一环，阶段性调整后的震荡或震荡反弹，可观望，或选择相对强势品种参与；中长期逢高沽空为主，后期价格或将再度考验矿山的成本线。 （杨俊林） |
煤焦 | 双焦： | 操作上，焦炭维持弱势判断，短期下跌后盘面有调整需求，逢高抛空思路，关注前密集交易区900点压力；焦煤因政策收紧影响仍相对抗跌，焦/煤比仍有小幅下滑空间。 (李岩) |
郑煤 | 上周郑煤1609合约收盘价395.2元/吨，上涨1.2元/吨，涨幅0.30%。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价384元/吨，上涨2元/吨；京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价390元/吨，上涨5元/吨；广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价435元/吨，持平；广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价435元/吨，持平。煤炭产业链中游库存因下游补库带来转运量的增加而上升。截止5月27日，秦皇岛港库存498万吨，较上周同期上升57万吨。煤炭产业链下游库存因下游消费企业补库上升。截止5月27日， 6大发电集团煤炭库存1268万吨/日，较上周同期上升54万吨。目前为动力煤消费淡季，其价格在一定程度上承压，但是电厂补库需求弥补了需求的季节性下滑。
| 操作上，中线尝试性买入，短线低吸高平。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1609 周末，道指原油回升。橡胶价格震荡，上游产量增加期即将到来。 一般投资者应谨慎操作为主，轻仓短单，以偏弱震荡应对，设好止损，警惕加速回落出现。 操作方面: 多单暂时观望，等待底部确认 空单以10900附近为防守，谨慎操作，获利为主。
| 橡胶1609参考区间：10200-10900 （李洪洋） |
棉花 | 郑棉9月在13070元震荡，9-1价差在175元。 5月27日，储备棉成交1.98万吨，成交率98.81%，国产棉成交均价折3128B为12786元，国产棉加价积极。本周储备棉轮出底价12028元，较上周增加144元。 据印度棉花协会预测，本年度印度棉花产量较上次上调至580万吨。周四印度S-6提货价继续上涨，折70.1美分。 4月我国棉纱进口量16.46万吨，同比减少23.64%，环比减少13.61%。 美棉签约进度已达到出口量99%，短期内ICE期棉继续窄幅震荡，7月美棉报64.38美分，周一美国阵亡将士纪念日休市。中国连续几年产量减少、抛储去库存，因此从供求面看国内棉花最悲观的时期已过。下游需求乏力，是主要市场的利空因素。本周抛储数量恢复至3万吨，关注抛储热情。盘面郑棉上涨面临前高压力。 | 操作上，多单获利了结，无仓暂观望。 （苗玲） |
本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，报告中的内容和意见仅供参考。我公司及员工对使用本报刊及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报刊版权归道通期货所有。
