宏观信息及证券指数期现早间思路 20160530

宏观信息及证券指数期现早间思路  20160530

【国际宏观基本面信息】

1   美联储主席耶伦：未来数月内加息可能是合适的；担心如果经济遭遇负面冲击，美联储没有降息的空间；没有在认真考虑负利率的措施；就业市场无论从任何角度来说都确实出现了改善；美国通胀率数年来都低于美联储2%的通胀目标；通胀缺口系油价下跌和美元走强所致，油价跌势和美元升势目前大致稳定下来；通胀率料将在未来数年回升至2%。

    芝加哥商业交易所数据显示，相比耶伦在哈佛大学讲话之前，美联储联邦基金利率期货走势意味着，FOMC在6月份加息的可能性上升4个百分点，至34%；7月份加息可能性也上升4个百分点，至62%。

    美国第一季度实际GDP终值年化环比增0.8%，预期0.9%，初值0.5%；美国第一季度实际个人消费支出终值环比升1.9%，持平预期和初值。美国5月密歇根大学消费者信心指数终值94.7，不及预期的95.4，初值95.8。

2   G7峰会公报：将根据各国情况来寻求增长路径；过度且无序的汇率波动损害经济，将就外汇市场动向进行密切协商，各国应避免竞争性贬值。

3   日本首相安倍晋三：全球市场动荡，最大的风险是新兴市场乌云罩顶；当前全球经济形势与雷曼危机时有相似之处，担心新兴经济体形势恶化；会在夏季大选前决定上调消费税一事。

日本首相安倍基本决定将消费税上调计划推迟至2019年10月，料将于6月1日作出最后决定。日本财务大臣麻生太郎：如果最终决定延迟消费税的上调，日本众议院必须解散。

日本首相安倍晋三拟提议将财政刺激组合最多增10万亿日元；7月参议院选举后安倍将寻求5-10万亿日元追加预算。

【国内宏观基本面信息】 

1   央行副行长张涛：中国稳健货币政策取得了较好效果，保持了流动性合理充裕，促进了实际利率基本稳定，从量价两方面保持了货币政策的稳健和中性适度。

央行副行长陈雨露：现行监管框架存在着不适应当前金融业发展的体制性矛盾，要进一步改革和完善货币政策体系和金融监管框架，消除监管空白和监管套利，维护金融稳定；将稳步构建目标利率和利率走廊机制，建立健全宏观审慎管理制度。

2   银监会副主席郭立根：近期由于经济增速的回调，部分行业经营压力较大，银行业不良贷款出现持续上升的势头，但总体看银行业风险仍在可控的范围之内；加强内控合规管理，推动票据、理财、信托等业务规范发展，积极防范打击非法集资。

3  财政部近日公布《2016年政务公开工作要点》提出，推动PPP项目、减税降费、国有企业运营监管、预决算等信息公开；加大对支持小微企业、兼并重组等方面税收优惠和减免政策公开力度。

4   国资委首次提出用3年时间完成处置345户僵尸企业的任务，知情人称，处置僵尸企业的方案已经制订完毕，名单会分批公布。第一批僵尸企业名单将会在近期公布，钢铁和煤炭企业占了相当比重，处置的焦点集中在钱从哪里来、人往哪里去上。

    吴晓灵：“僵尸企业”不能市场出清是中国经济结构调整的重大障碍；对有价值的企业以市场化方式实施“债转股”，要防止出现“免费的午餐”；逐步降低企业的杠杆率，对明显缺乏拯救价值和市场前景的僵尸企业则应直接进入破产程序，加快市场出清。

5  房产机构人士称，住建部对南京等一些频出地王和房价上涨较快城市的情况进行了重点了解。住建部25日召集房地产界人士，问询近期频出地王对未来楼市的影响。分析称地方政府可能会落实新的调控政策。

6  证监会：国务院任命赵争平为证监会副主席。按照先前曝光的证监会AB制度分工安排，赵争平分管公众公司部、创新部、打非局、联系全国股转公司，同时赵争平黄炜互为AB角。

证监会副主席方星海：进一步完善多层次股权市场，注重遏制过度投机；期货市场对分散金融体系风险和管理企业风险有非常重要作用，因此将大力发展；抓好互联网金融风险专项整治，规范互联网股权融资活动，防范私募基金、股权众筹等领域风险。

【今日重要信息及数据关注】

美国阵亡将士纪念日，假期休市

英国春季银行假日，假期休市

17:00 欧元区5月经济景气指数 前值103.9

【证券指数期现货思路】                

     上周股指地量震荡徘徊，没有热点板块，市场疲乏，创业板亦表现疲软。目前的状态是监管从严，泡沫变小，刺激减弱，总体震荡偏空。第一：证监会从严监管，促进市场公平，而非纠结于点位高低：定增监管风暴升级，窗口指导+查底稿，三年期审批缓行；对高估值高承诺或采取一定限制，收紧跨界并购重组政策，且借壳上市的标准与 IPO 同等；定增还贷、补流标准收紧。第二：习近平：坚定供给侧改革，短期调控要同改革目标一致。李克强：探索多种方式有效降低企业杠杆率，减轻债务负担。新华社称防风险须去杠杆。刺激肯定让位于改革，短期内经济可能继续下滑，风险问题暴露增多，偏负面倾向。第三，信用债违约事件增多，发债规模锐减，部分违约债券还债又回头依靠银行贷款，整个社会信用风险增加。风险暴露，去杠杆，会造成信用萎缩。

   利多的一面是：从严监管同时，IPO 收紧，定增减少，抽水减少；供给侧改革放到第一位，仿佛又给投资者看到长期的希望，MSCI可能成为关注点，短期预计延续震荡，仍略偏空，但在证监会短期监管完成之后，中旬前后或迎来一个正面修复----非牛市，但有一定反弹空间。具体数据和分析等参见前发05.23-05.27当周宏观经济/股指点评(6月展望)